تنفجر أسهم شركات الأدوية في الوقت الذي يستعد فيه المستثمرون لرسوم التقاضي

أسهم GSK, سانوفي و هالون بيعت جميعها بشكل حاد هذا الأسبوع ، مما أدى إلى خسارة عشرات المليارات من القيمة السوقية ، وسط خوف المستثمرين من رسوم التقاضي الأمريكية المحتملة التي تركز على عقار Zantac الشهير للحموضة المعوية.

كانت هذه مشكلة معروفة في الخلفية منذ سنوات ، لكن قلق المستثمرين انفجر هذا الأسبوع في الفترة التي سبقت أول إجراء قانوني مجدول في 22 أغسطس.

Zantac هو الاسم التجاري لعقار يسمى رانيتيدين ، وهو دواء يستخدم لتخفيف الحموضة المعوية. تم اختراعه وبيعه في الأصل بواسطة GSK كدواء وصفة طبية في الثمانينيات قبل الانتقال إلى دواء بدون وصفة طبية.

في عام 2019 ، أطلق المنظمون مراجعة للسلامة وسط مخاوف من احتواء الدواء على مادة مسرطنة محتملة تسمى NDMA ، مما دفع الشركات المصنعة إلى سحبها من الرفوف. وبحلول عام 2020 ، طلبت إدارة الغذاء والدواء الأمريكية ووكالة الأدوية الأوروبية سحب جميع إصدارات العلاج من السوق.

منذ ذلك الحين ، تم رفع أكثر من 2,000 قضية في الولايات المتحدة مع المدعين الذين يزعمون أن استهلاك Zantac يمكن أن يولد NDMA.

تبدأ المحاكمة الأولى في 22 أغسطس مع القضايا الرئيسية التي ستبدأ في أوائل عام 2023.

التقاضي معقد بشكل خاص لأن العديد من العاملين في مجال الأدوية قد تورطوا في المخدرات.

انتهت صلاحية براءة اختراع الدواء في عام 1997 ، لذلك هناك العديد من الشركات المصنعة وتجار التجزئة والموزعين للعقار المدعى عليهم في الدعاوى القضائية.

كان هناك العديد من أصحاب حقوق OTC في الولايات المتحدة منذ عام 1998 ، بما في ذلك GSK و Sanofi و شركة فايزر و Boehringer Ingelheim.

Haleon ، شركة صحة المستهلك التي انبثقت عن GSK الشهر الماضي ، ليست مسؤولة بشكل أساسي عن المطالبات ، وفقًا للشركة ، ولكن قد تكون مرتبطة بشكل عرضي.

ردًا على تحركات أسعار الأسهم العنيفة هذا الأسبوع ، أصدرت GSK و Sanofi و Haleon بيانات تدافع عن نفسها.

استقرت أسعار أسهم شركات الأدوية صباح الجمعة.

قال متحدث باسم شركة GSK: "إن الثقل الهائل للأدلة العلمية يدعم الاستنتاج بأنه لا يوجد خطر متزايد للإصابة بالسرطان مرتبط باستخدام [] الرانيتيدين ... وبالتالي فإن الاقتراحات التي تشير إلى عكس ذلك تتعارض مع العلم وستدافع شركة GSK عن نفسها بقوة ضد الجميع مطالبات لا أساس لها ".

قال متحدث باسم Sanofi: "لا يوجد دليل موثوق على أن Zantac تسبب في أي من الإصابات المزعومة في ظل ظروف العالم الحقيقي ، ولا تزال Sanofi واثقة تمامًا من دفاعاتها. نظرًا لقوة قضيتنا وعدم اليقين بشأن الإجراءات المستقبلية ، لم يتم تحديد أي حالات طارئة ".

يبدو تورط Haleon والمسؤولية المحتملة أقل وضوحًا.

تؤكد Haleon أنها ليست طرفًا في أي من ادعاءات Zantac ، قائلة إنها "لم تقم مطلقًا بتسويق Zantac بأي شكل من الأشكال في الولايات المتحدة" و "ليست مسؤولة بشكل أساسي عن أي مطالبات OTC أو وصفة طبية."

ومع ذلك ، وفقًا لعلامة GSK في نشرة الإصدار الصادرة في 1 يونيو ، "إلى الحد الذي تتحمل فيه GSK و / أو Pfizer المسؤولية فيما يتعلق بـ OTC Zantac ، قد يُطلب من Haleon تعويض GSK و / أو Pfizer" في ظل ظروف معينة.

وقالت فايزر في بيان يوم الخميس إنها تعتقد أن نتيجة الدعوى "من غير المرجح أن تكون جوهرية" للشركة.

وقالت فايزر: "كما تم الكشف عنه في ملفاتنا لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية منذ فبراير 2020 ، تم رفع عدد من الدعاوى القضائية ضد العديد من المدعى عليهم ، بما في ذلك شركة فايزر ، التي تشمل زانتاك".

باعت شركة Pfizer شركة Zantac فقط بين عامي 1998 و 2006 ، ولم يشمل سحب منتجات Zantac من السوق في 2019 و 2020 أي من منتجات Pfizer. تمتلك شركة Pfizer دفاعات كبيرة في هذا التقاضي ، وهناك قضايا قانونية ووقائعية مهمة لا يزال يتعين على المحاكم معالجتها. كما أن لدى شركة فايزر مطالبات تعويض كبيرة ضد الآخرين ، والتي أقرها العديد من الشركات المصنعة في إفصاحاتهم ".

ولم يكن بورينجر متاحًا على الفور للتعليق عندما اتصلت به قناة سي إن بي سي يوم الجمعة. وقال متحدث باسم الشركة لرويترز إن الشركة ستدافع عن نفسها ضد أي مزاعم.

قال فريق الأدوية الأوروبي في Credit Suisse في مذكرة: "كما هو الحال مع جميع النتائج القانونية ، هناك قدر كبير من عدم اليقين". "هذا صحيح بشكل خاص في هذه الحالة حيث شاركت أربع شركات في ملكية حقوق Zantac بمرور الوقت".

بصفتها منشئ العلامة التجارية ، يمكن أن تكون GSK في مأزق الجزء الأكبر من الالتزامات ، بدلاً من الشركات المصنعة خارج البورصة ، وفقًا للفريق.

قالت شركة أبحاث الأسهم البريطانية Redburn في مذكرة إنه نظرًا لوجود العديد من الشركات المصنعة للعقار بالإضافة إلى تجار التجزئة والموزعين المدعى عليهم ، فمن المحتمل أن يقلل هذا التأثير المطلق على مستوى الشركة.

قام فريق المستحضرات الصيدلانية في دويتشه بنك للأبحاث يوم الخميس برفع توصيته بشأن Sanofi من التعليق إلى الشراء على أساس أن "Zantac knee-jerk بدأ يبدو مبالغًا فيه إلى حد ما".

لا يعتقد البنك الألماني أنها فرصة شراء واضحة ولكنه يؤكد أن "الحفاظ على البيع عند هذه المستويات أمر فظيع".

يضيف الفريق ، "يبدو أن كلا من GSK / SAN يقدمان الآن لغزًا كلاسيكيًا: لقد وقعوا في شرك القلق بشأن عبء المسؤولية الوشيك الذي لا يمكنهم تقييمه بالكامل بعد."

يقول Credit Suisse أن هذا يعتمد على القوة التي تراها المحكمة من أي صلة بين NDMA والسرطان وأي دليل على ارتكاب مخالفات.

تراوحت تسويات الأدوية السابقة بين 30,000 ألف دولار و 270,000 ألف دولار لكل مطالب بناءً على أدلة على ارتكاب مخالفة.

يوجد حاليًا أكثر من 2,000 من المطالبين المعروفين ولكن من المتوقع أن يزداد هذا مع استمرار المحاكمات.

بالنسبة للعديد من المستثمرين والمحللين ، تعيد هذه المحنة ذكريات ملحمة Bayer Roundup.

بعد فترة وجيزة من تولي باير منصب مونسانتو في عام 2018 ، تضخمت الدعاوى القضائية المتعلقة بالتقرير الصحفي بسرعة ، مما كلف باير في النهاية مليارات الدولارات وسنوات من عدم اليقين القانوني والمالي.

كما في حالة استحواذ باير على شركة مونسانتو حيث تمت الإشارة إلى مخاطر التقاضي للمستثمرين قبل إتمام الصفقة ، أشارت GSK إلى أن دعوى Zantac تمثل خطرًا رئيسيًا على Haleon في نشرة الإصدار الصادرة للمستثمرين في يونيو.

في المستند المكون من 500 صفحة تقريبًا ، حذر GSK ، "على المجموعة التزامات تعويض لصالح مجموعة GSK ومجموعة Pfizer ، والتي قد تكون مهمة ولها تأثير سلبي جوهري" على مالية المجموعة.

على عكس تقرير باير ، تم سحب Zantac من قبل المنظمين في جميع أنحاء العالم. علاوة على ذلك ، يوجد حاليًا أكثر من 2,000 مطالبة تتعلق بـ Zantac ومنتجات رانيتيدين الأخرى مقارنةً بشركة Bayer التي واجهت 130,000،XNUMX حالة متعلقة بالغليفوسات.

كتب دويتشه بنك: "لا نعتقد أن الأدلة تشير إلى هذا باعتباره غليفوسات آخر ، لكن من الممكن جدًا أن نشهد مسؤولية تبلغ قيمتها مليار دولار".