رأي: لا تبتهج بعد - من المرجح أن تنعكس أسعار الذهب المتزايدة

يبدو أن اليوم مناسبة أخرى.

رغم أن انخفض سبائك الذهب هذا الأسبوع إلى أدنى مستوى له منذ أبريل 2020 ، يبدو أن مؤقتات الذهب على المدى القصير متفائلة نسبيًا بشأن التوقعات على المدى القريب للسبائك. نظرًا لأن النموذج العادي هو أن تصبح أجهزة ضبط الوقت صعودية أكثر فأكثر جنبًا إلى جنب مع السوق ، فمن المتوقع أن يكون متوسط ​​مؤقت الذهب أكثر هبوطًا الآن من أي وقت آخر منذ أبريل 2020. ولكن هذا ليس هو الحال. في الواقع ، يعد متوسط ​​الموقت صعوديًا اليوم أكثر مما كان عليه في 24٪ من أيام التداول منذ ذلك الحين.

ليس هذا ما يبدو عليه الاستسلام.

ضع في اعتبارك متوسط ​​مستوى التعرض في سوق الذهب الموصى به بين مجموعة فرعية من مؤقتات الذهب قصيرة الأجل التي تراقبها شركتي. (هذا المتوسط ​​هو ما يمثله مؤشر Hulbert Gold للنشرة الإخبارية ، أو HGNSI.) بالنسبة إلى جميع أيام التداول منذ عام 2000 ، على عكس آخر عامين ونصف العام فقط ، فإن المتوسط ​​الحالي يقف عند 19^th النسبة المئوية للتوزيع التاريخي.

في الأعمدة السابقة المخصصة للتحليل المتناقض لمعنويات سوق الذهب ، قمت بتعريف الاتجاه الصاعد والهبوط المفرط على أنهما العشرية العلوية والسفلية لتوزيع HGNSI ، على التوالي. هذه الشرائح العشرية مظللة في الرسم البياني المصاحب. لاحظ أنه خلال الأشهر الثلاثة الماضية ، انخفض HGNSI لفترة وجيزة فقط في هذا العشر الأدنى.

يمكن الإشارة إلى الاستسلام الحقيقي من خلال انخفاض HGNSI إلى هذا العشر الأدنى والبقاء هناك لأكثر من بضعة أيام فقط. في بعض القيعان الرئيسية في السنوات الماضية ، على سبيل المثال ، ظل مؤشر المعنويات هذا في منطقة الهبوط المفرط بشكل مستمر لمدة شهر أو أكثر. في المقابل ، خلال الشهر الأخير ، كان HGNSI في العشر الأدنى لمدة يومين فقط.

دور الدولار

قد تكون إحدى العودة إلى المعارضين هي أن قوة الدولار الأمريكي هي السبب الحقيقي وراء معاناة الذهب. قد لا يكون للمشاعر علاقة بها.

لاختبار هذا الاحتمال ، قمت بقياس الأدوار التفسيرية النسبية التي يلعبها الدولار و HGNSI. كما هو متوقع ، تلعب التغيرات في قيمة العملات الأجنبية للدولار الأمريكي دورًا قويًا في تفسير تحركات الذهب على المدى القصير. ولكن حتى بعد السيطرة على الدولار ، لا يزال الشعور بالذهب يلعب دورًا توضيحيًا قويًا من تلقاء نفسه.

لذلك لا يمكن للمتداولين إلقاء اللوم على أداء الذهب المخيب للآمال فقط على الدولار القوي. كان حماسهم الصاعد عاملاً أيضًا.

ماذا عن توقيت السوق في المجالات الأخرى؟

سوق الذهب هو مجرد واحد من المجالات التي تتعقب فيها شركتي متوسط ​​مستويات التعرض لمؤقتات السوق. إلى جانب مؤشر Hulbert Gold Newsletter ، تقوم شركتي أيضًا بإنشاء مؤشرات قابلة للمقارنة تركز على سوق الأسهم الأمريكية الواسع (كما يمثله S&P 500
SPX،
+ 1.36٪
أو متوسط ​​داو جونز الصناعي
مؤشر داو جونز الصناعي،
+ 1.26٪
) ، بورصة ناسداك (ممثلة بمركب ناسداك
COMP،
-0.44٪
أو مؤشرات ناسداك 100) وسوق السندات الأمريكية.

يلخص الرسم البياني أدناه آراء الموقتات.

مارك هولبرت هو مساهم منتظم في MarketWatch. تتعقب تصنيفات هولبرت الخاصة به النشرات الإخبارية الاستثمارية التي تدفع رسومًا ثابتة لمراجعتها. يمكن الوصول إليه عند [البريد الإلكتروني محمي].