تراجع اندماج صناعة النفط والغاز بنسبة 13٪ خلال عام 2022

في تقريرها السنوي الذي يعرض تفاصيل النشاط حول عمليات الدمج والاستحواذ (M&A) لقطاع التنقيب والإنتاج في صناعة النفط والغاز ، شركة استخبارات وتحليلات الطاقة إنفيروس وجد أن نشاط الصفقات تباطأ بشكل كبير خلال عام 2022. وقال مؤلفو التقرير في بيان إن صفقات الاندماج والاستحواذ انخفضت بنسبة 13٪ على أساس سنوي.

حددت Enverus 160 صفقة بقيمة إجمالية تبلغ حوالي 58 مليار دولار في السنة التقويمية ، مع 26 صفقة فقط بإجمالي 13 مليار دولار خلال الربع الرابع. بشكل عام ، وجد المحللون أنه في حين انخفض متوسط ​​قيمة الصفقة بنحو 4٪ فقط ، فقد انهار حجم المعاملات إلى أدنى مستوى له منذ عقدين.

"الشركات العامة ذات رؤوس الأموال الكبيرة مثل Devon EnergyDVN
، دياموندباك للطاقةFANG
، وزيت الماراثونMRO
قال أندرو ديتمار ، مدير Enverus Intelligence Research ، في البيان: "سيطر على نشاط الصفقات في النصف الخلفي من عام 2022". يتمتع هؤلاء المشترون بقوة الميزانية العمومية وتقييمات الأسهم المواتية للاستفادة من العروض الكبيرة عالية الجودة من البائعين من القطاع الخاص. بشكل حاسم ، يمكنهم إبرام الصفقات التي تزيد من التدفق النقدي الحالي وتوسع مدرج مواقع الحفر الخاصة بهم. بالنسبة إلى الشركات الأصغر ، التي لا تزال تُخصم من قيمة أسهمها ، من الصعب إجراء عملية شراء أصول بمضاعفات تراكمية والقدرة على الدفع مقابل المخزون ".

استمرارًا لموضوع "الأكبر هو الأفضل" الذي سيطر على صناعة النفط الصخري في السنوات الأخيرة ، يعزو Enverus العدد المنخفض بشكل كبير من الصفقات خلال العام إلى الشركات المستحوذة التي تسعى إلى تحديد الأهداف مع تقييمات تزيد عن مليار دولار وأصول عالية الجودة. خلال الربع الرابع ، تم إكمال 1 صفقات فقط من هذا القبيل ، كما هو موضح في الجدول أدناه.

كان منتج Big Permian Basin Diamondback هو الشركة المستحوذة في اثنتين من تلك الصفقات ، حيث استحوذ على كل من Lario Oil & Gas و Firebird Energy ، وهما زوجان من مشغلي Permian الزملاء. وبلغ إجمالي هذه الصفقات مجتمعة ما يزيد قليلاً عن 3.1 مليار دولار.

تمكنت ماراثون أيضًا من تحسين مخزونها في Eagle Ford Shale في جنوب تكساس من خلال استحواذها على شركة Ensign Oil & Gas بقيمة 3 مليارات دولار. يلاحظ Enverus أن هذه الصفقات مكنت الشركات المستحوذة من إضافة أكثر من 500 موقع حفر مستقبلي جديد إلى محافظها ، وكلاهما يشمل الآن أكثر من 10 سنوات من نشاط الحفر المخطط له.

ومع ذلك ، جاءت أكبر صفقة في الربع الرابع في شكل غير مألوف من الاستحواذ. نتجت هذه الصفقة البالغة 4 مليارات دولار عن قرار الرئيس التنفيذي منذ فترة طويلة هارولد هام وعائلته لخصخصة الجزء العام من شركة Continental Resources من خلال الاستحواذ عليه.

يلاحظ Enverus أن هذه كانت معاملة فريدة إلى حد ما نظرًا لأن عائلة Hamm تمتلك بالفعل بقية Continental ، ولكنها تحدد Comstock Resources ، حيث يمتلك مالك Dallas Cowboys Jerry Jones حصة كبيرة ، كهدف مستقبلي محتمل لمثل هذه الصفقة. كما يذكر التقرير أوكسيدنتال بتروليومOXY
كهدف محتمل ، ينبغي وارين بوفيت وقررت شركة Berkshire Hathaway دمج الشركة كاستثمار خاص.

يرى ديتمار أن سوق الاندماج والاستحواذ سيظل نشطًا إلى حد ما خلال عام 2023 ، حيث سيواصل المنتجون الكبار السعي لتوسيع مخزوناتهم. وقال ديتمار: "التحدي الذي تواجهه الصفقات ، كما هو الحال غالبًا في هذه الصناعة ، سيكون تجاوز انتشار العرض والطلب وتجاوز تقلبات أسعار السلع الأساسية". من المرجح أن تكون أسعار النفط ثابتة أو ترتفع خلال النصف الأول من العام بينما يكافح الغاز ، مما يعني المزيد من صفقات النفط وعدد أقل بالنسبة للغاز لبدء عام 2023. ومع ذلك ، يمكننا أن نرى اهتمامًا بشراء أصول الغاز في منتصف العام للاستفادة من أسعار منخفضة قبل منحدر تصدير الغاز الطبيعي المسال في الولايات المتحدة والذي سيؤدي في النهاية إلى ارتفاع الغاز ".

لذلك ، على الأرجح أكثر من نفس الشيء. هذه الوتيرة البطيئة لنشاط الاندماج والاستحواذ ليست مفاجئة نظرًا لأنها تأتي في وقت انتقلت فيه وتيرة النشاط الكلي في مسرحيات الصخر الزيتي في أمريكا الشمالية من طفرة الحفر المبكرة إلى مرحلة تطوير طويلة الأجل لدورة الحياة العادية.

من ناحية أخرى ، من المرجح أن تظل الصفقات الأكبر وعالية الجودة أكثر صعوبة في تحديدها وإتمامها. من ناحية أخرى ، من المحتمل أن تكون حياة جميع أصحاب المصلحة في هذه المناطق أكثر هدوءًا ويمكن التنبؤ بها بشكل أكبر.