يدلي رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم هـ. باول بشهادته أمام جلسة استماع للجنة الشؤون المصرفية والإسكان والشؤون الحضرية في مجلس الشيوخ الأمريكي حول "تقرير السياسة النقدية نصف السنوي إلى الكونغرس" في مبنى الكابيتول هيل في واشنطن ، 7 مارس 2023.
كيفن لامارك | رويترز
• الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لا يمكن أن تعطل دورة زيادات أسعار الفائدة حتى تدخل الأمة في حالة ركود ، وفقًا لما ذكره ستيفن بليتز ، كبير الاقتصاديين الأمريكيين تي إس لومبارد.
"لا يوجد مخرج من هذا حتى يتسبب [رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول] في حدوث ركود ،" حتى ترتفع معدلات البطالة ، وذلك عندما تتوقف معدلات الاحتياطي الفيدرالي عن الارتفاع ، "قال بليتز لبرنامج" Squawk Box Europe "على قناة CNBC يوم الأربعاء.
وشدد على أن الاحتياطي الفيدرالي يفتقر إلى الوضوح بشأن سقف زيادة أسعار الفائدة في غياب مثل هذا التباطؤ الاقتصادي.
"ليس لديهم أي فكرة عن أعلى معدل ، لأنهم لا يعرفون أين يستقر التضخم دون حدوث ركود."
أخبر باول المشرعين في يوم الثلاثاء ، تشير البيانات الاقتصادية الأقوى من المتوقع في الأسابيع الأخيرة إلى أن "المستوى النهائي لأسعار الفائدة من المرجح أن يكون أعلى مما كان متوقعًا في السابق" ، حيث يتطلع البنك المركزي إلى سحب التضخم مرة أخرى إلى الأرض.
سيكون اجتماع السياسة النقدية المقبل للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 21 و 22 مارس مهمًا لأسواق الأسهم العالمية ، حيث يراقب المستثمرون عن كثب ما إذا كان صانعو السياسة يختارون رفع سعر الفائدة بمقدار 25 أو 50 نقطة أساس.
كانت توقعات السوق لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية النهائية حوالي 5.1٪ في ديسمبر ، لكنها ارتفعت بشكل مطرد. رفعت Goldman Sachs توقعات النطاق المستهدف لسعر الفائدة النهائية إلى 5.5-5.75٪ يوم الثلاثاء في ضوء شهادة باول ، بما يتماشى مع أسعار السوق الحالية وفقًا لبيانات مجموعة CME.
ارتفعت عائدات السندات بشكل كبير ، وبيعت أسواق الأسهم الأمريكية بحدة على خلفية تعليقات باول ، مع داو إغلاق ما يقرب من 575 نقطة منخفضًا والتحول إلى حالة سلبية لعام 2023 S&P 500 انخفض بنسبة 1.53٪ ليغلق دون عتبة 4,000،XNUMX الرئيسية ، و الناسداك المجمع فقد 1.25٪
"سيكون هناك ركود ، وسيقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بدفع النقطة وسيصل معدل البطالة إلى 4.5٪ على الأقل ، وفي اعتقادي أنه من المحتمل أن ينتهي الأمر بالارتفاع إلى 5.5٪ ،" قال.
وأشار إلى أن هناك "قعقعة" من التباطؤ الاقتصادي في شكل تسريح العمال في قطاعي المالية والتكنولوجيا وتوقف سوق الإسكان. إلى جانب الضعف في سوق الأسهم الأمريكية ، اقترح Blitz أن "أزمة الأصول وبدايات احتمالية حدوث أزمة ائتمانية" ، في شكل تراجع البنوك عن الإقراض ، قد تكون جارية.
"إما أن تحصل على ركود في منتصف العام والمعدل الأعلى هو 5.5٪ أو أن هناك زخمًا كافيًا ، وأرقام يناير صحيحة ، ويواصل الاحتياطي الفيدرالي ، وإذا استمروا في ذلك ، أعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي سوف يستيقظ إلى 6.5٪ على سعر الفائدة قبل أن تبدأ الأمور في التباطؤ والعكس.
"لذا فيما يتعلق بأصول المخاطرة ، فالمسألة ليست مسألة ما إذا كان الأمر يتعلق حقًا بمتى ، وكلما طالت مدة هذا الشيء ، يجب أن يرتفع المعدل."
• ارتفع مؤشر أسعار المستهلك لشهر يناير 0.5٪ على أساس شهري حيث أثر ارتفاع أسعار المأوى والغاز والوقود على المستهلكين ، مما يشير إلى انعكاس محتمل لتباطؤ التضخم الذي شوهد في أواخر عام 2022.
• ظل سوق العمل حارًا لبدء العام، مع إضافة 517,000 ألف وظيفة في يناير ووصل معدل البطالة إلى أدنى مستوى له منذ 53 عامًا.
ومن المقرر صدور تقرير الوظائف لشهر فبراير من وزارة العمل يوم الجمعة وقراءة مؤشر أسعار المستهلكين لشهر فبراير ليوم الثلاثاء.
في مذكرة بحثية تعلن عن زيادتها لتوقعات سعر الفائدة النهائية ، قال بنك جولدمان ساكس إنه يتوقع أن يرتفع متوسط النقطة في ملخص التوقعات الاقتصادية لشهر مارس بمقدار 50 نقطة أساس إلى 5.5-5.75٪ بغض النظر عما إذا كانت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة تختار 25 أو 50. نقاط الأساس.
تتوقع عملاق وول ستريت أيضًا أن تكون البيانات قبل اجتماع مارس "مختلطة ولكنها قوية على الشبكة" ، مع انخفاض فرص العمل في JOLTS بمقدار 800,000 لتوفير طمأنينة بأن رفع أسعار الفائدة يعمل ، جنبًا إلى جنب مع توقعات أعلى من الإجماع للحصول على 250,000 رواتب. ولكن ارتفاع طفيف بنسبة 0.3٪ في متوسط الدخل في الساعة.
كما توقع بنك جولدمان ساكس زيادة شهرية ثابتة بنسبة 0.45٪ في مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في فبراير ، وقال إن مجموعة البيانات المحتملة تخلق "بعض المخاطرة بأن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة قد ترتفع بمقدار 50 نقطة أساس في مارس بدلاً من 25 نقطة أساس".
"في الأشهر الأخيرة ، جادلنا بأن العبء على نمو الناتج المحلي الإجمالي من تشديد السياسة المالية والنقدية في العام الماضي يتلاشى ، ولا ينمو ، وهذا يعني أن الخطر الرئيسي على الاقتصاد هو إعادة التسارع المبكر ، وليس الركود الوشيك" ، قال الاقتصاديون.
"في نهاية الأسبوع الماضي ، لاحظنا أن الإنفاق الاستهلاكي على وجه الخصوص يشكل خطرًا صعوديًا على النمو ، والذي ، إذا تحقق ، قد يقود اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة إلى الارتفاع بأكثر مما هو متوقع حاليًا من أجل تشديد الظروف المالية والحفاظ على نمو الطلب دون الإمكانات حتى تظل إعادة التوازن في سوق العمل مسار."
المصدر: https://www.cnbc.com/2023/03/08/no-exit-ramp-for-feds-powell-until-he-creates-a-recession-economist-says.html