ستجبر ضريبة إعادة الشراء الجديدة الشركات على التفكير مرتين في كيفية استخدام النقد

وهذا يعني أن شركات الأسهم الخاصة مثل

KKR
,

بلاكستون
,
و

كارلايل

—التي ، من المفارقات ، كلها مدرجة علنًا — تشبث بهم الإعفاء الضريبي الحبيب على بيع أصول المحفظة بنسبة 23.8٪ ، مقابل الدخل العادي أو الأجور الخاضعة للضريبة بنسبة 37٪.

وبدلاً من ذلك ، فإن فرض ضريبة بنسبة 1٪ على عمليات إعادة شراء أسهم الشركات سيجعل كبار المسؤولين الماليين يفكرون مرتين في كيفية استخدامهم لأموالهم.

من المقرر أن يكون ملف سجل العام لعمليات إعادة الشراء في الولايات المتحدة ، مع توقع إنفاق حوالي 1.2 تريليون دولار ، بما في ذلك برامج الوفير جارية في

تفاح

ومالك Google

Alphabet
.

عند اختيار كيفية مكافأة المستثمرين ، تحب الشركات عمليات إعادة الشراء مقارنة بأرباح الأسهم لأنها تزيد من مقاييس الأرباح لكل سهم من الأرباح والتدفق النقدي وعائد الفوائد على حقوق الملكية. يمكن أن تكون طريقة المديرين لمحاولة وضع حد أدنى لسعر السهم - على الرغم من أنها تبدو مهدرة إذا انخفض السهم.

منذ ما يزيد قليلاً عن 40 عامًا ، كان يُنظر إلى هذه الممارسة على أنها تلاعب بالسوق. أصبح من الراسخ الآن أنه عندما كان الرئيس دونالد ترامب يأمل في الوظائف والاستثمار التكنولوجي بعد تخفيضه الضريبي على الشركات في عام 2017 ، لم يكن هناك سوى مكان واحد يمكن أن تذهب إليه المكاسب غير المتوقعة.

بالنسبة للمستثمرين ، تؤدي عمليات إعادة الشراء إلى مكاسب رأسمالية قد لا يتم فرض ضرائب عليها على الإطلاق ، في حين تتطلب توزيعات الأرباح دفع ضريبة الدخل.

يقول النقاد إن هذا التغيير الأخير سيقلل السيولة ويزيد من تقلب المؤشر. ومع ذلك ، من المرجح أن تنظر إليه معظم الشركات على أنه تكلفة أخرى لن تقلل كثيرًا من عمليات إعادة الشراء - ولا تزيد من توزيعات الأرباح.

-جيمس أشتون

*** انضم إلى ليزلي هندريكسون ، مراسلة مانشن جلوبال ظهر اليوم وهي تتحدث إلى كال إنمان ، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة ClimateCheck ، حول التخفيف من مخاطر تغير المناخ في العقارات. سجل هنا.

***

تم التخلي عن تسلا لتقسيم الأسهم مع استمرار معركة Musk على Twitter

تسلا

وافق المساهمون أ 3 مقابل 1 تجزئة الأسهم، والرئيس التنفيذي إيلون ماسك قال في الاجتماع السنوي للشركة يوم الخميس أن صانع السيارات الكهربائية يمكنه بناء 10 إلى 12 مصنعًا في سعيها لبيع 20 مليون سيارة سنويًا.

• لم يذكر ماسك ما إذا كان إجمالي هذا المصنع يشمل المراكز الأربعة الحالية ، بما في ذلك المركز الموجود في أوستن ، تكساس ، حيث عُقد اجتماع المساهمين. تم بث الاجتماع على شبكة الإنترنت لأن الفعالية الحية كانت ذات قدرة محدودة. أخبار عن تسلا قد يأتي المصنع التالي في وقت لاحق من هذا العامقال المسك.

• تقسيم الأسهم هو الثانية في عامين، ومنذ آخر سهم تضاعفت ثلاث مرات تقريبًا. لا يؤثر الانقسام على القيمة السوقية للشركة ولكن يمكن أن يجذب المستثمرين الجدد عن طريق جعل سعر سهم واحد في المتناول للشراء.

• وافق المساهمون على إعادة انتخاب المديرين إيرا إهرنبريس وكاثلين ويلسون-طومسون ، اللذان كانا عضوين في مجلس إدارة تسلا منذ 2007 و 2018 ، على التوالي.

  
  
  Oracle
  
  المؤسس المشارك لاري إليسون ، الذي انضم إلى مجلس الإدارة في عام 2018 ، لم يرشح نفسه لإعادة الانتخاب، لذلك يتقلص السبورة إلى سبعة.

• المسك أيضا يواجه موقفا هذا الخريف مع

  
  
  تويتر
  
  بسبب محاولته التراجع عن عرضه الخاص بقيمة 44 مليار دولار لمنصة التواصل الاجتماعي. قال تويتر يوم الخميس إن ادعاءات ماسك أنه كان كذلك "مخادع" في التوقيع على الاتفاقية "غير قابل للتصديق".

ماذا بعد: عارض ماسك موقع تويتر ، ومن المقرر أن يتواجه الجانبان في محكمة ديلاوير Chancery في محاكمة مدتها خمسة أيام في أكتوبر / تشرين الأول. يوم الخميس ، قال القاضي في القضية إن مزاعم ماسك السرية ، التي كشف عنها تويتر جزئيًا يوم الخميس ، ستُعلن بحلول اليوم.

-ليز موير

***

فيرجن جالاكتيك تعيد إطلاق الخدمة التجارية مرة أخرى

أسهم

فيرجن جالاكتيك

كانت تتراجع يوم الجمعة ، بعد شركة السياحة الفضائية دفعت الإطلاق الخدمة التجارية للربع الثاني من عام 2023. قالت شركة Virgin Galactic سابقًا إنها تتوقع بدء خدمة السياحة الفضائية التجارية في الربع الأول من العام المقبل. كان ذلك بعد تأجيل الإطلاق إلى الربع الأخير من عام 2022.

• في بيان رافق أرباح الشركة في الربع الثاني ، قالت شركة فيرجن جالاكتيك إن آخر تأخير كان "بسبب تمديد مواعيد الانتهاء ضمن برنامج تعزيز السفينة الأم." انخفض السهم بأكثر من 10 ٪ في سوق الجمعة.

• قال الرئيس التنفيذي مايكل كولجلازيير: "بينما تدعو خططنا قصيرة الأجل الآن إلى إطلاق الخدمة التجارية في الربع الثاني من عام 2023 ، يستمر التقدم في أسطولنا المستقبلي والعديد من العناصر الرئيسية لخريطة الطريق الخاصة بنا جاهزة الآن توسيع نطاق العمل بطريقة هادفة ".

• سجلت Virgin Galactic خسارة في الربع الثاني قدرها 43 سنتًا للسهم في الإيرادات البالغة 357,000 دولار في الإيرادات ، بانخفاض عن 571,000 دولار في العام الماضي. بلغ التدفق النقدي الحر في هذه الفترة 91 مليون دولار سالب ، مقارنة مع 66 مليون دولار سالب في الربع الثاني من عام 2021. وقالت الشركة إنها تتوقع التدفق النقدي الحر السلبي 110 مليون دولار إلى 120 مليون دولار في الربع الثالث.

ماذا بعد: لا تخطئ في تعقيدات تسويق السفر إلى الفضاء. يجب أن يهتم المستثمرون أكثر بأن Virgin Galactic تتقن التكنولوجيا والاقتصاد والاستراتيجية لما هو مشروع رائد. من غير المرجح أن يتذكر التاريخ التأخيرات الفصلية. الخطوة التالية ، أعلنت Virgin Galactic الشهر الماضي أنها كذلك انضمام مع

بوينج أورورا لعلوم الطيران

لتصميم السفن الأم من الجيل التالي للشركة.

-جو وولفيل وروبرت شتاينر

***

قد يؤدي جفاف صفقة وول ستريت إلى تجفيف مكافآت نهاية العام

الجفاف صفقة وول ستريت هذا العام يهدد ل جفف البركة مكافآت نهاية العام ، مما يزيد من احتمال أن بعض المجموعات المصرفية الاستثمارية قد تشهد تخفيض مكافآتها إلى النصف تقريبًا ، وفقًا لتقرير مراقب عن كثب من شركة استشارات التعويضات Johnson Associates.

• التوقعات على أساس النشاط حتى الآن هذا العام، والأرقام قاتمة. تم الإعلان عن صفقات بقيمة 1 تريليون دولار في الولايات المتحدة حتى أواخر يوليو بانخفاض 40٪ عن العام الماضي، عندما ازدهرت الصفقات ، وفقًا لـ Dealogic.

• يمكن أن تكون المكافآت في الأدوار الاستشارية للاندماج في البنوك انخفض 20٪ إلى 25٪، قال التقرير. قد يكون الاكتتاب في الأوراق المالية أكثر تضررا ، بالنظر إلى عدم وجود عروض عامة أولية هذا العام. يمكن أن تنخفض مكافآتهم من 40٪ إلى 45٪.

• وقال التقرير انخفاض الإيرادات من الاكتتاب في حقوق الملكية بنسبة 75٪في حين انخفضت إيرادات اكتتاب الديون بنسبة 30٪.

  
  
  مورجان ستانلي
  الصورة
  وانخفضت عائدات الخدمات المصرفية الاستثمارية في الربع الثاني بنسبة 55٪ ، مما يعكس انخفاض حجم الصفقات وتراجع الاكتتاب.

  
  
  جولدمان ساكس
  
  وانخفضت إيرادات الخدمات المصرفية الاستثمارية بنسبة 41٪ في الربع الأول ، مما يعكس أيضًا نشاط اكتتاب أقل.

• أثناء إبرام الصفقات ، كان أداء المتداولين أفضل. يمكن لمتداولي السندات أن يشهدوا ارتفاعاً في المكافآت بنسبة 15٪ إلى 20٪ ، بينما يمكن للمتداولين في صناديق التحوط أن يشهدوا ارتفاعاً في المكافآت بنسبة 10٪ إلى 20٪ ، ويمكن لمتداولي الأسهم رؤية زيادات من 5٪ إلى 10٪.

ماذا بعد: قالت شركة Johnson Associates إن "الحرب من أجل المواهب" في وول ستريت تتباطأ وأن عدد الموظفين سينخفض ​​"مع تقليص الشركات" بعد موجة من التوظيف في عام 2021 وأوائل عام 2022 ، مما أدى إلى تكهنات بشأن التسريح المحتمل للعمال. وقالت أيضًا إن احتمال حدوث أزمة مكافآت يمكن أن يخلق تحديات في التوظيف.

-جانيت إتش تشو وليز موير

***

تهدف AMC Entertainment إلى طرح الأسهم الممتازة "APE"

شركة ايه ام سي انترتينمنت هولدنجز

أعلنت عن خطط لتقديم توزيعات أرباح من الأسهم الممتازة المسماة "APE" لوحدات الأسهم الممتازة من AMC. ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال أن هذه إشارة إلى المستثمرين الأفراد ، الذين يطلقون على أنفسهم القرود ، والذين ساعدوا في الحفاظ على أكبر سلسلة سينمائية تمر عبر جائحة كوفيد -19.

• تقدمت AMC بطلب لإدراجها في بورصة نيويورك تحت الرمز "APE" منح قرد واحد لكل سهم من الأسهم العادية من الفئة A ، مما ينتج عنه حوالي 517 مليون وحدة قرد. بعد عرض وحدات Ape هذه على المساهمين ، ستقترب AMC من 4.5 مليار وحدة متبقية يمكن بيعها.

• AMC كان لديه خسارة صافية قدرها 121.6 مليون دولار في الربع الثاني ، وعائدات 1.166 مليار دولار تقريبًا عما توقعه المحللون. وصفه الرئيس التنفيذي آدم آرون بأنه "ربع ثان مشجع بشكل مذهل" ، حسبما أفاد موقع MarketWatch.

• ارتفع معدل الحضور في الربع الثاني إلى 59 مليون شخص على مستوى العالم ، بزيادة 168٪ عن العام الماضي بفضل الافلام مثل Tom Cruise توب غان: مافريك، أفضل فيلم في الربع ، وفقًا لـ Box Office Mojo.

• لقد كان انتعاش وبائي متقطع لهوليوود.

  
  
  اكتشاف وارنر براذرز
  
  استبعد فيلم DC Comics الخارق الذي تبلغ تكلفته 90 مليون دولار الخفافيش فتاة، والتي كانت مخصصة لمنصة البث HBOMax الخاصة بها. أعلن وارنر عن خسارة قدرها 3.4 مليار دولار في الربع الثاني.

ماذا بعد: واحدة من آخر الأفلام الشهيرة المحتملة في الصيف تظهر لأول مرة في نهاية هذا الأسبوع مع

Sony
الصورة
قطار سريعبطولة براد بيت. تشير التقديرات الأولية إلى أنها تجلب 30 مليون دولار من المبيعات المحلية و 60 مليون دولار في جميع أنحاء العالم ، وفقًا لـ الموعد النهائي للطلبات .

-جانيت إتش تشو

***

ركز على أرباح وارين بافيت بيركشاير هاثاواي

سيفحص المستثمرون

بيركشاير هاثاواي
الصورة
أرباح الربع الثاني في.يوم السبت إلى الكيفية التي يتعامل بها تكتل الرئيس التنفيذي وارن بافيت مع التضخم وتراجع السوق الذي أصاب بعضًا من أكبر ممتلكاتها ، بما في ذلك استثمارات المحفظة Apple.

• تمتلك Berkshire بالفعل حصة عملاقة في Apple ، التي انخفض سعرها إلى 130 دولارًا للسهم في الربع الثاني. التقط بيركشاير ثلاثة ملايين سهم من صانع iPhone في الربع الأول ، عندما كان يتم تداول السهم في 150 دولارًا.

• الضغوط التضخمية على العقارات وشركات التأمين على السيارات في بيركشاير ، حيث يمكن أن ترتفع التكاليف جعل المطالبات أكثر تكلفةذكرت بلومبرج أن المكاسب التي حققتها من أسهم الطاقة والسكك الحديدية قد تفوق المكاسب. وحدة التشغيل Geico هي ثاني أكبر شركة تأمين خاصة للسيارات.

• قال بافيت منذ فترة طويلة أحد مفاتيح النجاح في الاستثمار هو التصرف عندما يكون الآخرون خائفين. وسط تراجع السوق هذا العام ، اشترت بيركشاير شركة تأمين

  
  
  شركة الغني
  ,
  زادت حصتها في

  
  
  متعدد
  ,
  واشترى أسهم في

  
  
  HP شركة
  
  وآخرون ، أشار بلومبرج.

• اشترت Berkshire المزيد من أسهم شركة الطاقة

  
  
  أوكسيدنتال بتروليوم
  
  في الربع الثاني و تمتلك الآن حوالي 12 مليار دولار من شركة الطاقة ، حسب الإيداعات التنظيمية.

ماذا بعد: من المحتمل أن تعلن بيركشاير عن خسارة في الربع الثاني بسبب انخفاض سوق الأسهم ، لكن المستثمرين سيراقبون ما اشتراه بافيت بعد موجة الشراء البالغة 41 مليار دولار في الربع الأول. مزيد من التفاصيل حول شراء الأسهم في الربع سيأتي لاحقًا في أغسطس في ملف تنظيمي منفصل.

-جانيت إتش تشو

***

هل تتذكر أخبار هذا الأسبوع؟ أجب عن الاختبار أدناه حول أخبار هذا الأسبوع. أخبرنا كيف فعلت ذلك في رسالة بريد إلكتروني إلى [البريد الإلكتروني محمي].

1. أعلنت Robinhood Markets ، التي تواجه بيئة تداول ضعيفة وتراجع تداول العملات المشفرة هذا العام ، عن جولة ثانية من تسريح العمال هذا العام. كم من قوتها العاملة تقطع؟

أ .23٪

ب. 20٪

ج .17٪

د .14٪

2. أخبرت Greenlight Capital التي يملكها David Einhorn ، والتي اشتهرت بأسلوبها في الاستثمار بالقيمة ، المستثمرين هذا الأسبوع بأنها تقفز إلى وضع موازنة اندماج مع أي سهم؟

أ. أكتيفيجن بليزارد

ب. سبيريت ايرلاينز

ج. تويتر

د. شركة Seagen

3. صندوق الاستثمار النشط "إليوت مانجمنت" غالبًا ما تأخذ حصصًا في الشركات لإجراء تغييرات ، وهو أمر يفرح المستثمرين. هذا الأسبوع ، شهد سهمان ارتدادًا كبيرًا عندما أكد إليوت حصصًا كبيرة فيهما. أيهما هما؟

أ. منصات ميتا وما وراء اللحوم

ب. بينتيريست وباي بال

ج. تسلا وريفيان للسيارات

د. AMC Entertainment و GameStop

4. اتفقت منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) وحلفاؤها على زيادة إنتاج النفط اعتباراً من سبتمبر / أيلول بكمية برميل يومياً؟

ا. 100,000

ب. 120,000

ج. 140,000

د. 160,000

5. رفع بنك إنجلترا أسعار الفائدة بأكبر قدر له في ربع قرن الخميس ، وتوقع أن تقع المملكة المتحدة في ركود هذا العام. كم رفعت المعدلات؟

أ .1.0٪

ب. 0.75٪

ج .0.50٪

د .0.25٪

الإجابات: 1 (a) ؛ 2 (c) ؛ 3 (b) ؛ 4 (a) ؛ 5 (c)

-طاقم بارون

***

—الرسالة الإخبارية من تحرير ليز موير وكاميلا إمبريالي وروبرت شتاينر وجو وولفيل