الرأي: عندما يتجه المستثمرون إلى أقصى درجات الاتجاه الهبوطي للذهب - وهو ما قد يحدث قريبًا - توقع حدوث تحول كبير في الأسعار

وصارع الذهب كثيرًا خلال الأشهر العديدة الماضية. منذ أعلى مستوى له عند أكثر من 2,040،XNUMX دولار في مارس ، عقد الذهب الفوري
GC00 ،
+ 0.78٪
قد انخفض بأكثر من 300 دولار ، بما في ذلك 65 دولارًا آخر في الأسبوع الماضي فقط.

ما الذي ستتطلبه صورة المشاعر لدعم ارتفاع كبير في الذهب؟ الإجابة موجودة في الرسم البياني المصاحب ، الذي يرسم متوسط ​​مستوى التعرض الموصى به لسوق الذهب بين مجموعة فرعية من مؤقتات الذهب قصيرة الأجل التي تراقبها شركتي. (هذا المتوسط ​​هو ما يمثله مؤشر هولبرت للنشرة الإخبارية أو HGNSI.)

ركز بشكل خاص على المنطقة المظللة في الجزء السفلي من الرسم البياني ، والتي تمثل أدنى 10٪ من قراءات HGNSI التاريخية. هذا هو النطاق الذي استخدمته ، في الأعمدة السابقة ، للإشارة إلى التشاؤم المفرط - وهو تصاعدي من وجهة نظر متضاربة. لاحظ أن HGNSI في يوليو فقط سقطت لفترة وجيزة ومتواضعة داخل هذه المنطقة من التشاؤم الشديد ثم ، وبنفس السرعة تقريبًا ، ارتفعت مرة أخرى فوقها. يقف HGNSI حاليًا عند 12^th النسبة المئوية للتوزيع التاريخي ، أعلى بقليل من هذه المنطقة.

هذا أمر رائع ، بالنظر إلى أن الذهب يؤدي أداءً سيئًا في مواجهة أسوأ تضخم في هذا البلد منذ أكثر من 40 عامًا. نظرًا لأنك تتوقع خلافًا لهذا التحوط النموذجي من التضخم أن يرتفع ، فمن المفترض أن يؤدي الأداء السيئ للذهب إلى اليأس والتشاؤم على نطاق واسع بين تجار الذهب. لكن في معظم الأحيان ، لم يحدث ذلك.

قبل أن يتحول المعارضون بثقة إلى الاتجاه الصعودي ، سيحتاج HGNSI إلى الهبوط بعمق في العشرية السفلية لتوزيعه التاريخي ، ثم البقاء هناك لأكثر من بضعة أيام. سيكون من المشجع بشكل خاص أن يبقى هناك في أعقاب أول محاولة للذهب للارتفاع. على العموم ، لم يكن هذا هو الحال مؤخرًا ، حيث تحول العديد من مؤقتات الذهب بفارغ الصبر إلى الاتجاه الصعودي مرة أخرى في أول علامة على القوة.

غالبًا ما تتميز القيعان الرئيسية بالاستسلام ، عندما يستسلم المتداولون تمامًا ويرمون المنشفة. هذا عندما يقولون إنهم لن يثقوا بالذهب مرة أخرى ، بعد أن أحرقوه مرات عديدة من قبل. ومن المفارقات ، كما سيشهد المعارضون ، أن هذا هو الوقت الذي من المحتمل أن يكون فيه القاع أخيرًا.

يمكن أن نكون قريبين. لم نصل إلى هناك بعد ، لذا لا تقفزوا.

ماذا عن توقيت السوق في الأصول الأخرى؟

سوق الذهب هو مجرد واحد من المجالات التي تتعقب فيها شركتي متوسط ​​مستويات التعرض لمؤقتات السوق. ثلاثة أخرى هي سوق الأسهم الأمريكية الواسع (مع التركيز على معايير مثل S&P 500
SPX،
-1.07٪
) ، بورصة ناسداك (ناسداك المركب
COMP،
-1.31٪
و QQQ
QQQ ،
-1.41٪
) ، وسوق السندات الأمريكية (إجمالي سوق السندات ذات التصنيف الاستثماري). يلخص الرسم البياني أدناه مكان وقوف العدادات حاليًا في جميع الساحات الأربع.

مارك هولبرت هو مساهم منتظم في MarketWatch. تتعقب تصنيفات هولبرت الخاصة به النشرات الإخبارية الاستثمارية التي تدفع رسومًا ثابتة لمراجعتها. يمكن الوصول إليه عند [البريد الإلكتروني محمي].