رأي: من الآمن أن تغمس أصابع قدمك في سوق الأسهم - وهنا ثلاث شركات يجب وضعها في الاعتبار ، بما في ذلك عامل اضطراب واحد

1. المشاعر قاتمة جدا

كان جزء كبير من عالم الأسهم في سوق هابطة يوم الإثنين. راسل 2000
شبق،
-1.45٪
انخفض بأكثر من 20٪ من الارتفاعات الأخيرة ، تعريف الدب. ناسداك
COMP،
-2.28٪
كانت على بعد نقطة مئوية واحدة فقط. مؤشر S&P 500
SPX،
-1.22٪
صمدت بشكل أفضل. لقد انزلق فقط في تصحيح (انخفض بنسبة 10٪).

تسبب هذا في الكثير من الألم. هذا ليس ممتعًا ، لكنه يخبرنا أن الوقت مناسب للشراء ، بالمعنى المتناقض. وفقًا لهذا النمط من الاستثمار ، فأنت تريد أن تصبح صعوديًا عندما يكون الجمهور هبوطيًا بشكل استثنائي. هذا هو الحال الآن.

بالنسبة لرسالة الأسهم الخاصة بي ، قم بتنظيف الأسهم (الرابط في السيرة الذاتية أدناه) ، أتعقب حوالي 10 مؤشرات لأشعر بالمشاعر. فيما يلي ملخص للإشارة الصعودية من ثلاثة.

* نسبة الثور / الدب لذكاء المستثمر يقيس المشاعر من كتاب النشرة الإخبارية الأسهم. أنا أستخدم هذا كمؤشر متناقض. انخفاض يعني مزيدًا من الاتجاه الهبوطي من جانبهم ، وهو اتجاه صعودي. يشير المؤشر إلى أن السوق يبدأ في الظهور بمظهر جذاب عندما تنخفض هذه القراءة إلى ما دون 2. تبدو الأسهم جذابة للغاية عندما تنخفض إلى 1 أو أقل. جاء عند 1.59 الأسبوع الماضي ، لكنه بالتأكيد أقرب إلى 1 الآن. سنكتشف لاحقًا هذا الأسبوع ، عندما يتم تحديث هذا المؤشر.

* مؤشر التقلب CBOE لبورصة شيكاغو للخيارات
VIX،
-7.86٪
مقياس خوف شائع لأنه يقيس التقلبات المتوقعة. المستويات الأعلى تعني المزيد من الخوف. يبدأ في إظهار اتجاه هبوطي مبالغ فيه (وهو صعودي بالمعنى المتناقض) فوق 25. غالبًا ما يتم تمييز القيعان بارتفاعات تصل إلى نطاق 30-40. تم تداوله بالقرب من 39 يوم الاثنين.

* الرابطة الأمريكية للمستثمرين الأفراد (AAII) يُجري مسحًا أسبوعيًا لوجهات نظر المستثمرين. عندما يكون هذا المقياس هبوطيًا للغاية ، فقد حان وقت الشراء. هذا هو الحال الآن. تطلق هذه الإشارة إشارة شراء عندما تنخفض النسبة المئوية للثيران مطروحًا منها النسبة المئوية للدببة إلى -10 ، على أساس متوسط ​​متحرك لمدة أربعة أسابيع. نحن قريبون. جاءت القراءات الأخيرة بنسبة 21٪ صعودية مقابل 46.7٪ هبوطية لقراءة لمرة واحدة عند -25.7. المتوسط ​​المتحرك لأربعة أسابيع هو -8.15.

هذا الرسم البياني ، بإذن من تشارلز شواب 
SCHW ،
-0.20٪
توضح Liz Ann Sonders ، كبيرة استراتيجيي الاستثمار ، مدى شدة الإشارة السلبية الحالية (وهي صاعدة!).

في الختام: معنويات المستثمرين قاتمة بشكل كبير ، مما يشير إلى أننا نقترب من قاع السوق.

2. المطلعون لا يوجهوننا بعيدًا عن الأسهم

المطلعون الآن في وضع الإغلاق بسبب موسم الأرباح. لذلك ، فإن نسبة الشراء / البيع لديهم أقل أهمية. لكن لا يزال بإمكاننا تتبع هذه النسبة لأن بعض المطلعين لا يزالون نشطين.

المطلعون ليسوا متفائلين في الواقع في الوقت الحالي. لكنهم ليسوا حذرين أيضًا. إنها محايدة ، وفقًا لـ Vickers Insider Weekly ، التي نشرتها Argus.

أفضل أن أراهم متفائلين. لكن من خلال القصص المتناقلة ، يمكنني أن أخبرك أنه في الأيام الحادة بشكل خاص ، كان المطلعون يتقدمون للشراء ، بما في ذلك في التكنولوجيا الناشئة والمجالات الدورية مثل الصناعات والكيماويات والعقارات. إنهم يشترون أسماء حساسة اقتصاديًا - وليس أسهمًا دفاعية مثل السلع الاستهلاكية - وهو ما يقودنا إلى النقطة رقم 3 ، بعد ذلك.

في الختام: المطلعون ليسوا هبوطيين.

3. الاقتصاد سيكون على ما يرام

جزء أساسي من اعتقادي أن هذا هو الوقت المناسب للتفاؤل هو أن الاقتصاد لا يدخل في حالة ركود ، وأن الاحتياطي الفيدرالي لن يدفعه هناك.

هل يمكن للاقتصاد أن ينجو حقًا من ارتفاع أسعار الفائدة الفيدرالية وتناقصها؟ أعتقد ذلك ، لأن هناك العديد من مصادر التحفيز المضمنة في الاقتصاد ، كما حددها الخبير الاستراتيجي والاقتصادي جيمس بولسن في Leuthold.

وهي تشمل: حفلة شراء المنزل (تحتاج هذه المنازل إلى أن تكون مليئة بالأشياء ويمكن للكثيرين تحمل بعض مشاريع إعادة البناء). ميزانيات المستهلكين القوية ومستويات الدخل التي تدعم الإنفاق الاستهلاكي. معنويات المستهلك المنخفضة ، مما يخبرنا أن هناك مجالًا كبيرًا للتحسين مع تراجع كوفيد. ميزانيات الشركات قوية. وهناك مرحلة تراكم المخزون في المستقبل لأن هذه المستويات منخفضة بسبب عقبات سلسلة التوريد.

من المسلم به أن معدل البطالة المنخفض للغاية يمثل مخاطرة كبيرة. غالبًا ما تشير معدلات البطالة المنخفضة إلى نهاية الدورة الاقتصادية. يمكن أن تؤدي أسواق العمل الضيقة إلى دوامة أسعار الأجور التي لا يستطيع بنك الاحتياطي الفيدرالي السيطرة عليها ، بخلاف رفع أسعار الفائدة حتى يؤدي إلى حدوث ركود.

قد لا يحدث ذلك هذه المرة ، لأن الإنفاق الرأسمالي (النفقات الرأسمالية) في الشركات مرتفع للغاية ، كما يشير إد يارديني من مركز أبحاث يارديني. يخلق الإنفاق الرأسمالي المرتفع مزيجًا أكبر من التكنولوجيا والآلات مقارنة بالعاملين ، مما يعزز الإنتاجية (الناتج لكل عامل). هذا يخفف الضغط عن الشركات لفرض مزيد من الرسوم على العملاء لتعويض ارتفاع الأجور. تقصر الإنتاجية دائرة دوامة الأجور والسعر.

في الختام: سيتباطأ النمو بالتأكيد في الربع الأول بسبب أوميكرون والطقس القاسي. لكن القوة الاقتصادية ستستمر طوال عام 2022. وقد يكون هذا النمو الأبطأ في الربع الأول من الأخبار السارة في الواقع لأنه سيخفف من مخاوف التضخم.

محفز على المدى القريب

لدى السوق عادة البيع بحدة قبل اجتماعات بنك الاحتياطي الفيدرالي. المتداولون قلقون بشأن الأخبار المفاجئة من الاحتياطي الفيدرالي في عصر التضخم المرتفع ، لذلك يبيعون قبل الاجتماعات. ربما يفسر هذا بعض نقاط الضعف الحالية. يجتمع مجلس الاحتياطي الفيدرالي مرة أخرى يوم الأربعاء.

يجب أن يستقر السوق بعد مرور نقطة الخطر هذه ، لأننا لن نحصل على أي مفاجآت لأن التضخم يهدأ.

يقول آرت هوجان ، كبير محللي السوق في ناشيونال سيكيوريتيز: "نعتقد أن التضخم قد بلغ ذروته على الأرجح في ديسمبر وأن بيانات الربع الأول ستظهر تحسنًا متتابعًا".

هذا منطقي لأن التضخم ناجم عن مشكلات في سلسلة التوريد ، وهي مشكلة قابلة للإصلاح.

يقول هوجان: "بينما يبدو أن الجميع يرغبون في التنبؤ بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة أكثر من ثلاث مرات في عام 2022 ، بل ويرفع المعدلات بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع مارس ، فإننا نرى أن كلا السيناريوهين غير محتمل".

الأسهم

كانت الموارد المالية والطاقة من الأماكن الرائعة "للاختباء" من الدمار التكنولوجي. تظل مثيرة للاهتمام بسبب تقييماتها النسبية اللائقة ، كما ترون في هذا الرسم البياني من Bank of America
BAC،
+ 1.98٪.

يجب أن تستمر هاتان المجموعتان في العمل بشكل جيد ، بالنظر إلى الاتجاهات الأساسية الموضحة أدناه.

البنوك

أسهم جي بي مورغان تشيس
JPM،
+ 1.09٪
انخفضت بما يزيد عن 13٪ منذ إعلانها عن أرباح 14 كانون الثاني (يناير) لأن البنك فاجأ المستثمرين بنفقات عالية. لكن جي بي مورجان لا تزال الشركة الرائدة في مجال بطاقات الائتمان وإدارة الثروات والاستثمار والأعمال المصرفية التجارية والتجارية العملاقة التي تهيمن على البنوك الأمريكية.

لذلك ، سوف تستفيد مع ارتفاع أسعار الفائدة. يساعد هذا البنوك على كسب المزيد من الأموال طالما ظل منحنى العائد مائلًا إلى الأعلى. تقترض البنوك في النهاية القصيرة وتقرض في النهاية الطويلة. يتنبأ منحنى العائد المنحدر إلى الأعلى أيضًا بنمو قوي في المستقبل ، مما سيساعد هذا البنك على القيام بالمزيد من الخدمات المصرفية الاستهلاكية والتجارية والاستثمارية.

ربما يفسر كل هذا سبب قيام أحد المطلعين الداخليين في JPMorgan بشراء التراجع في السهم مؤخرًا ، مما يشير إلى أنه يجب عليك ذلك أيضًا.

الطاقة

التوقعات بشأن النفط 100 دولار هذا العام كثيرة ، لكنها ليست بعيدة المنال. الأساسيات جيدة. يستشهد مارتين راتس ، محلل الطاقة في مورغان ستانلي ، بالدوافع الثلاثة لـ "العجز الثلاثي". هناك عجز في المخزونات (منخفضة). المنتجون لديهم عجز في الطاقة الفائضة. من غير المحتمل أن يتغير هذا بسبب عجز الاستثمار في الإنتاج الجديد ، حيث تقوم شركات الطاقة بتحويل دولارات التنمية إلى الطاقة الخضراء.

إذا كنت ترغب في إضافة اسم في الطاقة ، يمكنك أن تفعل ما هو أسوأ من اتباع وارن بافيت. بيركشاير هاثاواي
BRK.B ،
+ 1.14٪
كان مشترًا كبيرًا لشركة Chevron
CVX ،
+ 4.25٪.
ستزيد شركة Chevron إنتاجها بنسبة 10٪ تقريبًا بحلول عام 2025 مقارنة بعام 2020 ، وذلك بفضل الاستثمارات في حوض برميان في الولايات المتحدة وكازاخستان وخليج المكسيك.

فوضى

الشركات التخريبية عتيقة الطراز الآن لأن - إيجاد! - ربما امتلكتها كاثي وود من ARK Investment! لكن عوامل التعطيل الجيدة ستستمر في التعطيل بغض النظر عما يفعله سوق الأسهم ، وهذا سيفيد مستثمريها.

واحدة من الأشياء التي أمتلكها والتي اقترحتها في خطاب الأسهم الخاص بي هي Warby Parker
WRBY ،
-1.03٪.
إذا كنت قد اشتريت نظارات مؤخرًا ، فأنت تعلم أن هذه المساحة جاهزة للتشويش. إنها مليئة بالارتفاعات الخفية والعدوانية فوق النظارات باهظة الثمن بالفعل.

تقدم Warby إطارات رائعة بأسعار أقل بكثير ، والمستهلكون يحبونها. ارتفعت المبيعات بنسبة 32٪ في الربع الثالث. نظرًا لأن Warby تمتلك 1 ٪ فقط من سوق العناية بالعيون البالغ 35 مليار دولار في الولايات المتحدة ، فهي لا تحتاج إلى نظارات لمعرفة إمكانات النمو.

مايكل برش كاتب عمود في MarketWatch. في وقت النشر ، كان يمتلك WRBY. اقترح Brush SCHW و BAC و JPM و CVX و WRBY في النشرة الإخبارية للأسهم الخاصة به ، Brush Up on Stocks. لمتابعته عبر تويترmbrushstocks.