شركات الألعاب المشاغب واللطيف (R & D)

في عام 2014 ، أطلقت CNBC تصنيفًا جديدًا لـ البحث والتطوير كل النجوم، RQ50 ، الذي يحدد الشركات الأمريكية التي أدى البحث والتطوير فيها إلى تحقيق أكبر نمو. استخدم الترتيب مقياس RQ لإنتاجية البحث والتطوير للشركات الوارد في مقالة هارفارد بيزنس ريفيو في مايو 2012 ، “تريليون دولار R & D Fix".

كشفت القائمة أن زيادة الإنفاق على البحث والتطوير كان مقياسًا ضعيفًا لإبداع الشركات. علاوة على ذلك ، نظرًا لأن معظم المستثمرين يستخدمون الإنفاق على البحث والتطوير لقياس القدرة على الابتكار ، فإن RQ تحدد الشركات التي تقع تحت رادار المستثمرين الآخرين. هذا هو السبب في أن تتفوق محفظة RQ50 تاريخيًا على السوق.

لا تسمح قواعد Forbes للكتاب بنشر التصنيفات ، لذا بدلاً من ذلك ، أقوم بتصنيف الشركات بالتسلسل من RQ50. منذ موسم الأعياد ، فلنبدأ بشركة ألعاب صنعت RQ50 طوال تسع سنوات منذ أن نشرت CNBC الترتيب الأولي: Hasbroالعقاريه
(رتبة RQ 26 من 288).

الألعاب لا تتبادر إلى الذهن عادةً عند التفكير في البحث والتطوير ، لذلك ربما تكون أفضل طريقة لفهم ما يجعل Hasbro استثنائية هي مقارنة الشركة بمنافسها الرئيسي MattelMAT
(رتبة RQ 275 من 288). المقارنة مع منافس تزيل الأشياء التي تختلف باختلاف الصناعات ، مما يجعل من السهل ربط الاختلافات في RQ بالأشياء التي تقوم بها الشركات بشكل مختلف.

طوال معظم تاريخها ، حافظت Hasbro على معدل RQ أعلى من Mattel على الرغم من الأعمار والإيرادات ومستويات مماثلة من البحث والتطوير. ارتفاع معدل RQ يعني قيمة سوقية أعلى، كل شيء آخر متساوٍ ، والأداء النسبي لسهم Hasbro و Mattel يدعم ذلك.

ما الذي يفسر ارتفاع معدل RQ الخاص بـ Hasbro؟

تساهم ثلاثة عوامل في RQ للشركة ، أو القدرة على دفع النمو من البحث والتطوير: جودة محفظة الأفكار ، والقدرة على تحويل محفظة الأفكار إلى منتجات / خدمات تجارية ، والقدرة على استغلال الأفكار التجارية. لنأخذ كل منها على حدة.

محفظة الأفكار

محفظة أفكار شركة Mattel شديدة التركيز. تمثل Barbie 27.6٪ من مبيعات Mattel ، بينما Hot Wheels 17.6٪ أخرى. في المقابل ، محفظة Hasbro متنوعة. يمثل قطاع العلامات التجارية للامتياز ، والذي يشمل Clue و Dungeons and Dragons و Magic: The Gathering و Nerf و Peppa Pig و Playdoh و Transformers ، من بين أمور أخرى ، 22٪ من مبيعات Hasbro ، أقل من مبيعات Barbie وحدها لشركة Mattel.

هذا التنوع في المحفظة له ميزتان. من الناحية الدفاعية ، تعتبر Hasbro أقل عرضة للمخاطر الكارثية في أي من خطوط إنتاجها. بشكل هجومي ، فإنه يجبر الشركة على تحديد الفرص الجديدة باستمرار. في الواقع ، تضم Emerging Brands أكبر شريحة ضمن Hasbro (29٪ من المبيعات). وبالتالي ، فإن محفظة Hasbro ليست أكثر تنوعًا فحسب ، بل يبدو أنها منتعشة بمعدل أعلى أيضًا.

من أين تأتي هذه الأفكار؟

تحتفظ كل من Hasbro و Mattel بمعامل البحث والتطوير ، لذلك بالتأكيد تأتي بعض الأفكار الجديدة من المهندسين والمصممين الداخليين. ومن الأمثلة الكلاسيكية السيد Potato Head و GI Joe في Hasbro و Barbie في Mattel. ومع ذلك ، فمن الشائع أن تأتي أفكار صناعة الألعاب من مصادر خارجية. أحد مصادر الأفكار الخارجية هو المخترعون المستقلون ، لذلك تحتفظ كلتا الشركتين ببوابات للمخترعين لتقديم الأفكار: شرارة في Hasbro و أفكار MyMattel في ماتيل. تتلقى كل شركة آلاف الأفكار من خلال هذه البوابات كل عام ، ومن بينها ، قد يصل 100 تقريبًا إلى C-Suite لمزيد من الدراسة.

المصدر الثاني "للأفكار" الخارجية هو عمليات الاستحواذ - الشراء بالجملة للشركات ذات خطوط الإنتاج الحالية. استخدمت كلتا الشركتين هذه الاستراتيجية على مر السنين. استحوذت Hasbro ، على سبيل المثال ، على Dungeons and Dragons Beyond هذا العام ، واستحوذت Mattel على Mega Brands في عام 2014.

من بين هذين النهجين للأفكار الخارجية ، يميل Hasbro إلى تفضيل المخترعين المستقلين ، بينما تميل شركة Mattel إلى تفضيل عمليات الاستحواذ: شكلت عائدات Hasbro من 9 إلى 13٪ من المبيعات على مدار السنوات الثلاث الماضية ، بينما شكلت Mattel 3.5 إلى 5٪ من المبيعات. في المقابل ، قامت Hasbro بثلاث عمليات استحواذ بلغ مجموعها 336 مليون دولار على مدار الخمسة عشر عامًا الماضية (15٪ من المبيعات) (باستثناء الاستحواذ على Entertainment One لعام 0.5 ، والذي لم يكن متعلقًا بمحفظة الأفكار). وبالمثل ، قامت شركة ماتيل بثلاث عمليات استحواذ خلال نفس الفترة ، ولكن بلغ إجمالي هذه الاستحواذات 2019 مليون دولار (1162٪ من المبيعات).

يمثل الترخيص من المخترعين المستقلين النمو العضوي - إدخال أفكار جديدة وإمكانية اكتشاف كلاسيكي جديد. في المقابل ، يجلب الاستحواذ الأفكار التي تم تحقيق إمكاناتها ، مما يعني أن المستحوذين يدفعون صافي القيمة الحالية (NPV) لتلك الإمكانات المحققة. تكون عمليات الاستحواذ هذه منطقية فقط إذا كان بإمكان المستحوذ تعزيز إمكانات السوق لهذه المنتجات ، أو إذا كان الاستحواذ يجلب موارد تعزز قيمة المحفظة الحالية للمشتري. مثال على هذا الأخير استحواذ Hasbro لعام 2019 على Entertainment One، لإنشاء البرمجة من ملكيتها الفكرية.

القدرة على التطوير

حتى عندما تقوم Hasbro أو Mattel بترخيص فكرة من مخترع مستقل ، تبذل الشركة جهدًا كبيرًا لتطوير الفكرة داخليًا. يتضمن ذلك تحسين إمكانية اللعب ، وتعزيز قابليتها للتصنيع ، وضمان سلامتها وتصميم عبواتها. نظرًا لأن الشركات عالمية ، يجب أن تأخذ كل هذه الجهود في الاعتبار تنوع الأذواق والظروف في البلدان التي سيتم فيها تصنيع المنتجات وبيعها.

على الرغم من عدم وجود تفاصيل حول جهود التطوير هذه ، إلا أن Hasbro يقوم بأمرين مرتبطين عادةً بمستوى RQ الأعلى. أولاً ، يحافظ على القدرة على التصنيع الداخلي. حتى أنها تقوم بالتعاقد على التصنيع لشركات أخرى. يضمن الاحتفاظ ببعض قدرات التصنيع داخل الشركة على الأقل أن تطوير المنتج حساس لمخاوف التصنيع. ومع ذلك ، تقوم شركة Mattel أيضًا بالتصنيع الداخلي ، لذلك لا يساهم ذلك في اختلاف RQ. ثانيًا ، تمتلك Hasbro "القدرة على الإنهاء" - وهي القدرة على معرفة متى يجب قتل المنتجات والإرادة لقتلها ، كما فعلت في عام 1992 مع Savage Mondo Blitzers.

قدرة الاستغلال

العامل الأخير ، والذي غالبًا ما يكون العامل الأكثر أهمية الذي يساهم في معدل RQ للشركة ، هو قدرتها على تحقيق إيرادات من أي فكرة معينة. غالبًا ما يتم تحديد ذلك من خلال نطاق الشركة ، حيث تميل الشركات الأكبر إلى التواجد في المزيد من الأسواق. هذا يعني أنه يمكنهم استغلال قنوات التوزيع والمبيعات الحالية لتقديم منتجات جديدة إلى تلك الأسواق. تقع Hasbro و Mattel في نفس الأسواق ، لذلك قد يكون الاختلاف الأكبر في قدرتها على الاستغلال هو تحرك Hasbro نحو دمج المزيد من ملكيتها الفكرية في وسائل الإعلام. هذا يعني أن كل فكرة جديدة يتم توزيعها ليس فقط كمنتج مادي ، ولكن في وسائل الإعلام أيضًا. يحاكي هذا قدرة ديزني على تحقيق إجمالي إيرادات من الأفلام تبلغ ثلاثة أضعاف شباك التذاكر ، من خلال الترويج والبرمجة والمتنزهات الترفيهية. في الواقع ، 15.5٪ من عائدات Hasbro للسنة المالية 2021 جاءت من قطاع التلفزيون / السينما / الترفيه.

نبذة عامة

يبدو أن Hasbro لديه مجموعة أفكار أفضل ، وقدرة أفضل على تطوير تلك الأفكار ، فضلاً عن فرص أكبر لاستغلالها. علاوة على ذلك ، هناك تماسك لهذه القطع ، وهي السمة المميزة الحقيقية لشركة RQ “Hall of Fame” - البحث والتطوير ليس العربة ، إنه الحصان.