لجنة الأوراق المالية والبورصات لديها قررت للسماح لـ Amazon.com Inc.
AMZN،
يصوت المساهمون على اقتراح يطالب الشركة بإعداد تقرير يقيِّم إلى أي مدى تتماشى خيارات استثمار خطة التقاعد الحالية للشركة مع أهداف العمل المناخي للشركة. يتم دفع هذا الاقتراح من قبل مجموعة مناصرة المساهمين غير الربحية "As You Sow". تريد المجموعة استبدال صناديق المؤشرات منخفضة الرسوم بصناديق ESG ، والتي تميل إلى الإدارة النشطة وتنطوي على رسوم أعلى بكثير. قرار هيئة الأوراق المالية والبورصات خاطئ ويمكن أن يضر بالتقاعد.
اعتادت هيئة الأوراق المالية والبورصات على السماح للشركات باستبعاد هذا النوع من العروض من بيانات التوكيل ، لأنها تتعلق بالعمليات التجارية العادية للشركة - الأجور والمزايا المقدمة للموظفين. اعتبرت الوكالة ببساطة أنه من غير العملي حل المشاكل التشغيلية في اجتماع سنوي. في هذا العصر الجديد ، ومع ذلك ، تبنت لجنة الأوراق المالية والبورصات موقف جديد - لا يؤيد استبعاد أي اقتراح يتعلق "بقضايا اجتماعية مهمة".
القضية الاجتماعية المهمة في هذه الحالة هي تغير المناخ ، وكما هو الحال الآن تسعى وراء صناديق مؤشرات السوق العريضة ، والتي بطبيعتها تشمل شركات الوقود الأحفوري في مزيج الأصول. المنظمة موقع الكتروني يركز بشكل خاص على صناديق التاريخ المستهدف منخفضة التكلفة التي تعمل بمثابة الاستثمار الافتراضي في معظم خطط 401 (ك). تحظى أموال الطليعة ، التي تستخدمها 14 شركة من أصل 16 شركة تم تحديدها على أنها جهات فاعلة سيئة ، باهتمام خاص. على الرغم من صناديق التاريخ المستهدف الأخرى ، مثل تلك من BlackRock و Fidelity و American Funds و T. Rowe Price
TROW ،
تيا- CREF ، جي بي مورجان
JPM،
وستيت ستريت
STT ،
كما حصل على درجات رسوب.
لا تدافع "As You Sow" عن إضافة خيار ESG ببساطة إلى قائمة استثمارات خطة الشركة 401 (k) ، ولكن بدلاً من ذلك استبدال صناديق المؤشرات منخفضة التكلفة بأموال ESG عالية التكلفة كخطة افتراضية. وهم يؤكدون أن التخلي عن شركات الوقود الأحفوري سيسمح للمستثمرين بتقليل المخاطر وكسب عوائد أعلى ، مع دعم الممارسات والنتائج المفيدة اجتماعيًا.
ومع ذلك ، فإن مثل هذا التحول سيكون فكرة رهيبة لأسباب عديدة ، بما في ذلك:
- ليس من الواضح ما إذا كان هذا الشكل من الاستثمار الاجتماعي فعالاً. وقد بدأت لجنة الأوراق المالية والبورصات نفسها في اتخاذ إجراءات صارمة ضد "التبييض الأخضر" - الادعاء بأن الاستثمارات ستنقذ العالم مع القليل من الأدلة لدعمها.
- علاوة على ذلك ، فإن صناديق ESG هي ذو تكلفة باهظة (في المتوسط 80 نقطة أساس أكثر من صناديق المؤشرات). إنها في الأساس حيلة تسويقية من قبل شركات الخدمات المالية لإعادة تجميع الاستثمارات المُدارة بشكل فعال والمكلفة - والتي أصبحت أقل جاذبية بشكل متزايد - في غلاف عصري.
- والأكثر ضررًا هو أن الاستثمار الاجتماعي يسمح للناس بالاعتقاد بأنهم يحلون بالفعل مشكلة عالمية مهمة بينما ، في الواقع ، لا يفعلون شيئًا. من الوهم الاعتقاد بأن 401 (ك) مشارك يمكن أن يقودوا الطريق في مكافحة تغير المناخ من خلال عدم الاستثمار في مخزون الوقود الأحفوري. وسيتدخل مستثمرون آخرون ويحصلون على الأسهم في شركات الوقود الأحفوري مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.
اذا ماذا يحدث الان؟ ستكون أفضل نتيجة هي تصويت المساهمين ضد المقترحات ، ولا يتعين على أحد كتابة تقرير. البديل هو الموافقة على الاقتراح ويحاول التقرير التوفيق بين أهداف الشركة وخطة التقاعد الخاصة بها. ستكون هذه مهمة مستحيلة. من المفترض أن يستثمر الوكلاء في إطار ERISA لصالح المشاركين في الخطة ، وليس الانخراط في عمليات تصفية غير فعالة تنطوي على عوائد أقل ورسوم أعلى.
إذا تسببت As You Sow في الضغط من أجل تقصير مناخي خالص في خطط 401 (k) ، فسيواجه المؤمنون إما غضب المشاركين النشطين اجتماعيًا المحبطين أو في المستقبل الدعاوى القضائية من قبل المشاركين الغاضبين من انخفاض العائدات والرسوم المرتفعة. النتيجة السيئة النهائية هي أن الشركات ترفع أيديها وتتوقف عن تقديم خطط 401 (ك).
كان من الممكن تجنب كل هذا إذا تمسكت لجنة الأوراق المالية والبورصات في حياكتها.
المصدر: https://www.marketwatch.com/story/the-sec-has-taken-the-first-step-toward-undermining-401-k-plan-fiduciaries-11652836225؟siteid=yhoof2&yptr=yahoo