تداول الخيارات 101: فهم المكالمات والتوقفات

الوجبات الرئيسية

• تتيح لك الخيارات جني الأموال في سوق الأسهم بغض النظر عما إذا كانت مرتفعة أو منخفضة أو راكدة
• يمكن الجمع بين نوعي الخيارات ، عمليات الشراء والبيع ، بعدة طرق مختلفة لتوقع الزيادات أو النقصان في السوق ، أو تقليل أساس التكلفة للتداول ، أو التخفيف من مخاطر تداول الخيارات.
• قد تكون خيارات التداول محفوفة بالمخاطر ، لذلك من الأفضل ممارسة التداول على الورق قبل استخدام المال الحقيقي

يعرف معظم الناس أنه يمكنك كسب المال في سوق الأسهم عندما ترتفع أسعار الأسهم ويكون الاقتصاد في حالة جيدة. ولكن ماذا عن الأوقات الاقتصادية غير المؤكدة؟

بدلاً من الجلوس على الهامش ، يمكنك استخدام طرق بديلة لكسب المال أثناء هبوط السوق. إحدى هذه الاستراتيجيات هي تداول الخيارات. تأتي الخيارات مع مخاطر أكثر من شراء الأسهم والاحتفاظ بها ، ولكن يمكن التقليل من ذلك من خلال التخطيط المناسب. والأفضل من ذلك ، يمكن أن تكون عوائدك أكثر بكثير مما تقدمه الأسهم المرتفعة.

إليك كيفية الاستثمار في الخيارات و كيف يمكن لـ Q.ai مساعدتك في الاستثمار في العام.

ما هو الخيار؟

An خيار هو حق وليس التزامًا بشراء أو بيع سهم معين بسعر محدد قبل تاريخ معين. تأتي الخيارات في نوعين ، بما في ذلك المكالمات والبيع. المفاهيم المعنية بسيطة نسبيًا ، ولكن تتبع أي منها ومتى يجب استخدام كل منها يمكن أن يصبح معقدًا.

إذا كنت تريد تخطي كل الجمباز الذهني المتضمن في خيارات التداول ، فيمكنك اختيار Q.ai's طقم استثمار الضغط القصير. بخلاف ذلك ، إذا كنت مهتمًا بفهم كيفية عمل الخيارات حتى تتمكن من استخدامها في محفظتك ، فإليك ما يجب أن تعرفه.

ما هي المكالمة؟

المكالمة هي نوع من عقود الخيارات حيث يراهن المشتري على أن سعر السهم سيرتفع. يحق للمشتري شراء الأسهم (أو "استبعادها") بسعر محدد مسبقًا يسمى سعر الإضراب. يمكن للمشتري ممارسة هذا الحق إذا اختار ذلك.

ومع ذلك ، بغض النظر عما إذا كان الخيار قد تم تنفيذه أم لا ، يجب على المشتري دفع رسوم مقابل ذلك ، وهو ما يسمى علاوة. خيار الشراء صالح فقط حتى تاريخ انتهاء صلاحيته. إذا لم يتم ممارستها قبل ذلك الوقت ، فلن يكون لها أي قيمة لحاملها.

كيف يتم استخدام المكالمات؟

يمكن شراء أو بيع المكالمات ، اعتمادًا على أهداف وتوقعات متداول الخيار. بشكل عام ، يتوقع مشتري المكالمة أن سعر السهم الأساسي سيرتفع ويستخدم المكالمة لتأمين سعر مخفض.

مكالمات طويلة

يعني "الشراء" في مكالمة أو كونك في "مركز شراء طويل" أنك تمتلك الخيار ، أو في حالة المكالمة ، الحق في شراء الأسهم بسعر محدد.

هنا مثال. يريد ماركو امتلاك سهم XYZ ، والذي يتم تداوله بسعر 100 دولار للسهم الواحد. إعلان أرباح XYZ للربع الثالث هو الأسبوع المقبل. يعتقد أن XYZ ستقفز بنسبة 3٪ بعد الإعلان ، لكنه يعاني من نقص في السيولة النقدية لأنه لا يتقاضى راتبه حتى الشهر المقبل. لا يريد أن يخسر ارتفاع السعر ، فهو يشتري خيار شراء طويل بسعر إضراب 20 دولار لكل سهم.

قد يدفع ماركو علاوة قدرها 3 دولارات لكل سهم لخيار الشراء الخاص به. تأتي عقود الخيارات بزيادات قدرها 100 سهم ، لذا فإن خيار الشراء الخاص به سيكلفه 300 دولار. ومع ذلك ، إذا تحرك السهم بالطريقة التي يريدها وزاد بنسبة 20٪ ، فيمكنه ممارسة خيار الشراء والحصول على سهم بقيمة 120 دولارًا بسعر 100 دولار مطروحًا منه العلاوة التي دفعها. هذا سيحقق له صافيًا قدره 1,700 دولار (17 دولارًا لكل سهم).

لاحظ أنه إذا لم يتحرك سعر السهم بالطريقة التي يتوقعها ماركو وبدلاً من ذلك ظل راكدًا أو ينخفض ​​، فسيخرج ماركو من 300 دولار دفعها مقابل الخيار.

مكالمات قصيرة

يشير "البيع" أو "مركز الشراء القصير" إلى أنك بائع المكالمة ، لذلك يحق لشخص آخر إلغاء أسهمك بسعر التنفيذ حتى انتهاء صلاحية الخيار. يمكن أن تكون المكالمات القصيرة طريقة رائعة لكسب المال من الأسهم التي تمتلكها بالفعل ، حتى لو كان سعر السهم ينخفض.

للتوضيح ، لنفترض أن Amelia تشتري 100 سهم من أسهم ABC التي يتم تداولها مقابل 50 دولارًا للسهم. ومع ذلك ، فهو موجود في ملف صناعة التكنولوجياالتي تكافح حاليًا. إنها تعتقد أن أسهمها ستتعافى في غضون بضع سنوات ، لكنها ترغب في جني بعض المال منها في غضون ذلك. تكتب أميليا مكالمة قصيرة على ABC بسعر 60 دولارًا للسهم مع تاريخ انتهاء الصلاحية بعد عام واحد من الآن. إنها واثقة من أن ABC سيستمر في الانخفاض لفترة من الوقت ، أو على الأقل لن يرتفع كثيرًا في العام المقبل.

عندما تبيع أميليا المكالمة على سهمها ، ستجمع علاوة قدرها 2 دولار لكل سهم ، وتكسب لها 200 دولار. إذا كان توقعها صحيحًا ، فقد كسبت 200 دولار لعدم فعل أي شيء بشكل أساسي. إذا كان توقعها غير صحيح ، فعليها بيع أسهمها. ومع ذلك ، نظرًا لأنها اشترتها بسعر 50 دولارًا وبيعها بسعر 60 دولارًا ، فإنها ستستمر في جني 10 دولارات لكل سهم ، بالإضافة إلى علاوة 200 دولار ، لذا فهو سيناريو يربح فيه الجميع.

المكالمات المغطاة مقابل المكالمات غير المغطاة

من الجدير بالذكر في المثال أعلاه أن خيار الشراء الذي تم بيعه لأميليا تمت تغطيته من خلال أسهمها. يُعرف هذا بالمكالمة المغطاة وينطوي على مخاطر أقل بكثير من المكالمة غير المغطاة.

بدلاً من بيع مكالمة على الأسهم التي تملكها ، تخيل أن Amelia باعت مكالمة غير مغطاة دون أي أسهم لدعمها. إذا كانت أميليا على حق ولم يرتفع السهم فوق 60 دولارًا ، فإنها تجني 200 دولار بدون استثمار. هذا معدل عائد لا يصدق.

ومع ذلك ، إذا كانت مخطئة ، فإنها تحمل مخاطرة كبيرة. يمكن أن يرتفع سهم ABC (نظريًا) إلى ما لا نهاية. إذا مارس مالك مكالمة Amelia خياره ، فسيتعين عليها دفع أي سعر يحدده السوق للوفاء بالتزاماتها. قد تكون خسائرها كارثية إذا ارتفع سعر السهم.

يجب أن يلتزم المبتدئين بالمكالمات الطويلة والمكالمات المغطاة أو الطرق الأخرى للتخفيف من مخاطر المكالمة غير المغطاة.

ما هو الوضع؟

في بعض النواحي ، تكون عمليات البيع على عكس المكالمات. يتوقع مشتري الصفقة سعر السهم لخيار النزول ، لذلك يريدون تثبيت السعر المرتفع قبل أن ينخفض. يحصل مشتري الصفقة على بيع أسهمهم بسعر محدد.

كيف يتم استخدام الوضع؟

غالبًا ما تتم مقارنة المواضع بالتأمين. هذا لأنه إذا كنت قد اشتريت وضعًا في أسعار الأسهم الخاصة بك ، فإنك تخفف من خسارتك إلى سعر علاوة البيع فقط. من ناحية أخرى ، يمكن استخدام عمليات البيع على المكشوف لتعويض سعر شراء السهم.

يضع منذ فترة طويلة

فيما يلي مثال على خيار وضع قيد التنفيذ. اشترى Joe نفس سهم ABC الذي اشترته Amelia بسعر 50 دولارًا للسهم الواحد. يعتقد أيضًا أنه سينخفض ​​، لذلك يشتري موقعًا لحماية استثماره. تُعرف هذه الإستراتيجية باسم "وضع الحماية" أو "وضع الزوجي". سعر إضرابه هو 50 دولارًا ، ويدفع 1.50 دولارًا للسهم كعلاوة لإجمالي 150 دولارًا. الخيار ينتهي في ستة أشهر.

ABC راكد لفترة من الوقت ، ثم ينخفض ​​إلى 4 دولارات للسهم بعد ثلاثة أشهر. يمارس جو خيار الشراء ويبيع أسهمه بسعر إضراب يبلغ 50 دولارًا. كان المال الوحيد الذي خسره هو علاوة 150 دولارًا. إذا أراد ، يمكنه إعادة شراء أسهمه بسعر السوق البالغ 40 دولارًا ، مما يجعله 8.50 دولارات للسهم (إضراب 50 دولارًا - سعر السهم 40 دولارًا - علاوة 1.50 دولار = ربح 8.50 دولارات).

إذا كان Joe مخطئًا وارتفعت ABC ، ​​فلن يحتاج إلى خيار الشراء الخاص به وخرج 150 دولارًا (يشبه إلى حد كبير بوليصة التأمين غير المستخدمة). ومع ذلك ، فهو يعلم أيضًا أنه لن يخرج أكثر من ذلك إذا انخفض سعر السهم بشكل كبير.

يضع قصير

يعتزم كاتب (أو بائع) البيع على المكشوف جني الأموال من الزيادة في سعر السهم دون شراء السهم فعليًا. لنلقي نظرة على مثال.

وتعاني صديقة ماركو جريس أيضًا من نقص في السيولة. مثل Marco ، يعتقد Grace أن سهم XYZ (حاليًا 100 دولار لكل سهم) سيرتفع بعد إعلان أرباح الربع الثالث. ومع ذلك ، فهي تعتقد أن 3 دولار باهظة الثمن بالنسبة إلى XYZ ، وتفضل شرائها بسعر 100 دولارًا للسهم الواحد. بالنظر إلى ذلك ، قامت بكتابة وضع قصير عند سعر التنفيذ 85 دولارًا وربح 85 دولارًا للسهم.

إذا تم ممارسة خيار Grace ، فإنها تحتفظ بعلاوة 2.50 دولار لكل سهم وتحصل على السهم بالسعر الذي تريده. إذا انتهت صلاحية الخيار ، فإنها تحتفظ بالعلاوة دون أي نفقات نقدية.

لاحظ أن عمليات البيع على المكشوف أقل خطورة من المكالمات القصيرة ، ولكن ليس كثيرًا. أقل سعر يمكن أن يصل إليه سعر السهم هو 0 دولار ، لذا فإن المخاطرة التي يواجهها كاتب وضع عارٍ (أو مكشوف) هي سعر الإضراب الكامل للسهم الأساسي.

عند كتابة عرض بيع قصير ، تكمن مخاطرة Grace في أنها يجب أن تدفع 8,500 دولار مقابل 100 سهم من الأسهم التي تنخفض إلى 0 دولار. هذا أمر غير مرجح ولكنه ممكن ، لذلك يجب أن تأخذ في الحسبان هذا الخطر عند بيع خيار البيع.

الجمع المشترك بين المكالمات والبيع

يمكن الجمع بين المكالمات والطلبات في مجموعات مختلفة لتحقيق أهداف استثمارية متعددة. فيما يلي بعض الاستراتيجيات التي يشيع استخدامها من قبل متداولي الخيارات.

انتشار المكالمة الصعودية

إذا كنت متفائلًا باعتدال على سهم معين ، فيمكنك شراء مكالمة بالسعر الحالي (لنقل 100 دولار) وبيع مكالمة غير نقدية بسعر 110 دولارًا. تنتهي صلاحية كلا الاستدعاءين في نفس الوقت ولهما نفس المخزون الأساسي.

تقلل هذه الإستراتيجية من تكلفة شراء خيار الشراء وتحميك من الخسارة. العلاوة التي تحصل عليها من المكالمة القصيرة (على سبيل المثال 1.50 دولارًا للسهم) تعوض بعض النفقات النقدية التي ستجنيها (ربما 3 دولارات للسهم). هذا يعني أن الصفقة بأكملها ستكلفك 150 دولارًا (3 دولارات للمكالمة الطويلة - 1.50 دولارًا للمكالمة القصيرة = 1.50 دولارًا × 100 سهم).

على الرغم من أن المتطلبات النقدية لهذه التجارة ضئيلة ، إلا أنه تم تحديد الربح أيضًا عند 10 دولارات أمريكية لكل سهم مطروحًا منه 1.50 دولارًا أمريكيًا للمكالمات ، وهو ما يعادل 8.50 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. مع انتشار المكالمة ، لا يتعين عليك شراء السهم لتحقيق المكاسب ، ولكن يتم تحديد هذه المكاسب.

سبريد البيع الهابط

تعمل هذه الإستراتيجية كعكس للسبريد الصعودي. عندما تتوقع أن ينخفض ​​سهم ما ، فإنك تشتري وضعًا بسعر إضراب أعلى وتبيع وضعًا بسعر إضراب أقل ، وكلاهما لهما نفس انتهاء الصلاحية.

تشبه إلى حد كبير الإستراتيجية المذكورة أعلاه ، تتمثل وظيفة هذا النهج في تقليل تكلفة الخيارات للمقايضة بالتضحية بأي مكاسب كبيرة. كما هو الحال مع انتشار المكالمة ، فإن الحد الأقصى للمخاطرة هو النقد المخصّص لطرح الشراء طويلاً مطروحًا منه علاوة البيع على المكشوف. الحد الأقصى للربح هو الفرق بين أسعار التنفيذ مطروحًا منه المصروفات النقدية.

طوق واقية

يمكنك استخدام استراتيجية طوق وقائي إذا كنت تمتلك الأمان الأساسي وتريد الحماية من الخسائر الفادحة أثناء جني بعض المال عندما يرتفع السهم. في طوق الحماية ، تشتري وضعًا وقائيًا وتبيع مكالمة قصيرة.

يحمي خيار البيع أصلك من خسارة القيمة بعد سعر الإضراب المحدد. تتيح لك المكالمة تحصيل علاوة إذا لم يتحرك سعر السهم أو يبيع الأسهم بربح بسعر إضراب المكالمة.

هناك تكلفة فرصة لاستخدام طوق الحماية لأنك ستخسر إذا تجاوزت قيمة السهم سعر إضراب مكالمتك القصيرة.

خنق طويل

إذا كانت هناك تحركات كبيرة في المخزون الذي تختاره ولكنك غير متأكد مما إذا كانت سترتفع أو تنخفض ، فقد يكون الخنق الطويل إستراتيجية جيدة للتنفيذ.

هذا يكلف أكثر قليلاً لأنك تشتري كلاً من مكالمة طويلة أعلى من السعر المتداول حاليًا وعملية بيع طويلة أدناه (كلاهما لنفس تاريخ انتهاء الصلاحية). أنت تدفع مقابل عقدي خيارين بدون علاوة من عقد الخيار المباع لجعل الصفقة أرخص.

ومع ذلك ، إذا ارتفع السهم أعلى بكثير من إضراب المكالمة أو انخفض إلى ما دون مستوى إضراب البيع ، فيمكنك الربح في أي من الحالتين طالما أن الارتفاع أو الانخفاض كافيين لتغطية تكلفة الخيارات التي دفعت مقابلها.

مسافة طويلة

الخط الطويل يشبه إلى حد بعيد الخنق الطويل. يتمثل الاختلاف الرئيسي في أنه بدلاً من شراء خيارات غير نقدية ، فإنك تشتري مكالمة طويلة ووضعية طويلة بنفس سعر التنفيذ ، والذي يساوي السعر المتداول حاليًا.

مع هذه الإستراتيجية ، ستكلف الخيارات أكثر لأنها في متناول اليد. ومع ذلك ، ليس لديك أيضًا سعر السهم لأعلى أو لأسفل حتى تجعل الصفقة مربحة.

في الختام

هذه القائمة من استراتيجيات الخيارات ليست شاملة في أي مكان. هناك العشرات من المجموعات التي تناسب كل سهم ومستثمر وظروف السوق.

قبل القفز إلى خيارات التداول ، يجب على المبتدئين تثقيف أنفسهم وممارسة التداول الورقي. في حين أن نقطة السعر المنخفضة لتداول الخيارات يمكن أن تكون مغرية ، إلا أنها تأتي بمستوى أعلى من المخاطر التي يجب إدارتها بحكمة.

إذا كنت ترغب في الاستفادة من تداول الخيارات دون كل المراقبة والتعليم المطلوبين ، ففكر في استخدام Q.ai. باستخدام الذكاء الاصطناعي ، يجد Q.ai فرصًا خفية للربح من متداولي الخيارات وصناديق التحوط التي تبيع الأسهم على المكشوف.

قم بتنزيل Q.ai اليوم للوصول إلى استراتيجيات الاستثمار المدعومة بالذكاء الاصطناعي.