رأي: هل انفصل أداء شركات أشباه الموصلات عن الاقتصاد؟ تقول أرباح النصف التايوانية نعم ، لكننا سنحصل على صورة أوضح قريبًا

مع الموجة التالية من أرباح التكنولوجيا لشركات التكنولوجيا التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها والتي من المقرر أن تبدأ في إعداد التقارير هذا الأسبوع ، يمكنك أن تكون على يقين من أن المستثمرين يتطلعون إلى معرفة كيف يمكن أن تكون التكنولوجيا الانكماشية. 

إذا كنت تبحث عن معاينة لما ينتظر صانعي الرقائق ، فربما تحتاج فقط إلى البحث عن صناعة أشباه الموصلات التايوانية
TSM ،
+ 0.69٪,
التي ذكرت الأسبوع الماضي، إعطاء معاينة لطلب أشباه الموصلات.

تايوان أشباه الموصلات كمؤشر رائد

تجاوزت شركة TSMC ، التي تعاملت مع ما يقدر بنحو 55٪ من سوق المسبك العالمي في عام 2021 ، توقعات الأرباح والإيرادات في الربع الأول. حققت 1.40 دولار للسهم و 17.57 مليار دولار في الإيرادات مقابل أهداف 1.27 و 16.74 مليار دولار. تعكس النتائج قفزة في الأرباح بنسبة 47٪ وزيادة في المبيعات بنسبة 36٪. كما رفعت الشركة توجيه الإيرادات للربع القادم.

ومع ذلك ، على الرغم من هذا الطلب القوي والإرشادات ، فقد شهد TSMC والعديد من أكبر عملائه عمليات بيع كبيرة ، مع أسعار AMD
AMD،
+ 3.24٪,
كوالكوم
QCOM ،
+ 1.24٪,
NVIDIA
NVDA،
+ 1.91٪
وهبطت نفسها بنسبة 30٪ أو أكثر من الارتفاعات. يراهن المستثمرون بشكل فعال على أن التباطؤ المتوقع في النشاط الاقتصادي وارتفاع المعدلات من المرجح أن يعيق نمو هذه الشركات. 

الزخم لا يزال مرتفعا 

تقوم شركة TSMC بتصنيع حوالي 90٪ من الرقائق الرائدة في العالم ، والتي تمثل حوالي 50٪ من عائدات الرقائق في الربع الأخير. الزخم في الاتجاهات العلمانية مثل الذكاء الاصطناعي (AI) والمركبات الذكية والجيل الخامس والتنقل بمثابة رياح خلفية. 

تتوقع TSMC استمرار الطلب على الحوسبة عالية الأداء والسيارات. ستأتي المطبات من دورات الهواتف الذكية على مدار العام ، وعلى الأخص من Apple
AAPL،
+ 1.41٪.
 

تعكس مخزونات أشباه الموصلات التشاؤم 

تعمل القوى الخارجية للسوق على جر أسعار الأسهم عبر كل شيء تقنيًا ونموًا. لا توجد مفاجأة حقيقية ، حيث كان رد فعل السوق ثابتًا تاريخيًا عندما ترتفع أسعار الفائدة. مع مخاوف كبيرة أخرى ، فإنه يميل إلى زيادة التركيز على التكنولوجيا. 

ومع ذلك ، يبدو أن توقعات سوق أشباه الموصلات أكثر قوة مع نمو حجم أشباه الموصلات لدعم العديد من اتجاهات الأعمال والمستهلكين. وعندما تزداد أحجام أشباه الموصلات ، فإن التقنيات المجاورة التي يدعمونها تميل إلى الارتفاع معها. هذا يعني أن الشركات العاملة في مجال الحوسبة السحابية ، والبرمجيات كخدمة (SaaS) ، وأجهزة الكمبيوتر ، والأجهزة المحمولة ، والذكاء الاصطناعي ، والجيل الخامس ، والسيارات ، من بين أمور أخرى ، من المحتمل أن تحقق أداءً أفضل من المتوقع. 

في حين أن نتائج TSMC لا يمكن أن تملي شكل واتجاه التكنولوجيا وأشباه الموصلات ، فإنها توفر العديد من المؤشرات الرئيسية للطلب الحقيقي على المنتجات والحلول التقنية في السوق. واستنادًا إلى نتائج هذا الربع وتوجيهاته ، يبدو أن الطلب على التكنولوجيا مستقر حتى لو لم تكن البيئة الكلية كذلك.

هذا مؤشر إضافي على أن الخصائص الانكماشية للتكنولوجيا ستستمر في التفوق بغض النظر عن مدى سلبية الشعور تجاهها. 

دانيال نيومان هو المحلل الرئيسي في أبحاث المستقبل، التي تقدم أو قدمت الأبحاث أو التحليلات أو المشورة أو الاستشارات لشركة Nvidia و Intel و Qualcomm وعشرات الشركات الأخرى. لا هو ولا شركته يشغلان أي مناصب في الأسهم في الشركات المذكورة. تابعوه على تويتر تضمين التغريدة.