أخبار عالمية محدثة مباشرة ذات صلة بالبيتكوين والإثيريوم والتشفير والبلوك تشين والتكنولوجيا والاقتصاد. يتم تحديثها كل دقيقة. متوفر بجميع اللغات.
حجم الخط ارتفعت أرباح أسهم الطاقة بنحو 300٪ خلال الربع الثاني ، أي أسرع بنحو 10 مرات من القطاع الصناعي التالي. أوليفر بونيك / بلومبرج لقد كانت سنة ازدهار وكساد بالنسبة لمخزونات النفط - لكن يبدو أن قطاع الطاقة يستعد للعمل مرة أخرى.في الجزء الأكبر من عام 2022 ، كانت مخزونات النفط هي الوحيدة التي ارتفعت كما S&P 500 سقطت. ويرجع الكثير من ذلك إلى الارتفاع الكبير في أسعار النفط ، والذي كان مرتفعًا بالفعل قبل الغزو الروسي لأوكرانيا ، مما أدى إلى زيادة الارتفاع في الأسعار. لكن أسعار النفط الخام بلغت ذروتها في يونيو حيث سيطرت مخاوف الركود ، و وبلغت مخزونات النفط ذروتها معهم، مع قطاع اختيار الطاقة SPDR تراجع الصندوق المتداول في البورصة (شريط الأسهم: XLE) بنسبة 27٪ من 8 يونيو حتى 14 يوليو. استمرت أسعار النفط في الانخفاض ، بعضها بنسبة 5.5٪ منذ منتصف يوليو. ومع ذلك ، ارتفع مؤشر SPDR لقطاع الطاقة بنسبة 18٪ ، متفوقًا على أداء مؤشر S&P 500 بنسبة 13٪ ربح بخمس نقاط مئوية خلال نفس الفترة. ولسبب وجيه. تعمل شركات النفط على سك النقود ، وطالما أن أسعار النفط الخام لا تنخفض أكثر من اللازم ، فمن المفترض أن يستمر الارتفاع.كل شيء يبدأ بسعر النفط ، والمخاطر كثيرة. يشير فيكاس دويفيدي ، الخبير الاستراتيجي في مجموعة Macquarie Group ، إلى أن مزيجًا من انخفاض طلب المستهلك ، واستمرار الوصول إلى النفط الروسي على الرغم من الحرب ، وإمكانية زيادة الإنتاج من المملكة العربية السعودية والولايات المتحدة ، من بين عوامل أخرى ، يمكن أن يتسبب في النفط إلى أقل من 70 دولارا على مدى الأشهر القليلة المقبلة.يقول مارك هيفيل ، كبير مسؤولي الاستثمار في UBS Global Wealth Management ، إن أوبك قد تكون مقيدة في الإنتاج أكثر مما كان متوقعًا ، في حين أن الطلب الصيني قد يتعافى خلال بقية العام مع بدء تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الشعب الصيني في تعزيز الاقتصاد. في الوقت نفسه ، يمكن أن يحافظ ارتفاع أسعار الفحم والغاز الطبيعي على قوة الطلب على النفط. يكتب: "ما زلنا نرى سوقًا نفطية ضيقة ونحتفظ بتوقعاتنا الإيجابية للأسعار".في كلتا الحالتين ، يجب أن تصمد مخزونات الطاقة بشكل جيد. جزء كبير من ذلك هو المكاسب. ليس من قبيل المصادفة أن يتزامن ارتفاع القطاع مع موسم التقارير. ارتفعت أرباح أسهم الطاقة بنحو 300٪ خلال الربع الثاني ، وفقًا لرفينيتيف ، أسرع بنحو 10 مرات من القطاع التالي ، الصناعات ، الذي نما أرباحه بنسبة 32٪. زادت أسهم شركات الطاقة من أرباحها بنسبة 400٪ عن عام 2019 ، كما يقول نيك كولاس من DataTrek Research. يكتب: "قوة مكاسبهم أفضل بكثير من تلك التي يتفوق عليها الوباء ، ونعتقد أن هذا يمكن أن يستمر".كما أنها تظل رخيصة الثمن. يتم تداول SPDR في قطاع الطاقة المحدد بـ 8.5 أضعاف الأرباح الآجلة لمدة 12 شهرًا ، وهو أقل بكثير من مؤشر S&P 500 بمقدار 18.2 مرة وأقل من متوسط 10 سنوات الخاص به البالغ 16.4. يقول كولاس إنه في بيئة يمكن أن تظل فيها نسب السعر / الأرباح تحت الضغط ، يبدو هذا النوع من التقييم جذابًا بشكل خاص.تمتلك أسهم الطاقة أمرًا آخر بالنسبة لهم: تركيز الشركات المكثف على إعادة الأموال النقدية إلى المساهمين. صندوق الاستثمار المتداول في قطاع الطاقة لديه عائد توزيعات أرباح يزيد عن 3٪ ، أعلى من 500٪ لمؤشر S&P 1.4 ، ومنافسي مع 3٪ عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات. ويبدو أن شركات النفط ملتزمة بتحقيق مكاسب ضخمة ، حتى على حساب التنقيب عن المزيد من النفط الخام.تبدو هذه المدفوعات جذابة بشكل خاص في سوق متقلب ، حيث يمكن أن تنتهي توزيعات الأرباح وعمليات إعادة الشراء بحصة كبيرة من العوائد. تم فحص Dennis DeBusschere من 22V Research لـ 50 شركة في S&P 500 ذات أعلى مستويات العائد النقدي ، و 12 شركة طاقة ، بما في ذلك رائد الموارد الطبيعية (PXD) ، ماراثون للبترول (MRO) ، كونوكو فيليبس (COP) و اكسون موبيل (XOM) ، جعل القائمة.إنها فكرة مجنونة ، لكن مخزونات النفط قد توفر دفعة من الأمان في سوق جامحة.الكتابة إلى بن ليفيسون في [البريد الإلكتروني محمي]
أوليفر بونيك / بلومبرج
لقد كانت سنة ازدهار وكساد بالنسبة لمخزونات النفط - لكن يبدو أن قطاع الطاقة يستعد للعمل مرة أخرى.
في الجزء الأكبر من عام 2022 ، كانت مخزونات النفط هي الوحيدة التي ارتفعت كما
S&P 500 سقطت. ويرجع الكثير من ذلك إلى الارتفاع الكبير في أسعار النفط ، والذي كان مرتفعًا بالفعل قبل الغزو الروسي لأوكرانيا ، مما أدى إلى زيادة الارتفاع في الأسعار. لكن أسعار النفط الخام بلغت ذروتها في يونيو حيث سيطرت مخاوف الركود ، و وبلغت مخزونات النفط ذروتها معهم، مع
قطاع اختيار الطاقة SPDR تراجع الصندوق المتداول في البورصة (شريط الأسهم: XLE) بنسبة 27٪ من 8 يونيو حتى 14 يوليو.
استمرت أسعار النفط في الانخفاض ، بعضها بنسبة 5.5٪ منذ منتصف يوليو. ومع ذلك ، ارتفع مؤشر SPDR لقطاع الطاقة بنسبة 18٪ ، متفوقًا على أداء مؤشر S&P 500 بنسبة 13٪ ربح بخمس نقاط مئوية خلال نفس الفترة. ولسبب وجيه. تعمل شركات النفط على سك النقود ، وطالما أن أسعار النفط الخام لا تنخفض أكثر من اللازم ، فمن المفترض أن يستمر الارتفاع.
كل شيء يبدأ بسعر النفط ، والمخاطر كثيرة. يشير فيكاس دويفيدي ، الخبير الاستراتيجي في مجموعة Macquarie Group ، إلى أن مزيجًا من انخفاض طلب المستهلك ، واستمرار الوصول إلى النفط الروسي على الرغم من الحرب ، وإمكانية زيادة الإنتاج من المملكة العربية السعودية والولايات المتحدة ، من بين عوامل أخرى ، يمكن أن يتسبب في النفط إلى أقل من 70 دولارا على مدى الأشهر القليلة المقبلة.
يقول مارك هيفيل ، كبير مسؤولي الاستثمار في UBS Global Wealth Management ، إن أوبك قد تكون مقيدة في الإنتاج أكثر مما كان متوقعًا ، في حين أن الطلب الصيني قد يتعافى خلال بقية العام مع بدء تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الشعب الصيني في تعزيز الاقتصاد. في الوقت نفسه ، يمكن أن يحافظ ارتفاع أسعار الفحم والغاز الطبيعي على قوة الطلب على النفط. يكتب: "ما زلنا نرى سوقًا نفطية ضيقة ونحتفظ بتوقعاتنا الإيجابية للأسعار".
في كلتا الحالتين ، يجب أن تصمد مخزونات الطاقة بشكل جيد. جزء كبير من ذلك هو المكاسب. ليس من قبيل المصادفة أن يتزامن ارتفاع القطاع مع موسم التقارير. ارتفعت أرباح أسهم الطاقة بنحو 300٪ خلال الربع الثاني ، وفقًا لرفينيتيف ، أسرع بنحو 10 مرات من القطاع التالي ، الصناعات ، الذي نما أرباحه بنسبة 32٪. زادت أسهم شركات الطاقة من أرباحها بنسبة 400٪ عن عام 2019 ، كما يقول نيك كولاس من DataTrek Research. يكتب: "قوة مكاسبهم أفضل بكثير من تلك التي يتفوق عليها الوباء ، ونعتقد أن هذا يمكن أن يستمر".
كما أنها تظل رخيصة الثمن. يتم تداول SPDR في قطاع الطاقة المحدد بـ 8.5 أضعاف الأرباح الآجلة لمدة 12 شهرًا ، وهو أقل بكثير من مؤشر S&P 500 بمقدار 18.2 مرة وأقل من متوسط 10 سنوات الخاص به البالغ 16.4. يقول كولاس إنه في بيئة يمكن أن تظل فيها نسب السعر / الأرباح تحت الضغط ، يبدو هذا النوع من التقييم جذابًا بشكل خاص.
تمتلك أسهم الطاقة أمرًا آخر بالنسبة لهم: تركيز الشركات المكثف على إعادة الأموال النقدية إلى المساهمين. صندوق الاستثمار المتداول في قطاع الطاقة لديه عائد توزيعات أرباح يزيد عن 3٪ ، أعلى من 500٪ لمؤشر S&P 1.4 ، ومنافسي مع 3٪ عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات. ويبدو أن شركات النفط ملتزمة بتحقيق مكاسب ضخمة ، حتى على حساب التنقيب عن المزيد من النفط الخام.
تبدو هذه المدفوعات جذابة بشكل خاص في سوق متقلب ، حيث يمكن أن تنتهي توزيعات الأرباح وعمليات إعادة الشراء بحصة كبيرة من العوائد. تم فحص Dennis DeBusschere من 22V Research لـ 50 شركة في S&P 500 ذات أعلى مستويات العائد النقدي ، و 12 شركة طاقة ، بما في ذلك
رائد الموارد الطبيعية (PXD) ،
ماراثون للبترول (MRO) ،
كونوكو فيليبس (COP) و
اكسون موبيل (XOM) ، جعل القائمة.
إنها فكرة مجنونة ، لكن مخزونات النفط قد توفر دفعة من الأمان في سوق جامحة.
الكتابة إلى بن ليفيسون في [البريد الإلكتروني محمي]
المصدر: https://www.barrons.com/articles/oil-prices-stocks-51660954725؟