الرأي: يشعر الأمريكيون بالفقر لسبب وجيه: تمزق ثروة الأسرة بسبب التضخم وتشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي

بالقيمة الحالية للدولار (أو الاسمي) ، انخفضت ثروة الأسرة بمقدار 6.1 تريليون دولار من 31 مارس إلى 30 يونيو ، حسبما أفاد بنك الاحتياطي الفيدرالي. لكن الضرر الحقيقي كان أسوأ من ذلك لأن التضخم كان مرتفعا للغاية: بعد التكيف مع الانخفاض الحاد في القوة الشرائية للدولار ، انخفضت القيمة الحقيقية (أو المعدلة حسب التضخم) لثروة الأسرة الإجمالية بمقدار 8.7 تريليون دولار.

يمكن أن يكون لانخفاض الثروة تأثير كبير على ثقة المستهلك والاقتصاد. هذه ميزة ، وليست خطأ ، لسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي لأنها تحاول إبطاء الاقتصاد لمحاربة التضخم.

في حين أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يستهدف أسعار الأسهم بشكل مباشر ، فإن صانعي السياسة يعرفون أن المعدلات المرتفعة تؤذي الأسهم عمومًا وأن خسارة الثروة في وول ستريت هي إحدى الطرق الرئيسية التي يمكن أن يؤثر بها الاحتياطي الفيدرالي على الاقتصاد في مين ستريت. يمكن خفض إنفاق المستهلك بمئات المليارات من الدولارات خلال العام المقبل من خلال تأثير الثروة هذا.

منذ نهاية يونيو ، ارتفع سوق الأسهم بنحو 7٪. ومع ذلك ، انخفضت أسعار المنازل بالقيمة الحقيقية في يونيو ، وهو آخر شهر لدينا بيانات عنه. بالنسبة لمعظم العائلات ، تعتبر الثروة السكنية أكثر أهمية من البورصة.

المزيد عن الإسكان: تنخفض أسعار المساكن الحقيقية بعد زيادات مكونة من رقمين - لكن الارتياح لن يظهر في تقارير التضخم في أي وقت قريب

تُعرّف الثروة بأنها قيمة جميع الأصول المملوكة للمقيمين في الولايات المتحدة (مثل ممتلكات سوق الأوراق المالية والمنازل والحسابات المصرفية) مطروحًا منها قيمة التزاماتهم (مثل الديون).

من المناسب تعديل ثروة الأسرة وفقًا للتضخم ، لأن أكثر ما يهتم به الناس هو ما ستشتريه ثروتهم (والدخل الذي يدره) في العالم الحقيقي. عندما يرتفع معدل التضخم ، تحتاج قيم الأصول إلى الزيادة من حيث القيمة الاسمية لمجرد البقاء على حالها.

لسوء الحظ ، يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بالإبلاغ عن البيانات بالقيمة الاسمية ولا يتم تعديلها وفقًا للتضخم ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن إصدار الحسابات المالية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يتبع معايير التقارير العالمية. مؤسف لأن الإبلاغ عن البيانات بالقيمة الاسمية يشوه حقيقة تأثير التضخم على ثروة الأسرة.

خلال النصف الأول من العام ، انخفضت الثروة الحقيقية للأمريكيين بمقدار 11.5 تريليون دولار. ومع ذلك ، ارتفعت الثروة الحقيقية بنحو 15 تريليون دولار منذ مستوى ما قبل الجائحة في الربع الأخير من عام 2019 ، بزيادة سنوية قدرها 4.5٪.

للمقارنة ، انخفضت الثروة الحقيقية بمقدار 7.1 تريليون دولار (في عام 2022 دولارًا) في الربع الأول من عام 2020 عندما ضرب جائحة كوفيد -19. خلال فترة الركود الكبير في 2008-09 ، تراجعت الثروة الحقيقية بمقدار 16.1 تريليون دولار (أيضًا في 2022 دولارًا) على مدى ستة أرباع.

بالقيمة الحقيقية ، انخفضت حيازات الأسر المعيشية من أسهم الشركات والصناديق المشتركة بمقدار قياسي بلغ 7.4 تريليون دولار إلى 35.3 تريليون دولار في الربع الثاني ، حسبما أفاد بنك الاحتياطي الفيدرالي. في الوقت نفسه ، ارتفعت القيمة الحقيقية للعقارات بمقدار 771 مليار دولار لتصل إلى 41.2 تريليون دولار مع استمرار ارتفاع أسعار المساكن بوتيرة أسرع من التضخم الكلي.

كما أشار تقرير الحسابات المالية الفصلي إلى ارتفاع الدين غير المالي الحقيقي غير الفيدرالي بنسبة 0.3٪ في الربع الثاني وارتفع بنسبة 0.3٪ في العام الماضي.

هذه إحصائية حيوية للسياسة النقدية ، لأن الاحتياطي الفيدرالي يرفع أسعار الفائدة
FF00 ،
+ 0.01٪
من أجل إبطاء نمو الاقتراض كوسيلة لخفض الطلب وتهدئة الضغوط التضخمية. من الواضح أن نمو الديون الحقيقية من قبل الأسر والشركات والحكومات المحلية بطيء للغاية وكان على مدى العامين الماضيين.

Rex Nutting كاتب عمود في MarketWatch يكتب عن الاقتصاد منذ أكثر من 25 عامًا.

أكثر: يحذر الاقتصاديون من أن ارتفاع الدولار الأمريكي يرسل بالفعل "إشارات خطر"

زائد: تعرف على كيفية تغيير روتينك المالي في MarketWatch أفضل الأفكار الجديدة في مهرجان المال يومي 21 و 22 سبتمبر في نيويورك. انضم إلى كاري شواب ، رئيسة مؤسسة تشارلز شواب.