رفع سعر الفائدة القادم من بنك الاحتياطي الفيدرالي لإثارة لعبة خطيرة في الاقتصاد: بيتر بوكفار

قد يؤدي رد الفعل العنيف للسوق على التضخم الأكثر سخونة من المتوقع إلى مزيد من الخسائر.

يعتقد المستثمر بيتر بوكفار أن وول ستريت تتعامل مع حقيقة مؤلمة: التضخم ليس معتدلاً ، وبالتالي لن يتمحور الاحتياطي الفيدرالي.

"بعد رفع سعر الفائدة الأسبوع المقبل ، سنبدأ بلعب لعبة خطيرة مع حالة الاقتصاد. ستكون الزيادة التالية في سعر الفائدة هي المرة الثانية فقط خلال 40 عامًا التي سيتجاوز فيها سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية الذروة السابقة في دورة رفع أسعار الفائدة ".مال سريع" يوم الثلاثاء. "نحن ندخل في مياه غادرة."

وفقًا لبوكفار ، فإن رفع 3/4 نقطة في اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل أمر محسوم تقريبًا - على الرغم من الدلائل على انخفاض أسعار السلع الأساسية وتباطؤ أسعار السيارات المستعملة.

“مكتب إحصاءات العمل [BLS] يتخلف في كيفية التقاط ذلك. لذلك ، لهذا السبب لدينا هذا النوع من الطريق السريع المكون من مسارين حيث يسير كلا الجانبين في اتجاهين متعاكسين ، "قال بوكفار. "لقد صعدنا 200 نقطة ستاندرد آند بورز في الأيام الأربعة السابقة لليوم [الثلاثاء] لأن الأسواق تسير في جانب واحد ، ولم يستحوذ بنك BLS على ذلك بعد. لسوء الحظ ، يتخلف بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا من حيث رد فعله على الأمور. إنهم يقودون أيضًا بعقلية من نوع مرآة الرؤية الخلفية ".

انخفضت المؤشرات الرئيسية إلى أدنى مستوياتها في يونيو 2020 بعد أن ارتفع مؤشر أسعار المستهلك لشهر أغسطس بنسبة 0.1٪ إلى 8.3٪ خلال العام الماضي. فشل الانخفاض الكبير في أسعار البنزين في تعويض ارتفاع تكاليف المأوى والغذاء والرعاية الطبية. وفقًا لـ Dow Jones ، اعتقد الاقتصاديون أن المؤشر سينخفض ​​بنسبة 0.1٪.

دفع التضخم إلى الارتفاع نومورا يغير توقعاته لرفع أسعار الفائدة رسمياً. ويتوقع الآن أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بنقطة كاملة في الاجتماع القادم.

لا يتوقع Boockvar ، أحد المساهمين في CNBC ، أن يذهب الاحتياطي الفيدرالي إلى هذا الحد. ومع ذلك ، فإنه يحذر من أن المستثمرين سيظل لديهم للتعامل مع العواقب الاقتصادية من تدمير الثروة إلى انخفاض الأرباح.

وقال: "إذا ظلت تكاليف العمالة ثابتة ، وإذا استمرت في الارتفاع في نفس الوقت الذي يبدأ فيه جانب الإيرادات في التباطؤ في مواجهة هذا الاقتصاد المتباطئ ، فسيكون لديك المزيد من التخفيضات في تقديرات الأرباح في نفس الوقت". "لا أعتقد أن هذا السوق ينتهي بمضاعف [p / e] عند 17x."

يعتقد Boockvar أن المضاعفات ستكون في النهاية 15 أو أقل.

كما يرى براين كيلي ، المتداول في قناة CNBC "Fast Money" ، المزيد من المشاكل للأسهم والاقتصاد ، وخاصة الإسكان.

“نحن بالكاد نرى الشقوق في الإسكان. لذا ، عندما يبدأ ذلك في التراجع ، سيشعر الناس أن لديهم أموالًا أقل مما كانت لديهم من قبل ... وبعد ذلك ، لا نعرف ما الذي سيفعله هذا للاقتصاد ، "قال. "قد يكون رفع سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس خطأ. نحن نعلم أن هناك تأخرًا ".

وقد يكون ذلك أكثر من اللازم بالنسبة للاقتصاد.

"هذا مجلس الاحتياطي الفيدرالي الذي لم يتمكن من رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في عام 2018 وحول السوق بالفعل إلى اضطراب ، وفي النهاية كان عليهم التراجع وبدء عملية التيسير هذه ،" تيم سيمور ، متداول آخر في "Fast Money" ، مضاف. "لقد انتقلنا من مكان لم نتمكن فيه من رفع الأسعار حتى في الأوقات الجيدة ، ناهيك عن الأوقات الصعبة."

الاجتماع القادم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي من 20 إلى 21 سبتمبر.

إخلاء المسئولية