الرأي: هناك احتمال قوي بأن السوق الهابط في الأسهم قد انتهى حيث فقد المستثمرون الأمل

يحدث الاستسلام عندما يستسلم المستثمرون بسبب اليأس ، وهي المرحلة العاطفية الأخيرة من حزن السوق الهابطة. بدونها ، هناك احتمالات كبيرة بأن يكون أي ارتفاع مجرد صورة خاطفة. عندما كرست عمودًا آخر لتحليل متضارب لمشاعر سوق الأسهم قبل شهرين ، لم يكن الاستسلام قد حدث بعد.

لقد تغير ذلك.

للمراجعة ، يقوم مؤشر الاستسلام بإيقاف مؤشري المعنويات اللذين تحسبهما شركتي. يعكس الأول متوسط ​​مستوى التعرض لرأس المال الموصى به بين أجهزة ضبط الوقت قصيرة الأجل التي تركز على السوق الواسع ، كما هو موضح بمعايير مثل S&P 500
SPX،
-0.12٪
ومؤشر داو جونز الصناعي
مؤشر داو جونز الصناعي،
+ 0.10٪.
والثاني يغطي سوق ناسداك
COMP،
-0.18٪.
(المؤشرات هي مؤشر هولبرت للنشرة الإخبارية للأسهم ومؤشر هولبرت ناسداك للنشرة الإخبارية.)

يعتمد مؤشر الاستسلام على النسبة المئوية لأيام التداول على مدار الشهر التالي حيث يكون كل من هذين المؤشرين في العشرية السفلية لتوزيعه التاريخي منذ عام 2000. في العديد من قيعان السوق الرئيسية في الماضي ، ارتفع هذا المؤشر إلى أكثر من 80٪ . في النصف الأخير من أكتوبر ارتفع المؤشر إلى 90.5٪.

لا داعي للاندفاع للقفز على عربة الصعود

علامة مشجعة أخرى ، من وجهة نظر متعارضة ، هي ضبط النفس الذي أظهره موقتات السوق في مواجهة ارتفاع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة أكبر من 20٪ منذ انخفاضه قبل شهرين. واحدة من العلامات المتناقضة التي تشير إلى ارتفاع السوق الهابطة هي الرغبة في القفز على عربة الصعود. على النقيض من ذلك ، فإن المشاعر السائدة في بداية سوق صاعدة جديدة هي شكوك قوية.

هناك دليل كبير على هذا العناد. ضع في اعتبارك مؤشر Hulbert Stock للنشرة الإخبارية (HSNSI). في مواجهة ارتفاع مؤشر DJIA بأكثر من 20٪ ، ارتفع مؤشر HSNSI بشكل متواضع فقط. يبلغ حاليًا 35^th النسبة المئوية لتوزيعها التاريخي ، كما ترى من الرسم البياني في أسفل هذا العمود. هذا يعني أن 65٪ من قراءات HSNSI اليومية على مدى العقدين الماضيين كانت أعلى مما هي عليه اليوم.

نتوقع عادةً أن يتسبب ارتفاع بنسبة 20٪ في تحول المزيد من أجهزة ضبط الوقت في السوق إلى الاتجاه الصعودي. من اللافت للنظر أنهم لم يفعلوا ذلك. لتوفير السياق ، ضع في اعتبارك معنويات السوق في ساحة الذهب في أعقاب الذهب
GC00 ،
-0.21٪
ما يقرب من 200 دولار خلال الشهر الماضي. على الرغم من أن ارتفاع الذهب من حيث النسبة المئوية بالكاد يبلغ نصف مؤشر داو جونز الصناعي ، فقد ارتفع مؤشر هولبرت جولد للنشرة الإخبارية إلى واحد من أعلى مستوياته منذ سنوات. كما ترى من الرسم البياني أدناه ، فهو يقف حاليًا عند 94^th النسبة المئوية لتوزيعها على مدى عقدين.

وفقًا لتحليل متضارب ، من المرجح أن تدخل الأسهم التي تزيد عن الذهب في سوق صاعدة جديدة.

ماذا عن توقيت السوق في المجالات الأخرى؟

يلخص الرسم البياني أدناه الوضع الحالي لمؤشرات المشاعر الأربعة التي تبنيها شركتي لمتوسط ​​مستويات التعرض لمؤقتات السوق. بالإضافة إلى المؤشرات الثلاثة المذكورة أعلاه ، فإن المؤشر الرابع هو مؤشر هولبرت للنشرة الإخبارية ، والذي يعكس متوسط ​​تعرض أجهزة ضبط وقت السوق لسوق السندات الأمريكية.

مارك هولبرت هو مساهم منتظم في MarketWatch. تتعقب تصنيفات هولبرت الخاصة به النشرات الإخبارية الاستثمارية التي تدفع رسومًا ثابتة لمراجعتها. يمكن الوصول إليه عند [البريد الإلكتروني محمي].