يمكن أن يتحول الغاز الطبيعي من Widowmaker إلى Moneymaker: إليك كيفية تشغيله

لا أستطيع التفكير في سوق مضاربة أكثر صعوبة من الغاز الطبيعي. ومع ذلك ، فهو مكان شائع للمتداولين لأنه مع وجود مخاطر كبيرة تأتي فرص كبيرة.

بعد بلوغ الذروة في عام 2022 بالقرب من 10.00 دولارات لكل مليون وحدة حرارية بريطانية ، تم تداول السوق مؤخرًا عند مستوى منخفض يصل إلى 2.30 دولار. يشير الهبوط بنسبة 80 ٪ تقريبًا إلى أسهم التكنولوجيا ، وليس سلعة يستخدمها غالبية الأمريكيين يوميًا.

لقد رأينا بعض الأشياء الجامحة في الغاز على مر السنين ، لكن هذا متطرف ، حتى بالنسبة للسوق المعروف باسم "صانع الأرملة". ومع ذلك ، تمامًا كما شهدنا تداول النفط الخام مؤقتًا خارج الحدود في ربيع عام 2022 قبل العودة إلى نطاق سعري أكثر طبيعية ، نعتقد أن سوق الغاز مهيأ لحركة سعر ارتداد متوسط. قد يعني هذا اندفاعًا مريحًا نحو أسعار أكثر استدامة عند مستويات أعلى.

يمكن تداول سلعة بأي سعر. لا توجد حدود لما يمكن أن يحدث على المدى القصير ، ولكن على المدى الطويل ، يجب أن تكون الرياضيات منطقية للمنتجين والمستخدمين النهائيين والمشاركين في السوق. وهكذا ، تعود الاتجاهات الممتدة في النهاية إلى الواقع.

يبدو أن سوق الغاز ضحية نجاحه. دفع الشراء المضارب في العقود الآجلة وخيارات الشراء ، والذي يطلق ما يعرف باسم ضغط جاما ، الأسعار إلى أعلى مستوياتها في عدة سنوات في عام 2022 ، لكن الانهيارات تأتي دائمًا بعد طفرات السلع.

من أجل الوضوح ، يحدث ضغط جاما عندما يبدأ سعر الأصل الأساسي في الارتفاع بسرعة في فترة قصيرة ، مما يتسبب في شراء خيارات الشراء (عادةً صناع السوق) للعقود الآجلة للتحوط من التعرض لمخاطر الخيارات. تتغذى هذه العملية على نفسها لتوليد ارتفاع مكافئ في سوق العقود الآجلة الأساسية ، مثل تلك الموجودة في الغاز الطبيعي العام الماضي.

يحدث الانهيار الحتمي للسلع عندما يمر السوق بمرحلة تصفية في سوق العقود الآجلة. ومع ذلك ، أصبح ذلك ممكنًا أيضًا من خلال حقيقة أن المستخدمين النهائيين يدفعون الطلب على سلعة ما إلى الأمام مع ارتفاع الأسعار خوفًا من نقص العرض أو ارتفاع الأسعار بشكل كبير في المستقبل. وفقًا لذلك ، مع تلاشي القصة الأساسية التي أدت إلى ارتفاع السلع ، هناك نقص في المشترين وبحر من البائعين.

مصدر الرسم البياني: QST

في حالة العقود الآجلة للغاز الطبيعي حتى الآن في عام 2023 ، تفاقم البيع المضارب بسبب تصفية نداء الهامش والذعر ووصول عتبات الألم للثيران. على وجه التحديد ، في 26 يناير ، ذاب سوق الغاز دون مستوى الدعم الذي تميز به أدنى مستوى في أبريل 2022 ، وأدنى مستوى في يوليو 2022 ، وقليل من أدنى مستوياته في أوائل يناير.

في جلسات التداول منذ ذلك الحين ، لم نشهد بعد أن أسعار الغاز تخرج عن الحلبة. الأسعار باقية تحت خط الاتجاه ، مع ظهور البائعين في كل محاولة للارتفاع. ومع ذلك ، فإننا لا ننظر إلى هذا على أنه اختراق هبوطي. بدلاً من ذلك ، نعتقد أن السوق يتعرض للضغط بشكل مصطنع بسبب حدث التصفية ؛ بيع استدعاء الهامش لا يهتم بالسعر.

إذا كان الأمر كذلك ، يجب أن نرى أسعار الغاز تشق طريقها مرة أخرى فوق خط الاتجاه الهبوطي ، والذي كان يعمل سابقًا كدعم (حاليًا بالقرب من 2.75 دولار / 2.80 دولار). إذا تمكنت الأسعار من تجاوز هذا المستوى ، فمن المرجح أن يستأنف السوق التداول في نطاق تداول ما قبل التصفية. اعتمادًا على سرعة حدوث الحركة ، يمكن أن يتراوح هذا من 4.50 دولارًا إلى 5.25 دولارًا أمريكيًا.

بالإضافة إلى تجاوز أسعار الغاز نطاق التداول الطبيعي ، انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى ما دون 70.0 على الرسم البياني اليومي والأسبوعي. الرسم البياني اليومي مثير للاهتمام بشكل خاص لأن مؤشر القوة النسبية كان دائمًا في القبو منذ أوائل يناير.

خلال ما يقرب من عشرين عامًا من متابعة السلع ، لم أر سوقًا ذروة البيع هذه إلا في مناسبات قليلة. لا يضمن الإفراط في البيع أننا نتحول من سوق دب إلى سوق صاعد ، ولكنه يزيد بشكل كبير من احتمالات الانعكاس العنيف بمجرد أن يجف البيع.

الحد الأدنى

الأسعار مؤقتة ، وكذلك العواطف المرتبطة بالأسعار. إذا وجدت نفسك غازًا طبيعيًا طويلًا وخاطئًا بأي صفة ، فأنت لست وحدك ، وأعتقد أن الوقت سيعمل في النهاية لصالحك. إذا كنت مستقرًا وتبحث عن فرصة غير عادية للمضاربة عالية المخاطر ، فإن الغاز الطبيعي يستحق البحث.

اعتمادًا على حجم الحساب وتحمل المخاطر ، قد يكون من المنطقي شراء خيار شراء مباشر (ربما استدعاء 4.25 دولار في يونيو مقابل 800 دولار تقريبًا) أو شراء عقد آجل صغير (هذا العقد يكسب أو يخسر 25 دولارًا لكل بنس ، أو 2,500 دولار لكل دولار ، لحركة السعر).

قد لا يكون الغاز الطبيعي بقيمة 2.00 دولارًا مستدامًا. في المتوسط ​​، على مدى السنوات الخمس الماضية ، تمكن الغاز من العثور على قاع في 9 فبراير أو بالقرب منه.