على وشك التقاعد؟ إليك كيفية تحويل محفظتك من النمو إلى الدخل.

يعد الاستثمار في S&P 500 أمرًا بسيطًا أيضًا من خلال شراء أسهم SPDR S&P 500 ETF Trust
الجاسوس،
-1.68٪
أو غيرها من صناديق المؤشرات التي تتبع المؤشر. هناك العديد من الصناديق المماثلة ، والكثير منها له نفقات منخفضة للغاية.

بالطبع ، يحتاج المستثمر طويل الأجل الذي يتم استثمار محفظته بشكل أساسي في سوق الأوراق المالية إلى مقاومة إغراء البيع في الأسواق المتراجعة. تميل محاولات تحديد وقت السوق إلى ضعف الأداء عند مقارنتها بمؤشر S&P 500 ، لأن المستثمرين الذين ينتقلون إلى الهامش يميلون إلى العودة بعد فوات الأوان بعد انعكاس التراجع الواسع.

والانخفاضات الوحشية في سوق الأسهم نموذجية. ليس من غير المألوف أن ينخفض ​​السوق بنسبة 20٪ أو أكثر. ولكن من خلال كل ذلك ، ظل متوسط ​​العائد على مدى 30 عامًا قريبًا من 9.9٪ - وإذا نظرت أبعد من ذلك ، فإن متوسط ​​العائد كان كما هو تقريبًا.

لقد تغيرت حياتك وتحتاج إلى دخل

تخيل الآن أنك تبلغ من العمر 60 عامًا وتحتاج إلى التوقف عن العمل ، أو ربما ترغب فقط في العمل بدوام جزئي. بعد عقود من الادخار والاستثمار من أجل النمو ، كيف تستعد لهذا التغيير؟

يقول لويس ألتفيست ، الرئيس التنفيذي لشركة Altfest Personal Wealth Management ، التي تشرف على حوالي 1.6 مليار دولار من الأصول للعملاء من القطاع الخاص في نيويورك ، من المهم اتباع نهج فردي لاحتياجات الدخل الخاصة بك.

فكر في نوع الحسابات التي لديك. إذا كانت أموالك في 401 (k) أو IRA أو حساب ضريبي آخر مؤجل ، فسيخضع كل ما تسحبه لضرائب الدخل. إذا كان لديك حساب روث ، حيث تم تقديم مساهمات بعد الضرائب ، فلن يتم فرض ضرائب على عمليات السحب من هذا الحساب. (يمكنك أن تقرأ عن التحويلات إلى حسابات روث هنا.)

إذا كان لديك حساب تقاعد مؤجل ضريبي كبير بما يكفي وترغب في متابعة النمو طويل الأجل مع الأسهم (أو الأموال التي تحتفظ بأسهم) ، فقد تفكر في ما يُعرف بقاعدة 4٪ ، مما يعني أنك سوف لا تسحب أكثر من 4٪ من رصيدك سنويًا - طالما أن ذلك يكفي لتغطية احتياجاتك من الدخل. يمكنك أن تبدأ ببساطة بإعداد خطة سحب تلقائي لتوفير هذا الدخل. بالطبع ، للحد من فاتورتك الضريبية ، يجب أن تسحب فقط بقدر ما تحتاج.

قاعدة 4٪

قاعدة الـ 4٪ هذه هي نقطة انطلاق مفيدة للمحادثات مع العملاء الذين يحتاجون إلى البدء في جني الدخل من محافظهم الاستثمارية ، كما يقول آشلي مادن ، مدير خدمات التخطيط المالي في مكاتب Hutchinson Family في جرينسبورو ، نورث كارولاينا ، لكن لا ينبغي أن يكون حكم صارم وسريع. وتقول: "مثل معظم مفاهيم التخطيط المالي ، لا أعتقد أن معدل السحب الآمن البالغ 4٪ هو" مقاس واحد يناسب الجميع "لجميع مواقف التخطيط".

بدلاً من ذلك ، يجب أن تفكر في المبلغ الذي ستحتاج إلى سحبه لتغطية نفقاتك ، بما في ذلك الرعاية الصحية ، مع السماح لحسابك الاستثماري بالنمو ، كما يقول مادن. ضع في اعتبارك جميع مصادر الدخل ونفقاتك المتوقعة وأنواع الاستثمارات في محفظتك وحتى تخطيطك العقاري.

عملت مادن مع عملاء حصلوا على أكثر من 4٪ من حساباتهم الاستثمارية خلال سنوات تقاعدهم المبكرة ، والتي تقول إنها تقلقها كمستشارة. وتقول إن هذا هو الوقت الذي يمكن أن تساعد فيه مناقشة مفهوم السحب 4٪ في "توضيح كيف يأخذون الأموال بمعدل أسرع مما يمكن أن تنموه الاستثمارات."

يقول مادن إن فكرة معدل سحب 4٪ يمكن أن تساعد أيضًا أثناء المناقشات مع المتقاعدين الذين يترددون في سحب أي دخل على الإطلاق من حساباتهم الاستثمارية. 

في أي من السيناريوهين ، يمكن أن يساعد التفكير في عمليات السحب كنسبة مئوية ، بدلاً من مبلغ بالدولار ، في "تمكين عملية صنع القرار عن طريق إزالة بعض المشاعر من العملية" ، على حد قولها.

توليد الدخل

عندما يتعلق الأمر بتوليد الدخل ، فإليك بعض الطرق التي يجب مراعاتها:

• الاستثمار في السندات ، والتي تسدد مدفوعات الفائدة بانتظام حتى تنضج. يمكنك أيضًا متابعة دخل السندات من خلال الصناديق ، التي لديها محافظ متنوعة يمكن أن تقلل من مخاطرك.

• أخذ أرباح الأسهم من الأسهم التي تمتلكها ، بدلاً من إعادة استثمار تلك الأرباح.

• شراء بعض الأسهم الفردية بعوائد توزيعات أرباح جذابة لتلقي الدخل بينما تهدف أيضًا إلى تحقيق بعض النمو مع ارتفاع أسعار الأسهم على المدى الطويل.

• اختيار عدد قليل من الصناديق المشتركة أو الصناديق المتداولة في البورصة التي تمتلك أسهمًا لإيرادات توزيعات الأرباح. قد يتم تصميم بعض هذه الأموال لزيادة الدخل مع تقليل المخاطر باستخدام استراتيجيات الاتصال المغطاة ، كما هو موضح أدناه.

عندما تفكر في التخطيط للتقاعد وبشأن إجراء تغييرات على إستراتيجيتك الاستثمارية مع تطور أهدافك ، فكر في مقابلة مخطط مالي ومستشار استثماري.

السندات وتخصيص 60/40

ربما تكون قد قرأت مقالات تناقش ما يُعرف باسم محفظة 60/40 ، والتي تتكون من 60٪ من الأسهم و 40٪ من السندات. أوضح مارك هولبرت ، المساهم في MarketWatch جدوى هذا النهج على المدى الطويل.

تعتبر محفظة 60/40 "نقطة انطلاق جيدة للمناقشات مع العملاء" حول محافظ الدخل ، كما يقول كين روبرتس ، مستشار الاستثمار في شركة Four Star Wealth Management في رينو ، نيفادا.

"إنه تقدير تقريبي" ، يلاحظ. "إذا كانت إحدى فئات الأصول تنمو ، فقد نتخلى عنها. إذا كانت هناك فرصة في فصل آخر ، فقد نستفيد منها في الوقت المناسب ".

في تقرير صدر في يناير بعنوان "تحذير: ضباب كثيف" ، كتب شارمين موسافار-رهاماني وبريت نيلسون من مجموعة غولدمان ساكس لاستراتيجية الاستثمار أن محفظة 60/40 "تستخدم بشكل عام من قبل الصناعة المالية لتعني محفظة من الأسهم والسندات ؛ هذا لا يعني أن مزيج 60/40 هو التخصيص الصحيح لكل عميل ".

يشير كل من روبرتس وألتفيست إلى الفرص المتاحة في سوق السندات في الوقت الحالي ، في ضوء الزيادات في أسعار الفائدة التي دفعت أسعار السندات إلى الانخفاض خلال العام الماضي. يقترح Altfest أنه في هذا السوق ، ستكون محفظة من سندات الثلثين وثلث الأسهم مناسبة لمحفظة موجهة نحو الدخل ، لأن أسعار السندات قد انخفضت مع ارتفاع أسعار الفائدة خلال العام الماضي.

يلاحظ Altfest أنه بالنسبة لمعظم المستثمرين ، تتميز السندات الخاضعة للضريبة بعائدات أكثر جاذبية من السندات البلدية.

إذا اشتريت سندًا ، فإن عائدك هو مدفوعات الفائدة السنوية للسند (القسيمة ، أو سعر الفائدة المحدد ، مقسومًا على القيمة الاسمية) مقسومًا على السعر الذي تدفعه. وإذا اشتريت بخصم من القيمة الاسمية للسند واحتفظت بالسند حتى تاريخ الاستحقاق ، فسوف تحقق مكاسب رأسمالية. إذا ارتفعت أسعار الفائدة بعد شراء السندات ، فأنت تجلس على مكاسب غير محققة ، والعكس صحيح.

يقول Altfest: "تمنحك السندات عائدًا الآن ، وإذا دخلنا في ركود ، فإنك تصبح رابحًا على عكس الخاسر مع الأسهم". بعبارة أخرى ، خلال فترة الركود ، من المرجح أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لتحفيز النمو الاقتصادي. وهذا من شأنه أن يدفع أسعار السندات إلى الأعلى ، مما يمنحك إمكانية تحقيق "عوائد سنوية من رقمين" ، وفقًا لألفتيست.

لا يمكننا التنبؤ بأي اتجاه ستذهب أسعار الفائدة ، لكننا نعلم أن سياسة الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة لخفض التضخم لا يمكن أن تستمر إلى الأبد. وعندما تضع في الاعتبار خصومات الأسعار الحالية والعوائد المرتفعة نسبيًا والاستحقاق النهائي بالقيمة الاسمية ، فإن السندات مقنعة في الوقت الحالي.

قد يكون من الصعب بناء محفظة سندات متنوعة بمفردك ، لكن صناديق السندات يمكنها القيام بهذا العمل نيابةً عنك. صندوق السندات له سعر سهم متقلب ، مما يعني أنه عندما ترتفع أسعار الفائدة ، يكون هناك ضغط هبوطي على سعر السهم. ولكن في الوقت الحالي ، تتكون معظم محافظ صناديق السندات من تداول الأوراق المالية بخصم من قيمها الاسمية. يوفر هذا حماية سلبية إلى جانب إمكانية تحقيق مكاسب عندما تبدأ أسعار الفائدة في النهاية في الانخفاض.

توصي Altfest بصندوقين للسندات يحتفظان بشكل أساسي بأوراق مالية مدعومة بالرهن العقاري.

صندوق الدخل متعدد الإستراتيجيات أنجل أوك
ANGIX ،
-0.12٪
تمتلك 2.9 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة وتعرض عائدًا لمدة 30 يومًا بنسبة 6.06 ٪ لأسهمها المؤسسية. يتم استثمارها بشكل رئيسي في الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري الصادرة عن القطاع الخاص.

صندوق سندات DoubleLine الإجمالي بقيمة 33.8 مليار دولار
DBLTX ،
+ 0.34٪
لديها عائد 30 يومًا بنسبة 5.03٪ لأسهمها من الفئة الأولى وهو خيار أكثر تحفظًا ، حيث يتم استثمار أكثر من 50٪ في الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري والسندات الحكومية.

بالنسبة للصناديق المشتركة التقليدية ذات فئات الأسهم المتعددة ، فإن الأسهم المؤسسية أو من الفئة الأولى ، والتي قد تُعرف باسم أسهم المستشارين ، عادةً ما يكون لديها أقل النفقات وأعلى عائد من الأرباح. وعلى الرغم من أسماء فئات الأسهم ، إلا أنها متاحة لمعظم المستثمرين من خلال المستشارين ، وغالبًا من خلال الوسطاء للعملاء الذين ليس لديهم مستشار.

بالنسبة للمستثمرين الذين ليسوا متأكدين مما يجب فعله على الفور ، يشير روبرتس إلى صناديق الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل كبديل جيد. سندات الخزانة الأمريكية لمدة عامين
TMUBMUSD02Y،
4.794%
الآن عائد 4.71٪. يقول: "يمكنك الركوب في العامين المقبلين والبحث عن فرص في السوق". "لكن متوسط ​​[السندات طويلة الأجل] مع اقتراب بنك الاحتياطي الفيدرالي من سعر الفائدة النهائي ، قبل أن يتوقف مؤقتًا ثم يبدأ في الخفض ، يمكن أن ينجح جيدًا."

ثم هناك سندات البلدية. هل يجب أن تفكر في هذا الخيار للدخل المعفى من الضرائب في البيئة الحالية؟

يقول Altfest إن الفارق بين العوائد الخاضعة للضريبة والمعفاة من الضرائب قد اتسع كثيرًا خلال الأشهر العديدة الماضية ، بحيث يكون معظم المستثمرين في وضع أفضل مع السندات الخاضعة للضريبة. لدعم هذه الفكرة ، ضع في اعتبارك مؤشر Bloomberg Municipal Bond لمدة 5 سنوات ، والذي يبلغ "العائد للأسوأ" 2.96٪ ، وفقًا لـ FactSet. يشير العائد إلى الأسوأ إلى العائد السنوي ، مع مراعاة القيمة السوقية الحالية للسند ، إذا تم الاحتفاظ بالسند حتى تاريخ استحقاقه أو تاريخ الاستدعاء. قد يكون للسند تاريخ استدعاء أقدم من تاريخ الاستحقاق. في أو بعد تاريخ المكالمة ، يمكن للمُصدر استرداد السند بالقيمة الاسمية في أي وقت.

يمكنك حساب المعدل المكافئ الخاضع للضريبة بقسمة هذا العائد بنسبة 2.96٪ على 1 ، مطروحًا منه أعلى معدل ضريبة دخل متدرج (مع ترك ضرائب الدولة وضرائب الدخل المحلية جانبًا في هذا المثال). انقر هنا لقائمة دائرة الإيرادات الداخلية لمعدلات الضرائب المتدرجة لعام 2023.

إذا قمنا بتضمين معدل ضريبة الدخل الفيدرالي المتدرج البالغ 24٪ للزوجين اللذين ربحا ما بين 190,750،364,200 دولارًا و 2023،2.96 دولارًا أمريكيًا في عام 0.76 ، فإن المكافئ الخاضع للضريبة في هذا المثال هو 3.89٪ مقسومًا على XNUMX ، وهو ما يعادل XNUMX٪ خاضع للضريبة. يمكنك كسب أكثر من ذلك من خلال سندات الخزانة الأمريكية ذات فترات الاستحقاق المختلفة - وهذه الفائدة معفاة من ضرائب الدخل الحكومية والمحلية.

إذا كنت من أعلى الفئات الفيدرالية وفي ولاية ذات ضريبة دخل عالية ، فقد تجد عوائد جذابة بما يكفي معفاة من الضرائب للسندات الصادرة عن ولايتك أو سلطات البلدية داخلها.

بديل لسندات الدخل: ارتفعت عوائد توزيعات الأرباح على الأسهم الممتازة. هذه هي كيفية اختيار الأفضل لمحفظة أعمالك.

مخزون للدخل

هناك طرق مختلفة لكسب الدخل من الأسهم ، بما في ذلك الصناديق المتداولة في البورصة والأسهم الفردية التي تدفع أرباحًا.

تذكر ، مع ذلك ، أنه يمكن خفض أرباح الأسهم في أي وقت. أحد العلامات الحمراء للمستثمرين هو عائد توزيعات أرباح مرتفع للغاية. قد يدفع المستثمرون في سوق الأوراق المالية أسهم الشركة إلى الانخفاض إذا أدركوا وجود مشاكل - في بعض الأحيان قبل سنوات من قرار فريق إدارة الشركة خفض أرباحها (أو حتى إلغاء المدفوعات).

لكن أرباح الأسهم (ودخلك) يمكن أن تنمو أيضًا بمرور الوقت ، لذلك ضع في اعتبارك أسهم الشركات القوية التي تواصل زيادة المدفوعات ، حتى لو كانت العوائد الحالية منخفضة. فيما يلي 14 سهماً تضاعف سعرها في خمس سنوات ، حتى مع تضاعف أرباحها.

بدلاً من البحث عن أعلى عوائد توزيعات الأرباح ، يمكنك التفكير في نهج يركز على الجودة. على سبيل المثال ، ETF Amplify CWP Enhanced Dividend Income ETF
DIVO ،
-0.90٪
تمتلك محفظة تضم حوالي 25 سهماً من الشركات التي زادت أرباحها باستمرار ومن المرجح أن تستمر في ذلك.

يستخدم هذا الصندوق أيضًا خيارات المكالمات المغطاة لتعزيز الدخل والحماية من مخاطر الهبوط. يختلف دخل خيار الشراء المغطاة وهو أعلى خلال أوقات التقلبات المتزايدة في سوق الأسهم ، كما رأينا خلال العام الماضي. وفقًا لـ FactSet ، كان عائد التوزيع لهذا الصندوق لمدة 12 شهرًا 4.77٪.

يمكنك قراءة المزيد حول كيفية عمل إستراتيجية المكالمة المغطاة ، بما في ذلك مثال تداول فعلي من روبرتس ، في هذا المقال حول صندوق JPMorgan Equity Premium Income الدخل
JEPI ،
-1.32٪,
التي تضم حوالي 150 سهمًا تم اختيارها للجودة (بغض النظر عن توزيعات الأرباح) من قبل محللي JPMorgan. وفقًا لـ FactSet ، كان العائد على توزيع ETF لمدة 12 شهرًا 11.35٪. في سوق أقل تقلبًا ، يمكن للمستثمرين توقع عوائد التوزيع "بأرقام فردية عالية" ، وفقًا لهاملتون راينر ، الذي شارك في إدارة الصندوق.

يدفع كل من صناديق الاستثمار المتداولة هذه توزيعات أرباح شهرية ، والتي يمكن أن تكون ميزة ، حيث أن معظم الشركات التي تدفع أرباحًا على الأسهم تقوم بذلك كل ثلاثة أشهر ، كما تفعل معظم الصناديق المشتركة التقليدية.

لكل نهج مزايا وعيوب ، وعمر JEPI أقل من ثلاث سنوات. ضع في اعتبارك أن الصناديق التي تتبع استراتيجيات الشراء المغطاة يجب أن يُتوقع منها أن تتفوق على المؤشر العام خلال أوقات التقلبات المرتفعة وأن يكون أداؤها دون المستوى ، على الأقل بشكل طفيف ، خلال الأسواق الصاعدة ، عندما يتم تضمين توزيعات الأرباح.

فيما يلي مقارنة أداء لمدة عامين لإجمالي العوائد ، مع إعادة استثمار أرباح الأسهم ، لصناديق الاستثمار المتداولة و S&P 500.

بالنسبة للمستثمر الذي يريد تحويل المحفظة التي يتم استثمارها بشكل أساسي في الأسهم إلى محفظة الدخل ، فإن Altfest يميل بشدة نحو السندات في هذا السوق لكنه يقول إنه لا يزال يريد أن يستثمر العميل حوالي ثلثه في الأسهم. كان ينصح العميل الذي يمتلك بالفعل بعض الأسهم الفردية ببيع الشركات الأكثر توجهاً نحو النمو والتمسك بالشركات ذات العوائد المناسبة ، مع الأخذ في الاعتبار أيضًا مقدار الأرباح التي سيتم جنيها عند بيع الأسهم التي ارتفعت بشكل كبير.

يقول: "من المرجح أن تحتفظ بهذه الأشياء ، لأنك ستدخر بعض المال في الضرائب للعام ، أكثر مما لو كنت تبيع المكان الذي بنيت فيه بيضة عش كبيرة مع مكاسب رأسمالية".

وقد توفر بعض هذه الأسهم بالفعل دخلاً هامًا بالنسبة لمتوسط ​​السعر الذي دفعه المستثمر مقابل الأسهم على مر السنين.

بعد إجراء التعديلات ، قد لا تزال ترغب في شراء بعض الأسهم لتوزيعات الأرباح. في هذه الحالة ، توصي Altfest بالذهاب إلى الشركات التي لا تكون عائدات توزيعات أرباحها عالية جدًا ، ولكن من المتوقع أن تكون أعمالها قوية بما يكفي لزيادة أرباحها بمرور الوقت.

للبدء ، يوصي بشاشة لتضييق نطاق اختيارات الأسهم المحتملة. إليك ما يحدث إذا طبقنا معلمات الفرز الخاصة بـ Altfest على S&P 500:

• بيتا للأشهر الـ 12 الماضية من 1 أو أقل ، عند مقارنتها بحركة الأسعار للمؤشر بأكمله: 301 شركة. (بيتا هو قياس لتقلب الأسعار ، حيث يتوافق الرقم 1 مع تقلب المؤشر).

• عائد توزيعات أرباح لا يقل عن 3.5٪: 69 شركة.

• زيادة أرباح السهم المتوقعة لعام 2025 بنسبة 4٪ على الأقل اعتبارًا من عام 2024 ، بناءً على تقديرات إجماع المحللين الذين استطلعت آراؤهم FactSet. اقترح Altfest الذهاب إلى هذا الحد لتجنب تشويه تقديرات العام الحالي والنتائج الفعلية من البنود المحاسبية لمرة واحدة. أدى ذلك إلى خفض القائمة إلى 46 شركة.

• تزيد المبيعات المتوقعة لعام 2025 بنسبة 4٪ على الأقل اعتبارًا من عام 2024 ، بناءً على تقديرات إجماع المحللين الذين استطلعت آراؤهم شركة FactSet. استندت تقديرات الأرباح والمبيعات إلى السنوات التقويمية ، وليس السنوات المالية للشركات ، والتي غالبًا لا تتطابق مع التقويم. هذا الفلتر الأخير قلص القائمة إلى 16 سهمًا. ثم أعدم ألفست القائمة أكثر ، كما هو موضح أدناه.

فيما يلي الأسهم الـ 16 التي مرت على الشاشة ، من خلال عائد توزيعات الأرباح:

انقر فوق المؤشر لمعرفة المزيد حول كل شركة أو صندوق يتم تداوله في البورصة.

انقر هنا للحصول على دليل Tomi Kilgore التفصيلي لوفرة المعلومات المتاحة مجانًا على صفحة عروض أسعار MarketWatch.

تذكر أن أي شاشة مخزون لها حدودها. إذا اجتاز سهم ما شاشة وافقت عليها ، فسيكون هناك نوع مختلف من التقييم النوعي بالترتيب. ما هو شعورك حيال إستراتيجية أعمال الشركة واحتمال استمرارها في المنافسة على مدار العقد المقبل ، على الأقل؟

عند مناقشة نتائج شاشة الأسهم هذه ، على سبيل المثال ، يقول Altfest إنه سيقضي على AbbVie من القائمة بسبب التهديد على الأرباح والأرباح الناتجة عن المنافسة المتزايدة حيث تنتهي صلاحية براءة الاختراع على دواء Humira المضاد للالتهابات.

كما يقول إنه سيقيل فيليب موريس ، لأن "الحركة نحو الصحة في الخارج يمكن أن تؤدي إلى انخفاض الأرباح والأرباح".