(بلومبرج) - عادت أسهم أشباه الموصلات الأمريكية إلى الارتفاع مجددًا خلال الشهر الماضي ، وأكبرها - Nvidia Corp. - قادت التهمة. حتى أن بعض المضاربين على الارتفاع في الشركة يقولون إن الارتفاع قد لا يكون أمامه مزيد من الركض.
الأكثر قراءة من بلومبرج
من المرجح أن تظهر نتائج الربع الثالث من Nvidia في وقت متأخر من يوم الأربعاء أن الطلب على الإلكترونيات لا يزال في حالة نضوب ، حيث يتوقع المحللون انخفاضًا بنسبة 18 ٪ في المبيعات. ومع ذلك ، لا يزال سعر السهم ، الذي يبلغ 39 ضعف الأرباح المقدرة ، من أجل بيئة أفضل بكثير ، في وقت يبدو أن الاقتصاد العالمي يتجه نحو الركود.
قال جيمس أباتي ، كبير مسؤولي الاستثمار في Center Asset Management: "إنه الأسوأ على الإطلاق ، لأن معدل نمو الإيرادات آخذ في الانخفاض ، والأساسيات الكلية تتدهور ، ولا يزال التقييم مرتفعًا بشكل استثنائي". "إذا دخلنا في ركود ، وهو ما أعتقد أننا سنفعله ، فستكون المرحلة التالية هي تدهور الأرباح ، ولن يكون من غير الطبيعي رؤية المزيد من الضعف في Nvidia."
يمتلك Abate شركة Nvidia ولكنه كان يقلص مركزه في السهم ، الذي ارتفع بنسبة 50 ٪ تقريبًا من أدنى مستوى في منتصف أكتوبر. لا يزال منخفضًا بنسبة 43٪ لهذا العام. ارتفع السهم بنسبة 2.9٪ يوم الثلاثاء ، مدعوماً بأحدث البيانات الخاصة بأسعار المنتجين ، فضلاً عن بوادر على تحسن العلاقات الصينية الأمريكية.
يراهن الكثير من المستثمرين على أن السوق الهابطة هذا العام لأسهم التكنولوجيا قد وصلت إلى مسارها: أظهرت الإيداعات التنظيمية هذا الأسبوع أن شركة Berkshire Hathaway التابعة لشركة Warren Buffett استحوذت على حصة تبلغ حوالي 5 مليارات دولار في شركة Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. ، التي تصنع رقائق لشركة Nvidia بين الآخرين.
الحالة الصاعدة هي أن الاحتياطي الفيدرالي سوف يبطئ وتيرة زيادات أسعار الفائدة مع تهدئة التضخم تدريجيًا ، مما يسمح للاقتصاد بتجنب الركود. في هذا السيناريو ، يمكن للمستثمرين التطلع إلى انتعاش وشيك في الطلب على التكنولوجيا.
تعد Nvidia رائدة في كل هذا لأنها أكبر عنصر في مؤشر أشباه الموصلات في بورصة فيلادلفيا من حيث القيمة السوقية ، وهي رائدة في السوق الرئيسية لرقائق مراكز البيانات. لطالما كانت المفضلة للمستثمرين المؤسسيين بسبب سجلها: في العقد الذي أدى إلى ذروتها قبل عام ، عادت أسهم Nvidia 58 ٪ سنويًا ، متجاوزةً بكثير شركة Apple Inc. أو Microsoft Corp. أو Amazon.com Inc.
ومع ذلك ، لا يوجد دليل على أن الأسوأ قد مر. تقلصت أوقات التسليم لأشباه الموصلات ستة أيام في أكتوبر ، وهو أكبر انخفاض منذ عام 2016 ، بينما كتب مورجان ستانلي أن أحدث بيانات الصناعة أظهرت ضعفًا عبر فئات المنتجات. أصدرت كل من Texas Instruments Inc. و Qualcomm Inc. و Intel Corp توقعات حذرة في نتائجها في موسم الأرباح هذا ، كما فعلت Nvidia في الربع الماضي.
أثرت المخاوف الجيوسياسية أيضًا على المخزون ، نظرًا للقيود الأمريكية المفروضة على وصول الصين إلى تكنولوجيا أشباه الموصلات ، على الرغم من أن Nvidia تنتج معالجًا يتوافق مع اللوائح.
قام المحللون بخفض تقديراتهم بشأن القطاع ، ولم تسلم شركة Nvidia من ذلك. انخفض متوسط تقدير أرباح الشركة لعام 2023 بنسبة 16٪ خلال الأشهر الثلاثة الماضية بينما انخفض الإجماع على الإيرادات بنسبة 11٪. من المتوقع أن يكون نمو الإيرادات إيجابيًا بالكاد في عام 2023.
ومع ذلك ، فإن السهم ، بأرباحه 39 مرة ، هو أغلى بمقدار الثلث من متوسطه على مدار العقد الماضي ، ويباع بأكثر من ضعف مؤشر أشباه الموصلات.
يتوقع المحللون أن تعود Nvidia إلى نمو مزدوج الرقم في عام 2024. هذا الارتداد المتوقع هو سبب بقاءها إيجابية إلى حد كبير على آفاق Nvidia طويلة الأجل. تقول شركة Citigroup Inc. إن السهم "قريب من القاع" ، مع احتمال انخفاض مبيعات مركز البيانات في الربع الأول ، بينما يرى Morgan Stanley أيضًا انخفاض الأعمال.
بعض المضاربين القدامى على السهم ، مثل أباتي ، يقومون بالتحوط في رهاناتهم. الصناديق التي تديرها شركة ARK Investment Management LLC التابعة لشركة Cathie Wood - والتي احتفظت بالسهم منذ أن بدأت الشركة العمل في عام 2014 - قلصت حصصها في الأسابيع الأخيرة.
الرسم البياني التقني لهذا اليوم
سجل مؤشر ناسداك 100 الأسبوع الماضي أكبر مكاسب أسبوعية له منذ نوفمبر 2020 ، ويبدو التقدم أقوى بكثير على المستوى الفني. يوم الجمعة ، كان ما يقرب من نصف مكونات المؤشر فوق متوسط السعر المتحرك 200 يوم ، وهي أعلى نسبة منذ مارس ، وبارتفاع من حوالي 8٪ في أواخر سبتمبر. على مدار العام الماضي ، كان ما متوسطه 32٪ من المكونات أعلى من هذا المستوى الفني الذي تمت مراقبته عن كثب.
أهم القصص التقنية
تخطط Amazon.com لإلغاء حوالي 10,000 وظيفة ، وهو أكبر تخفيض على الإطلاق في عدد الموظفين في شركة التجارة الإلكترونية العملاقة حيث تستعد لنمو أبطأ وركود محتمل.
تحاول Apple تحفيز مبيعات أجهزة Mac بصفقة ترويجية نادرة للشركات الصغيرة التي تشتري أجهزة كمبيوتر بالجملة ، في محاولة لمواجهة التباطؤ خلال ربع العام.
استحوذت شركة Berkshire Hathaway التابعة لشركة Warren Buffett على حصة تبلغ حوالي 5 مليارات دولار في شركة Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. ، وهي علامة يعتقد المستثمر الأسطوري أن صانع الرقائق الرائد في العالم قد وصل إلى أدنى مستوياته بعد بيع أكثر من 250 مليار دولار.
قال الرئيس التنفيذي لشركة ASML Holding NV قد تجري عمليات استحواذ لتلبية الطلب المتزايد على الرقائق المتقدمة في جميع أنحاء العالم ، في تحدٍ لانكماش القطاع الأوسع.
لجأ مالك شركة Twitter Elon Musk ، الذي أطلق على نفسه "المطلق لحرية التعبير" ، إلى فصل مهندسي الشركة الذين ينتقدونه علنًا على خدمة وسائل التواصل الاجتماعي.
قالت شركة سامسونج للإلكترونيات إن صناعة التكنولوجيا العالمية تبحث عن مصادر بديلة لأشباه الموصلات المتقدمة في ضوء المخاطر السياسية المتزايدة.
ستطلق مجموعة من شركات التكنولوجيا الصغيرة ، التي تتنافس مع Google و Amazon و Apple و Meta Platforms Inc. التابعة لشركة Alphabet Inc. ، حملة إعلانية تحث المشرعين على تمرير تشريع تاريخي من شأنه أن يقلل من قوة أكبر عمالقة الإنترنت في البلاد. .
قطعت شركة Sea Ltd. حوالي 7,000 وظيفة ، أو ما يقرب من 10 ٪ من قوتها العاملة ، في الأشهر الستة الماضية حيث تكافح من أجل وقف الخسائر المتضخمة واستعادة المستثمرين ، وفقًا لشخص مطلع على الأمر.
- بمساعدة من Subrat Patnaik.
(تحديثات لفتح السوق.)
الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek
© شنومكس بلومبرغ لب
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/nvidia-rebound-hides-tough-reality-110537258.html