يقول محللون إن أرباح بيلوتون قد تخيب آمال المستثمرين

استمرت مشاكل بيلوتون في العام الجديد.

قال دوج أنموث ، المحلل في جيه بي مورجان ، يوم الأربعاء ، إن رفض الزيارات إلى موقع بيلوتون على الإنترنت والنشاط الترويجي الأعلى من المعتاد دفعه إلى خفض توقعاته بشأن جهاز اللياقة البدنية.

خفض Anmuth تقديرات الإيرادات ونمو المشتركين في الربع الثاني المالي ، الذي انتهى في ديسمبر. ويتوقع أن تصل مبيعات الربع الثاني إلى 1.1 مليار دولار من 1.06 مليار دولار خلال الفترة نفسها من العام الماضي. في السابق ، رأى مبيعات وصلت إلى 1.2 مليار دولار.

إن تباطؤ عمليات استحواذ المشتركين يلقي بثقله على نمو المبيعات ، وتتوقع Anmuth أن تبلغ شركة Peloton عن 2.79 مليون مشترك ، بانخفاض عن التوقعات السابقة البالغة 2.83 مليون.

كلا التقديرين أقل من توقعات بيلوتون الداخلية. وتتراوح مبيعات الشركة بين 1.1 مليار دولار و 1.2 مليار دولار ، وبين 2.8 مليون و 2.85 مليون مشترك.

للعام بأكمله ، يتوقع Anmuth مبيعات بقيمة 4.2 مليار دولار ، بانخفاض عن مكالمته السابقة البالغة 4.6 مليار دولار ، ونمو قاعدة المشتركين على أساس سنوي بنسبة 42 ٪ سنويًا ، بانخفاض من 47 ٪.

إذا تم تحقيق ذلك ، فسيكون ذلك تباطؤًا ملحوظًا عن السنوات السابقة. في عام 2021 ، قفزت قاعدة المشتركين في بيلوتون بنسبة 114٪ وارتفعت بنسبة 113٪ في العام السابق.

في أوائل نوفمبر ، خفضت بيلوتون توقعات إيراداتها لعام 2022 إلى ما بين 4.4 مليار دولار و 4.8 مليار دولار ، انخفاضًا من 5.4 مليار دولار. كما خفضت التوقعات للمشتركين إلى نطاق من 3.35 مليون إلى 3.45 مليون ، انخفاضًا من 3.63 مليون. 

قال أنموث إن بيلوتون تواجه على الأرجح طلبًا ضعيفًا من المستهلكين على المدى القريب وحالة من عدم اليقين في النصف الثاني من العام. نقلاً عن بيانات مماثلة ، قال إن الزيارات إلى Peloton.com على أجهزة الكمبيوتر المكتبية والأجهزة المحمولة انخفضت بنسبة 5 ٪ في الربع المنتهي في ديسمبر مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق.

وامتنعت بيلوتون عن التعليق. ومن المقرر أن تعلن عن أرباح في أوائل فبراير شباط.

لم يكن النمو سهلاً على بيلوتون كما حدث في بداية الوباء ، عندما كان يُنظر إلى أسهم الشركة على أنها لعبة قوية في المنزل. الآن ، تأتي المنافسة من خيارات اللياقة البدنية الأخرى في المنزل وسلاسل الصالة الرياضية مثل Planet Fitness و Equinox في مدينة نيويورك. وقد أجبر ذلك بيلوتون على إنفاق المزيد لاكتساب عملاء جدد.

يقول المحللون إن التحدي التالي لشركة Peloton هو إدخال أجهزة تمرين جديدة بخلاف الدراجات والمشايات ، فضلاً عن إغراء المشتركين الحاليين ببناء صالات رياضية منزلية. إنها تتطلع أيضًا إلى التوسع الدولي ، لكن هذا يأتي مع تكاليف قصيرة الأجل.

خفض Anmuth السعر المستهدف في ديسمبر 2022 لأسهم Peloton إلى 50 دولارًا من 70 دولارًا. لا يزال هذا ارتفاعًا بنسبة 48 ٪ تقريبًا عن سعر إغلاق يوم الثلاثاء البالغ 33.82 دولارًا. يوم الأربعاء ، لامست الأسهم أدنى مستوى لها في 52 أسبوعًا عند 32.02 دولارًا وأغلقت اليوم منخفضة 4.7٪ عند 32.23 دولارًا.

يتوقع المحللون الذين يغطون الشركة أن يرتد السهم مرة أخرى. متوسط ​​السعر المستهدف للسهم هو 72.42 دولارًا ، وفقًا لـ FactSet. وكان المحلل سيميون سيجل في BMO Capital Markets لديه أقل هدف للمجموعة ، عند 45 دولارًا.

في هذه المرحلة ، كادت بيلوتون تقضي على مكاسب مخزونها التي يغذيها الوباء. في عام 2021 ، تراجعت الأسهم بنسبة 76٪ ، بعد أن ارتفعت أكثر من 440٪ في عام 2020.

في وقت مبكر من الأسبوع الماضي ، قال آرون كيسلر المحلل في ريموند جيمس إنه يتوقع أن يكون ديسمبر مخيبا للآمال ، مما قد يدفع الشركة إلى خفض توقعاتها للعام بأكمله مرة أخرى.

قال كيسلر في مذكرة للعملاء "عندما قدمت بيلوتون التوجيه ، نعتقد أن الشركة كانت تفترض العودة إلى الموسمية الأقوى في ربع ديسمبر بعد موسمية الصيف البطيئة".

وقال إن صافي إضافات المشتركين في الربع الثاني قد يقترب من 220,000 ألف مقارنة بالربع الأول. ريموند جيمس لديه تصنيف "حالة الدب" على السهم 27 دولارًا وتصنيف "حالة الثور" 51 دولارًا. وقال كيسلر إن القيمة العادلة ستكون حوالي 38 دولارًا للسهم.

بعد يومين ، خفض جوناثان كومب المحلل في بيرد سعره المستهدف إلى 70 دولارًا من 90 دولارًا. كما أزالت الشركة Peloton من قائمة "الاختيار الجديد".

قال كومب في مذكرة بحثية: "لقد قللت العديد من المؤشرات من ثقتنا في التقديرات على المدى القريب". ومع ذلك ، قال إنه أكثر تفاؤلاً بشأن آفاق بيلوتون على المدى الطويل في صناعة الصحة واللياقة البدنية المزدهرة.

على غرار Anmuth من JPMorgan ، قال Komp إن صافي إضافات المشتركين في الربع الثاني قد يصل إلى حوالي 300,000 ألف مشترك ويفتقد التوقعات المقدمة من الشركة.

وقال أيضًا إن مدربي بيلوتون لم يكتسبوا مثل هذا العدد من المتابعين على منصات التواصل الاجتماعي مؤخرًا ، وهو إجراء كان مؤشرًا قويًا على العروض السابقة.