صندوق التحوط الجديد يرتفع بنسبة 163٪ ويراهن على أن كل شيء يتراجع

(بلومبرج) - رهان متداول مخضرم في التوقيت المناسب على نهاية المال السهل حقق عوائد من ثلاثة أرقام في أول عام كامل لصندوق التحوط الجديد الخاص به.

الأكثر قراءة من بلومبرج

بعد إدارة Eagle's View Capital Management كصندوق أموال لمدة 16 عامًا ، قرر مؤسس Neal Berger ومقره نيويورك إضافة صندوقه الخاص إلى هذا المزيج. تم إطلاق صندوق Contrarian Macro مبدئيًا برأس مال شريك في أبريل 2021 لزيادة الرهانات على أن الاحتياطي الفيدرالي سيحل عقدًا من التحفيز - حتى عندما كان صانعو السياسة يصفون التضخم بأنه "مؤقت".

بحلول الوقت الذي عكس بنك الاحتياطي الفيدرالي مساره ، كان بيرغر قد بدأ في قبول الأموال الخارجية.

"السبب في أنني بدأت الصندوق هو أن تدفقات البنوك المركزية ستتغير 180 درجة. وقال بيرغر إن هذا الاختلاف الرئيسي سيكون بمثابة رياح معاكسة لجميع أسعار الأصول. "كان على المرء أن يعتقد أن الأسعار التي رأيناها كانت ، لاستخدام المصطلح الأكاديمي ، wackadoodle."

ثبت أن الرهان كان ذا بصيرة ، حيث قدم للصندوق الجديد عائدًا بنحو 163 ٪ في عام 2022 ، وفقًا لوثيقة مستثمر اطلعت عليها بلومبرج. وامتنع بيرغر عن التعليق على عوائد الصندوق. تدير شركة Eagle's View ومقرها نيويورك حوالي 700 مليون دولار في المجموع ، منها 200 مليون دولار في صندوق Contrarian Macro.

انضم إلى عدد من مديري صناديق التحوط الكلية ، بما في ذلك سعيد حيدر ، وكريسبين أودي ، وبلوكريست كابيتال مانجمنت لمايكل بلات ، والذين تمكنوا من استخدام الرهانات على الاقتصاد لمضاعفة أموالهم خلال العام الماضي من الاضطرابات التي أدت إلى عوائد باهتة في العديد من الصناديق الأخرى.

قال بيرغر إنه يستخدم العقود الآجلة للأسهم القصيرة والسندات التي رأى أنها مشوهة بسنوات من التحفيز النقدي.

قال بيرغر ، الذي تشمل خبرته السابقة في مجال التجارة الكلية شركة Millennium Management وبنك تشيس مانهاتن وبنك فوجي. "الحمار الوحشي هو محيط السيولة ، أولاً استجابة للأزمة المالية الكبرى ثم على كوفيد."

القصة مستمرة

يحمل صندوق Contrarian Macro في الغالب رهانات هبوطية على الأصول الأوروبية والأمريكية ، مع التحوطات التي تؤتي ثمارها خلال الفترات الأكثر إيجابية. بعد أن وسع بنك اليابان الحد الأعلى لعوائد 10 سنوات ، أقام الصندوق أيضًا صفقات قصيرة مقابل السندات اليابانية وراهن على ارتفاع الين. وفقًا لبيرجر ، هذه ليست سوى بداية نهاية تجارة المناقلة العالمية ، والتي تهدف إلى استخدام العملات ذات العائد المنخفض مثل الين لشراء شيء ذي عوائد أعلى.

يخطط بيرغر للاحتفاظ بمواقعه القصيرة لسنوات. وقال إن الألم لم ينته بعد ، ولن تتضح نهايته إلا بعد تداول الأصول بشكل جانبي لعدة أشهر.

قال: "لديك اختلافاتك ، مسيراتك اليومية ، من شهر لآخر". "لكن الصورة الكبيرة ، كل شيء يتدهور. حركة السعر هي الكتاب المقدس في النهاية ".

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب