فايزر ، موديرنا مشروعان بقيمة 51 مليار دولار من مبيعات اللقاحات المجمعة هذا العام

تتوقع شركتا Pfizer و Moderna أن تبلغ مبيعات اللقاحات مجتمعة 51 مليار دولار في العام المقبل ، حتى مع انحسار موجة أوميكرون بشكل كبير في أجزاء كثيرة من العالم ، وتعتقد الشركتان أن الوباء يتحول إلى مرحلة مستوطنة حيث سيكون الفيروس أقل اضطرابًا في المجتمع.

تتوقع شركة Pfizer أن تصل مبيعات لقاح Covid إلى 32 مليار دولار لعام 2022 ، بينما تتوقع شركة Moderna مبيعات بقيمة 19 مليار دولار على الأقل, وقالت الشركات في بيانات أرباح الربع الرابع الصادرة الشهر الماضي.

هذه هي الحد الأدنى من المبيعات ، مما يعكس العقود التي تم توقيعها بالفعل من قبل الدول في جميع أنحاء العالم توقعًا لاحتياجاتها لهذا العام. لكنها يمكن أن تكون أعلى بكثير ، اعتمادًا على مسار الفيروس. رفعت شركة Pfizer للتو توجيهات مبيعات لقاح Covid لعام 2022 بمقدار 1 مليار دولار من توقعاتها السابقة المُعطاة للمستثمرين في الربع الثالث بينما رفعت شركة Moderna توجيهها بمقدار 2 مليار دولار.

تأتي توقعات الشركات لعام 2022 بعد حجز إيرادات وفيرة خلال السنة الأولى الكاملة من إطلاق لقاح Covid. باعت شركة Pfizer 36.7 مليار دولار من لقاح Covid في جميع أنحاء العالم في عام 2021 ، وهو ما يمثل 45 ٪ من إجمالي عائداتها السنوية البالغة 81.2 مليار دولار. لقاح موديرنا هو المنتج الوحيد المتاح تجاريًا ، وتمثل مبيعات عام 17.7 البالغة 2021 مليار دولار بشكل فعال جميع إيراداتها السنوية البالغة 18.5 مليار دولار.

يحجز صانعو اللقاح أرباحًا كبيرة على لقطاتهم. قفزت شركة موديرنا إلى الربحية بعد طرح اللقاح ، حيث سجلت 12.2 مليار دولار في صافي الدخل لعام 2021 بعد خسارة صافية قدرها 747 مليون دولار في عام 2020 بينما كانت الطلقات قيد التطوير. كان هامش ربح فايزر 2021 على اللقاح في نطاق 20٪ المرتفع ومن المتوقع أن يرتفع بشكل طفيف في عام 2022 ، وفقًا للمدير المالي فرانك دي أميليو. تقسم شركة Pfizer أرباح اللقاح بالتساوي مع شركائها BioNTech.

حصل لقاح فايزر ، Comirnaty ، و Spikevax ، Moderna ، على الموافقة الكاملة من إدارة الغذاء والدواء. حصلت اللقاحات على الموافقة على الاستخدام الطارئ في ديسمبر 2020 بعد أن بدأ التطوير السريع في ربيع ذلك العام.

لا تزال شركة Pfizer هي اللقاح السائد في كل من الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي ، الأسواق الرئيسية للشركتين. حوالي 58 ٪ من جميع لقطات Covid التي تم تناولها في الولايات المتحدة كانت من Pfizer و 37 ٪ كانت Moderna ، وفقًا لبيانات من مراكز السيطرة على الأمراض والوقاية منها. في الاتحاد الأوروبي ، 71٪ من جميع الجرعات التي تم تناولها كانت من Pfizer بينما 17٪ كانت Moderna ، وفقًا لـ Our World in Data.

تتوقع كل من شركة Pfizer و Moderna أن يتحول الوباء إلى مرحلة متوطنة حيث يكون الفيروس أقل اضطرابًا في المجتمع. قال مايكل يي ، المحلل في Jefferies ، إنه يتوقع أن تكون موديرنا سنة قوية ، لكن الطلب في المستقبل غير واضح لأن الموجة غير المسبوقة من عدوى الأوميكرون تتراجع بسرعة في أجزاء كثيرة من العالم.

قال يي لشبكة CNBC: "يواصل السوق مناقشة المسار النهائي للطلب على التعزيز خلال عام 2022 وعام 2023 وما بعده". "هناك شعور بأننا نشق طريقنا للخروج من الوباء والمزيد إلى وباء مستوطن حيث رأينا الذروة وراءنا".

تتمتع Jefferies بتصنيف معلق على سهم Moderna بسعر مستهدف يبلغ 170 دولارًا. انخفض سهم شركة موديرنا بنسبة 42٪ منذ بداية العام. تم تداوله حول 148 دولارًا يوم الخميس.

قال كبير المسؤولين الطبيين في شركة موديرنا ، بول بيرتون ، للمحللين خلال مكالمة أرباح الشركة الأسبوع الماضي أن النصف الشمالي من الكرة الأرضية ينتقل إلى فترة تكون فيها الإصابات الجديدة والاستشفاء والوفيات أكثر استقرارًا. تقع أسواق موديرنا الرئيسية ، الولايات المتحدة وأوروبا ، في نصف الكرة الشمالي.

قال بيرتون إن كوفيد من المرجح أن يتبع نمطًا موسميًا مثل فيروسات الجهاز التنفسي الأخرى المعروفة مثل الأنفلونزا. على الرغم من أن غالبية السكان لن يكونوا عرضة للإصابة بأمراض خطيرة ، إلا أن الفيروس سيظل يتسبب في المرض والوفاة بين الفئات الضعيفة. قال الرئيس التنفيذي ستيفان بانسيل إن الأشخاص الذين تزيد أعمارهم عن 50 عامًا والذين يعانون من ظروف صحية سيظلون بحاجة إلى التطعيم ضد Covid. وقال إن الأسواق الرئيسية تستعد بالفعل للتعزيزات السنوية.

قال بانسل للمحللين خلال مكالمة أرباح الشركة: "بعض البلدان مثل المملكة المتحدة ودول أخرى أرادت تأمين الإمدادات لأنهم يؤمنون بشدة أن السوق المستوطنة ستتطلب معززات سنوية".

أشار Bancel أيضًا إلى أن توقعات مبيعات Moderna البالغة 19 مليار دولار لهذا العام لا تتضمن أي طلبات من الولايات المتحدة ، التي تتلقى شحنتها الأخيرة في أبريل ولم توقع عقدًا للخريف. لدى موديرنا أيضًا 3 مليارات دولار في خيارات طلب اللقاح بالإضافة إلى الاتفاقيات الموقعة بالفعل.

قال بانسل إنه يتوقع أن تمارس الحكومات جزءًا كبيرًا من هذه الخيارات بغض النظر عما إذا كان هناك متغير جديد قد ظهر ، والذي يمكن أن يرفع توجيهات الشركة لعام 2022 إلى 22 مليار دولار على الأقل ، دون تضمين أي أوامر أمريكية محتملة.

الأطفال في الولايات المتحدة ليسوا مؤهلين بعد للحصول على لقاح موديرنا. لقطة موديرنا للمراهقين الذين تتراوح أعمارهم بين 12 و 17 عامًا قيد المراجعة حاليًا من قبل إدارة الغذاء والدواء. تنتظر الشركة تقديم طلب إلى إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) لتصريح لقاحها للأطفال الذين تتراوح أعمارهم بين 6 و 11 عامًا حتى بعد الحصول على اللقاحات الخاصة بالمراهقين. تتوقع موديرنا بيانات عن لقاح للأطفال بعمر 5 سنوات وأصغر هذا الشهر.

بينما يناقش السوق الطلب المستقبلي على اللقاحات ، لا يعتقد جميع المحللين أن العالم يتحرك بسرعة نحو مرحلة مستوطنة. يعتقد بنك الاستثمار كوين أن المرحلة الموسمية المستوطنة قد لا تظهر لمدة عامين آخرين. إذا كان هذا هو الحال, وفقًا لكوين ، فإن لقاح كوفيد الحالي من موديرنا سيكون له طلب أطول وأقوى مما يتوقعه الكثيرون. ستكون المعززات التي تستهدف متغيرات Covid ضرورية للمضي قدمًا ، وفقًا لملاحظة المحلل.

كتب المحلل في كوين تايلر فان بيورين في المذكرة التي نُشرت الأسبوع الماضي بعد أرباح شركة موديرنا: "يوضح أوميكرون بشكل مؤلم أننا لم نصل بعد إلى المرحلة الموسمية المتوطنة وأن التعزيزات الخاصة بالمتغيرات قد تكون أكثر أهمية الآن من أي وقت مضى". حصل كوين على تصنيف أداء سوقي على موديرنا بسعر مستهدف يبلغ 200 دولار.

أعلنت شركة Moderna الأسبوع الماضي أنها تطور معززًا يستهدف أوميكرون ومتغيرات أخرى معروفة. قال بيرتون ، كبير المسؤولين الطبيين ، إن موديرنا تعتقد أن هذا المعزز سيلعب دورًا حيويًا في المضي قدمًا ، لأن الناس سيحتاجون إلى الحماية ضد omicron وكذلك متغير دلتا السائد السابق ، والذي يستمر في الانتشار في جميع أنحاء العالم.

هدف موديرنا النهائي هو تطوير معزز سنوي يغطي ثلاثة فيروسات تنفسية رئيسية - الإنفلونزا والفيروس المخلوي التنفسي وبالطبع كوفيد. يمكن لمرشح الشركة للحصول على لقاح الإنفلونزا أن يدخل المرحلة الثالثة من التجارب هذا العام ، وقد انتقل لقاح RSV بالفعل إلى المرحلة الثالثة من الاختبار. قال يي ، محلل جيفريز ، إن موديرنا بحاجة إلى إظهار بيانات قوية وواضحة تُظهر مسارًا مرئيًا للسوق للقاحات الأخرى قيد التطوير.

قال يي: "من الواضح أنه مهم للغاية لأن جزء كوفيد أصبح أقل أهمية مع انتقالنا إلى فترة مستوطنة ومن المفترض أن الإيرادات ستنخفض".

قال بانسل للمحللين خلال المكالمة إن موديرنا قالت إن رؤيتها تتمثل في إنشاء نموذج اشتراك للقاح الجهاز التنفسي مع إمداد 10 سنوات من التعزيزات السنوية. وقال إن موديرنا لديها مذكرات تفاهم مع كندا وأستراليا. قال Bancel سابقًا إن الشركة تهدف إلى أن يكون اللقاح جاهزًا بحلول خريف 2023 في بعض البلدان في أفضل سيناريو.

بالنسبة لشركة Pfizer ، يحول المحللون تركيزهم إلى حبوب علاج Covid الخاصة بالشركة ، Paxlovid ، كمصدر رئيسي للإيرادات في عام 2022. قال الرئيس التنفيذي ألبرت بورلا خلال مكالمة أرباح شركة Pfizer الشهر الماضي أن حبوب منع الحمل المضادة للفيروسات التي تنتجها الشركة ، بالإضافة إلى لقاحها ، ستزود البلدان لإدارة الفيروس بشكل أفضل والانتقال إلى مرحلة متوطنة.

تتوقع شركة Pfizer مبيعات بقيمة 22 مليار دولار هذا العام لشركة Paxlovid. أظهر العلاج المضاد للفيروسات عن طريق الفم فعالية بنسبة 89 ٪ في منع دخول المستشفى بين الأشخاص المعرضين لخطر الإصابة بـ Covid الوخيم في التجارب السريرية عند إعطائهم دواء فيروس نقص المناعة البشرية المستخدم على نطاق واسع. وقد تلقت تفويضًا طارئًا من إدارة الغذاء والدواء في ديسمبر.

خلال مكالمة أرباح الشركة ، قال بورلا إن مبيعات عام 2022 لشركة Paxlovid قد تأتي في الواقع أعلى بكثير من التوجيهات ، والتي تضمنت فقط الصفقات الموقعة أو تلك التي توشك على الانتهاء. قالت أنجيلا هوانج ، رئيسة قسم المستحضرات الصيدلانية الحيوية في شركة Pfizer ، إن شركة Pfizer تجري مناقشات نشطة مع أكثر من 100 دولة حول العالم على Paxlovid. العلاج المضاد للفيروسات عن طريق الفم له هامش ربح أعلى من اللقاح ، وفقًا لشركة Pfizer CFO D'Amelio.

كتب المحلل في Argus David Toung في مذكرة الشهر الماضي: "Paxlovid تحمل أيضًا هامشًا إجماليًا أعلى من Comirnaty ، مما يجعل أي زيادة في مبيعات Paxlovid أكثر ملاءمة للأرباح". Argus لديها تصنيف شراء على Pfizer ورفعت سعرها المستهدف إلى 65 دولارًا. انخفضت شركة Pfizer بنحو 18٪ منذ بداية العام. تم تداول السهم حول 48 دولارًا للسهم يوم الخميس.

قال ستيف سكالا ، محلل كوين ، خلال مكالمة الأرباح إن توجيهات فايزر بشأن باكسلوفيد كانت متحفظة. قال سكالا: "يبدو أن شركة فايزر قد خدشت السطح فقط فيما يتعلق بإمكانياتها لعام 2022".

تعمل شركة فايزر أيضًا على تطوير لقاح يستهدف أوميكرون. قال بورلا إن اللقاح يجب أن يكون جاهزًا هذا الشهر ، على الرغم من أنه أشار في الماضي إلى أنه ليس من الواضح كيف ومتى سيتم استخدام لقاح أوميكرون. قال بورلا أيضًا في الماضي إنه قد تكون هناك حاجة إلى لقطة رابعة ، لكن من المهم انتظار البيانات من الدراسات.

لقاح فايزر للأطفال دون سن 5 سنوات في انتظار الإذن أيضًا. سعت إدارة الأغذية والعقاقير (FDA) إلى الموافقة بسرعة على أول جرعتين من اللقطة هذا الشهر ، لكن شركة Pfizer أخرت تلك الخطط بعد أن أظهرت البيانات أن الجرعات الأقل بشكل ملحوظ للأطفال الصغار لم تكن فعالة.. وتنتظر الجهة المنظمة للدواء الآن بيانات عن الجرعة الثالثة التي تتوقعها شركة فايزر في أبريل.

في الولايات المتحدة ، يُصرح بلقاح فايزر للأشخاص الذين تبلغ أعمارهم 5 أعوام أو أكثر ، ومعتمد تمامًا لمن يبلغون من العمر 16 عامًا أو أكبر. لقاح موديرنا معتمد تمامًا للبالغين الذين تبلغ أعمارهم 18 عامًا أو أكبر.