الاحتياطي الاتحادي من المقرر أن يلقي رئيس مجلس الإدارة جيروم باول خطابًا رئيسيًا بشأن السياسة يوم الأربعاء في واشنطن فيما يمكن أن يكون آخر خطاب رئيسي من مسؤول في البنك المركزي قبل اجتماع تحديد سعر الفائدة في ديسمبر.
من المقرر أن يتحدث باول في الساعة 1:30 بعد الظهر بالتوقيت الشرقي في مركز هتشينز للسياسة المالية والنقدية في معهد بروكينغز حول توقعات الاقتصاد ، تضخم مالي ، وسوق العمل المتغير ، مع جلسة أسئلة وأجوبة من الجمهور لمتابعة.
خرج باول من بيان بنك الاحتياطي الفيدرالي المتفق عليه في وقت سابق من هذا الشهر ، بعد رابع البنك المركزي 75 على التوالي نقطة أساس ارتفاع الأسعار ، من خلال الإصرار على المراسلين بأنه "من السابق لأوانه" التفكير في وقف زيادات أسعار الفائدة على الرغم من الإشارة الواضحة للجنة السوق المفتوحة إلى أن الزيادات الصغيرة ، مع التركيز على معدلات الذروة ، من المحتمل أن تكون مطلوبة خلال الأشهر المقبلة.
محضر قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة لشهر نوفمبر ، في الواقع ، أظهر أن "أغلبية كبيرة من المشاركين رأت أن تباطؤ وتيرة الزيادة سيكون مناسبًا على الأرجح قريبًا" من أجل "السماح للجنة بشكل أفضل بتقييم التقدم نحو أهدافها المتمثلة في تحقيق أقصى قدر من التوظيف واستقرار الأسعار".
مؤشر الدولار الأمريكي ، الذي يقيس العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الأخرى العالمية ، يسير بخطى سريعة لأكبر انخفاض شهري له منذ عشر سنوات حيث أعاد المستثمرون وضع افتراضات لرفع أسعار الفائدة الفيدرالية بعد قراءة أضعف من المتوقع لمؤشر أسعار المستهلك لشهر أكتوبر.
• FedWatch مجموعة CME ، في الواقع ، تشير الآن إلى فرصة بنسبة 67.5٪ لرفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس الشهر المقبل ، وهو ما قد يأخذ المؤشر القياسي معدل الأموال الفيدرالية إلى نطاق يتراوح بين 4.25٪ و 4.5٪ ، حيث يشير الجزء الأكبر من التوقعات إلى ذروة معدل الأموال الفيدرالية بين 5٪ و 5.25٪ بحلول أوائل الربيع قبل أن يبدأ البنك المركزي في إيقاف دورة رفع أسعار الفائدة مؤقتًا.
تحقيقًا لهذه الغاية ، من المرجح أن تدقق الأسواق في تعليقات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن قوة سوق العمل ، مع اقتراب تقرير الوظائف يوم الجمعة ، بالإضافة إلى الشعور بأن ضغوط التضخم مهيأة لتراجع متسارع خلال الأشهر المقبلة.
من المرجح أيضًا أن يتخوف التجار من قدرة باول على إخافة الأسواق ، لا سيما في ضوء رد الفعل على خطابه الرئيسي في جاكسون هول ، وايومنغ ، في أغسطس ، عندما الصقور أدى الخطاب الذي ألقاه أمام ندوة البنك المركزي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى انخفاض بنسبة 16٪ في S&P 500 خلال الشهر التالي ورفع مؤشر الدولار إلى أعلى مستوياته منذ أكثر من عقدين.
قال نايجل جرين ، الرئيس التنفيذي لمجموعة ديفير ومقرها لندن: "نتوقع أن يشير باول إلى أن رفع أسعار الفائدة سيستمر في العام المقبل ، لكنهم يعملون على إبطاء التضخم الجامح". "نعتقد أنه سيقول إن إنفاق المستهلكين قد تباطأ ، وسوق العقارات أكثر برودة ، والاستثمار التجاري قد انخفض ، لكن سوق العمل لا يزال ضيقًا للغاية."
وأضاف: "سيعزز باول التوقعات بالتحول إلى رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس (في ديسمبر)" ، لكنه حذر من أنه لن يرغب في "إثارة الإثارة في الأسواق ، وبالتالي سيظل متشددًا للغاية ، ولكن أي مؤشر على التنحي عن رفع أسعار الفائدة ، وهو ما نتوقعه ، سيغذي الأسواق. "
ومع ذلك ، يظل التضخم الرئيسي ، الذي تم ربطه مؤخرًا عند 7.7٪ ، بعيدًا عن الهدف المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي عند 2٪ ، وتستمر أسواق العمل الضيقة في الإشارة إلى أن ضغوط الأجور يمكن أن تظل راسخة بقوة في العام المقبل. يُظهر المستهلكون أيضًا مرونة ملحوظة ، حيث ارتفعت مبيعات Cyber Monday بأكثر من 5.8٪ عن العام الماضي إلى مستوى قياسي بلغ 11.3 مليار دولار.
يجب أيضًا موازنة ملاحظات باول مقابل الانعكاس الحاد لمنحنى عائد سندات الخزانة الأمريكية منذ أوائل الثمانينيات ، مع وجود فجوة بين السندات لأجل عامين و 1980 أعوام عند حوالي 2 نقطة أساس.
علاوة على ذلك ، فإن العائد على سندات الخزانة لمدة شهر واحد يستقر الآن عند 1٪ ، حوالي 4.014 نقطة أساس على سندات 23 عامًا ، وهو مستوى انعكاس سبق كل من الثلاثة الأخيرة. ركود .
ومع ذلك، فإن الناتج المحلي الإجمالي الفيدرالي في أتلانتا تشير أداة التنبؤ إلى أن الاقتصاد الأمريكي ينمو بمعدل 4.3٪ في الربع الرابع ، مرتفعًا عن تقديراته البالغة 4.2٪ في وقت سابق من هذا الشهر.
قال باول للصحفيين في 2 نوفمبر: "أعتقد أن لا أحد يعرف ما إذا كان سيكون هناك ركود أم لا ، وإذا كان الأمر كذلك ، ما مدى سوء هذا الركود. ومهمتنا هي استعادة استقرار الأسعار حتى نتمكن من الحصول على سوق عمل قوي يستفيد منه الجميع بمرور الوقت. وهذا ما سنفعله ".
المصدر: https://www.thestreet.com/markets/powell-speech-preview-markets-seek-dovish-tilt-as-rate-bets-fade؟puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo