شهادة باول المتشددة تثير احتمالية ارتفاع أكبر في مسيرة المسيرة

اتخذ رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول نبرة متشددة في شهادة الكونجرس في 7 مارس ، صرح بأن هناك "المزيد من العمل الذي يتعين القيام به" حيث أن التضخم يسير "أعلى من المتوقع" مما كان عليه في الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في فبراير. تتوقع الأسواق الآن أن تقترب المعدلات من 6٪ بحلول الصيف ، مقارنة بأقل من 5٪ حاليًا.

توقع مزيد من الزيادات

المعنى الضمني هو أن المزيد من رفع الأسعار قادم. تشعر الأسواق الآن بالقلق من أن اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في مارس قد تشهد بعض الفرص لزيادة أكبر بمقدار 0.5 نقطة مئوية ، مقارنةً بزيادة قدرها 0.25 نقطة مئوية كانت متوقعة سابقًا.

قد تستمر زيادات أسعار الفائدة حتى اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في يوليو. من وجهة نظر أسواق الدخل الثابت ، هناك بعض الاحتمالات بأن تقترب المعدلات الآن من 6٪ بحلول الصيف. على وجه التحديد ، صرح باول أن "المستوى النهائي لأسعار الفائدة من المرجح أن يكون أعلى مما كان متوقعًا في السابق. إذا كان إجمالي البيانات يشير إلى أن هناك ما يبرر تشديد أسرع ، فسنكون مستعدين لزيادة وتيرة رفع أسعار الفائدة ".

مخاوف التضخم

قلق الاحتياطي الفيدرالي ، المدفوع إلى حد كبير بالبيانات الاقتصادية المقلقة لشهر يناير ، هو أن التضخم لا ينخفض ​​بالسرعة الكافية. على وجه التحديد ، ذكر باول أنه كانت هناك "علامات قليلة على تراجع التضخم حتى الآن في فئة الخدمات الأساسية باستثناء الإسكان" وسوق العمل الذي لا يزال "ضيقًا للغاية". بشكل عام ، تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية ، مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، الذي يستثني الغذاء والطاقة بنسبة 4.7٪ لشهر يناير ، بانخفاض عن ذروة بلغت 7٪. انخفض معدل التضخم ، ولكن ليس بما يكفي لبنك الاحتياطي الفيدرالي.

تفويض مزدوج

وردا على سؤال ، أشار باول إلى التفويض المزدوج للاحتياطي الفيدرالي لتحقيق أقصى قدر من التوظيف واستقرار الأسعار. في الوقت الحالي ، هذا ليس عائقا رئيسيا حيث أن البطالة في مستويات منخفضة تاريخيا ، وفوق ما قد يعتبره البعض العمالة الكاملة. هذا يحرر إجراءات سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي لمحاربة التضخم. ومع ذلك ، إذا ارتفعت معدلات البطالة ، فسيكون لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي المزيد من المقايضة حيث يمكن أن تؤدي المعدلات المرتفعة إلى خفض التضخم ولكن أيضًا الإضرار بسوق الوظائف.

قرارات معدل

المعنى الضمني هو أن اجتماعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي القادمةبناءً على البيانات الحالية ، سيستمر الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة وسيواصل الاحتفاظ بالمعدلات عند مستويات عالية لعدة أشهر. أحد الأسئلة الرئيسية هو ما إذا كانت البيانات الاقتصادية لشهر يناير ، والتي كانت غير مواتية لأولئك الذين يأملون في انخفاض التضخم ، هي ارتفاع مؤقت أم اتجاه غير مرحب به. سنتعلم المزيد مع القادم أرقام CPI لشهر فبراير في 14 مارس قبل قرار سعر الفائدة المقبل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في 22 مارس.