تقرير McKinsey الجديد حول إدارة الأصول - ما هو الوضع الطبيعي الجديد في عام 2022 مع إعادة معايرة مالكي الأصول ومديري الأصول؟

ما هو الوضع الطبيعي الجديد؟ يعيد كل من المستثمرين ومديري الأصول ضبط الاستثمار في بيئة 2022 الجديدة - في الأشهر الستة الأولى من هذا العام ، انخفضت الأسهم مع انخفاض مؤشر S & P500 بأكثر من 20 في المائة لأدائه الأسوأ في نصف العام في أكثر من 50 عامًا ، وانخفض الدخل الثابت بمقدار 10 في المائة لأدائها السيئ نصف العام في أكثر من 100 عام.

في تقرير إدارة الأصول السنوي الذي صدر الأسبوع الماضي ، "إعادة التعيين الكبرى: إدارة الأصول في أمريكا الشمالية في عام 2022"، ماكنزي يناقش بيئة الأسواق المتغيرة مع ثلاثة تأثيرات رئيسية على صناعة إدارة الأصول في أمريكا الشمالية-

• بدأت صناعة إدارة الأصول عام 2022 في وضع متين غير عادي، مع تدفقات قوية وأداء قوي اعتبارًا من عام 2021. وصلت الصناعة العالمية إلى مستوى عالٍ بلغ 126 تريليون دولار من الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) ، وهو رقم يمثل 28 في المائة من الأصول المالية العالمية ، ارتفاعًا من 23 في المائة قبل عقد من الزمن. وتبقى أمريكا الشمالية في صدارة التصنيفات الجغرافية مع أعلى نمو في الإيرادات والأصول الخاضعة للإدارة ، ووصلت الإيرادات إلى مستوى قياسي بلغ 526 مليار دولار.
• يتعرض مستثمرو المؤسسات والأفراد لضغوط هائلة حيث انقلبت نماذج الاستثمار التقليدية رأساً على عقب (انظر الشكل أدناه).
• أدت بيئة الاستثمار إلى التشكيك في بعض الاتجاهات التأسيسية المحددة لصناعة إدارة الأصول في السنوات العشر الماضية ، بما في ذلك تدويل المنتجات والعملاء ، ونمو نماذج الأعمال القائمة على المخاطر والرافعة المالية ، وإضفاء الطابع السلعي على الإصدار التجريبي بالجملة.

كما يوضح التقرير بالتفصيل كيف يمكن أن تتغير اتجاهات الصناعة طويلة الأمد - على الرغم من أن شركة ماكينزي تتوقع الكثير للبقاء على الوضع الراهن على المدى القريب.

• الإدارة النشطة لا تزال تحت الضغط. قد يتوقع المرء أن تكون إجراءات السوق الأخيرة حافزًا لعودة نشطة محتملة ، ولكن في نصف عام 2021 ، كان 55 في المائة من مديري الأسهم النشطين لا يزالون أقل أداءً من معاييرهم ، تقريبًا كما في عام 2021.
• تم تعيين الصناديق المتداولة في البورصة للسيطرة، لتصل إلى أرقام قياسية جديدة في عام 2021 بتدفقات تراكمية قدرها 900 مليار دولار. النمط الملحوظ الذي يجب مراقبته هو التدفقات الخارجة للأموال النشطة تليها التدفقات الداخلة إلى صناديق الاستثمار المتداولة المقابلة ، مثل حصاد الخسائر الضريبية.
• يستمر الطلب على الاستثمار في الأسواق الخاصة، مع اهتمام خاص في عام 2022 للاستراتيجيات الموجهة نحو العائد والمحمية من التضخم.
• التركيز على الاستدامة آخذ في الارتفاع، على الرغم من عدم اليقين بشأن القواعد على المدى القريب. سيساعد ظهور بيانات متسقة عالية الجودة ومعايير أكثر وضوحًا.
• تفضيل حلول المحفظة الإجمالية، بدلاً من الاستثمارات لمرة واحدة ، تزداد أهمية.

وتخلص ماكينزي إلى أن أفضل نهج لمديري الأصول لإدارة حالة عدم اليقين اليوم يتضمن بناء منصات إدارة أصول "في جميع الأحوال الجوية" تتسم بالمرونة والاستقرار والقابلية للتوسع - وهي توصية تصيب كاتب العمود هذا باعتباره الأكثر واقعية لقادة السوق بالفعل.