يجب إعطاء سوق الأسهم الأمريكية ميزة الشك على مدى الـ 12 شهرًا القادمة ، وفقًا لتحليل معاملات البائعين على المكشوف الأخيرة.
قد تدفعك هذه الرسالة المتفائلة إلى عرض البائعين على المكشوف بشكل أكثر إيجابية. لم يكن لديهم سمعة جيدة بشكل خاص ، لأن الكثيرين يعتقدون - أعتقد بشكل خاطئ - أن هناك شيئًا غير مرغوب فيه بشأن المراهنة على انخفاض سعر السهم.
بالنسبة لهذا العمود ، لست مهتمًا بنزاهة وفضيلة البائعين على المكشوف (أو عدم وجودها). بدلاً من ذلك ، ينصب تركيزي على ما إذا كان يمكن استخدام سلوكهم لتوقيت السوق.
الإجابة بنعم مدوية ، وفقًا لبحث أجراه ماثيو رينجينبيرج ، أستاذ المالية في جامعة يوتا وأحد الخبراء الأكاديميين الرائدين في البيع على المكشوف. في بحث نُشر في مجلة الاقتصاد المالي في عام 2016 ، ذكر أن "الفائدة القصيرة يمكن القول إنها أقوى مؤشر معروف لعوائد الأسهم الإجمالية".
في مقابلة أجريت في وقت سابق من هذا الأسبوع ، أضاف رينجينبيرج أن الاهتمام القصير للجزء الأكبر استمر في القيام بعمل مثير للإعجاب في السنوات الست منذ نشر بحثه. أبلغت قبل عام أن بيانات Ringgenberg كانت متفائلة للأشهر الـ 12 التالية: "قد يساعد البيع على المكشوف في الحفاظ على استمرار السوق الصاعدة" ، كما كتبت.
لحسن الحظ بالنسبة للسوق الآن ، تبدو رسالة البائعين على المكشوف صعودية أكثر قليلاً مما كانت عليه قبل عام. يتضح هذا في الرسم البياني أعلاه ، والذي يرسم متوسطًا مرجحًا بشكل متساوٍ لمعدلات الفائدة القصيرة للأسهم الفردية. لاحظ أن هذا المتوسط اليوم أقل قليلاً (وأكثر تفاؤلًا) مما كان عليه في أوائل عام 2021.
قراءة: يراهن مستثمرو التجزئة على أن Bed Bath & Beyond هو GameStop الجديد ، ولكن هل هذا ممكن؟
والأمر الجدير بالملاحظة هو التناقض مع سلوك البائعين على المكشوف قبل وأثناء الأزمة المالية الكبرى (GFC) لعام 2008. كما ترون من الرسم البياني ، فقد أصبحوا هبوطيًا بشكل متزايد على مدار عامين قبل GFC ، وأصبحوا أكثر هبوطًا في الأشهر الأولى من عام 2008 ، تمامًا كما بدأ السوق الهابطة. من المريح أن البائعين على المكشوف لا يتفاعلون بنفس الطريقة الآن. قال رينجينبيرج إن "بيانات البائع على المكشوف لا تدعم توقع سوق هابطة".
في الوقت نفسه ، تجدر الإشارة إلى أن البائعين على المكشوف لم يتفاعلوا مع عمليات البيع الأخيرة في السوق بأن أصبحوا أكثر تفاؤلًا بشكل ملحوظ. لذا لم تتحسن توقعات السوق أيضًا.
لخص Ringgenberg الرسالة الحالية للبائعين على المكشوف: "من المرجح أن يتصرف السوق على مدار الاثني عشر شهرًا القادمة كما كان في السنوات الأخيرة".
مارك هولبرت هو مساهم منتظم في MarketWatch. تتعقب تصنيفات هولبرت الخاصة به النشرات الإخبارية الاستثمارية التي تدفع رسومًا ثابتة لمراجعتها. يمكن الوصول إليه عند [البريد الإلكتروني محمي]
أكثر: 12 سهمًا من الأسهم الموزعة تدفع 3.5٪ على الأقل وهي مناسبة تمامًا لمعدلات التضخم المرتفعة
اقرأ أيضا: قد تكون نهاية (تصحيح سوق الأسهم) قريبة
المصدر: https://www.marketwatch.com/story/short-sellers-are-scarce-and-thats-some-of-the-best-news-the-stock-markets-had-lately-11646993331؟ yhoof2 & yptr = yahoo
رأي: البائعون على المكشوف نادرون وهذا من أفضل الأخبار التي وردت في سوق الأسهم مؤخرًا
يجب إعطاء سوق الأسهم الأمريكية ميزة الشك على مدى الـ 12 شهرًا القادمة ، وفقًا لتحليل معاملات البائعين على المكشوف الأخيرة.
قد تدفعك هذه الرسالة المتفائلة إلى عرض البائعين على المكشوف بشكل أكثر إيجابية. لم يكن لديهم سمعة جيدة بشكل خاص ، لأن الكثيرين يعتقدون - أعتقد بشكل خاطئ - أن هناك شيئًا غير مرغوب فيه بشأن المراهنة على انخفاض سعر السهم.
بالنسبة لهذا العمود ، لست مهتمًا بنزاهة وفضيلة البائعين على المكشوف (أو عدم وجودها). بدلاً من ذلك ، ينصب تركيزي على ما إذا كان يمكن استخدام سلوكهم لتوقيت السوق.
الإجابة بنعم مدوية ، وفقًا لبحث أجراه ماثيو رينجينبيرج ، أستاذ المالية في جامعة يوتا وأحد الخبراء الأكاديميين الرائدين في البيع على المكشوف. في بحث نُشر في مجلة الاقتصاد المالي في عام 2016 ، ذكر أن "الفائدة القصيرة يمكن القول إنها أقوى مؤشر معروف لعوائد الأسهم الإجمالية".
في مقابلة أجريت في وقت سابق من هذا الأسبوع ، أضاف رينجينبيرج أن الاهتمام القصير للجزء الأكبر استمر في القيام بعمل مثير للإعجاب في السنوات الست منذ نشر بحثه. أبلغت قبل عام أن بيانات Ringgenberg كانت متفائلة للأشهر الـ 12 التالية: "قد يساعد البيع على المكشوف في الحفاظ على استمرار السوق الصاعدة" ، كما كتبت.
لحسن الحظ بالنسبة للسوق الآن ، تبدو رسالة البائعين على المكشوف صعودية أكثر قليلاً مما كانت عليه قبل عام. يتضح هذا في الرسم البياني أعلاه ، والذي يرسم متوسطًا مرجحًا بشكل متساوٍ لمعدلات الفائدة القصيرة للأسهم الفردية. لاحظ أن هذا المتوسط اليوم أقل قليلاً (وأكثر تفاؤلًا) مما كان عليه في أوائل عام 2021.
قراءة: يراهن مستثمرو التجزئة على أن Bed Bath & Beyond هو GameStop الجديد ، ولكن هل هذا ممكن؟
والأمر الجدير بالملاحظة هو التناقض مع سلوك البائعين على المكشوف قبل وأثناء الأزمة المالية الكبرى (GFC) لعام 2008. كما ترون من الرسم البياني ، فقد أصبحوا هبوطيًا بشكل متزايد على مدار عامين قبل GFC ، وأصبحوا أكثر هبوطًا في الأشهر الأولى من عام 2008 ، تمامًا كما بدأ السوق الهابطة. من المريح أن البائعين على المكشوف لا يتفاعلون بنفس الطريقة الآن. قال رينجينبيرج إن "بيانات البائع على المكشوف لا تدعم توقع سوق هابطة".
في الوقت نفسه ، تجدر الإشارة إلى أن البائعين على المكشوف لم يتفاعلوا مع عمليات البيع الأخيرة في السوق بأن أصبحوا أكثر تفاؤلًا بشكل ملحوظ. لذا لم تتحسن توقعات السوق أيضًا.
لخص Ringgenberg الرسالة الحالية للبائعين على المكشوف: "من المرجح أن يتصرف السوق على مدار الاثني عشر شهرًا القادمة كما كان في السنوات الأخيرة".
مارك هولبرت هو مساهم منتظم في MarketWatch. تتعقب تصنيفات هولبرت الخاصة به النشرات الإخبارية الاستثمارية التي تدفع رسومًا ثابتة لمراجعتها. يمكن الوصول إليه عند [البريد الإلكتروني محمي]
أكثر: 12 سهمًا من الأسهم الموزعة تدفع 3.5٪ على الأقل وهي مناسبة تمامًا لمعدلات التضخم المرتفعة
اقرأ أيضا: قد تكون نهاية (تصحيح سوق الأسهم) قريبة
المصدر: https://www.marketwatch.com/story/short-sellers-are-scarce-and-thats-some-of-the-best-news-the-stock-markets-had-lately-11646993331؟ yhoof2 & yptr = yahoo