مسؤول يحذر من "خطأ مكلف" إذا تراجع البنك المركزي قريبًا

السطر العلوي

مهد بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء المسرح لمزيد من الزيادات في أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة وكشف أن المسؤولين ما زالوا غير مقتنعين بأن أي تخفيضات في أسعار الفائدة ستكون ضرورية هذا العام - محطما الآمال في أن البنك المركزي سوف ينحرف عن السياسة العدوانية التي أزعجت المستثمرين ، تسببت في انهيار سوق الإسكان وبشرت بوادر تشير إلى ركود يلوح في الأفق.

حقائق رئيسية

ووفقا ل ملخص صدر يوم الأربعاء ، اعتبر مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعهم الأخير في ديسمبر أن رفع أسعار الفائدة الإضافية في الأشهر المقبلة سيكون "مناسبًا" للمساعدة في إبطاء التضخم ، ولم يتوقع أي منهم أنه سيكون من المناسب خفض أسعار الفائدة هذا العام - مما يمثل تحديًا للبعض التوقعات البنك المركزي سيفعل ذلك لتحفيز النمو.

"رحب" المسؤولون بتباطؤ وتيرة التضخم في أكتوبر ونوفمبر ، لكنهم شددوا على أن الأمر يتطلب "المزيد من الأدلة بشكل كبير على التقدم" ليكونوا واثقين من أن التضخم يسير على طريق "مستدام" نحو الانخفاض.

يأتي هذا الإعلان بعد نيل كاشكاري رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس في منشور الأربعاء رثى التضخم السريع الذي وصل إلى أعلى مستوى في 41 عامًا عند 9.1٪ في يونيو وحذر بالمثل ، "من السابق لأوانه الإعلان بشكل قاطع" أن التضخم قد بلغ ذروته على الرغم من تصاعد دليل التي قد يكون لها.

مستشهدا بالتضخم المطول الذي ابتليت به السبعينيات ، والتي كان الاحتياطي الفيدرالي خلالها خفض أسعار الفائدة قبل الأوان فقط لكي يعود التضخم إلى الارتفاع مرة أخرى ، حذر كاشكاري ، الذي سيصوت على قرارات سعر الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا العام ، من أنه سيكون "خطأ مكلفًا" لخفض أسعار الفائدة مرة أخرى قبل الأوان ، قائلاً إن هذه الخطوة يجب أن تُتخذ فقط بمجرد أن يقتنع المسؤولون "لقد هزمنا التضخم حقًا."

تراجعت الأسهم على الفور بعد صدور محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي ، مع محو متوسط ​​داو جونز الصناعي مكاسب بنحو 300 نقطة واستقرار التداول بحلول 2:25 مساءً بالتوقيت الشرقي.

الخلفية الرئيسية

أدت زيادة أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي - وتشديد البنك المركزي في جميع أنحاء العالم - إلى حدوث ركود حاد في أسواق الإسكان والأسهم ، وتزايد عدد الخبراء قلق قد يؤدي الاضطراب في النهاية إلى ركود عالمي عميق. وفقًا لشركة الاستثمار البريطانية شرودرز ، يمكن أن يستغرق رفع سعر الفائدة ما يصل إلى عامين حتى ينتشر بشكل كامل في جميع أنحاء الاقتصاد. ومع ذلك ، ظل صانعو السياسة ثابتون إلى حد كبير في التزامهم بمحاربة التضخم ، والذي لا يزال يقارب أربعة أضعاف الهدف التاريخي للاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪. بعد اجتماعهم الأخير ، قال المسؤولون إن الزيادات المستمرة "ستكون مناسبة" للمساعدة في خفض التضخم إلى المستوى المستهدف لبنك الاحتياطي الفيدرالي.

ما لمشاهدة

من المقرر إعلان سعر الفائدة التالي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في 1 فبراير. يتوقع مستثمرو السندات معدل فائدة أعلى بنسبة 4.94٪ ، لكن الاقتصاديين في Goldman Sachs يتوقعون أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة ربع نقطة في اجتماعاتهم الثلاثة المقبلة - مع إبقاء أسعار الفائدة القصوى عند 5.25٪ ، أعلى مستوى منذ عام 2007 ، لبقية العام. ومع ذلك ، يمكن لبيانات التضخم الواردة أن تخفض - أو تزيد - من هذه التوقعات.

المماس

وسط مخاوف متزايدة من الركود الاقتصادي ، انخفضت عائدات سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بقدر 80 نقطة أساس أقل من تلك الموجودة على Treasurys لمدة عامين - مما يمثل أشد انعكاس لمنحنى العائد منذ الثمانينيات. دراسة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي في 1980 وجدت كل ركود في السنوات الستين الماضية سبقه انعكاس منحنى العائد.

لمزيد من القراءة

ما الذي يجب معرفته عن منحنى العائد - ولماذا قد يتوقع حدوث ركود (فوربس)

الاحتياطي الفيدرالي يرفع أسعار 50 نقطة أساس أخرى (فوربس)

رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول - الذي يطارده شبح بول فولكر - يمكن أن يضر بالاقتصاد (فوربس)