الحيتان الغامضة تحير سوق الذهب بعد مشتريات البنك المركزي

(بلومبيرج) - هز تقرير بحثي جاف عادة سوق الذهب هذا الأسبوع ، عندما أشار إلى مشترين سياديين هائلين ولكن غير محددين حتى الآن.

الأكثر قراءة من بلومبرج

اشترت البنوك المركزية 399 طنًا من السبائك في الربع الثالث ، أي ضعف الرقم القياسي السابق تقريبًا ، وفقًا لمجلس الذهب العالمي. ذهب أقل من الربع بقليل إلى مؤسسات محددة علنًا ، مما أثار التكهنات حول المشترين الغامضين.

بينما تقوم معظم البنوك المركزية بإبلاغ صندوق النقد الدولي عندما تشتري الذهب لتكملة خزائنها من العملات الأجنبية ، فإن البنوك الأخرى تكون أكثر سرية. قلة هم الذين لديهم القدرة على إجراء فورة الشراء في الربع الثالث ، وهو ما يكفي لتخفيف الضربة من المستثمرين الذين يبيعون السبائك مع قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة.

قال روس نورمان ، الرئيس التنفيذي لشركة Metals Daily ، وهي بوابة معلومات تركز على المعادن الثمينة: ​​"مع ثقل البيع هذا ، كنت مندهشًا بعض الشيء من أن الذهب لم يكن أضعف". "لكنني أعتقد الآن أن لدينا إجابتنا."

تستخدم WGC ، وهي مجموعة ضغط لصناعة التعدين ، بيانات من شركة Metals Focus Ltd. لإنتاج تقديراتها. وهي تعتمد بدورها على مجموعة من البيانات العامة وإحصاءات التجارة والبحوث الميدانية لتوفير أرقام للطلب من مختلف قطاعات سوق الذهب.

في حين أنه من الصعب تحديد حيتان سوق الذهب ، إلا أن بعض البنوك المركزية فقط لديها القدرة على مثل هذه المشتريات:

الصين

نادرا ما يكشف الاقتصاد الثاني في العالم عن كمية الذهب التي يشتريها البنك المركزي. في عام 2 ، كشف بنك الصين الشعبي عن قفزة تقارب 2015 طن في احتياطياته من السبائك ، مما صدم مراقبي السوق بعد ست سنوات من الصمت.

لم تبلغ الدولة عن أي تغيير في مخزونها من الذهب منذ عام 2019 ، مما أثار تكهنات بأنها ربما تشتريها تحت الرادار.

القصة مستمرة

تظهر البيانات التجارية أن البلاد كانت تستقبل كميات هائلة من السبائك. استوردت الصين 902 طن من الذهب حتى الآن هذا العام ، متجاوزة بالفعل إجمالي العام الماضي. هذا بالإضافة إلى أكثر من 300 طن تنتجها مناجم البلاد كل عام.

وبينما كان الطلب المحلي قويًا ، حيث اشترى المواطنون حوالي 601 طنًا خلال الربع الثالث ، إلا أنه في طريقه للانخفاض عن مستويات 2021. في وقت سابق من العام ، أعاقت عمليات إغلاق Covid-19 شراء المجوهرات والسبائك في أحد أكبر المستهلكين في العالم.

بالنسبة للصين ، نادراً ما كانت الحاجة إلى إيجاد بديل للدولار ، الذي يهيمن على احتياطياتها ، أقوى. التوترات مع الولايات المتحدة عالية بعد الإجراءات المتخذة ضد شركات أشباه الموصلات ، بينما أظهر الغزو الروسي لأوكرانيا استعداد واشنطن لفرض عقوبات على احتياطيات البنك المركزي.

روسيا

تعد روسيا ثاني أكبر دولة في العالم لتعدين الذهب ، وتنتج عادة أكثر من 300 طن سنويًا. قبل فبراير 2022 ، كانت تصدر المعادن إلى مراكز تجارية مثل لندن ونيويورك ، ولكن أيضًا إلى دول في آسيا.

منذ غزو أوكرانيا ، لم يعد الذهب الروسي موضع ترحيب في الغرب ، بينما كانت الصين والهند مترددين في استيراد كميات ضخمة. وهذا يثير احتمال أن يتدخل البنك المركزي لشراء تلك الإمدادات ، لكن احتياطيات روسيا من العملات الأجنبية الإجمالية ، بما في ذلك الذهب ، تراجعت هذا العام.

تم تجميد احتياطيات روسيا من الدولارات واليورو بسبب العقوبات ، مما جعلها أقل جاذبية للبنك المركزي لإضافتها إليها. علاوة على ذلك ، فإنه لا يكسر حيازاته من الذهب بشكل منفصل.

كانت الأمة مشترًا كبيرًا للذهب في الماضي ، حيث أمضت ست سنوات في تجميع السبائك قبل أن تتوقف عند بداية الوباء. قالت روسيا في فبراير / شباط ، بعد غزو أوكرانيا ، إنها مستعدة لشراء الذهب بسعر معين ، لكن نائب الحاكم أليكسي زابوتكين قال الشهر الماضي إن المشتريات لم تعد عملية لأنها ستدفع المعروض النقدي والتضخم.

مصدري النفط

لقد كان أداء دول قليلة في أزمة الطاقة هذا العام أفضل من دول الخليج المصدرة للنفط. وحصدت كل من المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة والكويت مكاسب غير متوقعة ، وقام البعض بضخ السيولة في الأصول الأجنبية من خلال صناديق الثروة السيادية.

ربما نظروا إلى الذهب للتنويع. تمتلك المملكة العربية السعودية أكبر مخزون من الذهب في العالم العربي ، لكنها لم تبلغ عن تغيير في مقتنياتها منذ عام 2010. في ذلك الوقت ، أدى "الاختلاف في المحاسبة" إلى مضاعفة احتياطياتها إلى 323 طنًا.

الهند

أجرى البنك المركزي الهندي عمليات شراء كبيرة من الذهب من قبل ، حيث اشترى 200 طن من صندوق النقد الدولي في عام 2009. ومنذ ذلك الحين ، كان يميل إلى الشراء بشكل تدريجي ، مع توفير تحديثات في الوقت المناسب للسوق.

ربما تكون قد ابتعدت عن الإنفاق على الذهب هذا العام ، بالنظر إلى الضغط على عملتها. وقد تفاقم ذلك بسبب الواردات القوية من المعادن النفيسة لقطاع المستهلكين في الأشهر الأخيرة.

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب