انتبه إلى سوق السندات للحصول على إشارة "كل البيع"

هناك دائمًا تأوه جماعي في الفصل عندما يحول المعلم الدرس إلى مادة لا يحبها أي طالب. في هذا السياق ، آسف ، لكني بحاجة للحديث عن سوق السندات اليوم. لقد كان فظيعا للغاية هذا العام. لنلق نظرة على الخزانة لمدة 12 شهرًا قليلاً ، وقاعدة بيانات FRED الممتازة لبنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس. سنة واحدة المخطط هو الأكثر دلالة.

قبل عام كان العائد على سندات الخزانة لمدة 12 شهرًا 0.07٪. بالأمس ، نظرًا لأن بيانات FRED تستند إلى إقفال نهاية اليوم ، فقد كان هذا العائد 3.92٪. هذا الصباح ، تم تداول العائد على الخزانات الأرضية لمدة عام عند 1٪. أشياء غير عادية.

هذا هو العالم الذي نعيش فيه. لقد انتقلت أسعار الفائدة من صفر إلى ستين في الولايات المتحدة بشكل أسرع من جو بايدن الذي يتظاهر بقيادة سيارة كهربائية في معرض ديترويت للسيارات ، كما فعل بالأمس. لكن أتباع بايدن الجاهلين في وزارة الخزانة ومجلس الاحتياطي الفيدرالي هم الذين تسببوا في هذا الارتفاع المفاجئ في أسعار الفائدة. ربما كانت عبارة "التضخم مؤقت" هي أغبى عبارة قيلت على الإطلاق في واشنطن ، المدينة المعروفة بالألفاظ الغبية.

لقد ارتفع "الحد الأدنى" لأسعار الفائدة ، وهذا يجعل أي عملية شراء تتطلب تمويلًا - سيارات ، منازل ، إلخ - أكثر تكلفة على الهامش. في اقتصاد الولايات المتحدة ، نرى عددًا أقل من المنتجات المباعة. نقطة. وفقًا لـ TD Economics:

خلال الأشهر الثمانية الأولى من العام ، بلغ إجمالي مبيعات (السيارات الخفيفة في الولايات المتحدة) 9.0 مليون وحدة - بانخفاض 15.3٪ عن مقياس عام 2021 حتى تاريخه.

أوتش. هذا انكماش كساد. هذا هو المكان الذي يقف فيه الاقتصاد الأمريكي هذه الأيام. ركود مع ارتفاع معدلات التضخم. التضخم المصحوب بالركود. هذا أمر سيء للأسهم ، خاصة تلك التي يُنظر إليها على أنها أسماء نمو ، خاصةً Big Tech.

لم يفت الأوان على التخلص منها. الفرح الذي أشعر به عند رؤية منصات Meta (الهدف) انخفضت الأسهم خلال تداول اليوم بمقدار 150 دولارًا (على الرغم من تعافيها إلى حد ما) ورؤية انخفاض هذا السهم إلى أدنى مستوياته في خمس سنوات أمر لا حدود له. لا يمكن أن يحدث ذلك لرجل ألطف من زوكربيرج. أيضًا ، بعد إجبارك على الجلوس من خلال معلق جاهل على التلفزيون المالي يضغط على الأسهم بينما يرتدي زوجًا من نظارات Oculus VR هذا الصيف ، يجعله أجمل.

لكن كيف تحافظ على رأس مالك؟ حسنًا ، لقد قدمت أحد نماذجي العديدة لمهاجمة الركود التضخمي. مقدما انخفض بنسبة 2.97 ٪ منذ البداية ، ويغطي العائد السنوي للمحفظة 6.63 ٪ (قبل إعادة الاستثمار) بسهولة هذا الترنح. جدول البيانات هذا مجاني للجميع لأنه لا يتضمن صفقات إعادة الاستثمار ، والتي أفصح عنها خلف نظام حظر الاشتراك غير المدفوع في موقعي ، www.excelsiorcapitalpartners.com، بصراحة ، الإثارة الوحيدة التي ستشاهدها من أسماء 10 ذات الدخل الثابت في PREFS هي ... الافتقار إلى الإثارة. هذا هو بالضبط ما تريده عند إنشاء محفظة بهدف الحفاظ على رأس المال.

سأذهب إلى واحدة أخرى المخطط من قاعدة بيانات FRED. كما أقول لعملائي دائمًا ، لا ينبغي التركيز على المستوى المطلق للمعدلات ، على الرغم من أنها تقلص بشكل لا يصدق الآن ، ولكن هو فروق الأسعار. تضيق هوامش العائد المرتفع ، وفقًا لقياس BoFA ، إلى حد ما بالفعل ، وجلس أمس عند 4.74٪ ، بعد أن قفز إلى 5.8٪ في يونيو.

إنها ليست كاتي بار الباب في أسواق الدخل الثابت للشركات. لا يزال هناك أموال يتعين جنيها ، بحذر ، ومن خلال التعامل مع الشركات التي تولد تدفقات نقدية حرة وفيرة ، ومعظمها في قطاع الطاقة.

سينهي المعلم الفصل الآن. إنه ليس عام 2008 ، لكن أسهم النمو ستستمر في التعرض للضرب في كل مرة تظهر فيها بيانات جديدة (مثل طباعة مؤشر أسعار المستهلك ليوم الثلاثاء) تظهر أن وحش التضخم لم يتم ترويضه من قبل الثنائي غير الديناميكي Feckless Yellen و National Embarrassment Powell. لذلك ، لا تزال السندات والتفضيلات جذابة ، نسبيًا ، ولكن راقب سوق السندات للحصول على إشارة "كل عمليات البيع". سوق الأوراق المالية دائما آخر من يعلم. كان ذلك في عام 2008 ... ولا أحد يرغب في الحصول على درجة رسوب في بيضة عش التقاعد.