سيكون سهم Nvidia مجرد قصة لمركز البيانات في المستقبل المنظور

هذا هو السبب في أن الحفاظ على وتيرة النمو في مبيعات مركز البيانات أمر بالغ الأهمية لأداء سهم Nvidia بقية العام ، ولم يوفر التحذير الكثير من الثقة. بعد إعلان Nvidia ، خفض المحللون توقعاتهم لمبيعات مركز البيانات في الربع الثاني إلى 3.81 مليار دولار من 4.06 مليار دولار ، وانخفض إجماع الربع الثالث إلى 4.05 مليار دولار من 4.37 مليار دولار ، وفقًا لـ FactSet.

كتب جوزيف مور من Morgan Stanley ، الذي يتمتع بتصنيف متساوٍ في الوزن وسعر مستهدف 182 دولارًا للسهم ، في ملاحظة: "في الوقت الذي يتم فيه التخلص من المخاطر في العمل في هذه المرحلة بسبب ضعف الألعاب ، لا يزال هناك بعض عدم اليقين حول مركز البيانات".

قراءة: تراجعت أسهم الرقائق مع تراجع الطلب الوبائي على الإلكترونيات ، ولكن لا يزال هناك بعض الفائزين

تعثرت الانخفاضات في مركز البيانات لشركة Intel Corp.
INTC ،
-4.35٪
موسم الأرباح هذا ، وشركة Advanced Micro Devices Inc.
AMD،
-3.24٪
أظهرت النتائج بعض المخاوف بشأن النمو (مقارنة بالنتائج القوية في الأرباع السابقة) ، ويمكن أن تكسر Nvidia هذا الارتباط مع توقعات مركز البيانات الخاصة بها.

كتب جوردان كلاين من ميزوهو في مذكرة حديثة: "الآن يتعلق الأمر بكيفية توجيههم". "مركز البيانات صامد ، لكن الخوف من أن يكون هذا هو الحذاء التالي للتراجع. "

يتوقع المحللون أرباحًا في الربع الثالث تبلغ 86 سنتًا للسهم من Nvidia على إيرادات 6.93 مليار دولار ، مع 4.05 مليار دولار من مركز البيانات و 2.02 مليار دولار من الألعاب. سيكون ضرب هذه الأرقام مهمًا لـ Nvidia لإظهار أن المشكلات الحالية ستكون قصيرة المدى بطبيعتها.

"المسار إلى FQ3 هو بالطبع الجدل الرئيسي على المدى القريب الآن (أي ما إذا كان FQ2 يمثل القاع أم لا) ، كما كتب المحلل في بيرنشتاين Stacy Rasgon ، الذي يتمتع بتصنيف متفوق ويستهدف سعر 210 دولارات على Nvidia.

"ومع ذلك ، نشعر بأن جانب الشراء يرغب في الواقع في رؤية نظرة مستقبلية FQ3 خالية من المخاطر ، والتي يمكن أن تخلق إعدادًا قويًا في العام المقبل كما في حين أن قطع اللعب مشابه جدًا للانفجار الداخلي الأخير في النهاية في السنة المالية 19 ، تبدو خارطة طريق المنتج القادمة أكثر ملاءمة حيث يجب أن تكون المنتجات الجديدة (في كل من الألعاب ومراكز البيانات) هنا خلال الربع أو الثانيين المقبلين ، على عكس آخر مرة كانت فيها دورات المنتجات الجديدة على بعد 18 شهرًا أخرى ، كتب Rasgon.

في الربع الأخير ، عكس تقرير أرباح Nvidia تقارير شركة Cisco Systems Inc.
CSCO ،
-2.03٪
في هذا سيسكو واجهت العديد من نفس مشكلات سلسلة التوريد التي واجهتها الصين مغلق شنغهاي في مارس بسبب تفشي COVID. يمكن أن تأمل Nvidia أن يظل هذا هو الحال تتوقع Cisco نمو الإيرادات مع تخفيف مشاكل سلسلة التوريد.

ما يمكن توقعه

الأرباح: من بين 27 محللاً شملهم الاستطلاع من قبل FactSet ، من المتوقع أن تسجل Nvidia في المتوسط ​​أرباحًا معدلة تبلغ 50 سنتًا للسهم ، بانخفاض عن 1.04 دولار للسهم تم الإبلاغ عنه قبل عام وبانخفاض من 1.25 دولار للسهم المتوقع في بداية الربع.

إيرادات: تتوقع وول ستريت إيرادات 6.7 مليار دولار من Nvidia ، وفقًا لـ 26 محللاً استطلعت شركة FactSet استطلاع رأيهم. في حين أن هذا أعلى من 6.51 مليار دولار في المبيعات من ربع العام الماضي ، إلا أنه أقل بكثير من 8.12 مليار دولار المتوقعة في بداية الربع.

حركة الأسهم: خلال الربع الثاني أو المنتهي في يوليو ، انخفضت أسهم Nvidia بنسبة 2 ٪ ، في حين انخفض مؤشر PHLX لأشباه الموصلات 
SOX ،
-3.72٪
 انخفض بنسبة 1.6 ٪ خلال تلك الفترة. وفي الوقت نفسه ، مؤشر S&P 500 
SPX،
-2.14٪
كان ثابتًا ، في حين أن مؤشر ناسداك المركب 
COMP،
-2.55٪
 انخفض 0.5٪. في 29 نوفمبر ، أغلق سهم Nvidia عند أعلى مستوى له على الإطلاق عند 333.76 دولارًا ، وانخفض منذ ذلك الحين بنسبة 49٪.

ما يقوله المحللون

قال محلل Evercore CJ Muse ، الذي يتمتع بتصنيف متفوق وهدف السعر 225 دولارًا ، إن التخفيض موجود وأن إعداد Nvidia أكثر إيجابية نتيجة لذلك ، لكن هذا يترك تساؤلات حول مسار نمو الشركة على المدى القريب.

قال موسى: "ستكون مجالات التركيز الرئيسية حول ما إذا كان هذا التخفيض هو القاع أم لا ، واتجاهات جنرال موتورز من هنا".

"بشكل عام ، بينما من المحتمل أن تظل ديناميكيات الطلب على المدى القريب تحت الضغط نظرًا لضعف المستهلك والشكوك الكلية التي تتدفق إلى إنفاق المؤسسة ، نعتقد أن التعليق سيدعم محركات النمو العلمانية السليمة عبر جميع القطاعات ، ودورات المنتجات القوية بقيادة هوبر ولوفلايس ( والاختيارية من جريس؟) ، وتوسيع الهامش المضي قدمًا ، "قال موسى.

قال محلل Jefferies Mark Lipacis ، الذي حصل على تصنيف شراء وسعر مستهدف 370 دولارًا ، إنه يشعر أن هذا التخفيض سيكون أسهل للشراء من السابق.

قال ليباسيس إن الانحدار في مبيعات مراكز البيانات كان مدفوعًا بسلسلة التوريد ، ولم يكن إجمالي السوق في عقود إيجار مراكز البيانات في أعلى مستوياته المسجلة فحسب ، بل كانت الوظائف الشاغرة في أدنى مستوياتها المسجلة.

من بين 44 محللاً يغطون Nvidia ، حصل 34 محللاً على تقييمات شراء ، وتسعة تصنيفات ثابتة ، وواحد لديه تصنيف بيع ، بمتوسط ​​سعر مستهدف يبلغ 227.12 دولارًا ، وهو علاوة بنسبة 32٪ عن السعر الحالي ، وفقًا لبيانات FactSet.