تجار الخيارات الذين راهنوا بشكل صحيح ضد روسيا لا يمكنهم صرف النقود

(بلومبرج) – عندما بدأت روسيا غزوها لأوكرانيا، راهنت جينيفر ستوكمان ضد المعتدين.

الأكثر قراءة من بلومبرج

اشترت ستوكمان، التي تساعد في جمع الأموال لإحدى منظمات الرعاية الصحية، خيارات البيع في صندوق مرتبط بروسيا باستخدام حساباتها الشخصية في شركة Fidelity Investments وTD Ameritrade التابعة لشركة Charles Schwab Corp.

بدا الرهان وكأنه فائز. وانخفض الروبل جنبًا إلى جنب مع الصناديق المتداولة في البورصة المرتبطة بالأوراق المالية الروسية، حيث فرضت الدول الأخرى عقوبات معوقة. ولكن الآن، مع تجميد سوق الأوراق المالية في روسيا وتوقف الأوراق المالية التي تتعقب الأصول الروسية، لا يستطيع ستوكمان، ومقره فلوريدا، الاستفادة من الأموال.

وبدلاً من ذلك، في كلا الحسابين، وجدت نفسها عاجزة وغير قادرة على ممارسة عقودها في صندوق VanEck روسيا المتداول في البورصة، والتي من المقرر أن تنتهي صلاحية بعضها يوم الجمعة. وكانت قيمة عمليات البيع مجتمعة حوالي 6,000 دولار عندما توقف التداول في الصندوق.

"أنا لست شخصًا في وول ستريت، أنا شخص عادي، لذا فإن هذا يمثل الكثير من المال بالنسبة لي." قال ستوكمان. "الأمر الأكثر إحباطًا هو أنها كانت تجارة جيدة وكان موقفًا جيدًا لاتخاذه، وأنا أعلم أنني كنت على حق."

ستوكمان، 38 عاما، هو واحد من عدد لا يحصى من مستثمري الخيارات الذين قد تنتهي رهاناتهم التي تبدو ثاقبة ضد الأوراق المالية الروسية بأنها عديمة القيمة.

وقالت مارغريت فاريل، المتحدثة باسم شواب، في رسالة بالبريد الإلكتروني إن الشركة "تبذل قصارى جهدها لتكون مرنة قدر الإمكان في السماح لعملائنا بتقليل تعرضهم للمخاطر من خلال الاستمرار في السماح للعملاء بممارسة الخيارات المتوافقة مع سياساتنا". ورفضت التعليق على قضية ستوكمان.

ورفضت سوزان كوبورن، المتحدثة باسم شركة فيديليتي، التعليق.

تبلغ قيمة الفائدة المفتوحة على المحك حوالي 370 مليون دولار: هذه هي قيمة الفائدة المفتوحة على جميع خيارات البيع التي تنتهي صلاحيتها هذا العام لمجموعة من الأوراق المالية المرتبطة بروسيا، بما في ذلك VanEck روسيا ETF، وDirexion Daily Russian Bull 2X Shares، وYandex NV، وQiwi Plc، وOzon Holdings. Plc، وMobile TeleSystems PJSC، وMechel PJSC، وفقًا للبيانات التي جمعتها بلومبرج.

القصة مستمرة

الآن تحاول شركات الوساطة معرفة كيفية الرد. المشكلة هي أن المستثمرين الأفراد مثل ستوكمان يحملون عقود خيارات تسمح لهم ببيع أسهم الأوراق المالية المرتبطة بروسيا. ولكن مع توقف الأدوات في التداول الأمريكي (ومع إغلاق بورصة موسكو)، فمن غير الواضح ما إذا كان المتداولون سيكونون قادرين على ممارسة العقود على الإطلاق.

وقد غمرت الشركات مع شكاوى العملاء.

كما قامت شركة Options Clearing Corp، وهي أحد ركائز السوق، بتغيير سياساتها. في ظل الظروف العادية، تقوم غرفة المقاصة تلقائيا بمسح معاملات الخيارات الموجودة في المال - أو عندما يتجاوز سعر الإضراب القيمة السوقية للأمن الأساسي. ومع ذلك، بالنسبة للخيارات المتعلقة بمجموعة من الأوراق المالية الروسية، قالت OCC إنها لن تقوم بتصفية المعاملات تلقائيًا.

يمتلك جيف بورتر، وهو محام يبلغ من العمر 36 عامًا ومقره في ولاية أريزونا، أسهمًا في صندوق VanEck Russian ETF الذي تنتهي صلاحيته يوم الجمعة والذي تبلغ قيمته حوالي 50,000 ألف دولار في الوقت الذي تم فيه إيقاف الصندوق. وقال إنه أيضا لا يستطيع ممارسة خياراته لأن فيديليتي أخبرته أنه لا توجد أسهم متاحة للاقتراض لتسهيل مثل هذه الصفقة.

وقال بورتر: "يبدو أن السوق لا يسمح لك بأن تكون على صواب أكثر من اللازم". لقد جعلتني التجربة "بالتأكيد أتساءل عن قيمة الخيارات كتحوط أو كاستثمار إذا كان من الممكن محوها من على الطاولة بشكل تعسفي".

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب