رأي: تظهر هذه الأسهم العشرة التي تدفع أرباحًا لماذا النقد ليس نفايات في سوق وحشية

لماذا ا؟ يحسب المستثمرون قيمة أرباح الأسهم بالنسبة لسعر السهم. توزيعات أرباح بقيمة 10 دولارات أمريكية على سهم بقيمة 100 دولار أمريكي تدفع توزيعات أرباح بنسبة 10٪. إذا انخفض السهم إلى 50 دولارًا ، فإن نفس التوزيعات يعني عائدًا بنسبة 20 ٪. يتدفق المستثمرون على مثل هذه العائدات المرتفعة من الأرباح ، مما يدعم السعر.

فائدة أخرى لتوزيعات الأرباح لكل من المساهمين والشركات: المديرون أقل ميلًا إلى تبديد الأموال على الأفكار السيئة ، من البحث عن ثغرات الأرانب إلى عمليات الاستحواذ المبالغ فيها.

أيضًا ، تمنح توزيعات الأرباح النقدية العادية المستثمرين سببًا للبقاء مع الشركة وحتى شراء المزيد من الأسهم في أوقات الشدة. والنتيجة هي قاعدة من المساهمين ذوي الجودة العالية ، أولئك الذين يتحلون بالصبر والتركيز ومهارة انتقاء الأسهم. في الواقع ، تعد جميع الشركات التي لها تاريخ طويل في دفع أرباح نقدية من بين الشركات المفضلة للمساهمين ذوي الجودة العالية. 

على سبيل المثال ، قمت بمقارنة قائمة من أفضل 20 سهمًا من الأسهم الموزعة من التصنيف السنوي لما يسمى Dividend Aristocrats بقاعدة بيانات تضم 2,695 سهمًا تليها مبادرة QualityShareholders الخاصة بي في جامعة جورج واشنطن. احتلت جميع هذه الأسهم العشرين مرتبة في المرتبة الثالثة من حيث الجودة للمساهمين ؛ كان 20 في أعلى 14٪ وهبط تسعة في أعلى 15٪.  

تتصدر القائمة: شركة بروكتر وجامبل
PG،
-0.55٪,
3M
MMM ،
-0.67٪,
كوكا كولا
KO،
-1.37٪,
كولجيت بالموليف
CL ،
-0.83٪,
جونسون آند جونسون
JNJ ،
-0.62٪,
AbbVie
ABBV ،
-1.00٪,
مختبرات أبوت
ABT ،
-0.69٪,
شركة بيبسي كولا
PEP ،
-1.00٪,
معالجة البيانات التلقائية
ADP ،
-0.47٪
وكيمبرلي كلارك
KMB ،
-1.24٪.
  

يمكن أن تكون الأسهم التي تدفع توزيعات الأرباح استثمارات ممتازة طويلة الأجل ، ولكن ليس كل سهم من الأسهم الموزعة هو شراء رائع. قد تدفع الشركات أرباحًا عالية لأنها في طريق مسدود ، دون فرص لزيادة الأرباح أو هوامش الربح.

على نفس المنوال ، لا يجب على جميع الشركات دفع توزيعات الأرباح. إذا كانت الشركة تتمتع بفرص نمو مذهلة ، سواء في أعمالها الحالية أو تلك التي يمكن أن تكتسبها ، فمن الأفضل لها ومساهموها تخطي الأرباح.  

للمساعدة في فهم الاختلاف ، وقبل التحميل على الأسهم التي تدفع توزيعات الأرباح ، راجع ما إذا كان مجلس إدارة الشركة أو مديروها يشرحون كيف يفكرون في توزيعات الأرباح. يتمتع المدراء بتقدير كامل تقريبًا بشأن سياسة توزيع الأرباح ، لذا يعد هذا مقياسًا ممتازًا لقيادتهم.

يجب على المديرين أيضًا إظهار أنهم يفهمون أن وظيفتهم هي تخصيص كل دولار للشركات لتحقيق أفضل استخدام لها. تشمل الاستخدامات المحتملة إعادة الاستثمار في الأعمال الحالية ، أو شراء أعمال جديدة ، أو إعادة شراء الأسهم ذات الأسعار المنخفضة في السوق المفتوحة ، أو دفع أرباح نقدية.

الشركات التي تشرح سياسة توزيع الأرباح بشكل جيد - سواء كانت تدفع توزيعات أرباح منتظمة أم لا - هي شركات تستحق النظر إليها كفرص استثمار ، لأنها تشير إلى أن المديرين والمديرين يفكرون مثل الملاك. بين أرستقراطيين Dividend ، إذا اجتذبوا مساهمين ذوي جودة عالية ، فمن المحتمل أن يكون لديهم أسهم جيدة لامتلاكها ، خاصة في الأوقات العصيبة.

لورانس أ. كننغهام أستاذ بجامعة جورج واشنطن ، مؤسس مجموعة Quality Shareholders ، وناشر ، منذ 1997 ، "مقالات وارن بافيت: دروس لأمريكا الشركات".  للحصول على تحديثات حول أبحاث Cunningham حول المساهمين ذوي الجودة ، قم بالتسجيل هنا. 

ابق على اطلاع. اشترك هنا للحصول على أفضل صناديق الاستثمار في MarketWatch وقصص ETF التي يتم إرسالها إليك عبر البريد الإلكتروني أسبوعياً!

أكثر: زيادة الأرباح العالمية مع تلاشي التعافي من الجائحة

اقرأ أيضا: لماذا يعيد عمالقة الصناديق المشتركة بهدوء حق التصويت للمساهمين الأفراد