أوكسيدنتال بتروليوم والصلب الأمريكي و 3 أسهم أخرى تبدو جيدة من حيث التدفق النقدي

لنفترض أنك تدير مشروعًا ناجحًا لتوصيل الطعام. قبل عامين أنفقت مليون دولار على أسطول من اثنتي عشرة شاحنة جديدة. في دفاترك وسجلاتك الضريبية هذا العام ، ستطرح 1 ألف دولار من أرباحك (أرباحك) مما يعكس الاستهلاك على تلك الشاحنات. لكنك في الواقع لا تضع أي أموال ؛ لقد فعلت ذلك قبل عامين.

هذا مثال على الفرق بين الأرباح المبلغ عنها والتدفق النقدي. يقول المخلصون أن التدفق النقدي يعطي صورة أكثر صدقًا عن صحة الشركة من الأرباح المعلنة. وجهة نظري: إنها مجرد عدسات مختلفة يمكن من خلالها إلقاء نظرة على الواقع.

فيما يلي خمسة أسهم تبدو جيدة بالنسبة لي الآن ، من منظور التدفق النقدي.

انتشرت الأخبار الأسبوع الماضي عن شركة وارين بافيت ، بيركشاير هاثاواي
BRK.B
، لديها إذن تنظيمي لزيادة حصتها من أوكسيدنتال بتروليوم
OXY
تصل إلى 50٪.

غالبًا ما يكون الاستثمار جنبًا إلى جنب مع بافيت استراتيجية جيدة. إنه محلل مالي ماهر يبدو أنه يمتلك الحكمة والشعور الغريزي بالسوق.

تبدو شركة أوكسيدنتال جذابة بالنسبة لي بسعر حوالي 71 دولارًا. تبيع ما يقرب من خمسة أضعاف التدفق النقدي وستة أضعاف التدفق النقدي الحر (وهو التدفق النقدي مطروحًا منه المبلغ الذي من المحتمل أن تدفعه الشركة للنفقات الرأسمالية - في حالة أوكسيدنتال ، أشياء مثل معدات الحفر).

الفولاذ الأمريكي (X): ماذا ، هذا الديناصور؟ نعم ، تبدو شركة United States Steel جيدة على أساس السعر إلى التدفق النقدي ، حيث يتم بيعها بحوالي ضعف التدفق النقدي الحر. كانت في يوم من الأيام أكبر شركة في أمريكا ، وهي اليوم مجرد أسهم متوسطة الحجم.

مع قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة وتوقع العديد من الاقتصاديين حدوث ركود قريبًا (حتى أن البعض يقول إنه بدأ بالفعل) ، فإن الأسهم الدورية الصناعية غير مواتية. علاوة على ذلك ، فإن سعر السهم (حوالي 23 دولارًا للسهم) هو تقريبًا بالضبط حيث كان قبل عقد من الزمان.

إذن ما هو السبب الأرضي للشراء؟ ببساطة أن السهم رخيص بمقاييس عديدة. على مدى العقد الماضي ، فرضت متوسط ​​نسبة السعر إلى التدفق النقدي بحوالي 11 ؛ الآن هو 1.9.

شارع الدولة (STT) هي جهة حفظ رائدة للمؤسسات المالية ومصدر رئيسي للصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). وتباع أسهمها بحوالي ستة أضعاف التدفق النقدي الحر.

كان سوق الهابطة لعام 2022 قاسيًا في شارع الولاية: انخفض السهم بنحو 18٪ هذا العام. لكني أعتقد أن موقعها في الصناعة المالية آمن ، ومواردها المالية قوية.

فندق Loews
L
، وهي مجموعة تسيطر عليها عائلة Tisch ، ارتفعت قليلاً هذا العام في سوق هابطة. تمتلك 89.6٪ من CNA FinancialCNA
(شركة تأمين على الممتلكات والحوادث) ، و 100٪ من Boardwalk Pipelines (توزيع الغاز الطبيعي) ، Loews Hotels and Altium Packaging.

تتمتع Tisches بسمعة طيبة كمشترين وبائعي أذكياء للشركات ، لكن النمو والربحية كانا غير مثيران للإعجاب في السنوات الأخيرة. يعجبني السهم بشكل أساسي لأنه غير مكلف ، ويباع بخمس أضعاف التدفق النقدي الحر.

الوراثة الوراثية (FLGT)، ومقرها في تمبل سيتي ، كاليفورنيا ، تقوم بإجراء الاختبارات الجينية والطبية للأطباء والمستشفيات. ارتفعت الإيرادات ، التي كانت أقل من 33 مليون دولار في عام 2019 ، إلى ما يقرب من مليار دولار العام الماضي ، بفضل طفرة في اختبارات Covid-1.

يشعر المستثمرون بالقلق من أن الطفرة سوف تتلاشى ، ولذا فإنهم يمنحون أسهم Fulgent تقييمات متواضعة فقط - أقل من أربعة أضعاف التدفق النقدي الحر ، على سبيل المثال. الشركة قريبة من كونها خالية من الديون ، وهي جودة أحبها.

سجل

هذا هو شنومكس^th العمود الذي كتبته (بدءًا من عام 1999) عن الأسهم التي تبدو جذابة بناءً على سعرها بالنسبة للتدفق النقدي. كان متوسط ​​عائد عام واحد على أعمدة 18 السابقة 14.6٪. ويقارن ذلك بشكل جيد مع 9.5٪ لمؤشر إجمالي العائد لشركة Standard & Poor's خلال نفس الفترة من 18. يأخذ كلا الرقمين أرباح الأسهم في الاعتبار.

تفوقت عشر مجموعات من 18 مجموعة من التوصيات على المؤشر ، و 12 كانت مربحة.

ضع في اعتبارك أن نتائج العمود الخاصة بي افتراضية ولا ينبغي الخلط بينها وبين النتائج التي أحصل عليها للعملاء. أيضًا ، الأداء السابق لا يتنبأ بالمستقبل.

اختيارات العام الماضي كانت فاشلة. انخفض الخمسة جميعًا ، حيث بلغت الخسارة الأسوأ حوالي 33٪ في كابيتال وانCOF
المالية (COF). كان أداء Argan (AGX) و MarineMax (HXO) و Synchrony Financial أسوأ من مؤشر S&P 500 ، الذي انخفض بنسبة 4.2٪.

فقط منزل تايلور موريسونTMHC
تغلب على المؤشر ، وبالكاد: انخفض بنسبة 3.2 ٪. بشكل عام ، انخفضت اختياراتي لعام 2021 بنسبة 19.1٪. دعونا نأمل أن يكون أداء محصول هذا العام أفضل بكثير.

الإفصاح: أمتلك أسهم Berkshire Hathaway شخصيًا ولجميع عملائي تقريبًا.