يعتقد بول تيودور جونز أننا في حالة ركود أو قريبون منها ، ويظهر التاريخ أن الأسهم لديها المزيد للانخفاض

مدير صندوق التحوط الملياردير بول تودور جونز يعتقد أن الاقتصاد الأمريكي إما قريب أو بالفعل في منتصف فترة الركود حيث اندفع الاحتياطي الفيدرالي لكبح التضخم المتصاعد برفع أسعار الفائدة.

قال جونز على قناة سي إن بي سي "لا أعرف ما إذا كان قد بدأ الآن أم بدأ قبل شهرين"صندوق سكوكيوم الاثنين عندما سئل عن مخاطر الركود. "نكتشف دائمًا ونندهش دائمًا عندما يبدأ الركود رسميًا ، لكنني أفترض أننا سنذهب إلى واحد."

المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية هو الحكم الرسمي لحالات الركود ، ويستخدم عوامل متعددة في تحديده. يُعرِّف NBER الركود بأنه "انخفاض كبير في النشاط الاقتصادي ينتشر عبر الاقتصاد ويستمر لأكثر من بضعة أشهر". ومع ذلك ، يقول الاقتصاديون بالمكتب إنهم لا يستخدمون الناتج المحلي الإجمالي كمقياس أساسي.

انخفض الناتج المحلي الإجمالي في كل من الربعين الأول والثاني ، وصدرت القراءة الأولى للربع الثالث في 3 أكتوبر.

قال المؤسس وكبير مسؤولي الاستثمار في Tudor Investment إن هناك دليلًا محددًا للركود يجب اتباعه للمستثمرين الذين يتنقلون في المياه الغادرة ، ويظهر التاريخ أن الأصول الخطرة لديها مجال أكبر للانخفاض قبل أن تصل إلى القاع.

قال جونز: "معظم فترات الركود تستمر حوالي 300 يوم من بدئها". سوق الأسهم هبط ، لنقل ، 10٪. أول شيء سيحدث هو أن أسعار البيع على المكشوف ستتوقف عن الصعود وتبدأ في الانخفاض قبل أن يصل سوق الأسهم فعليًا إلى القيعان ".

قال المستثمر الشهير إنه من الصعب للغاية بالنسبة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي إعادة التضخم إلى هدفه البالغ 2٪ ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الزيادات الكبيرة في الأجور.

التضخم يشبه إلى حد ما معجون الأسنان. قال جونز ، بمجرد إخراجها من الأنبوب ، من الصعب إعادتها إلى الداخل. "يحاول بنك الاحتياطي الفيدرالي بشدة التخلص من هذا المذاق من أفواههم ... إذا دخلنا في حالة ركود ، فسيكون لذلك عواقب سلبية على مجموعة متنوعة من الأصول."

لمحاربة التضخم ، يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتشديد السياسة النقدية بأشد وتيرة عدوانية منذ الثمانينيات. ورفع البنك المركزي أسعار الفائدة الشهر الماضي بمقدار ثلاثة أرباع نقطة مئوية للمرة الثالثة على التوالي ، متعهدين بالمزيد من الارتفاعات القادمة. وقال جونز إن على البنك المركزي أن يواصل التشديد لتجنب الألم طويل الأجل للاقتصاد.

وقال جونز: "إذا لم يستمروا في العمل ولدينا تضخم مرتفع ودائم ، فإنه يخلق فقط المزيد من المشكلات في المستقبل". "إذا كنا سنحقق رخاء طويل الأجل ، فيجب أن تكون لديك عملة مستقرة وطريقة مستقرة لتقييمها. لذا ، نعم ، يجب أن يكون لديك ما نسبته 2٪ وتحت معدل تضخم على المدى الطويل جدًا حتى يكون لديك مجتمع مستقر. لذلك هناك ألم قصير المدى مرتبط بتحقيق مكاسب على المدى الطويل ".

اشتهر جونز بعد أن توقع واستفاد من انهيار سوق الأسهم عام 1987. وهو أيضًا رئيس مجلس إدارة مؤسسة Just Capital غير الربحية ، والتي تصنف الشركات الأمريكية العامة بناءً على المقاييس الاجتماعية والبيئية.