تتيح صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة ذات الأسهم الفردية للمستثمرين بيع تيسلا دون بيع تيسلا على المكشوف

ظهر منتج ETF جديد وغريب على الشريط هذا الأسبوع - صناديق الاستثمار المتداولة ذات الأسهم الفردية.

تدار صناديق الاستثمار المتداولة بواسطة AXS للاستثمارات، هي الأولى من نوعها التي تمت الموافقة عليها من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات - على الرغم من وجود منتجات مماثلة لسنوات في أوروبا.

تتيح هذه الصناديق الجديدة للمستثمرين بيع الأسهم على المكشوف مثل Tesla (TSLA) ، أو قم برهان طويل على اسم مثل Nike (NKE) أو شركة Pfizer (PFE) ، بحساب وساطة عادي.

"دمقرطة" أخرى لبعض الصفقات الخطرة المتاحة لمحترفي الاستثمار.

على عكس العديد من صناديق الاستثمار المتداولة - والتي أصبحت بالنسبة للبعض مرادفة لصناديق المؤشرات مثل صندوق مؤشر Vanguard 500 (VOO) - من الواضح أن هذه المنتجات مخصصة للمتداولين النشطين وليس المستثمرين السلبيين. السبب هو: عادة ما يُساء فهم الرافعة المالية و ليس لضعاف القلوب.

يمكن أن تتسبب المنتجات ذات الرافعة المالية في خسائر فادحة للمستثمرين بينما تتقلب الأسهم الأساسية ويبدو أنها "لا تفعل شيئًا".

الهدف من ETF 2x ، على سبيل المثال ، هو عكس أداء السهم أو المؤشر الأساسي مرتين كل يوم. إذا تم قياس الأداء على فترة زمنية أطول ، يمكن أن تختلف النتائج بشكل كبير.

ضع في اعتبارك المثال الافتراضي التالي للسهم و 3x ETF ، والذي يحاول أن يعكس الأداء الأساسي اليومي لسهم معين مضروبًا في ثلاثة.

يتم تداول كلتا الأوراق المالية بسعر 100 دولار أمريكي للسهم وتجربة سبع جلسات متقلبة حيث يتم تداول السهم صعودًا أو هبوطًا بنسبة 10 ٪ على الأقل خلال الفترة.

في نهاية الفترة الافتراضية ، يكون السهم الأساسي ثابتًا بشكل أساسي بينما انخفض مؤشر 3X ETF بأكثر من 40٪.

يؤدي التقلب مع التقلبات إلى قتل عوائد هذه المنتجات ، وهو الدرس الأول الذي يحتاج المستثمرون إلى تذكره.

دعنا نلقي نظرة على مثال آخر لهذه الديناميكية ، ولكنه يحدث في العالم الحقيقي اليوم.

ناسداك 100 (^ NDX) تعرضت لضغوط طيلة العام وهي منخفضة حاليًا بنحو 27٪. صندوق ProShares Short QQQ ETF (PSQ) يحاول إرجاع عكس مركز الشراء ، بينما ProShares UltraPro Short QQQ ETF (سققق) تهدف إلى إرجاع ثلاثة أضعاف عكس ذلك المنتج كل يوم.

القصة مستمرة

لقد أعاد PSQ - القصير غير المعزز - ما خسره مؤشر ناسداك 100 - أو 27٪.

يعود الإصدار 3X بنسبة صحية تبلغ 74٪ - ولكن هذا خجول من نسبة 81٪ التي يتوقعها المستثمر غير المطلع (3 × 27٪ = 81٪).

خلال العام الماضي ، أصبح فرق الأداء أكثر صعوبة ، حيث ارتفع البيع غير المستقر بنسبة 13٪ بينما ارتفع صندوق ETF قصير المدى 3x بنسبة 9٪ فقط. على الأطر الزمنية الأطول - تحقق من أداء 5 سنوات على الرسم البياني أعلاه ، على سبيل المثال - يزداد عدم التوازن سوءًا.

المنظمون يحذرون

على الرغم من موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات على صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة ، كان المنظمون يحذرون المستثمرين من المخاطر في هذه المنتجات. رئيس SEC جاري جينسلر أثار مخاوف حول هذه الصناديق المتداولة في البورصة الجديدة ، وكانت مفوضة هيئة الأوراق المالية والبورصات كارولين كرينشو شديدة الانتقاد.

"بالإضافة إلى تقديم قضايا حماية المستثمر المهمة ، في فترات ضغوط السوق أو التقلبات ، يمكن أن تعمل المنتجات ذات الرافعة المالية والعكسية بطرق غير متوقعة وربما تساهم في مخاطر نظامية أوسع ،" كتب كرينشو هذا الأسبوع على موقع SEC.

كما أصدر كرينشو تحذيرًا إلى مستشاري الاستثمار المسجلين (RIAs) ، قائلاً إنه سيكون "تحديًا" بالنسبة لهم للتوصية بهذه المنتجات مع "الوفاء بالتزاماته الائتمانية".

على عكس وسطاء الأسهم ، فإن RIA لديها التزام ائتماني للعمل بما يخدم المصالح المالية الأفضل لعملائها.

-

جاريد بليكر مراسل يركز على أسواق ياهو فاينانس لايف. اتبعه تضمين التغريدة.

انقر هنا للحصول على آخر أخبار سوق الأسهم والتحليل المتعمق ، بما في ذلك الأحداث التي تحرك الأسهم

اقرأ آخر الأخبار المالية والتجارية من Yahoo Finance

قم بتنزيل تطبيق Yahoo Finance لـ تفاح or أندرويد

اتبع ياهو المالية على تويتر, فيسبوك, إنستغرام, Flipboard, لينكدين:و يوتيوب