أوبك تنحني للضغط العالمي لزيادة المعروض من النفط

الوجبات السريعة الرئيسية

• يستمر سعر النفط الخام في الارتفاع ليصل إلى مستويات قياسية جديدة على خلفية الطلب الكبير بعد كوفيد-19
• اتفقت أوبك على زيادة إنتاجها النفطي إلى 648,000 ألف برميل يوميا، ارتفاعا من 432,000 ألف برميل المتوقعة.
• ومن المرجح أن تساعد الزيادة بنسبة 50% على تهدئة الأسعار على المدى القصير
• وتتعرض أوبك لضغوط لزيادة الإمدادات فوق هذه التقديرات للسماح بفرض عقوبات أكبر على النفط الروسي

بعد بداية أسبوع مضطربة، ارتفعت أسعار النفط قبل اجتماع أوبك يوم الخميس، مع انخفاض احتياطيات النفط الأمريكية أكثر من المتوقع. بعد الانهيار المفاجئ في بداية جائحة كوفيد-19 الذي أدى إلى انخفاض أسعار النفط لفترة وجيزة سلبي (نعم، حقًا)، لقد كان يسير صعودًا بثبات منذ ذلك الحين. ولم يمر هذا دون أن يلاحظه أحد من قبل أصحاب السيارات، حيث يبدو أن الأسعار في محطات الوقود قد وصلت إلى مستويات قياسية جديدة على أساس أسبوعي.

نحن في هذه الفوضى ويرجع ذلك جزئيًا إلى ديناميكيات العرض والطلب غير العادية التي شهدناها خلال الأيام الأولى لـ Covid-19. ومع فرض عمليات الإغلاق في جميع أنحاء العالم وتوقف السفر العالمي فعليًا، انخفض الطلب على النفط بين عشية وضحاها تقريبًا.

لقد تكيف العديد من منتجي النفط، والآن بعد أن عادت الحياة إلى طبيعتها، فإنهم يكافحون من أجل مواكبة ذلك. وتتفاقم المشكلة بسبب نفس سلسلة التوريد وقضايا التوظيف التي تواجه العديد من الصناعات الأخرى، حيث يجد منتجو الطاقة في الولايات المتحدة صعوبة في زيادة الإنتاج لتلبية الطلب.

ونظراً لكون روسيا مصدراً رئيسياً للنفط، وخاصة إلى بقية أوروبا، فإن الحرب في أوكرانيا تخلف أيضاً تأثيراً كبيراً. وفي هذا الأسبوع فقط، وافق الاتحاد الأوروبي أخيراً على فرض حظر جزئي على النفط الروسي بعد أشهر عديدة من المناقشات والمفاوضات.

وفي اجتماع يوم الخميس، حدد وزراء أوبك أهدافهم لإنتاج النفط لشهر يوليو. لقد تعرضوا لضغوط من الرئيس بايدن ورئيس الوزراء البريطاني بوريس جونسون لزيادة العرض للسماح بفرض عقوبات أكبر على روسيا. وربما كان لهذا تأثير، حيث أعلن وزراء أوبك عن زيادة العرض إلى 648,000 ألف برميل يوميا، أي بزيادة قدرها 50٪ عن 432,000 ألف برميل يوميا المتوقعة.

قم بتنزيل Q.ai لنظام iOS اليوم لمزيد من محتوى Q.ai الرائع والوصول إلى أكثر من اثنتي عشرة استراتيجية استثمار مدعومة بالذكاء الاصطناعي. ابدأ بمبلغ 100 دولار فقط. لا توجد رسوم أو عمولات.

من هي أوبك؟

فإذا كان الطلب موجوداً والسعر مرتفع، فلماذا لا يتنافس منتجو النفط مع بعضهم البعض لتناول الطلب الزائد؟ ذلك لأن أوبك عبارة عن اتحاد نفطي يتعاون في التسعير لضمان أفضل النتائج المالية لأعضائه على المدى الطويل.

تضم منظمة أوبك ثلاثة عشر دولة تسيطر على ما يقدر بنحو 81.5% من احتياطيات النفط المؤكدة في العالم، مما يمنحها قوة هائلة على أسعار النفط. ويتفق أعضاء أوبك على مستوى العرض الذي سيتم توفيره للسوق، ويتم تحديد هذه الحصص في اجتماعات أوبك.

يعتبر هذا المستوى من التعاون والألعاب في السوق الحرة غير قانوني بشكل عام، لأنه يقلل من المنافسة ويضر بالمستهلك النهائي. ومع ذلك، يمكن لأوبك أن تعمل بهذه الطريقة لأن الترتيبات التي دخلت فيها حكومات الدول الأعضاء. وهذا يعني أنها لا تخضع لسلطة مكافحة الاحتكار في أي دولة أخرى.

وتزيد أوبك الإمدادات فوق التقديرات السابقة

قد يبدو الأمر غير بديهي بالنسبة لمنظمة - هدفها الوحيد هو تعظيم أرباح أعضائها - أن تقوم بزيادة العرض عندما تكون الأسعار عند مستويات قياسية، حيث أنه من المرجح أن يخفف من حدة الأسعار. الواقع ليس بهذه البساطة.

وبينما تريد أوبك سعراً مرتفعاً للنفط، فإنها أيضاً لا تريده مرتفعاً أكثر من اللازم. الوضع الحالي هو مثال عظيم. تتزايد تكاليف المعيشة بسرعة في جميع أنحاء العالم، مع تسجيل معدلات تضخم قياسية في العديد من البلدان. البنزين، وهو منتج ثانوي مباشر للنفط، ليس استثناءً من ذلك، حيث يشعر الكثير منا بالضيق في المضخة.

هناك مستويات من الزيادات في الأسعار يمكن أن يتحملها المستهلكون، ولكن عند نقطة معينة، يصبح الأمر برمته كبيرًا بعض الشيء. إذا ارتفعت تكلفة خزان الوقود بنسبة 15%، فسنشعر بتأثير ذلك، لكنه على الأرجح لن يغير عاداتنا في القيادة.

إذا ارتفعت تكلفة الغاز بنسبة 150%، فقد يبدو ركوب الحافلة أو شراء سكوتر كهربائي أكثر جاذبية. وهذا هو الحبل المشدود الذي تهدف أوبك إلى السير عليه؛ حافظ على السعر مرتفعًا بما يكفي ليتمكنوا من جني أرباح صحية مع تقليل التأثير على الطلب.

وهذا هو السبب الرئيسي وراء موافقتهم على الزيادة إلى 648,000 ألف برميل يوميًا في يوليو. ويتزايد العرض من أوبك بشكل مطرد منذ سبتمبر 2021 ومن المتوقع أن يستمر لبعض الوقت.

ماذا يعني ذلك بالنسبة للمستثمرين؟

ولأن أسعار النفط مرتفعة للغاية، فإنها تشكل نعمة كبيرة للمنتجين. وحتى الآن هذا العام، ارتفع سعر سهم شركة بريتيش بتروليوم بنسبة 25٪ تقريبًا، وارتفع سعر سهم شيفرون بنسبة 50٪ تقريبًا، وتقترب شركة إكسون موبيل من تحقيق مكاسب بنسبة 55٪.

قد تجد أنه من المفاجئ عدد الشركات التي تأثرت سلبًا بارتفاع أسعار النفط. هناك شركات واضحة مثل شركات الطيران وشركات النقل بالشاحنات، ولكن النفط يستخدم على نطاق واسع في العديد من الصناعات المختلفة من إنتاج الغذاء والملابس والسلع الاستهلاكية والبناء والتصنيع.

وبطبيعة الحال، بالنسبة للشركات التي تنتج السلع المادية، فإن نقل المنتج النهائي يعتمد عادة على البنزين. كما هو الحال مع أي حدث مالي محدد تقريبًا، هناك قطاعات وشركات ستستفيد منه وقطاعات أخرى ستعاني نتيجة له.

قد يكون ارتفاع الغاز قادمًا

تم تصميم سوق العقود الآجلة لتوفير الأمن السعري لمنتجي ومشتري السلع الأساسية مثل القمح والذهب وبالطبع النفط. تسمح هذه العقود الآجلة بتأمين الأسعار لأشهر أو سنوات مقدما، بغض النظر عن أي تحركات أساسية في السعر الحالي (الفوري).

وحتى قبل إعلان أوبك، كانت سوق العقود الآجلة تتوقع انخفاضًا في أسعار النفط الخام خلال الأشهر المقبلة. مع المعلومات الواردة من سوق العقود الآجلة تأتي أيضًا فرص المضاربة وزوايا الاستثمار الفريدة.

وبينما من المرجح أن تنخفض أسعار النفط، فإننا نعتقد أن تكلفة البنزين في محطات الضخ قد لا تنخفض بالسرعة نفسها. لقد كنا نبحث في هذا في سؤال وجواب، وقمنا بتصميم استراتيجية مصممة للاستفادة من عدم التطابق هذا.

لقد قمنا بتعبئة الإستراتيجية في منطقتنا طقم سبايك الغاز، والذي يتخذ بشكل أساسي مركزًا طويلًا على الغاز ومركزًا قصيرًا على النفط الخام. مع تغير الفجوة بين الغاز والنفط الخام، نقوم تلقائيًا بتعديل المراكز الطويلة والقصيرة لتحقيق أقصى قدر من العائد المحتمل.

ومن غير المرجح أن تستمر هذه الفجوة لفترة طويلة. نحن نقوم بتقدير الأشهر، ولهذا السبب تتوفر هذه المجموعة على أساس إصدار محدود. عندما نرى أن الفرصة تنضب، سنقوم بإغلاق التداول لك.

لمعرفة المزيد حول هذا الموضوع وعن مجموعات الاستثمار الأخرى التي نقدمها، قم بمراجعة موقعنا مركز التعلم.

قم بتنزيل Q.ai لنظام iOS اليوم لمزيد من محتوى Q.ai الرائع والوصول إلى أكثر من اثنتي عشرة استراتيجية استثمار مدعومة بالذكاء الاصطناعي. ابدأ بمبلغ 100 دولار فقط. لا توجد رسوم أو عمولات.