ديفيد راش يحمل رقمًا قياسيًا في موسوعة غينيس لحشر 100 شمعة في فمه وإشعالها. قام سانديب سينغ كايلا بتدوير كرة سلة على فرشاة أسنان لمدة دقيقة واحدة و 1 ثانية. أصدر نيفيل شارب تجشؤًا بمقدار 8.15 ديسيبل.
إذا تمكنت تلك الأعمال المثيرة من دخول موسوعة غينيس للأرقام القياسية ، فيجب أن تكون هناك فئة لشيء مهم حقًا - فشل أكبر شركة ناشئة في العالم. بالتأكيد لا يوجد نقص في المتنافسين على هذا الشرف المشكوك فيه.
قبل عام 2015 ، كانت أكبر حالات الإفلاس (عن طريق التمويل) هي سوليندرا (1.2 مليار دولار) ، وأباوند سولار (614 مليون دولار) ، وبيتر بليس (675 مليون دولار). حصلت WebVan على الكثير من الدعاية عندما تلقت 275 مليون دولار من تمويل رأس المال الاستثماري وفشلت في عام 2001 بعد ثلاث سنوات من التشغيل. في الآونة الأخيرة ، تلقى Theranos 500 مليون دولار من تمويل رأس المال الاستثماري وكان كارثة حظيت بتغطية إعلامية جيدة ، حيث أدين الرئيس التنفيذي إليزابيث هولمز والرئيس راميش "صني" بالواني بتهم متعددة بالاحتيال.
هذه الإخفاقات كبيرة ، لكن الخسائر المتراكمة للعديد من الشركات الناشئة التي لم تفلس بعد هي أكبر بكثير. يوضح الجدول أدناه الأموال التي جمعتها أكبر 15 شركة ناشئة خاسرة للأموال في الولايات المتحدة. لقد جمعت بشكل تراكمي 93.8 مليار دولار في صناديق بدء التشغيل وخسرت 135.1 مليار دولار.
حققت شركة واحدة فقط من هذه الشركات الخمس عشرة أرباحًا ربع سنوية - حققت شركة Airbnb أرباحًا بقيمة 15 مليون دولار من إيرادات 378 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2.1. جميع الشركات الناشئة الأخرى في الجدول لديها خسائر حديثة تجاوزت 2022٪ من الإيرادات ومعظمها تتجاوز 10٪.
أي حجج تبعث على الأمل بأن الربحية على وشك الحدوث تكون جوفاء عندما يكون عمر كل شركة تسعة أعوام على الأقل وعمر سنتين أكثر من 20 عامًا. في مرحلة ما ، سيقول المستثمرون ، "كفى كفى" ، ويدركون أنها مغالطة التكلفة الغارقة لرمي أموال جيدة تلو السيئة.
الشركات الناشئة التي تبلغ تكلفتها 3 مليارات دولار أو أكثر في خسائر تراكمية
جمعت إحدى عشرة شركة من أصل 15 شركة في الجدول أموالًا أكثر مما جمعته أي شركة ناشئة مفلسة. أكبر الخاسرين حتى الآن هما Uber و WeWork حتى الآن ، فقد أوبر خسائر تراكمية بلغت 31.7 مليار دولار و WeWork 20.7 مليار دولار ، مع عدم وجود نهاية في الأفق. انخفض سعر سهم أوبر بحوالي 35٪ من أعلى مستوى له في 52 أسبوعًا. WeWork انخفض بنسبة 71٪ وهو الآن رسميًا سهمًا بنسًا واحدًا.
يجب تمويل الخسائر وأصبح من الصعب بشكل متزايد على هذه الشركات القيام بذلك. شهدت معظم هذه الشركات الناشئة التي يطلق عليها اسم يونيكورن انخفاض أسعار أسهمها بأكثر من 50٪ في العام الماضي ، وانخفضت أسعار العديد من هذه الأسهم بنسبة تزيد عن 90٪. WeWork ليست وحيد القرن الوحيد الذي يتحول إلى سهم بنس واحد.
ستجعل هذه الانخفاضات في أسعار الأسهم من الصعب والمكلف بشكل متزايد إصدار المزيد من الأسهم من أجل جمع الأموال لتغطية الخسائر المستمرة. وفي الوقت نفسه ، يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى زيادة تكلفة خدمة الديون الحالية وجعل إصدار المزيد من الديون أمرًا صعبًا ومكلفًا.
من المؤكد أن العديد من حيدات القرن ستفلس قريبًا أو يتم الحصول عليها بأسعار بيع منخفضة. سيكون فشل Uber أو WeWork أكبر بعشر مرات من السجلات السابقة فيما يتعلق بتمويل رأس المال الاستثماري المفقود. موجة من حالات فشل شركة يونيكورن من شأنها أن ترسل هزات في الأسواق المالية ، لكن من غير المرجح أن تستخدم الحكومة الفيدرالية حجة "أكبر من أن تفشل" للتدخل.
على الرغم من أن الشركات الناشئة الواردة في الجدول هي شركات أمريكية ، إلا أن الشركات الناشئة التي تعمل على أساس وحيد القرن في بلدان أخرى تواجه مشكلات مماثلة: الشركات الناشئة الأوروبية (Delivery Hero)
DHER ،
-4.35٪,
Deliveroo
رو ،
-0.64٪,
وحكيم
حكيم،
+ 0.76٪
) ؛ الصينية (Didi
ديدي ،
-1.60٪,
Kuaishou
1024
+ 0.73٪,
بيلي بيلي ، وبيندودو
PDD ،
+ 3.02٪
) ؛ الهندية (Ola و Paytm و Zomato
543320
+ 2.13٪
) ، وتعاني الشركات السنغافورية (Grab and SEA) أيضًا من خسائر تراكمية بمليارات الدولارات.
من المحتمل أن يتم تسجيل أرقام قياسية جديدة بين شركات يونيكورن قريبًا في جميع أنحاء العالم - لكنها لن تكون حميدة مثل سجلات حشو الشموع وغزل كرة السلة والتجشؤ.
جيفري لي فونك مستشار تكنولوجي مستقل وأستاذ جامعي سابق يركز على اقتصاديات التقنيات الجديدة. غاري سميث أستاذ فليتشر جونز للاقتصاد في كلية بومونا. وهو مؤلف كتاب "آلة المال: القوة المدهشة لاستثمار القيمة"(أماكوم 2017) ، مؤلف"وهم الذكاء الاصطناعي ،"(أكسفورد ، 2018) ، والمؤلف المشارك (مع جاي كوردس) لـ"المزالق التسعة لعلوم البيانات(أكسفورد 2019).
أكثر: يعد الضغط المشدد على أرباح الشركات أكبر خطر على سوق الأسهم في الوقت الحالي
زائد: يضع مستثمرو الأسهم العقلاء أموالهم على الأرباح الحقيقية للشركة - وليس على أنبياء وول ستريت الكذبة
المصدر: https://www.marketwatch.com/story/investors-have-rained-money-on-unprofitable-companies-one-with-32-billion-in-losses-now-any-of-these-15- الأسهم-يمكن-أن تصبح-الأكبر-يونيكورن-فشل- على الإطلاق -11663146770؟ siteid = yhoof2 & yptr = yahoo
رأي: أي واحدة من هذه الشركات الخمس عشرة الخاسرة يمكن أن تصبح أكبر فشل "وحيد القرن" في سوق الأسهم على الإطلاق
ديفيد راش يحمل رقمًا قياسيًا في موسوعة غينيس لحشر 100 شمعة في فمه وإشعالها. قام سانديب سينغ كايلا بتدوير كرة سلة على فرشاة أسنان لمدة دقيقة واحدة و 1 ثانية. أصدر نيفيل شارب تجشؤًا بمقدار 8.15 ديسيبل.
إذا تمكنت تلك الأعمال المثيرة من دخول موسوعة غينيس للأرقام القياسية ، فيجب أن تكون هناك فئة لشيء مهم حقًا - فشل أكبر شركة ناشئة في العالم. بالتأكيد لا يوجد نقص في المتنافسين على هذا الشرف المشكوك فيه.
قبل عام 2015 ، كانت أكبر حالات الإفلاس (عن طريق التمويل) هي سوليندرا (1.2 مليار دولار) ، وأباوند سولار (614 مليون دولار) ، وبيتر بليس (675 مليون دولار). حصلت WebVan على الكثير من الدعاية عندما تلقت 275 مليون دولار من تمويل رأس المال الاستثماري وفشلت في عام 2001 بعد ثلاث سنوات من التشغيل. في الآونة الأخيرة ، تلقى Theranos 500 مليون دولار من تمويل رأس المال الاستثماري وكان كارثة حظيت بتغطية إعلامية جيدة ، حيث أدين الرئيس التنفيذي إليزابيث هولمز والرئيس راميش "صني" بالواني بتهم متعددة بالاحتيال.
هذه الإخفاقات كبيرة ، لكن الخسائر المتراكمة للعديد من الشركات الناشئة التي لم تفلس بعد هي أكبر بكثير. يوضح الجدول أدناه الأموال التي جمعتها أكبر 15 شركة ناشئة خاسرة للأموال في الولايات المتحدة. لقد جمعت بشكل تراكمي 93.8 مليار دولار في صناديق بدء التشغيل وخسرت 135.1 مليار دولار.
حققت شركة واحدة فقط من هذه الشركات الخمس عشرة أرباحًا ربع سنوية - حققت شركة Airbnb أرباحًا بقيمة 15 مليون دولار من إيرادات 378 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2.1. جميع الشركات الناشئة الأخرى في الجدول لديها خسائر حديثة تجاوزت 2022٪ من الإيرادات ومعظمها تتجاوز 10٪.
أي حجج تبعث على الأمل بأن الربحية على وشك الحدوث تكون جوفاء عندما يكون عمر كل شركة تسعة أعوام على الأقل وعمر سنتين أكثر من 20 عامًا. في مرحلة ما ، سيقول المستثمرون ، "كفى كفى" ، ويدركون أنها مغالطة التكلفة الغارقة لرمي أموال جيدة تلو السيئة.
الشركات الناشئة التي تبلغ تكلفتها 3 مليارات دولار أو أكثر في خسائر تراكمية
أوبر ،
نحن،
TDOC ،
ريفن ،
يفرقع، ينفجر،
LYFT ،
ABNB ،
PLTR ،
الحمض النووي،
اندفاع،
NVTA ،
NTNX ،
غطاء محرك السيارة،
BE ،
W,
جمعت إحدى عشرة شركة من أصل 15 شركة في الجدول أموالًا أكثر مما جمعته أي شركة ناشئة مفلسة. أكبر الخاسرين حتى الآن هما Uber و WeWork حتى الآن ، فقد أوبر خسائر تراكمية بلغت 31.7 مليار دولار و WeWork 20.7 مليار دولار ، مع عدم وجود نهاية في الأفق. انخفض سعر سهم أوبر بحوالي 35٪ من أعلى مستوى له في 52 أسبوعًا. WeWork انخفض بنسبة 71٪ وهو الآن رسميًا سهمًا بنسًا واحدًا.
يجب تمويل الخسائر وأصبح من الصعب بشكل متزايد على هذه الشركات القيام بذلك. شهدت معظم هذه الشركات الناشئة التي يطلق عليها اسم يونيكورن انخفاض أسعار أسهمها بأكثر من 50٪ في العام الماضي ، وانخفضت أسعار العديد من هذه الأسهم بنسبة تزيد عن 90٪. WeWork ليست وحيد القرن الوحيد الذي يتحول إلى سهم بنس واحد.
ستجعل هذه الانخفاضات في أسعار الأسهم من الصعب والمكلف بشكل متزايد إصدار المزيد من الأسهم من أجل جمع الأموال لتغطية الخسائر المستمرة. وفي الوقت نفسه ، يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى زيادة تكلفة خدمة الديون الحالية وجعل إصدار المزيد من الديون أمرًا صعبًا ومكلفًا.
من المؤكد أن العديد من حيدات القرن ستفلس قريبًا أو يتم الحصول عليها بأسعار بيع منخفضة. سيكون فشل Uber أو WeWork أكبر بعشر مرات من السجلات السابقة فيما يتعلق بتمويل رأس المال الاستثماري المفقود. موجة من حالات فشل شركة يونيكورن من شأنها أن ترسل هزات في الأسواق المالية ، لكن من غير المرجح أن تستخدم الحكومة الفيدرالية حجة "أكبر من أن تفشل" للتدخل.
على الرغم من أن الشركات الناشئة الواردة في الجدول هي شركات أمريكية ، إلا أن الشركات الناشئة التي تعمل على أساس وحيد القرن في بلدان أخرى تواجه مشكلات مماثلة: الشركات الناشئة الأوروبية (Delivery Hero)
-4.35٪ ,
-0.64٪ ,
+ 0.76٪
-1.60٪ ,
+ 0.73٪ ,
+ 3.02٪
+ 2.13٪
DHER ،
Deliveroo
رو ،
وحكيم
حكيم،
) ؛ الصينية (Didi
ديدي ،
Kuaishou
1024
بيلي بيلي ، وبيندودو
PDD ،
) ؛ الهندية (Ola و Paytm و Zomato
543320
) ، وتعاني الشركات السنغافورية (Grab and SEA) أيضًا من خسائر تراكمية بمليارات الدولارات.
من المحتمل أن يتم تسجيل أرقام قياسية جديدة بين شركات يونيكورن قريبًا في جميع أنحاء العالم - لكنها لن تكون حميدة مثل سجلات حشو الشموع وغزل كرة السلة والتجشؤ.
جيفري لي فونك مستشار تكنولوجي مستقل وأستاذ جامعي سابق يركز على اقتصاديات التقنيات الجديدة. غاري سميث أستاذ فليتشر جونز للاقتصاد في كلية بومونا. وهو مؤلف كتاب "آلة المال: القوة المدهشة لاستثمار القيمة"(أماكوم 2017) ، مؤلف"وهم الذكاء الاصطناعي ،"(أكسفورد ، 2018) ، والمؤلف المشارك (مع جاي كوردس) لـ"المزالق التسعة لعلوم البيانات(أكسفورد 2019).
أكثر: يعد الضغط المشدد على أرباح الشركات أكبر خطر على سوق الأسهم في الوقت الحالي
زائد: يضع مستثمرو الأسهم العقلاء أموالهم على الأرباح الحقيقية للشركة - وليس على أنبياء وول ستريت الكذبة
المصدر: https://www.marketwatch.com/story/investors-have-rained-money-on-unprofitable-companies-one-with-32-billion-in-losses-now-any-of-these-15- الأسهم-يمكن-أن تصبح-الأكبر-يونيكورن-فشل- على الإطلاق -11663146770؟ siteid = yhoof2 & yptr = yahoo