لن يكسر باول رالي ستاندرد آند بورز 500 ؛ يخفف نمو الأجور

إذا كانت الأسواق على ما يرام ، فإن بيان سياسة اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي غدًا سيعلن عن رفع سعر الفائدة من الدورة التالية إلى الأخيرة ، مع حركة ربع نقطة من المتوقع أن تتم في 22 مارس. ومع ذلك ، من المحتمل أن يكون لدى رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أفكار أخرى . لهذا السبب تراجع مؤشر S&P 500 عن أعلى مستوى في ستة أسابيع يوم الاثنين ، لكن الأسواق استقرت يوم الثلاثاء بعد أن أظهر مؤشر تكلفة التوظيف نموًا ضعيفًا في الأجور في الربع الرابع.

X

قد يدافع باول عن سبب احتياج أسعار الفائدة إلى الارتفاع قليلاً والبقاء هناك لفترة أطول مما يراهن المستثمرون. ومع ذلك ، ضاعفت وول ستريت من اعتقادها بأن رفع أسعار الفائدة على وشك الانتهاء. في الواقع ، انخفضت احتمالات زيادة ربع نقطة في مارس من 98٪ يوم الإثنين إلى 82.5٪ اليوم ، وفقًا لمجموعة CME FedWatch .

في حين أن الأسواق قد تكون على حق ، فإن اجتماع الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع يدور حول إبقاء الاحتياطي الفيدرالي الخيارات مفتوحة. ليس لدى باول أي مصلحة في توفير العلف لمؤشر S&P 500 للارتفاع وعائدات الخزانة للانخفاض.

سيكون العامل الأكبر هو كيف يميز باول ميزان المخاطر. إذا قال إنها متوازنة الآن بين تضخم أعلى من المتوقع وتضخم أقل وسط ضعف الاقتصاد ، فسوف يرتفع S&P 500. لكنه على الأرجح غير مستعد للذهاب إلى هناك حتى الآن وسيواصل القول إن مخاطر التضخم في الاتجاه الصعودي.

ستظهر إشارة اندفاع أكثر وضوحًا لمؤشر S&P 500 إذا تخلى بنك الاحتياطي الفيدرالي عن لغته القائلة بأن لجنة السياسة تتوقع "زيادات مستمرة" في سعر الفائدة الرئيسي لبنك الاحتياطي الفيدرالي. يتوقع معظم الناس أن اللغة ستبقى.

طلقة تحذير من إطلاق النار بدقائق اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي

سلط محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في منتصف ديسمبر الضوء على قلق صانعي السياسة بشأن "التيسير غير المبرر في الظروف المالية". وقال المحضر إن انتعاش الأسواق المالية قد "يعقد جهود اللجنة لاستعادة استقرار الأسعار".

قد يكون هذا القلق على رأس أولويات صانعي السياسة في اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع. ذلك لأن مقياس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو للأوضاع المالية الوطنية حتى 20 يناير أظهر أنها كانت أسهل من أي وقت منذ أن بدأت رفع أسعار الفائدة في مارس الماضي.

ومع ذلك ، فإن المؤتمر الصحفي لباول في الساعة 2:30 ظهرًا غدًا بعد انتهاء اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يكون الكلمة الأخيرة في توقعات رفع سعر الفائدة. يمكن القول إن مجموعة بيانات سوق العمل الصادرة هذا الأسبوع سيكون لها تأثير أكبر على الأسواق من باول.

الوظائف وبيانات الأجور أساسية

في صباح يوم الثلاثاء ، أظهر مؤشر تكلفة التوظيف لوزارة العمل ارتفاع تكاليف التعويض بنسبة 1٪ في الربع الرابع مقابل 4٪ المتوقعة. ومع ذلك ، ارتفعت التعويضات بنسبة 1.1٪ عن العام الماضي ، بزيادة طفيفة عن النمو بنسبة 5.1٪ في الربع الثالث.

يولي الاقتصاديون اهتمامًا وثيقًا بنمو الأجور لعمال القطاع الخاص ، باستثناء أولئك الذين يعملون في مهن مدفوعة الأجر ، كمؤشر جيد لنمو الأجور الأساسي. في الربع الرابع ، ارتفعت الأجور في هذه الفئة بنسبة 4٪ ، أو بوتيرة سنوية تبلغ 0.9٪. يستثني هذا المقياس المهن التي يكون الأجر فيها مدفوعًا بالعمولات ، والتي قد تتأثر بشكل أكبر بالارتفاعات والانخفاضات الدورية.

لقد زادت أهمية تقرير ECI حيث أكد بنك الاحتياطي الفيدرالي على الحاجة إلى انخفاض نمو الأجور لإعادة التضخم إلى هدف 2٪. قال باول إن تخفيف نمو الأجور إلى 3.5٪ سيكون كافياً.

مع إظهار كل من الإنفاق الاستهلاكي والتصنيع علامات الضعف ، سيقدم تقرير الوظائف لشهر يناير يوم الجمعة المزيد من الأدلة على ما إذا كان آخر مصدر رئيسي للقوة للاقتصاد قد تلاشى. يتوقع المحللون مكاسب قوية من 185,000 وظيفة ، ولكن من المتوقع أن يتراجع متوسط ​​نمو الأجور في الساعة إلى 4.4٪ من 4.6٪ في ديسمبر.

إعداد S&P 500

في حركة سوق الأسهم يوم الثلاثاء ، قفز S&P 500 بنسبة 1.5٪ بعد تقرير ECI. خلال إغلاق يوم الاثنين ، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 12.3٪ من أدنى مستوى إغلاق لسوق الهابطة في 12 أكتوبر ، لكنه ظل أقل بنسبة 16.2٪ عن أعلى مستوى له على الإطلاق.

في يوم الجمعة ، وصل مؤشر S&P 500 إلى ذروته حول 4094 ، محققًا شوطًا ثالثًا عند المقاصة 4100 منذ بداية ديسمبر. هذا هو المستوى الرئيسي الذي يجب مراقبته الآن.

تأكد من قراءة IBD's الصورة الكبيرة كل يوم للبقاء متزامنًا مع اتجاه السوق وما يعنيه ذلك لقرارات التداول الخاصة بك.

بعد بيانات ECI ، انخفض عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 3.52٪ من 3.55٪ يوم الاثنين.

ربما يعجبك أيضا:

تم تخفيف معدل التضخم الرئيسي الجديد لبنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر

انضم إلى IBD Live وتعلم أفضل تقنيات قراءة المخططات والتداول من المحترفين

احصل على الأسهم الرابحة التالية مع MarketSmith

كيف تكسب المال من الأسهم في 3 خطوات بسيطة

العقود الآجلة: ارتفاعات السوق في بنك الاحتياطي الفيدرالي ؛ AMD ، Snap هما المحركان الرئيسيان في وقت متأخر