هل من الممكن أن تكون خسائر السوق الهابطة عند أدنى مستوى لها مؤخرًا سيئة للغاية لدرجة أنها كانت بالفعل أخبارًا جيدة؟
بعض ثيران الأسهم المتحمسين الذين أراقبهم يطورون هذا الأساس المنطقي المعقد. إن الخطوط العريضة لحجتهم هي أنه عندما تسوء الأمور بما فيه الكفاية ، يجب أن تكون الأوقات السعيدة قاب قوسين أو أدنى.
لكن حجتهم تخبرنا عن معنويات السوق أكثر من توقعاتها.
عند أدنى مستوى إغلاق للسوق مؤخرًا ، مؤشر S&P 500
SPX،
+ 1.19٪
انخفض إلى 25 ٪ دون أعلى مستوى في أوائل يناير. وفقًا لنسخة واحدة من هذه الحجة "سيئة للغاية - إنها جيدة" ، كان سوق الأسهم في الماضي شراءًا جيدًا كلما هبطت الأسواق الهابطة إلى هذا الحد. بعد تلك المناسبات السابقة ، كما زعموا ، كان السوق دائمًا أعلى في غضون عام تقريبًا.
هذه ليست حجة تتوقعها عادةً لمعرفة ما إذا كان الانخفاض الأخير يمثل أدنى مستوى نهائي للسوق الهابطة. على العكس من ذلك ، فإنه يتناسب تمامًا مع المرحلة الثالثة من التقدم المكون من خمس مراحل لحزن السوق الهابطة ، التي كتبت عنها من قبل: الحرمان والغضب والمساومة والاكتئاب والقبول.
من خلال حجتهم ، يحاول المضاربون على الارتفاع إقناع أنفسهم بأنهم قادرون على البقاء على قيد الحياة في السوق الهابطة ، معتبرين أن السوق سيكون أعلى في غضون عام. كما الطبيبة النفسية السويسرية الأمريكية إليزابيث كوبلر روس ضعها عند إنشاء هذا المخطط المكون من خمس مراحل ، فإن السمة الرئيسية لمرحلة المساومة هي أنها دفاع ضد الشعور بالألم. إنه يختلف كثيرًا عن الكساد والقبول النهائي الذي يأتي عادةً لاحقًا في سوق هابطة.
على الرغم من عدم تقدم جميع الأسواق الهابطة خلال هذه المراحل الخمس ، إلا أن معظمها ، كما كتبت من قبل. الاحتمالات هي أن لدينا مرحلتين أخريين يجب أن نمر بهما. يشير ذلك إلى أن ارتفاع السوق خلال الأسبوعين الماضيين لا يمثل بداية سوق صاعدة جديدة رئيسية.
الأرقام لا تضيف
يأتي المزيد من الدعم لهذا التقييم الهبوطي من اكتشاف حجة الثيران ليس مدعومة تاريخيا. فقط في العقود الأخيرة نسبيًا ، كان السوق أعلى بشكل موثوق به في غضون عام بعد المناسبات التي وصل فيها السوق الهابطة إلى عتبة الألم البالغة 25 ٪. إنها ليست علامة جيدة على أن الثيران يبنون تفاؤلهم على مثل هذا الأساس الضعيف.
ضع في اعتبارك ما وجدته عند تحليل 21 سوقًا هابطة منذ عام 1900 في تقويم Ned Davis Research حيث مؤشر داو جونز الصناعي
مؤشر داو جونز الصناعي،
+ 1.34٪
انخفض بنسبة 25٪ على الأقل. لقد قمت بقياس عائد السوق لمدة عام واحد بعد اليوم الذي انخفض فيه كل من هذه الأسواق ال 21 الهابطة لأول مرة إلى عتبة الخسارة هذه. في سبع من أصل 21 حالة ، أو 33٪ ، كان السوق أقل في غضون عام.
هذه هي النسبة المئوية المتطابقة التي تنطبق على جميع الأيام في سوق الأسهم على مدار القرن الماضي ، بغض النظر عما إذا كانت تلك الأيام قد جاءت خلال الأسواق الصاعدة أو الهابطة. لذلك ، بناءً على حجم خسائر السوق الهابطة حتى الآن ، لا يوجد سبب للاعتقاد بأن احتمالات ارتفاع السوق أعلى الآن من أي وقت آخر.
هذا لا يعني أنه لا توجد حجج جيدة حول سبب صعود السوق. لكن مفهوم خسارة 25٪ ليس واحداً منهم.
مارك هولبرت هو مساهم منتظم في MarketWatch. تتعقب تصنيفات هولبرت الخاصة به النشرات الإخبارية الاستثمارية التي تدفع رسومًا ثابتة لمراجعتها. يمكن الوصول إليه عند [البريد الإلكتروني محمي].
المصدر: https://www.marketwatch.com/story/stock-market-bulls-have-a-new-story-to-sell-you-dont-believe-them-theyre-just-in-the-bargaining- stage-of-grief-11666640451؟ siteid = yhoof2 & yptr = yahoo
الرأي: لدى المضاربين على ارتفاع سوق الأسهم قصة جديدة لبيعها لك. لا تصدقهم - إنهم فقط في مرحلة "المساومة" من الحزن
هل من الممكن أن تكون خسائر السوق الهابطة عند أدنى مستوى لها مؤخرًا سيئة للغاية لدرجة أنها كانت بالفعل أخبارًا جيدة؟
بعض ثيران الأسهم المتحمسين الذين أراقبهم يطورون هذا الأساس المنطقي المعقد. إن الخطوط العريضة لحجتهم هي أنه عندما تسوء الأمور بما فيه الكفاية ، يجب أن تكون الأوقات السعيدة قاب قوسين أو أدنى.
لكن حجتهم تخبرنا عن معنويات السوق أكثر من توقعاتها.
عند أدنى مستوى إغلاق للسوق مؤخرًا ، مؤشر S&P 500
+ 1.19٪
SPX،
انخفض إلى 25 ٪ دون أعلى مستوى في أوائل يناير. وفقًا لنسخة واحدة من هذه الحجة "سيئة للغاية - إنها جيدة" ، كان سوق الأسهم في الماضي شراءًا جيدًا كلما هبطت الأسواق الهابطة إلى هذا الحد. بعد تلك المناسبات السابقة ، كما زعموا ، كان السوق دائمًا أعلى في غضون عام تقريبًا.
هذه ليست حجة تتوقعها عادةً لمعرفة ما إذا كان الانخفاض الأخير يمثل أدنى مستوى نهائي للسوق الهابطة. على العكس من ذلك ، فإنه يتناسب تمامًا مع المرحلة الثالثة من التقدم المكون من خمس مراحل لحزن السوق الهابطة ، التي كتبت عنها من قبل: الحرمان والغضب والمساومة والاكتئاب والقبول.
من خلال حجتهم ، يحاول المضاربون على الارتفاع إقناع أنفسهم بأنهم قادرون على البقاء على قيد الحياة في السوق الهابطة ، معتبرين أن السوق سيكون أعلى في غضون عام. كما الطبيبة النفسية السويسرية الأمريكية إليزابيث كوبلر روس ضعها عند إنشاء هذا المخطط المكون من خمس مراحل ، فإن السمة الرئيسية لمرحلة المساومة هي أنها دفاع ضد الشعور بالألم. إنه يختلف كثيرًا عن الكساد والقبول النهائي الذي يأتي عادةً لاحقًا في سوق هابطة.
على الرغم من عدم تقدم جميع الأسواق الهابطة خلال هذه المراحل الخمس ، إلا أن معظمها ، كما كتبت من قبل. الاحتمالات هي أن لدينا مرحلتين أخريين يجب أن نمر بهما. يشير ذلك إلى أن ارتفاع السوق خلال الأسبوعين الماضيين لا يمثل بداية سوق صاعدة جديدة رئيسية.
الأرقام لا تضيف
يأتي المزيد من الدعم لهذا التقييم الهبوطي من اكتشاف حجة الثيران ليس مدعومة تاريخيا. فقط في العقود الأخيرة نسبيًا ، كان السوق أعلى بشكل موثوق به في غضون عام بعد المناسبات التي وصل فيها السوق الهابطة إلى عتبة الألم البالغة 25 ٪. إنها ليست علامة جيدة على أن الثيران يبنون تفاؤلهم على مثل هذا الأساس الضعيف.
ضع في اعتبارك ما وجدته عند تحليل 21 سوقًا هابطة منذ عام 1900 في تقويم Ned Davis Research حيث مؤشر داو جونز الصناعي
+ 1.34٪
مؤشر داو جونز الصناعي،
انخفض بنسبة 25٪ على الأقل. لقد قمت بقياس عائد السوق لمدة عام واحد بعد اليوم الذي انخفض فيه كل من هذه الأسواق ال 21 الهابطة لأول مرة إلى عتبة الخسارة هذه. في سبع من أصل 21 حالة ، أو 33٪ ، كان السوق أقل في غضون عام.
هذه هي النسبة المئوية المتطابقة التي تنطبق على جميع الأيام في سوق الأسهم على مدار القرن الماضي ، بغض النظر عما إذا كانت تلك الأيام قد جاءت خلال الأسواق الصاعدة أو الهابطة. لذلك ، بناءً على حجم خسائر السوق الهابطة حتى الآن ، لا يوجد سبب للاعتقاد بأن احتمالات ارتفاع السوق أعلى الآن من أي وقت آخر.
هذا لا يعني أنه لا توجد حجج جيدة حول سبب صعود السوق. لكن مفهوم خسارة 25٪ ليس واحداً منهم.
مارك هولبرت هو مساهم منتظم في MarketWatch. تتعقب تصنيفات هولبرت الخاصة به النشرات الإخبارية الاستثمارية التي تدفع رسومًا ثابتة لمراجعتها. يمكن الوصول إليه عند [البريد الإلكتروني محمي].
المصدر: https://www.marketwatch.com/story/stock-market-bulls-have-a-new-story-to-sell-you-dont-believe-them-theyre-just-in-the-bargaining- stage-of-grief-11666640451؟ siteid = yhoof2 & yptr = yahoo