من المحتمل أن تتفوق مبيعات مركز بيانات Nvidia على الألعاب - قد لا يكون هذا شيئًا جيدًا

ويتوقع المحللون أن تصل مبيعات الألعاب إلى 3.46 مليار دولار. في الربع الأخير، توقعت كوليت كريس، المدير المالي لشركة Nvidia، نموًا متسارعًا لمراكز البيانات في الربع الأول، بعد الربع الرابع حيث ارتفعت مبيعات مراكز البيانات بنسبة 71٪ على أساس سنوي إلى مستوى قياسي بلغ 3.26 مليار دولار.

قراءة: لماذا تعتبر مخزونات أشباه الموصلات "غير قابلة للاستثمار تقريبًا" على الرغم من الأرباح القياسية وسط النقص العالمي

حتى الآن، أظهر موسم الأرباح مكاسب قوية لرقائق الخوادم. إنتل كورب.
INTC ،
-0.86٪
 تضاعف بناءً على توقعاتها للعام بأكمله، حيث تحسنت إيرادات مراكز البيانات بنسبة 22% لتصل إلى 6 مليارات دولار، كما أعلنت شركة Advanced Micro Devices Inc.
AMD،
-3.28٪
نشرت لها أول ربع يزيد عن 5 مليارات دولار ويوجه لأول فترة تزيد عن 6 مليارات دولار. 

يشكل مركز البيانات "نسبة 20 في المائة منخفضة" من شركة AMD ، ووحدة الرقائق المدمجة وشبه المخصصة - والتي تتضمن إيرادات مركز البيانات ووحدة التحكم في الألعاب. وارتفعت بنسبة 88٪ إلى 2.5 مليار دولار عن العام الماضي. سوف تصبح المبيعات أكثر شفافية مثل الشركة ستبدأ أخيرًا في تفصيل مبيعات مركز البيانات في قطاعها الخاص.

بينما تكافح AMD و Nvidia للحصول على مشاركات في وحدات المعالجة المركزية للخادم ، تهيمن Nvidia على دورها كمسرّع لمراكز البيانات. يقول محلل Jefferies Mark Lipacis ، الذي لديه تصنيف شراء وهدف سعر 370 دولارًا على Nvidia ، إن صانع الرقائق "يهيمن على مثيلات Dedicated Accelerator بحصة 80٪ تقريبًا" من مبيعات مركز البيانات.

قراءة: نهاية عجائب الشريحة الواحدة: لماذا شهدت تقييمات Nvidia و Intel و AMD اضطرابات هائلة

بعد النتائج من Intel و AMD وغيرهما ، قال محلل Evercore CJ Muse ، الذي يتمتع بتصنيف زائد الوزن وهدف سعر 300 دولار على Nvidia ، إن منتجات مراكز البيانات تواجه اتجاهات طلب قوية من المتوقع أن تدفع نموًا قويًا للغاية خلال اليوم التالي أرباع قليلة." ومع ذلك، لا يبدو أن الطلب يمثل مشكلة؛ بل إن صعوبات الإمداد والحواجز المتزايدة باستمرار هي المشكلة.

سوف يبحث المستثمرون عن أي مشاكل مشابهة لـ Cisco Systems Inc.
CSCO ،
+ 2.92٪,
التي ذكرت أرباحها الأسبوع الماضي. لاحظت شركة Cisco - التي ينتهي ربعها في نهاية أبريل مثل Nvidia - أنه تم توسيع نطاقها بعد السلطات الصينية مغلق في شنغهاي بدءًا من 27 مارس، وألقوا مفتاح ربط قرد في قدرة Cisco على الحصول على المكونات. ونتيجة لذلك، أصدرت شركة Cisco توقعات سيئة و شهدت الأسهم أسوأ يوم لها منذ أكثر من عقد.

ما يمكن توقعه

الأرباح: من بين 39 محللاً شملهم الاستطلاع بواسطة FactSet ، من المتوقع أن تسجل Nvidia في المتوسط ​​أرباحًا معدلة تبلغ 1.30 دولارًا للسهم ، ارتفاعًا من 92 سنتًا للسهم تم الإبلاغ عنها قبل عام و 1.19 دولار للحصة المتوقعة في بداية الربع. تم تعديل جميع الأرقام للعام الماضي 4 مقابل 1 تجزئة الأسهم.

إيرادات: تتوقع وول ستريت إيرادات قدرها 8.12 مليار دولار من Nvidia، وفقًا لـ 36 محللًا استطلعت FactSet آراءهم. وهذا أعلى من 5.66 مليار دولار التي أعلنت عنها شركة Nvidia في الربع نفسه من العام الماضي و 7.28 مليار دولار المتوقعة في بداية الربع. في تقرير أرباحها الأخير، توقعت شركة Nvidia $ 7.94 مليار إلى 8.26 مليار دولار.

حركة الأسهم: خلال الربع الأول من Nvidia ، أو المنتهي في أبريل ، انخفضت الأسهم بنسبة 25 ٪ ، بينما انخفض مؤشر PHLX لأشباه الموصلات 
SOX ،
-0.27٪
 انخفض بنسبة 17 ٪ خلال تلك الفترة. وفي الوقت نفسه ، مؤشر S&P 500 
SPX،
+ 0.01٪
 وتراجع مؤشر ناسداك بنسبة 8.5٪ 
COMP،
-0.30٪
 انخفض بنسبة 13٪. في 29 نوفمبر ، أغلق سهم Nvidia عند أعلى مستوى له على الإطلاق عند 333.76 دولارًا ، وانخفض منذ ذلك الحين بنسبة 50٪.

تصدرت Nvidia تقديرات المحللين للأرباح بشكل ثابت على مدى السنوات الخمس الماضية وتفوقت على تقديرات إيرادات Street لـ 12 ربعًا متتاليًا. انخفضت الأسهم بنسبة 7.6٪ في اليوم التالي لتقرير الربع الأخير ، على الرغم من فوز الأرباح. بشكل عام ، كانت حركة السهم مختلطة وسط سلسلة الإيقاعات.

ما يقوله المحللون

قال ريك شيفر، محلل أوبنهايمر، الذي حصل على تصنيف متفوق وسعر مستهدف 300 دولار، إن Nvidia من المرجح أن تعزز قيادتها لمركز البيانات مع ارتفاع شريحة H100 الجديدة في الربع الثالث.

وقال شيفر: "يستمر الطلب في تجاوز العرض، على الرغم من أن القيود يجب أن تخفف في النصف الثاني". "من المتوقع أن يتم إصدار وحدة معالجة الرسوميات للألعاب ذات الأداء القادم من Nextgen Ada Lovelace في الربع الثالث. تظل أطروحتنا طويلة المدى سليمة حيث تظل امتيازات NVDA الرائدة في مجال الألعاب ومسرعات الذكاء الاصطناعي في وضع يسمح لها بالنمو الهيكلي الضخم.

قراءة: قد يتم بيع الرقائق لعام 2022 بسبب النقص ، لكن المستثمرين قلقون بشأن نهاية الحفلة

قال مات برايسون المحلل في Wedbush ، الذي يتمتع بتصنيف محايد وسعر مستهدف 190 دولارًا ، إن أي جانب سلبي لـ Nvidia "مرتبط بالضرورة في الغالب بإيرادات الألعاب".

قال برايسون: "بالنسبة للألعاب ، يعد انخفاض أسعار السوق الثانوية وتحسين التوافر في البيع بالتجزئة من بين الإشارات إلى أن الطلب على وحدة معالجة الرسومات يتباطأ أخيرًا". "في حين أن هذه النتيجة منطقية ، خاصة مع زيادة سرعة تجزئة Ethereum ، إلا أنه من الصعب تحديد التأثير المحدد على Nvidia نظرًا للعديد من المتغيرات."

قراءة: تسعى Nvidia لقيادة اندفاع الذهب إلى metaverse باستخدام أدوات الذكاء الاصطناعي الجديدة

وافق كريستوفر رولاند، المحلل في Susquehanna Financial، الذي حصل على تصنيف إيجابي وسعر مستهدف قدره 320 دولارًا، في مذكرة يوم الأربعاء على أن "أي فوز أو زيادة كبيرة قد تكون متوجها بالرياح المعاكسة في الألعاب".

قال رولاند: “بالنسبة للألعاب، نلاحظ أن أقساط البيع بالتجزئة فوق MSRP لبطاقات Nvidia قد انخفضت بشكل حاد من أعلى مستوى +130٪ في منتصف عام 2021 إلى +78٪ في يناير و23٪ فقط اليوم”. "بالتزامن مع هذه الانخفاضات في الأسعار، شهدنا أيضًا عملية إعادة تخزين كبيرة، حيث أصبحت جميع عائلات البطاقات الرئيسية متاحة الآن لدى تجار التجزئة."

من بين 45 محللاً يغطون Nvidia ، هناك 37 محللاً لديهم تقييمات شراء ، وسبعة لديهم تصنيفات معلقة ، وواحد لديه تصنيف بيع ، مع تداول السهم بنسبة 48 ٪ من متوسط ​​السعر المستهدف البالغ 319.95 دولارًا.