هل أنت في المخيم تعتقد أن السهم الذي يحتوي على نسبة منخفضة من السعر إلى الأرباح يعد صفقة رابحة وأن السهم الذي يحتوي على P / E مرتفع يعتبر مكلفًا؟ إليك طريقة أخرى للنظر إليها عند البحث عن الأسهم.
X
عادةً ما يتم حساب نسبة السعر إلى العائد عن طريق قسمة السعر الحالي للسهم على 12 شهرًا من الأرباح لكل سهم.
هناك اعتقاد شائع بأن الأسهم ذات نسب السعر إلى الربحية المنخفضة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية ويجب شراؤها ، وأن الأسهم عالية السعر إلى الربحية مبالغة في تقديرها ويجب تجنبها.
يُظهر التاريخ أن نسب السعر إلى العائد الأعلى تُرى بشكل شائع في الأسواق الصاعدة ، بينما توجد النسب الأقل في الأسواق الهابطة. استثناء واحد هو الأسهم الدورية: يمكن أن يكون لها مكرر / إيراد أقل حتى في الأسواق الصاعدة.
انت تحصل على ما تدفع ثمنه
تأتي البضائع عالية الجودة بسعر أعلى ، ويمكن قول الشيء نفسه بالنسبة للأسهم.
يعكس سعر السهم القيمة المتصورة للمستثمرين للسهم ، والتي تعود إلى العرض والطلب. إذا شعر المستثمرون أن السهم لديه إمكانات نمو أرباح قوية ، فسوف يدفعون سعر السهم إلى الأعلى.
ينتج عن السعر الأعلى ارتفاع السعر إلى الربحية لأن السعر هو البسط في النسبة. لا تعتبر الشركات التي تعاني من ركود نمو أرباحها ولا يوجد حافز لدفع الأسهم للأعلى صفقة رابحة إذا لم يرتفع سعرها.
تمتلك مخزونات النمو الكبيرة نسب P / E كبيرة
في كتابه "كيفية جني الأموال من الأسهم" ، قال مؤسس IBD William O'Neil إن نسب السعر إلى الربحية لن تخبرك إذا كان سعر السهم سيرتفع أو ينخفض ، ولا ينبغي أن تكون النسبة عاملاً في شراء الأسهم. المقياس الأفضل هو تسريع نمو ربحية السهم أو زيادته بشكل حاد.
بالنظر إلى الفائزين التاريخيين عبر العقود ، إذا قمت بفحص الأسهم ذات السعر / الربح أكبر من متوسطات السوق ، فستفقد العديد من الفرص الكبيرة. وجدت دراسات أونيل أنه من عام 1953 حتى عام 1985 ، أظهرت الأسهم الأفضل أداءً متوسط P / E قدره 20 عندما بدأت في تحقيق مكاسب. كان متوسط داو جونز الصناعي متوسط P / E من 15 في نفس الوقت.
عندما بدأت هذه الأسهم في الارتفاع ، ارتفعت نسب P / E إلى حوالي 45.
لقد كان أكثر وضوحا من عام 1990 إلى عام 1995 ، عندما بلغ متوسط السعر / الربحية للأسهم ذات النمو 36 وحتى الثمانينيات. بدأ الأفضل أداءً بنسب تتراوح بين 80-25 ، ونما إلى مستوى عالٍ من 50 إلى 60. كما يمكنك أن تتخيل ، كان الأمر أكثر دراماتيكية في أواخر التسعينيات حيث ارتفعت التقييمات.
إذا أغفلت مایکروسافت (MSFT) في عام 2021 نظرًا لارتفاع نسب السعر إلى الأرباح عن المتوسط ، كنت ستفوت فرصتين. أولاً ، الأسهم اندلعت من قاعدة الكوب في الأسبوع الذي يبدأ في 25 يونيو عندما كانت نسبة السعر إلى الربحية 37. ارتفع السهم بنسبة 16٪ حتى بلغ ذروته في أغسطس وبدأ قاعدة جديدة.
إذا فاتتك نقطة الشراء هذه ، فقد حدث اختراق آخر في الأسبوع الذي يبدأ في 22 أكتوبر ، عندما كان مكرر الربحية لـ Microsoft 39. ارتفع السهم بنسبة 14٪ إضافية إلى أعلى مستوى له على الإطلاق في نوفمبر.
ربما يعجبك أيضا:
احصل على رسائل إخبارية مجانية من IBD: Market Prep | تقرير تقني | كيف تستثمر
ما هو يمكن أن نحيف؟ إذا كنت تريد العثور على الأسهم الرابحة ، فمن الأفضل أن تعرف ذلك
IBD Live: تعلم وحلل أرصدة النمو مع المحترفين
هل تبحث عن الفائزين التاليين في سوق الأسهم الكبيرة؟ ابدأ بهذه الخطوات الثلاث
المصدر: https://www.investors.com/how-to-invest/investors-corner/pe-ratio-is-of-little-value-in-picking-growth-stocks/؟src=A00220&yptr=yahoo