رأي: "سوق الأسهم لن يصل إلى الصفر": كيف يتداول هذا المستثمر الفردي الذي يتمتع بخبرة 70 عامًا في السوق الهابطة

مع وجود الكثير من الارتباك والتقلب في الأسواق المالية في الوقت الحالي ، بدا أن الوقت مناسب للحاق بكابلان ، الذي يعيش في ألتامونتي سبرينغز بولاية فلوريدا ولا يزال يدير استثمارات عائلته. فيما يلي أربع استراتيجيات استخدمها كابلان للنجاح ويمكن لأي مستثمر نسخها:

1: شراء "Dividend Aristocrats": لا يوجد شيء يحبه كابلان أكثر من شراء الأسهم التي تدفع توزيعات الأرباح ، ولا سيما "Dividend Aristocrats." هذه هي الشركات التي جمعت أرباحًا لمدة 25 عامًا متتالية على الأقل. يقول كابلان: "من خلال دفع توزيعات أرباح ذات مغزى لا تقل عن 3٪ أو 4٪ ، فهذا يظهر أن مجلس الإدارة يتفهم مسؤوليته تجاه المساهمين مقارنة بالشركات التي لا تدفع أرباحًا وبدلاً من ذلك تدفع رواتب ضخمة للمديرين التنفيذيين".  

قبل شراء سهم واحد ، تنظر Kaplan أولاً في نسبة السعر إلى الربحية للسهم ، والأرباح ، وسجل الأرباح. يقول: "أريد شركة ملتزمة حقًا بزيادة أرباحها". "لا أهتم بالسنوات الثلاث الماضية ، ولكن إذا رفعت الشركة أرباحها لعدد من السنوات ، فهذا يعني شيئًا بالنسبة لي. هذا هو المخزون الذي سأضعه على قائمة المراقبة الخاصة بي. عليك التحلي بالصبر وانتظار الشراء بسعر يمثل قيمة جيدة ". 

الأسهم التي أحبتها Kaplan لتوزيعات أرباحها تشمل Walgreens Boots Alliance
WBA ،
-0.20٪
و AT&T
T,
-1.57٪.
ومع ذلك ، يقول ، "الحصول على السعر المناسب أهم من أي شيء آخر." يعترف أنه غالبًا ما يكون من الصعب معرفة وقت الشراء. 

يقترح كابلان أن يبدأ المستثمرون بشراء عدد صغير من أسهم الأسهم الأرستقراطية. وبدلاً من شراء 100 سهم بسعر 40 دولارًا ، اشتر 10 أسهم مقابل 400 دولار. هذا ما ما زلت أفعله الآن ". 

2: شراء صناديق الاستثمار المتداولة التي تدفع توزيعات الأرباح: تشتري كابلان صناديق الاستثمار المتداولة (صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة) التي تدفع أرباح الأسهم والتي يصنفها الباحث الاستثماري Morningstar بثلاث أو أربع أو خمس نجوم. تشمل صناديق ETFs التي يحبها كابلان ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF
نوبل ،
-0.88٪,
صندوق SPDR S&P Dividend ETF
SDY ،
-0.96٪,
ProShares S&P Technology Dividend Aristocrats ETF
TDV ،
+ 0.75٪
و ProShares Russell US Dividend Growers ETF
TMDV ،
-1.26٪.
كما أنه يفضل شركات التكنولوجيا التي عززت أرباحها خلال السنوات السبع الماضية على الأقل. الأسهم مثل IBM
IBM،
+ 0.45٪
سيسكو سيستمز
CSCO ،
-0.76٪,
تفاح
AAPL،
+ 0.67٪
ومايكروسوفت
MSFT،
+ 0.92٪
تناسب معاييره في الوقت الحاضر.

3: الشراء والاحتفاظ (ولكن ليس إلى الأبد): على عكس العديد من المستثمرين الذين يشترون ويحتفظون بها إلى أجل غير مسمى ، تحتفظ Kaplan بالأسهم حتى تتغير بيئة السوق. يمكن أن يكون هذا المحفز تغييرًا في الإدارة ، أو خفضًا في الأرباح ، أو ضعفًا تقنيًا ، أو ضعف الأرباح ، أو المبالغة في التقييم. في حالة حدوث أي من هذه السيناريوهات ، يجوز لكابلان تقليل ممتلكاته أو بيع جميع أسهمه. .

4: بيع خيارات الاتصال المغطاة: يبيع كابلان بانتظام المكالمات المغطاة على أسهمه التي تدفع أرباحًا. بيع المكالمات المغطاة يولد علاوة ويسمح له ببيع الأسهم بالسعر الذي يحدده. بعد أن يتم بيع المخزون تلقائيًا (وفقًا لقواعد الخيار ، "يتم استدعاؤه") ، تنتظر Kaplan سعرًا أقل وتشتري المخزون مرة أخرى. ثم يبيع مكالمة أخرى مغطاة. 

يشرح كابلان سبب إعجابه بهذه الاستراتيجية: "يعد بيع المكالمات المغطاة أحد أكثر الطرق فعالية بالنسبة لي للاستمرار في تلقي الدخل أثناء جني الأموال مع ارتفاع الأسهم. لا يزعجني ذلك أبدًا عندما يتحرك سهم أبيعه أعلى ويتم استدعاؤه بعيدًا. يمكنني دائمًا إعادة شرائه إذا أردت ". 

يلخص كابلان: "يمكنني أن أبدأ بشراء ستة أسهم من الأسهم الأرستقراطية ، وإذا انخفض ، فقد أشتري ثمانية أو تسعة أسهم أخرى. بمجرد أن أقوم بتجميع 100 سهم ، أبيع خيارات المكالمات المغطاة عليها. أستخدم سوق الخيارات للبيع. إنه يزيل قلق البيع ". 

يعطي مثالًا أكثر تحديدًا: "إذا كان سعر السهم الذي أملكه 38 دولارًا ، فقد أبيع المكالمات بسعر 45 دولارًا مع تاريخ انتهاء صلاحية من شهر إلى شهرين. لا يهمني حجم قسط التأمين. أحيانًا أحصل على بضعة سنتات ، وأحيانًا أكثر ". يبيع أحيانًا مكالمات مغطاة بتاريخ انتهاء صلاحيتها من أسبوع إلى أسبوعين ، لكنه عادةً ما يختار شهرًا. 

تكمن فلسفة كابلان في أنه يفضل أن يحصل على علاوة ببضعة بنسات بدلاً من أن يربح شيئًا (أو ربما يخسر أموالًا بسبب استراتيجيات مضاربة أكثر). تتراكم هذه البنسات بمرور الوقت.

يقول كابلان: "عندما تبيع مكالمة مغطاة ، فإنك تحصل على أموال على الفور. أحب ذلك. يسعدني أيضًا الاحتفاظ بالسهم ، وإذا تم استبعاده ، فأنا سعيد ببيعه ومحاولة شرائه مرة أخرى بسعر أقل. في كلتا الحالتين يعمل الأمر بالنسبة لي ". 

كيفية التعامل مع الأسواق الهابطة

يحب كابلان الأسواق الهابطة - بما في ذلك الأسواق الهابطة. وهذا يمنحه فرصة شراء أسهمه المفضلة بأسعار منافسة. يقول: "إنني أتطلع إلى سوق هابطة". "سأدخل أمرًا صالحًا حتى مُلغى (GTC) على الأسهم التي أرغب في شرائها بأسعار أقل. على سبيل المثال ، قد أشتري 10 أو 15 أو 20 سهمًا ، اعتمادًا على سعر السهم ".

عادةً ما تكون هذه الطلبات في محفظة "البجعة السوداء" لكابلان. هذا هو المكان الذي يحاول فيه شراء الأسهم بأسعار منخفضة للغاية في حالة السيناريو الأسوأ (أي الانهيار). على سبيل المثال ، دخل مؤخرًا في طلب GTC صغير لشراء Hormel Foods
HRL ،
-0.24٪
عند 39.99 دولارًا للسهم (أغلقت في 14 يونيو عند حوالي 45 دولارًا للسهم الواحد). 

لدى كابلان اقتراحات أخرى حول ما يجب فعله في الأسواق المنخفضة. يقول: "لدي وضع نقدي أكبر من المعتاد خلال سوق هابطة". "كلما انخفض سعر السهم ، زادت الصفقة التي أعلم أنني سأحصل عليها. عليك التحلي بالصبر عند التداول في سوق هابطة. ومع ذلك ، حتى خلال أسوأ سوق هابطة ، فإن سوق الأسهم لن تصل إلى الصفر. لهذا السبب يجب أن تتعلم التحكم في مخاوفك ". 

متى تبيع

لدى كابلان قاعدة بيع مهمة: "أنا أخرج المال من حساب التداول الخاص بي إذا كنت أجني الكثير من المال." والسبب ، كما يقول ، هو أنه لا يحب المخاطرة الكبيرة ، والاحتفاظ بمركز مربح لفترة طويلة يزيد من المخاطر. 

"متى أبيع؟" سأل. "قد أبيع إذا كانت نغمة السوق غير مناسبة ، أو إذا كان عائد توزيعات الأرباح يتحرك منخفضًا للغاية. أعتزم شراء هذه الأسهم مرة أخرى بأسعار أقل ". يعترف بأنه بائع متردد ، لكنه سيبيع إذا لزم الأمر باستخدام سوق الخيارات لإكمال البيع. 

النقد ليس قمامة 

يشير كابلان إلى أن الاحتفاظ بالنقود ليس سيئًا. يقول: "ربما تحصل على 1٪ فقط عندما يكون التضخم عند 7٪ ، لكن عائد نقدي البالغ 1٪ أفضل بكثير من الأسهم التي تنخفض بنسبة 20٪ إلى 50٪. يشتكي بعض الناس من خسارة 7٪ بسبب التضخم في حين أن أسهمهم قد تخسر 40٪ ". 

ومع ذلك ، يدرك كابلان بشكل مؤلم الضرر الذي تسببه الأسواق الهابطة. "يسألني أحيانًا ،" ما هو أسوأ سوق هابط؟ " أنا دائما أجيب: الشخص الذي أنا فيه ". 

مايكل سينسيري (michaelsincere.com) هو مؤلف كتابي "Understanding Options" و "Understanding Stocks". يقدم كتابه الأخير ، "كيفية الربح في سوق الأسهم" (McGraw Hill ، 2022) ، استراتيجيات استثمار وتداول ناجحة في السوق الصاعدة والهابطة. 

أكثر: أولئك الذين يشترون الأسهم في اليوم الذي يدخل فيه مؤشر ستاندرد آند بورز 500 سوقًا هابطة ، حققوا متوسط ​​22.7٪ في 12 شهرًا

اقرأ أيضا: ينخفض ​​كل من مؤشر داو جونز وستاندرد آند بورز 500 ، لكن لا يجب أن تغرق محفظتك معهم