لا أحد يحب صفقة JetBlue للروح. ماذا لو نجح؟

لم تحب وول ستريت JetBlue أبدًا. لقد أجبرت اثنين من المديرين التنفيذيين ، في المقام الأول لأنهم قدموا للركاب الكثير من الراحة مقابل القليل من المال. الآن ، لا يحب الاستحواذ المخطط لـ Spirit.

منذ الإعلان عن سعي JetBlue للاستحواذ على Spirit في 5 أبريل ، انخفضت أسهمها بنسبة 42٪. خلال نفس الفترة ، انخفضت أسهم دلتا بنسبة 2 ٪.

لطالما كانت JetBlue معطلة ، وتتدخل في أعراف الصناعة. تأسست في عام 1998 على نظرية تبدو غير مرجحة مفادها أن الركاب سوف يسافرون عبر مطار لاغوارديا الأكثر ملاءمة في نيويورك إلى كينيدي للرحلات الداخلية. بحلول عام 2019 ، خدم كينيدي 25 مليون مسافر محلي ، وهو ما يكفي لجعله 25^th أكبر مطار محلي ، حتى قبل احتساب 34 مليون مسافر دولي.

اليوم ، يعتقد معظم العاملين في صناعة الطيران أن 3.8 مليار دولار أكثر من اللازم لدفع ثمن سبيريت ، لا سيما بالنظر إلى فرصة عدم موافقة المنظمين على صفقة تضع شركة طيران منخفضة التكلفة وبأجرة منخفضة مع تكلفة أعلى وأعلى- منافس أجرة.

لكن من العدل أن نقول إن معظم الناس لم يسبق لهم استخدام JetBlue بشكل صحيح.

لسرد التاريخ بإيجاز ، انطلق JetBlue من البوابة في عام 2000 ، محددًا النمو السريع ، وعاش لبعض الوقت على حافة صناعة الطيران. تغلبت على الصعاب في كينيدي. ثم شقت طريقها إلى بوسطن ، حيث أصبحت أيضًا الناقل الرئيسي. حتى أنه أصبح لاعبًا رئيسيًا عابرًا للقارات.

في غضون ذلك ، طردت وول ستريت المؤسس ديفيد نيلمان في عام 2007 ، بعد عاصفة ثلجية أدت إلى انهيار تشغيلي في مطار جون كنيدي. ثم في عام 2014 ، طردت ديف بارجر ، رجل العمليات الذي كان جزءًا من المجموعة المؤسسة. كان بارجر غاضبًا عندما تنحي: حل محله الرئيس التنفيذي الحالي روبن هايز.

في بعض الأحيان ، لا تساعد JetBlue نفسها. مرت كل شركة طيران بربع ثان صعب ، لكن JetBlue كانت الناقل الرئيسي الوحيد الذي خسر المال. يوم الثلاثاء ، عندما أعلنت عن أرباح ، انخفضت أسهمها بنسبة 6.4 ٪. بحلول ظهر الأربعاء ، استعادت أسهمها الأرض التي فقدتها.

تلامس أكثر من ثلثي عمليات JetBlue الشمال الشرقي ، مما يجعلها عرضة بشكل فريد للطقس السيئ في المنطقة والسماء المزدحمة دائمًا. ومع ذلك ، في بعض الأحيان ، بدت المشاكل التشغيلية وجدولة الطاقم مفرطة حتى بالنسبة لشركة النقل الشمالية الشرقية.

يقول البروفيسور بيجان فاسي ، الأستاذ بجامعة إمبري ريدل ، إن دمج الروح المقترح له جوانب إيجابية وسلبية. وأشار إلى أن اندماجات ما بعد عام 2000 تركت الصناعة مع أربعة منافسين رئيسيين فقط: جيت بلو بلس سبيريت سيكون الخامس. قال فاسيغ: "صناعة الطيران لديها قدر لا يُصدق من حركة المرور ، لذا فهي قادرة على زيادة الأسعار وترشيد الربحية ، ويمكن أن ينطبق الأمر نفسه على JetBlue ، إذا وافقت الحكومة على الاندماج".

أكبر عقبة في مجال مكافحة الاحتكار هي أن "هذه الخطوط الجوية قادرة على المنافسة ، وكلاهما يقدم أسعارًا منخفضة ، خاصة في فلوريدا ، [حيث] هناك الكثير من التداخل بين فورت لودرديل وأورلاندو" ، كما يشير فاسي.

يُنظر إلى JetBlue على أنها شركة طيران عالية الجودة ، في حين أن Spirit ليس كذلك. قائمة تحديات الاندماج طويلة: فهي تشمل العمليات والثقافات والتنظيمية والمالية.

وصف كاتب عمود السفر جو برانكاتيلي مؤخرًا شركة JetBlue بأنها "المُطارد الدؤوب الذي كان على استعداد لدفع مبالغ زائدة مقابل مبلغ سخيف للحصول على أصول Spirit المزعومة (معظمها طائرات جديدة ومجموعة من الطيارين)."

ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أنه عندما استحوذت ألاسكا على شركة فيرجن أمريكا في أبريل 2016 ، كان سعرها البالغ 4 مليارات دولار مرتفعًا للغاية. لكن ألاسكا كان لها وجود أكبر في مطار سان فرانسيسكو الدولي ، وقد أدارت بشكل جيد. اليوم ، هي ثالث أكبر شركة طيران محلية في مطار سان فرانسيسكو الدولي ، مع 9 ٪ من حركة المرور المحلية. في عام 2024 ، ستنضم ألاسكا إلى شريك المشاركة بالرمز American في SFO Terminal One.

في مكالمة الأرباح يوم الثلاثاء ، قال Hayes saud the Spirit "يشحن خطة النمو الاستراتيجية الخاصة بنا". وقال إن الصفقة يجب أن تنتهي في النصف الأول من عام 2024 ويجب أن "تقدم 600 مليون دولار إلى 700 مليون دولار من صافي التآزر السنوي".

مع انتهاء المكالمة ، سأل أحد المحللين عما إذا كانت استراتيجية JetBlue عبر المحيط الأطلسي ستتغير بسبب الاستحواذ على Spirit. أجاب هايز "لا ، لم يتغير". "بينما نفكر في أوروبا ، فإن السفر حقًا إلى الأسواق في أوروبا الأكثر أهمية لنيويورك وبوسطن. نحن نتطلع حقًا إلى معاملة Spirit للمساعدة في تنمية وجودنا خارج الشمال الشرقي ". بحلول الخريف ، سيكون لدى JetBlue خمس رحلات يومية عبر المحيط الأطلسي.

في الواقع ، خلال موسم الأرباح عندما روجت معظم شركات الطيران لخفض السعة ، نظرت JetBlue إلى الأمور بشكل مختلف تمامًا. لقد خفضت شركة النقل طاقتها ، وفي الواقع كان من المبكر القيام بذلك ، لكنها تنمو في الشمال الشرقي بفضل اتفاقية التشغيل مع أمريكا ، وتنمو في السوق عبر المحيط الأطلسي من خلال خدمتها الجديدة في لندن ، والأهم من ذلك أنها تعمل على صفقة الروح.

في نيويورك ، تساهم عدة عوامل في نمو JetBlue. أهمها تحالف الشمال الشرقي مع أمريكا. قال هايز: "لقد أنشأنا منافسة قوية ، [لدينا] رحلات مغادرة يومية أكثر من دلتا ويونايتد".

أيضًا ، لدى JetBlue محطات طرفية جديدة في كل من LaGuardia و Newark. يضيفون التكاليف ، لكن الرئيسة جوانا جوانا جيراغتي قالت ، "لقد كانت نيويورك تاريخياً محرك بناء الهامش لشركة JetBlue ، ولم تتعافى بالكامل بعد" من الوباء. وأضافت: "بالمناسبة ، في نيوارك ، يقومون بتمزيق [المحطة القديمة] ، لذا لا يوجد خيار هناك".