علامات أوكتري ترى أن "الصفقات الكبرى" تأتي مع اقتراب الركود

(بلومبرج) - يستعد هوارد ماركس ، الشريك المؤسس لمجموعة أوكتري كابيتال جروب ، لواحدة من أفضل فرص الشراء منذ الأزمة المالية العالمية ، حيث تدفع أسعار الفائدة المرتفعة والركود الذي يلوح في الأفق المزيد من الشركات إلى الضائقة.

الأكثر قراءة من بلومبرج

بعد الاستقرار على عائدات "معتدلة" تعود جزئيًا إلى الائتمان الرخيص في السنوات القليلة الماضية ، تتطلع الشركة التي تتخذ من لوس أنجلوس مقراً لها والتي تبلغ أصولها حوالي 163 مليار دولار لتمويل تلك الشركات التي تكافح لسداد ديونها.

وقال للمستثمرين في سنغافورة هذا الأسبوع وفي مقابلة لاحقة مع بلومبيرج نيوز: "حان الوقت الآن للعودة".

يتوقع ماركس أن التضخم في الولايات المتحدة قد بلغ ذروته على الأرجح ، ويتوقع أن تظل المعدلات بالقرب من علامة 5٪ في السنوات الخمس إلى العشر القادمة. وقال إن التحول المصاحب في شهية المستهلك إلى جانب ارتفاع تكاليف الاقتراض سيؤدي إلى "ضائقة كبيرة" في العديد من الشركات.

وقال عن المستثمرين: "قبل عام ، كانت التوقعات لا تشوبها شائبة وأعتقد أننا سنصل إلى نقطة يعتبرونها ميئوساً منها". "وذلك عندما تحصل على مشتريات كبيرة. هذا عندما تصبح مشترًا للأصول الرخيصة وصانعًا للقروض بعوائد عالية وبأمان ".

توقفت أسواق الائتمان مع قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بأسرع وتيرة منذ أوائل الثمانينيات. البنوك التي وافقت على دعم القروض بسعر واحد قبل أشهر وجدت أن الشهية قد تغيرت وأن الصناديق تطالب بعائدات أعلى. هذا يدفع الشركات المتخصصة في الديون المتعثرة إلى الاستعداد لازدهار محتمل.

وقال ماركس إن خسائر البنوك في صفقات القروض المؤقتة أضرت بأسواق الائتمان. أحد الأمثلة على ذلك هو الاستحواذ على شركة Twitter Inc. وقد أرهق Elon Musk الشركة بما يقرب من 13 مليار دولار من الديون التي أصبحت الآن في أيدي بنوك وول ستريت التي تكافح من أجل تفريغها للمستثمرين.

القصة مستمرة

أفادت بلومبيرج سابقًا أنه بعد بيع الديون في توقيت سيئ ، لجأت البنوك إلى بيع القروض بخصومات منخفضة تصل إلى 70 سنتًا على الدولار.

قال ماركس: "تخيل فقط حجم تلك الخسائر".

وقال إنه في حين أن الشركات الأمريكية ككل ليست مستغلة بشكل كبير ، إلا أن المحنة تتراكم.

سيكون هذا سوقًا للمشتري وسوقًا للمقرض. وقال: "ستكون لدينا فرص أفضل بكثير" ، مضيفًا أن عمليات الاستحواذ على التكنولوجيا على مدى السنوات الـ 13 الماضية أدت إلى تراكم الديون. "سنبحث بين الأنقاض عن صفقات كبيرة."

- بمساعدة من بولا سيليجسون.

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب