حصل المتقاعدون وأولئك الذين يسعون للحصول على دخل آمن على عنصرين من الأخبار السارة جدًا هذا الأسبوع ، على الرغم من أنك ربما سمعت عن واحد فقط.
وفي الوقت نفسه ، ارتفعت قدرتك على كسب معدل عائد مضمون على الاستثمارات الخالية من المخاطر ، بغض النظر عما يحدث للتضخم.
انخفضت أسعار ما يسمى سندات TIPS ، سندات الخزانة المحمية ضد التضخم ، بشكل طفيف هذا الأسبوع. ونتيجة لذلك ، ارتفعت أسعار الفائدة المتاحة للمشترين الجدد. (تعمل السندات مثل الأرجوحة: عندما ينخفض السعر ، يرتفع معدل الفائدة "العائد").
سندات TIPS لمدة 5 سنوات مضمونة الآن للتغلب على التضخم بنسبة 0.3 ٪ سنويًا من الآن وحتى عام 2027 ، بغض النظر عن التضخم ، وسندات TIPS لمدة 30 عامًا مضمونة للتغلب على التضخم بما يقرب من نقطة مئوية كاملة لكل عام. وهذا يعادل زيادة بنسبة 35٪ في القوة الشرائية من الآن وحتى عام 2052.
ماذا سيحدث للتضخم خلال ذلك الوقت؟ ليس لدي أي فكرة. ولا أي شخص آخر. بعض السحرة الماليين الأذكياء وذوي الخبرة للغاية - بما في ذلك مديري الصناديق David Einhorn في جرينلايت كابيتال و جوناثان روفر من لندن- اعتقد أن التضخم سوف يرتفع ، ويستمر في الارتفاع. أشار أينهورن مؤخرًا إلى أن الانخفاض الأخير في التضخم ، على سبيل الاقتراض من كلمة العام الماضي ، من المرجح أن يثبت أنه "مؤقت".
هل يمكن أن يكونوا على حق؟ تفاخر الرئيس بايدن هذا الأسبوع بأن التضخم انخفض الآن بنسبة 0٪ ، لكنه أشار في الوقت نفسه على تويتر إلى أن سوق الوظائف مزدهر وأن العمال لديهم قوة تفاوضية لم تكن لديهم منذ عقود - مما يعني أن الأجور من المرجح أن تذهب فوق.
لن يكون ارتفاع الأجور تضخميًا إذا كان يقابله ارتفاع في الإنتاجية ، ولكن للأسف تظهر أحدث البيانات أن إنتاجية العمل قد تراجعت هذا العام.
تعرف على كيفية تغيير روتينك المالي في أفضل الأفكار الجديدة في مهرجان المال يومي 21 و 22 سبتمبر في نيويورك. انضم إلى كاري شواب ، رئيسة مؤسسة تشارلز شواب.
لذا فإن الأشخاص الذين يقولون إن التضخم لم يختف قد لا يكونون مجانين.
من ناحية أخرى ، عليك أن تتساءل عن كل هؤلاء الملايين من الأشخاص الذين ، ربما عن غير قصد ، يخوضون مقامرة كبيرة في الاتجاه الآخر.
يشمل ذلك أي شخص يمتلك سندات خزانة عادية أو اسمية. إذا كنت متقاعدًا أو مستثمرًا منخفض المخاطر ، ولديك النوع القياسي من المحفظة ذات المخاطر الأقل أو المحفظة المتوازنة ، فمن المحتمل أن يشملك ذلك.
ينتج عن سندات الخزانة القياسية (غير المحمية من التضخم) لمدة 5 سنوات حوالي 3 ٪. 10 سنوات تنتج أقل ، حوالي 2.9٪. 30 سنة فقط أعلى بقليل من 3٪. هذه العوائد منطقية فقط إذا كنت تعتقد أن التضخم قد انهار وسيستمر في الانهيار.
لقد كتبت هنا من قبل عن ما يسمى بـ "breakevens" ، وهو مقياس تقني في سوق السندات يتوقع بفعالية التضخم في المستقبل. في الوقت الحالي ، تبلغ نسبة التعادل على مدار 5 سنوات حوالي 2.7٪ والسنوات العشر حوالي 10٪. ما يعنيه هذا هو أن أي شخص يمتلك سندات خزانة عادية لمدة 2.5 سنوات ، بدلاً من سندات TIPS لمدة 5 سنوات ، يراهن عن غير قصد على أن معدل التضخم على مدى السنوات الخمس المقبلة سيكون أقل من 5٪ سنويًا. يراهن أي شخص يمتلك سندات خزانة عادية لمدة 5 سنوات ، بدلاً من سندات TIPS لمدة 2.7 سنوات ، على أن معدل التضخم سيكون أقل من 10٪ من الآن وحتى عام 10.
هذا رهان كبير.
إنه لغز بالنسبة لي لماذا لا تزال سندات الخزانة التقليدية أو القديمة الطراز تعتبر أصولًا "خالية من المخاطر". إنهم يدفعون فقط أسعار الفائدة الاسمية. اشترِ سندًا يدفع 3٪ سنويًا لمدة 10 سنوات وانظر إلى أي مدى يكون هذا السند خاليًا من المخاطر إذا وصل معدل التضخم إلى 10٪ سنويًا.
بصراحة ، من الصعب رؤية الكثير من الاتجاه الصعودي في شراء السندات التقليدية عبر TIPS. حتى لو انخفض معدل التضخم ، فما مدى انخفاضه؟ وهل تريد حقًا أن تراهن على حساب التقاعد الخاص بك؟
في هذه الأثناء ، في حالة فاتتك ، شهدت الأيام القليلة الماضية أحد تلك المناقشات السياسية حول معدل التضخم "الحقيقي". جادل الرئيس ، مدعومًا من المتحدث الرسمي باسمه ، بأن النسبة هي صفر٪ حقًا لأن الأسعار لم تتحرك بين يونيو ويوليو. جادل منتقدوه بأن المعدل الحقيقي هو 0٪ ، لأن هذا هو التغير في الأسعار في يوليو من العام السابق.
لست متعاطفًا مع هذه الحالة بالنظر إلى آخر ارتفاع شهري في الأسعار. إنها ، بعد كل شيء ، أحدث البيانات. لكن الاستقراء من ذلك إلى "التضخم هو 0٪" هو نوع من امتداد العلاقات العامة الذي يحول نقطة بيانات جيدة إلى جملة.
في غضون ذلك ، لدي اقتراح.
إلى كل هؤلاء الناس الذين يهتفون الآن بأن المعدل الحقيقي للتضخم هو الآن 0٪ ، راهنوا على ذلك. اخرج واشتر سندات قسيمة بقيمة 30 عامًا ، وحافظ على فائدة 3.1 ٪ سنويًا من الآن وحتى 2022 و 2052. إذا كنت على حق ، فسوف تصنع مثل قطاع الطرق.
حظ سعيد.
في هذه الأثناء ، إذا كنت تعيش في العالم الحقيقي وتدفع أسعارًا حقيقية في متاجر حقيقية ، ولا تشعر كثيرًا بالرغبة في المقامرة بمدخرات حياتك على المؤشرات الاقتصادية المستقبلية ، فإن سندات TIPS على Treasurys العادية تبدو خيارًا سهلاً بالنسبة لي.
الرأي: تقرير التضخم يجلب 2 من الأخبار السارة للمتقاعدين والمدخرين المتقاعدين
حصل المتقاعدون وأولئك الذين يسعون للحصول على دخل آمن على عنصرين من الأخبار السارة جدًا هذا الأسبوع ، على الرغم من أنك ربما سمعت عن واحد فقط.
في يوليو جاء التضخم في أقل من المخاوف (على الرغم من احتدام الجدل الآن حول ماهية معدل التضخم "الحقيقي" - أكثر من ذلك أدناه).
وفي الوقت نفسه ، ارتفعت قدرتك على كسب معدل عائد مضمون على الاستثمارات الخالية من المخاطر ، بغض النظر عما يحدث للتضخم.
انخفضت أسعار ما يسمى سندات TIPS ، سندات الخزانة المحمية ضد التضخم ، بشكل طفيف هذا الأسبوع. ونتيجة لذلك ، ارتفعت أسعار الفائدة المتاحة للمشترين الجدد. (تعمل السندات مثل الأرجوحة: عندما ينخفض السعر ، يرتفع معدل الفائدة "العائد").
سندات TIPS لمدة 5 سنوات مضمونة الآن للتغلب على التضخم بنسبة 0.3 ٪ سنويًا من الآن وحتى عام 2027 ، بغض النظر عن التضخم ، وسندات TIPS لمدة 30 عامًا مضمونة للتغلب على التضخم بما يقرب من نقطة مئوية كاملة لكل عام. وهذا يعادل زيادة بنسبة 35٪ في القوة الشرائية من الآن وحتى عام 2052.
ماذا سيحدث للتضخم خلال ذلك الوقت؟ ليس لدي أي فكرة. ولا أي شخص آخر. بعض السحرة الماليين الأذكياء وذوي الخبرة للغاية - بما في ذلك مديري الصناديق David Einhorn في جرينلايت كابيتال و جوناثان روفر من لندن- اعتقد أن التضخم سوف يرتفع ، ويستمر في الارتفاع. أشار أينهورن مؤخرًا إلى أن الانخفاض الأخير في التضخم ، على سبيل الاقتراض من كلمة العام الماضي ، من المرجح أن يثبت أنه "مؤقت".
هل يمكن أن يكونوا على حق؟ تفاخر الرئيس بايدن هذا الأسبوع بأن التضخم انخفض الآن بنسبة 0٪ ، لكنه أشار في الوقت نفسه على تويتر إلى أن سوق الوظائف مزدهر وأن العمال لديهم قوة تفاوضية لم تكن لديهم منذ عقود - مما يعني أن الأجور من المرجح أن تذهب فوق.
لن يكون ارتفاع الأجور تضخميًا إذا كان يقابله ارتفاع في الإنتاجية ، ولكن للأسف تظهر أحدث البيانات أن إنتاجية العمل قد تراجعت هذا العام.
تعرف على كيفية تغيير روتينك المالي في أفضل الأفكار الجديدة في مهرجان المال يومي 21 و 22 سبتمبر في نيويورك. انضم إلى كاري شواب ، رئيسة مؤسسة تشارلز شواب.
لذا فإن الأشخاص الذين يقولون إن التضخم لم يختف قد لا يكونون مجانين.
من ناحية أخرى ، عليك أن تتساءل عن كل هؤلاء الملايين من الأشخاص الذين ، ربما عن غير قصد ، يخوضون مقامرة كبيرة في الاتجاه الآخر.
يشمل ذلك أي شخص يمتلك سندات خزانة عادية أو اسمية. إذا كنت متقاعدًا أو مستثمرًا منخفض المخاطر ، ولديك النوع القياسي من المحفظة ذات المخاطر الأقل أو المحفظة المتوازنة ، فمن المحتمل أن يشملك ذلك.
ينتج عن سندات الخزانة القياسية (غير المحمية من التضخم) لمدة 5 سنوات حوالي 3 ٪. 10 سنوات تنتج أقل ، حوالي 2.9٪. 30 سنة فقط أعلى بقليل من 3٪. هذه العوائد منطقية فقط إذا كنت تعتقد أن التضخم قد انهار وسيستمر في الانهيار.
لقد كتبت هنا من قبل عن ما يسمى بـ "breakevens" ، وهو مقياس تقني في سوق السندات يتوقع بفعالية التضخم في المستقبل. في الوقت الحالي ، تبلغ نسبة التعادل على مدار 5 سنوات حوالي 2.7٪ والسنوات العشر حوالي 10٪. ما يعنيه هذا هو أن أي شخص يمتلك سندات خزانة عادية لمدة 2.5 سنوات ، بدلاً من سندات TIPS لمدة 5 سنوات ، يراهن عن غير قصد على أن معدل التضخم على مدى السنوات الخمس المقبلة سيكون أقل من 5٪ سنويًا. يراهن أي شخص يمتلك سندات خزانة عادية لمدة 5 سنوات ، بدلاً من سندات TIPS لمدة 2.7 سنوات ، على أن معدل التضخم سيكون أقل من 10٪ من الآن وحتى عام 10.
هذا رهان كبير.
إنه لغز بالنسبة لي لماذا لا تزال سندات الخزانة التقليدية أو القديمة الطراز تعتبر أصولًا "خالية من المخاطر". إنهم يدفعون فقط أسعار الفائدة الاسمية. اشترِ سندًا يدفع 3٪ سنويًا لمدة 10 سنوات وانظر إلى أي مدى يكون هذا السند خاليًا من المخاطر إذا وصل معدل التضخم إلى 10٪ سنويًا.
بصراحة ، من الصعب رؤية الكثير من الاتجاه الصعودي في شراء السندات التقليدية عبر TIPS. حتى لو انخفض معدل التضخم ، فما مدى انخفاضه؟ وهل تريد حقًا أن تراهن على حساب التقاعد الخاص بك؟
في هذه الأثناء ، في حالة فاتتك ، شهدت الأيام القليلة الماضية أحد تلك المناقشات السياسية حول معدل التضخم "الحقيقي". جادل الرئيس ، مدعومًا من المتحدث الرسمي باسمه ، بأن النسبة هي صفر٪ حقًا لأن الأسعار لم تتحرك بين يونيو ويوليو. جادل منتقدوه بأن المعدل الحقيقي هو 0٪ ، لأن هذا هو التغير في الأسعار في يوليو من العام السابق.
لست متعاطفًا مع هذه الحالة بالنظر إلى آخر ارتفاع شهري في الأسعار. إنها ، بعد كل شيء ، أحدث البيانات. لكن الاستقراء من ذلك إلى "التضخم هو 0٪" هو نوع من امتداد العلاقات العامة الذي يحول نقطة بيانات جيدة إلى جملة.
في غضون ذلك ، لدي اقتراح.
إلى كل هؤلاء الناس الذين يهتفون الآن بأن المعدل الحقيقي للتضخم هو الآن 0٪ ، راهنوا على ذلك. اخرج واشتر سندات قسيمة بقيمة 30 عامًا ، وحافظ على فائدة 3.1 ٪ سنويًا من الآن وحتى 2022 و 2052. إذا كنت على حق ، فسوف تصنع مثل قطاع الطرق.
حظ سعيد.
في هذه الأثناء ، إذا كنت تعيش في العالم الحقيقي وتدفع أسعارًا حقيقية في متاجر حقيقية ، ولا تشعر كثيرًا بالرغبة في المقامرة بمدخرات حياتك على المؤشرات الاقتصادية المستقبلية ، فإن سندات TIPS على Treasurys العادية تبدو خيارًا سهلاً بالنسبة لي.
المصدر: https://www.marketwatch.com/story/inflation-report-brings-2-pieces-of-good-news-for-retirees-and-retirement-savers-11660330400؟siteid=yhoof2&yptr=yahoo