أخذ السوق حقًا كلام رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في ظاهره يوم الثلاثاء.
ارتفعت العوائد قصيرة الأجل ، وتراجعت سوق الأسهم ، مع هذا التعليق: قال باول إن البيانات الأخيرة تشير إلى أن "المستوى النهائي لأسعار الفائدة من المرجح أن يكون أعلى مما كان متوقعًا في السابق".
قبل تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة وصدور مؤشر أسعار المستهلكين يوم الثلاثاء ، قال "إذا كانت البيانات الإجمالية تشير إلى أن هناك ما يبرر تشديدًا أسرع ، فسنكون مستعدين لزيادة وتيرة رفع أسعار الفائدة." لذا فإن السؤال هو ما مدى الحاجة إلى التباطؤ في نمو الوظائف ومؤشر أسعار المستهلك لمنع الاحتياطي الفيدرالي من العودة إلى 50 نقطة أساس في غضون أسبوعين.
بالنظر إلى أن السوق يسعر الآن فرصة بنسبة 71٪ لرفع نصف نقطة ، يمكن للمستثمر أن يستنتج أن Powell & Co. ربما تحتاج إلى رؤية شيء أكثر تعقيدًا من التوقعات الإجماعية بزيادة 208,000 في الوظائف وزيادة 0.3٪ في مؤشر أسعار المستهلك لشهر فبراير للالتزام بزيادات ربع نقطة.
يبدو أن توقعات أسعار الفائدة من البنك الفرنسي BNP Paribas ، في توقعاته للربع الثاني المنشورة حديثًا ، متسقة مع نغمة باول المتشددة: أضاف تاجر الخزانة زيادتين إضافيتين لأسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة إلى وجهة نظره لعام 2023 ، ليأخذ عرض سعر الفائدة النهائي إلى بين 5.5٪ و 5.75٪ ، وهو أعلى من مخطط النقطة الحالي بين 5٪ و 5.25٪. مثل باول أيضًا ، استخدم البنك كلمة "وعرة" لوصف مسار التضخم.
وأضافت "هذه كانت قناعتنا الراسخة: إن الفترة الطويلة من التضخم المرتفع ستترك بصمة في عقلية المستهلكين والشركات ، مما يؤخر عملية إزالة التضخم أو ، على الأقل ، سيجعلها أكثر وعورة".
بحلول الربع الثاني ، يقول فريق BNP عائد سندات الخزانة لمدة عامين TMUBMUSD02Y، 5.019% ستصل إلى 5.25٪ و 10 سنوات TMUBMUSD10Y، 3.947% ستصل إلى 4.3٪. لا يبدو هذا كبيئة رائعة للأسهم ، ولا يعتقد BNP ذلك أيضًا ، مع هدف نهاية العام عند 3,400 على S&P 500 SPX، -1.53٪.
"لقد فوجئنا بمرونة أسواق الأسهم منذ بداية العام وحتى تاريخه ، ولكن خارج أوروبا لم يتغير سوى القليل من العوامل المحركة بشكل ملموس ، من وجهة نظرنا. لقد تحسنت بيانات النمو ، ولكن في الغالب من سوق العمل ، نلاحظ ، مما يشير إلى ضغط الهامش ، وبالطبع التضخم الثابت. زخم الأرباح في الولايات المتحدة لا يزال سلبيا "، كما تقول.
بينما عزز بنك اليابان والبنوك المركزية الأخرى بيئة السيولة ، مع استمرار التشديد الكمي ، فإن هذه الرياح الخلفية سوف تتلاشى. "باختصار ، ترك الارتفاع الأخير التقييمات ممتدة أكثر من ذي قبل: [علاوة مخاطر الأسهم لمؤشر S&P 500] الآن عند أدنى مستوياتها منذ عقدين" ، كما يقول.
يقول البنك إنه يجب على المستثمرين تجنب الأسهم النامية في الولايات المتحدة ، بينما يحب البنوك في كل من أوروبا واليابان. أحد العناصر المثيرة للاهتمام في توقعات BNP Paribas التي تبدو متناقضة مع كل من الأسهم والسندات الأضعف هو وجهة نظره بأن الدولار سيضعف لاحقًا في عام 2023 ، على الرغم من أنه يقر بوجود "مخاطر من جانبين على المدى القريب".
إنه اليوم الثاني لجيروم باول في الكابيتول هيل ، مع ظهور رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي أمام لجنة الخدمات المالية في مجلس النواب بدءًا من الساعة 10 صباحًا
وذكر تقرير التوظيف بالقطاع الخاص التابع لشرطة أبوظبي أنه تمت إضافة 242,000 ألف وظيفة في فبراير. ولعل الأهم من ذلك هو أن التقدير الثاني ADP لنمو الوظائف لشهر يناير كان 119,000 ، مرتفعًا عن تقديره الأصلي ولكنه لا يزال أقل بكثير من 443,000 الذي أبلغت عنه الحكومة الأمريكية.
أيضا في الأجندة الاقتصادية: بيانات عن فرص العمل ، وفي فترة ما بعد الظهر ، كتاب بيج.
شركة برمجيات الأمن السيبراني CrowdStrike CRWD ، -2.08٪ استرشدت لتحقيق نتائج أفضل من تقديرات وول ستريت ، كما أن توقعاتها لنمو الإيرادات وهامش EBITDA تجعلها شركة "القاعدة 60" مرة أخرى ، وفقًا للمحللين في DA Davidson.
لجنة التجارة الفيدرالية يتساءل ما إذا كان بإمكان Twitter حماية سجلات العملاء ، مثل Elon Musk اعتذر لعامل مفصول للتعليقات التي أدلى بها على المنصة بينما قال إن الشركة قد تصبح تدفقًا نقديًا إيجابيًا بحلول الربع الثاني.
نعم ، ارتفعت عمليات تسريح العمال في قطاع التكنولوجيا ، لكنها لا تزال منخفضة جدًا في كل مكان آخر. وضع ستيف إنجلاندر ، رئيس استراتيجية الاقتصاد الكلي في أمريكا الشمالية ، هذا الرسم البياني الذي يوضح عمليات التسريح خارج مجال التكنولوجيا - الرقم باللون الأخضر - لا تزال في مستويات صحية. يتوقع إنجلاندر نموًا في الوظائف بمقدار 150,000 ألفًا في فبراير.
قراءات عشوائية
An تمساح إستوائي مأخوذة من حديقة حيوان في تكساس حيث تم إرجاع بيضة ، بعد 20 عامًا.
يبدأ Need to Know مبكرًا ويتم تحديثه حتى جرس الافتتاح ، لكن التسجيل هنا ليتم تسليمها مرة واحدة إلى صندوق البريد الإلكتروني الخاص بك. سيتم إرسال النسخة المرسلة بالبريد الإلكتروني في حوالي الساعة 7:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي.
انتقدت تعليقات باول الأسواق. هذا ما يراه أحد البنوك بالنسبة للأسهم والسندات.
أخذ السوق حقًا كلام رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في ظاهره يوم الثلاثاء.
ارتفعت العوائد قصيرة الأجل ، وتراجعت سوق الأسهم ، مع هذا التعليق: قال باول إن البيانات الأخيرة تشير إلى أن "المستوى النهائي لأسعار الفائدة من المرجح أن يكون أعلى مما كان متوقعًا في السابق".
قبل تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة وصدور مؤشر أسعار المستهلكين يوم الثلاثاء ، قال "إذا كانت البيانات الإجمالية تشير إلى أن هناك ما يبرر تشديدًا أسرع ، فسنكون مستعدين لزيادة وتيرة رفع أسعار الفائدة." لذا فإن السؤال هو ما مدى الحاجة إلى التباطؤ في نمو الوظائف ومؤشر أسعار المستهلك لمنع الاحتياطي الفيدرالي من العودة إلى 50 نقطة أساس في غضون أسبوعين.
بالنظر إلى أن السوق يسعر الآن فرصة بنسبة 71٪ لرفع نصف نقطة ، يمكن للمستثمر أن يستنتج أن Powell & Co. ربما تحتاج إلى رؤية شيء أكثر تعقيدًا من التوقعات الإجماعية بزيادة 208,000 في الوظائف وزيادة 0.3٪ في مؤشر أسعار المستهلك لشهر فبراير للالتزام بزيادات ربع نقطة.
يبدو أن توقعات أسعار الفائدة من البنك الفرنسي BNP Paribas ، في توقعاته للربع الثاني المنشورة حديثًا ، متسقة مع نغمة باول المتشددة: أضاف تاجر الخزانة زيادتين إضافيتين لأسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة إلى وجهة نظره لعام 2023 ، ليأخذ عرض سعر الفائدة النهائي إلى بين 5.5٪ و 5.75٪ ، وهو أعلى من مخطط النقطة الحالي بين 5٪ و 5.25٪. مثل باول أيضًا ، استخدم البنك كلمة "وعرة" لوصف مسار التضخم.
وأضافت "هذه كانت قناعتنا الراسخة: إن الفترة الطويلة من التضخم المرتفع ستترك بصمة في عقلية المستهلكين والشركات ، مما يؤخر عملية إزالة التضخم أو ، على الأقل ، سيجعلها أكثر وعورة".
بحلول الربع الثاني ، يقول فريق BNP عائد سندات الخزانة لمدة عامين
5.019%
3.947%
-1.53٪ .
TMUBMUSD02Y،
ستصل إلى 5.25٪ و 10 سنوات
TMUBMUSD10Y،
ستصل إلى 4.3٪. لا يبدو هذا كبيئة رائعة للأسهم ، ولا يعتقد BNP ذلك أيضًا ، مع هدف نهاية العام عند 3,400 على S&P 500
SPX،
"لقد فوجئنا بمرونة أسواق الأسهم منذ بداية العام وحتى تاريخه ، ولكن خارج أوروبا لم يتغير سوى القليل من العوامل المحركة بشكل ملموس ، من وجهة نظرنا. لقد تحسنت بيانات النمو ، ولكن في الغالب من سوق العمل ، نلاحظ ، مما يشير إلى ضغط الهامش ، وبالطبع التضخم الثابت. زخم الأرباح في الولايات المتحدة لا يزال سلبيا "، كما تقول.
بينما عزز بنك اليابان والبنوك المركزية الأخرى بيئة السيولة ، مع استمرار التشديد الكمي ، فإن هذه الرياح الخلفية سوف تتلاشى. "باختصار ، ترك الارتفاع الأخير التقييمات ممتدة أكثر من ذي قبل: [علاوة مخاطر الأسهم لمؤشر S&P 500] الآن عند أدنى مستوياتها منذ عقدين" ، كما يقول.
يقول البنك إنه يجب على المستثمرين تجنب الأسهم النامية في الولايات المتحدة ، بينما يحب البنوك في كل من أوروبا واليابان. أحد العناصر المثيرة للاهتمام في توقعات BNP Paribas التي تبدو متناقضة مع كل من الأسهم والسندات الأضعف هو وجهة نظره بأن الدولار سيضعف لاحقًا في عام 2023 ، على الرغم من أنه يقر بوجود "مخاطر من جانبين على المدى القريب".
الأسواق
العقود الآجلة للأسهم الأمريكية
-0.01٪
ES00،
NQ00 ،
+ 0.02٪
-1.72٪
3.947%
ارتفع قليلاً بعد انخفاض 575 نقطة في مؤشر داو الصناعي
مؤشر داو جونز الصناعي،
يوم الثلاثاء. العائد على سندات الخزانة لمدة 10 سنوات
TMUBMUSD10Y،
كانت على شفا استعادة علامة 4٪.
لمزيد من تحديثات السوق بالإضافة إلى أفكار تداول قابلة للتنفيذ للأسهم والخيارات والعملات المشفرة ، اشترك في MarketDiem بواسطة Investor's Business Daily.
الضجة
إنه اليوم الثاني لجيروم باول في الكابيتول هيل ، مع ظهور رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي أمام لجنة الخدمات المالية في مجلس النواب بدءًا من الساعة 10 صباحًا
وذكر تقرير التوظيف بالقطاع الخاص التابع لشرطة أبوظبي أنه تمت إضافة 242,000 ألف وظيفة في فبراير. ولعل الأهم من ذلك هو أن التقدير الثاني ADP لنمو الوظائف لشهر يناير كان 119,000 ، مرتفعًا عن تقديره الأصلي ولكنه لا يزال أقل بكثير من 443,000 الذي أبلغت عنه الحكومة الأمريكية.
أيضا في الأجندة الاقتصادية: بيانات عن فرص العمل ، وفي فترة ما بعد الظهر ، كتاب بيج.
مؤسس شركة Citadel كين جريفين يقول أن رفع أسعار الفائدة الفيدرالية يشبه الجراحة بسكين مملة.
بيركشاير هاثاواي وارن بافيت
-1.85٪
-1.35٪ .
BRK.B ،
عزز حصتها في أوكسيدنتال بتروليوم
OXY ،
شركة برمجيات الأمن السيبراني CrowdStrike
-2.08٪
CRWD ،
استرشدت لتحقيق نتائج أفضل من تقديرات وول ستريت ، كما أن توقعاتها لنمو الإيرادات وهامش EBITDA تجعلها شركة "القاعدة 60" مرة أخرى ، وفقًا للمحللين في DA Davidson.
أسهم سيلفرغيت كابيتال
-3.70٪
SI،
ارتفع في تجارة ما قبل السوق بعد وذكرت بلومبرج أن البنك أجرى محادثات مع مسؤولي شركة التأمين على الودائع الفيدرالية حول كيفية تجنب الاغلاق.
لجنة التجارة الفيدرالية يتساءل ما إذا كان بإمكان Twitter حماية سجلات العملاء ، مثل Elon Musk اعتذر لعامل مفصول للتعليقات التي أدلى بها على المنصة بينما قال إن الشركة قد تصبح تدفقًا نقديًا إيجابيًا بحلول الربع الثاني.
أفضل من الويب
النساء على أعتاب شغل وظائف أكثر من الرجال لأول مرة منذ 2019.
فولكس فاجن تلبس عقد مصنع البطاريات في أوروبا الشرقية على أمل الحصول على حوافز أمريكية بقيمة 10 مليارات يورو (10.5 مليار دولار).
• العشب الصناعي حيث كان فيلادلفيا فيليز يلعب به عامل سرطاني ، وستة لاعبين سابقين لقوا حتفهم الآن من سرطان الدماغ.
أهم المؤشرات
فيما يلي رموز مؤشر سوق الأسهم الأكثر نشاطًا على MarketWatch اعتبارًا من الساعة 6 صباحًا بالتوقيت الشرقي
الرسم البياني
ستاندرد تشارترد / تشالنجر
نعم ، ارتفعت عمليات تسريح العمال في قطاع التكنولوجيا ، لكنها لا تزال منخفضة جدًا في كل مكان آخر. وضع ستيف إنجلاندر ، رئيس استراتيجية الاقتصاد الكلي في أمريكا الشمالية ، هذا الرسم البياني الذي يوضح عمليات التسريح خارج مجال التكنولوجيا - الرقم باللون الأخضر - لا تزال في مستويات صحية. يتوقع إنجلاندر نموًا في الوظائف بمقدار 150,000 ألفًا في فبراير.
قراءات عشوائية
An تمساح إستوائي مأخوذة من حديقة حيوان في تكساس حيث تم إرجاع بيضة ، بعد 20 عامًا.
كل شيء يبتسم ، مثل لقد صادف علماء الآثار تمثالًا صغيرًا لأبي الهول بابتسامة.
يبدأ Need to Know مبكرًا ويتم تحديثه حتى جرس الافتتاح ، لكن التسجيل هنا ليتم تسليمها مرة واحدة إلى صندوق البريد الإلكتروني الخاص بك. سيتم إرسال النسخة المرسلة بالبريد الإلكتروني في حوالي الساعة 7:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي.
الاستماع إلى أفضل الأفكار الجديدة في بودكاست المال مع مراسل MarketWatch تشارلز باسي والخبيرة الاقتصادية ستيفاني كيلتون.
المصدر: https://www.marketwatch.com/story/powells-rate-view-came-as-no-surprise-to-this-treasury-dealer-heres-what-it-says-is-next-for- stock-and-bonds-b7f9d399؟ siteid = yhoof2 & yptr = yahoo