تتزايد المخاوف حول كارفانا ، "أمازون السيارات المستعملة".
كان تاجر السيارات بالتجزئة عبر الإنترنت مستثمرًا محبوبًا خلال الوباء. وأشادوا بالاقتصاد الجديد الذي أراد المستهلكين شراء كل شيء عبر الإنترنت: البقالة ، ومعدات المكاتب ، وتذاكر السفر ، والوجبات ، والملابس ، والمنازل ، والسيارات.
Carvana (CVNA ) - احصل على تقرير مجاني كانت رائدة في الطريقة الجديدة لبيع وشراء السيارات من خلال طرازها من آلات بيع السيارات.
كما استفادت المجموعة من الاضطرابات في سلاسل التوريد الخاصة بمصنعي السيارات ، والتي تسببت في اختلال كبير بين العرض والطلب على السيارات على حساب العرض. ونتيجة لذلك ، قفزت أسعار السيارات بشكل حاد ، بحيث أصبحت أسعار السيارات المستعملة منافسة لأسعار السيارات الجديدة. كانت أسعار الفائدة أيضًا قريبة من الصفر ، الأمر الذي كان له ميزة مزدوجة لكارفانا. كان من السهل تمويل شراء سيارة للمستهلكين ويمكن لكارفانا أيضًا الاستفادة من سوق الديون لتمويل توسعها. وهكذا دخلت الشركة في الديون خمس مرات خلال الوباء.
لكن الوضع انقلب ضد كارفانا ، التي تواجه الآن عاصفة شديدة. ارتفعت أسعار الفائدة بسرعة ، مما جعل تمويل السيارات أكثر تكلفة. لا تزال مشاكل سلسلة التوريد قائمة ، بينما أعلى مستوياتها منذ 40 عامًا تضخم مالي يهدد بدفع الاقتصاد إلى ركود ، مما يجعل المستهلكين أكثر حذرًا.
الأسهم تحافظ على الانخفاض نتيجة لذلك ، يجب أن يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى جعل المستهلكين يعيدون تقييم عادات التسوق الخاصة بهم قبل القفز بسرعة إلى قرض السيارة ، كما قال خبراء تسوق السيارات في Edmunds.com.
"في المرة الأخيرة التي كانت فيها أسعار الفائدة مرتفعة إلى هذا الحد ، يمكن للمستهلكين الاعتماد على الأقل على أسعار السيارات المنخفضة ونطاق أكبر من المخزون لتخفيف الضربة. قالت جيسيكا كالدويل ، المديرة التنفيذية لرؤى إدموندز: "هذا ليس هو الحال ببساطة في هذا السوق".
انخفض متوسط سعر الصفقة للسيارة المستعملة إلى 30,045،2022 دولارًا في أكتوبر 31,095 مقارنة بذروة قدرها 2022،4.7 دولارًا في أبريل 2021 ، لكنه لا يزال يمثل زيادة بنسبة 9.6 ٪ على أساس سنوي مقارنة بأكتوبر 2022 ، كما يقول إدموندز. ارتفع متوسط النسبة المئوية السنوية لشراء سيارة مستعملة إلى 7.4٪ في أكتوبر 2021 مقارنة بـ 2010٪ في أكتوبر XNUMX ، وهو أعلى معدل منذ فبراير XNUMX.
اعترف الرئيس التنفيذي إيريك جارسيا الأسبوع الماضي بأن كارفانا أخطأت في قراءة تطورات السوق.
"لقد فشلنا في التنبؤ بدقة بكيفية حدوث ذلك كله وتأثيره على أعمالنا. نتيجة لذلك ، نجد أنفسنا هنا ، "قال جارسيا للموظفين في مذكرة داخلية أعلن فيها تخفيض 1,500 وظيفة ، أو 8٪ من القوة العاملة في الشركة. هذه هي الموجة الثانية من تخفيضات الوظائف بعد إلغاء 2,500 وظيفة في مايو.
لكن المستثمرين لا يعتقدون أن تخفيضات التكلفة ستكون كافية لإنعاش المجموعة ، التي شهدت اتساع صافي خسائرها إلى 283 مليون دولار في الربع الثالث من 32 مليون دولار في نفس الفترة من العام السابق. هذه هي الرسالة التي يرسلونها عن طريق تصفية سهم Carvava. انخفض سعر سهم المجموعة بنسبة 13.71٪ إلى 6.95 دولار في 21 نوفمبر ، مما أدى إلى انخفاض القيمة السوقية بمقدار 200 مليون دولار بين جلستي تداول.
منذ بداية العام ، خسرت أسهم كارفانا 97٪ من قيمتها ، ما يمثل خسارة في القيمة السوقية قدرها 40 مليار دولار.
جمع النقد؟ "مع التوقعات المتدهورة ، سيظل حرق السيولة مرتفعًا و السيولة كتب المحلل في Wedbush سيث باشام في مذكرة للعملاء. وهو يعتقد أن كارفانا تحرق الأموال بسرعة كبيرة بسبب خسائر الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين المعدلة بالإضافة إلى مدفوعات الفائدة المرتفعة.
ومن المرجح أن تقوم الشركة بعد ذلك بجمع السيولة النقدية في الأشهر المقبلة ، على الأرجح من خلال عمليات إعادة البيع أو الإيجار أو البيع المباشر لعقارها المملوك البالغ قيمته 2 مليار دولار ، لتمويل أعمالها حتى عام 2023.
حذرت وكالة ستاندرد آند بورز للتصنيفات الائتمانية من أنه من المرجح أن تخفض تصنيف كارفانا على المدى القريب ، مما يغير التوقعات من مستقرة إلى سلبية.
وقالت وكالة التصنيف: "من المتوقع أن يظل GPU [إجمالي الربح لكل وحدة] ضعيفًا بسبب ارتفاع معدلات إهلاك السيارات المستعملة وانخفاض العائدات من بيع القروض والمنتجات الأخرى". تولد Carvana أكثر من 50٪ من وحدة معالجة الرسومات الخاصة بها من بيع القروض والمنتجات الأخرى. مع ارتفاع أسعار الفائدة ، يصعب على كارفانا التنافس مع البنوك الكبيرة التي يمكنها الحفاظ على معدلات القروض منخفضة ، مما سيقلل من عدد القروض المخصصة لكارفانا ".
لكن جارسيا استبعد خيار زيادة رأس المال في الثالث من نوفمبر تشرين الثاني.
وقال للمحللين: "ستكون أهدافنا في خفض النفقات ومحاولة الحصول على أرباح إيجابية قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين بأسرع ما يمكن". "لدينا مجموعة من السيولة الملتزمة. لدينا مجموعة من العقارات. وأعتقد أننا نشعر أن هذا يضعنا في وضع جيد لركوب هذه العاصفة. ونحن نتخذ خطوات كبيرة داخل الشركة ".
يشير EBITDA إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء ، مما يساعد المستثمرين على قياس الصحة المالية للشركة.
أعلنت الشركة عن 316 مليون دولار نقدًا وما يعادله اعتبارًا من 30 سبتمبر ، انخفاضًا من 403 ملايين دولار في 31 ديسمبر.
لم تستجب كارفانا لطلبات التعليق من TheStreet.
المصدر: https://www.thestreet.com/technology/no-break-for-carvana-the-amazon-of-used-cars؟puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo