تحطم بيلوتون الدرامي في 4 مخططات

تمر أسهم Peloton برحلة مؤلمة تزداد سوءًا. انخفض السهم بنسبة 24٪ يوم الخميس - مما أدى إلى محو المليارات من القيمة السوقية - وسط تقارير تفيد بأن شركة معدات اللياقة البدنية المحاصرة في المنزل ستوقف مؤقتًا إنتاج دراجاتها وأجهزة المشي. 

جاءت هذه الأخبار، التي نشرتها CNBC لأول مرة، في الوقت الذي كانت فيه شركة Peloton تتطلع بشدة إلى خفض التكاليف وسط "انخفاض كبير" في طلب المستهلكين.

مع سقوط سهم بيلوتون، كان رد الشركة سريعًا: نفى الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك جون فولي التقرير في وقت متأخر من يوم الخميس في رسالة أرسلها إلى الموظفين.

 وكتب: "المعلومات التي حصلت عليها وسائل الإعلام غير كاملة، وخارجة عن السياق، ولا تعكس استراتيجية بيلوتون". أصدرت الشركة أيضًا أرباحًا ربع سنوية أولية قبل الموعد المحدد، مع زيادة طفيفة في الإيرادات عن الربع الأخير، والتي بلغت 1.1 مليار دولار.

ارتفعت أسهم Peloton يوم الجمعة، حيث ارتفعت بحوالي 10٪ إلى 27 دولارًا للسهم بعد مذكرة فولي. على الرغم من المكاسب، لا يزال السهم بالقرب من أدنى مستوياته خلال 52 أسبوعًا وانخفض بأكثر من 20٪ هذا الشهر وحده.

كانت شركة Peloton، التي كانت تعتبر في السابق من الأسهم المفضلة في عصر الوباء، قد شهدت طلبًا كبيرًا من العملاء العالقين في منازلهم أثناء عمليات الإغلاق في عام 2020، مع ارتفاع الأسهم بنسبة 440٪ تقريبًا. لم يكن هذا العام الرائع إنجازًا سهلاً: فقد انخفض سهم Peloton بأكثر من 70٪ في عام 2021 وسط مخاوف متزايدة بشأن آفاق النمو المستقبلي للشركة. لقد تصارعت الشركة مع تباطؤ الطلب حيث عاد الكثيرون إلى صالات الألعاب الرياضية مما أجبر شركة Peloton على خفض أسعار دراجات التمرين وغيرها من المنتجات. 

ساءت الأمور بشكل ملحوظ في نوفمبر الماضي، عندما انخفضت الأسهم بنسبة 35٪ في يوم واحد بعد أن أعلنت شركة بيلوتون عن أرباح ربع سنوية باهتة. لكن ما أثار قلق المستثمرين حقًا هو أن الشركة خفضت توقعات مبيعاتها بشكل كبير لعام 2022.

وسط عمليات البيع، انخفض صافي ثروة الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك جون فولي جنبًا إلى جنب مع أسهم بيلوتون. ظهر فولي لأول مرة في الشرق الأوسطقائمة المليارديرات في أبريل 2021 بثروة صافية قدرها 1.5 مليار دولار، لكنه لم يبق في القائمة لفترة طويلة. 

وفقد رئيس شركة بيلوتون وضعه الملياردير في نوفمبر، حيث انخفض صافي ثروته إلى حوالي 900 مليون دولار، وفقًا لـ الشرق الأوسط. تبلغ ثروته الآن حوالي 400 مليون دولار بعد أن استمرت أسهم بيلوتون في الانخفاض في الأشهر الأخيرة.

تم طرح شركة Peloton للاكتتاب العام في سبتمبر 2019 بتقييم يقارب 8 مليارات دولار. لم تكن الشركة في البداية مربحة، ولكن الطلب المتزايد أثناء عمليات الإغلاق الوبائية، بدءًا من أبريل 2020، حفز نمو الشركة. ولكن بعد عام واحد فقط، ومع تباطؤ الطلب، سيطرت خسائر بيلوتون. 

مع استهانة الشركة بالطلب بعد الوباء على منتجات اللياقة البدنية في المنزل، يقال إن شركة Peloton لديها الآن مخزون كبير من الدراجات وأجهزة المشي التي تكافح من أجل تفريغها.

تلقى التقييم السوقي لشركة Peloton ضربة هائلة وعاد إلى منطقة الاكتتاب العام الأولي. انخفضت القيمة السوقية الحالية للشركة البالغة 9 مليارات دولار بشكل ملحوظ من الذروة البالغة 50 مليار دولار في يناير 2021.

في حين أن توقعات بيلوتون قد تبدو قاتمة، فإن الرئيس التنفيذي للشركة - والملياردير السابق - لا يزال غير رادع: "نحن نتخذ إجراءات تصحيحية كبيرة لتحسين توقعات الربحية لدينا وتحسين تكاليفنا في جميع أنحاء الشركة"، قال فولي في مذكرته يوم الخميس. "يتضمن ذلك تحسينات في هامش الربح الإجمالي، والانتقال إلى هيكل تكلفة أكثر تقلبًا، وتحديد التخفيضات في نفقات التشغيل لدينا بينما نبني شركة Peloton أكثر تركيزًا للمضي قدمًا."

لا يزال بعض المحللين متفائلين بشأن مستقبل الشركة: يبدو أن عمليات البيع الضخمة لشركة Peloton متطرفة، وفقًا لمذكرة يوم الجمعة من محلل Stifel سكوت ديفيت. يقول: "نعتقد أن السهم قد تم تصحيحه بشكل زائد مقارنة بظروف العمل الأساسية"، مشيرًا إلى أن سعر إغلاق يوم الخميس كان أقل من مستويات ما قبل الوباء في فبراير 2020. ويجب تقييم السهم بشكل أكبر نظرًا لأن شركة Peloton لديها الآن "قاعدة مشتركين أكبر بكثير". "- بزيادة قدرها 289% مقارنة بشهر ديسمبر 2019 - وإضافات المشتركين التي "تتجاوز بشكل كبير المستويات السابقة"، كما يقول ديفيت.