توقعاتي للنفط (وثلاثة 8٪ + دفع الأرباح لتجنب) في عام 2023

أعضاء بلدي من الداخل CEF خدمة وأنا دائما ابحث عن أرباح كبيرة يمكننا جمعها على المدى الطويل. انا اتحدث 8٪ + المدفوعات هنا ، يأتي الكثير منها في طريقنا شهريًا. (هذا ممكن مع CEFs ، وخصومات هذه الصناديق على قيمة الأصول الصافية ، أو NAV ، تمنحنا بعضًا من الارتفاع الجيد لتتماشى مع هذه المدفوعات).

من خلال التفكير على المدى الطويل ، نمنح خصومات CEF الخاصة بنا الوقت الذي يحتاجون إليه للإغلاق ، مما يدفع أسعار أسهمهم إلى الارتفاع. (هناك استثناءات لهذا ، على سبيل المثال مع CEFs المغطاة ، والتي تعمل بشكل أفضل عندما تكون الأسواق متقلبة - نحن نميل إلى التأرجح داخل وخارج هذه التقلبات مع تقلبات المد والجزر.)

وهو ما يقودني إلى CEFs التي أريد أن أتحدث إليكم عنها اليوم: أولئك الذين لديهم مخزون نفطي. نتجنب النفط في CEF Insider ، لأسباب سوف ندخل أدناه. ولكن بعد ذلك ، يعد الآن وقتًا محفوفًا بالمخاطر بشكل خاص للاستثمار في النفط ، بعد أن ارتفع بالفعل إلى أكثر من 42٪ هذا العام. علاوة على ذلك ، أنا متأكد تمامًا من أنني لست مضطرًا لإخبارك أن النفط قد شهد تقلبات هائلة خلال السنوات القليلة الماضية.

على مدى العقد الماضي ، انخفض النفط بنسبة تزيد عن 87٪ من أعلى مستوى له على الإطلاق ثم ارتفع بنسبة 500٪ ليصل إلى جديد أعلى مستوى بعد ذلك. ومع ذلك ، فإن هذه التحركات لم تسفر عن سوى عدد قليل (إن وجد!) من أصحاب الملايين الجدد ، حيث أن التوقيت المطلوب هو ، في الواقع ، فوق طاقة البشر.

وحتى مع الارتفاع الكبير في أسعار النفط الذي شهدناه في عام 2022 ، كان عليك أن تسير بسرعة على قدميك لتحقيق الربح ، حيث تم تداول أسهم الطاقة بشكل جانبي إلى حد ما منذ أن تراجعت قفزتها الأولية في أوائل شهر مارس.

في هذه الأثناء ، انخفض المستثمرون الذين اشتروا في القمة ، في يونيو ، بأكثر من 13٪ وبدأوا في أداء أقل من سوق الأسهم على نطاق واسع ، والذي انخفض بشعر أقل منذ ذلك الحين. هذه عودة إلى القاعدة ، حيث ارتفعت الطاقة بنسبة 11٪ فقط خلال العقد الماضي ، وهو جزء بسيط من عائد السوق البالغ 151٪ خلال نفس الفترة.

لكن أداء النفط لم يبدأ في التدهور بسبب العودة إلى المتوسط ​​، ولكن لسبب أكثر أهمية: مخاوف الركود.

النفط معرض للخطر بشكل خاص في الركود التالي (ولكن ليس للسبب الذي تعتقده)

نحن لسنا رسميًا في حالة ركود ، ويرى مجلس الاحتياطي الفيدرالي نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 2.9٪ في الربع الثالث. هذا أعلى من المتوسط. لكن الجميع تقريبًا يتوقع حدوث ركود قريبًا.

بالطبع ، لا أحد يعرف ما إذا كان الركود سيحدث ، وما مدى عمق ذلك الركود. ولكن تم تسعيرها إلى حد كبير في القطاعات التي نفضلها حاليًا من الداخل CEF, مثل التكنولوجيا ، التي انخفضت أكثر من 36٪ في عام 2022 ، وتقدير المستهلك (بانخفاض 31.6٪) ، والمواد (انخفض 23.2٪) ، والأسهم المالية (انخفضت 21.3٪). الميل إلى القطاعات الأكثر تعرضًا للضرب في التراجع هو نهج يصمد أمام اختبار الزمن: في عام 2008 ، على سبيل المثال ، سحق القطاع المالي أولاً وأصعب - ثم شرع في قيادة السوق في الانتعاش الذي أعقب ذلك.

النفط ، مع ذلك ، هو بعيدا من التسعير في حالة الركود - كما رأينا قبل ثانية ، فقد ارتفع بنسبة 44٪ هذا العام - كما هو الحال بالنسبة لبقية السوق إلى أسفل 24٪! نظرًا لكونه القطاع الوحيد في المنطقة الخضراء في عام 2022 ، فإن النفط معرض للخطر ، لأن الطلب على الطاقة ينخفض ​​في حالة الركود مع إغلاق المصانع ، ويتم شحن عدد أقل من السلع ، ويقل تنقل الناس إلى العمل وما إلى ذلك.

3 صناديق طاقة يجب التعامل معها بحذر شديد (أو تجنبها تمامًا)

مع وضع ذلك في الاعتبار ، أوصي بتجنب صندوق First Trust Energy Income and Growth (FEN) ، الذي يتداول الآن عند ذروة الشراء 4.5٪ علاوة إلى NAV ، ربما لأن المستثمرين يحبون أرباحها البالغة 8٪. تمتلك FEN شراكات محدودة رئيسية لتشغيل خطوط الأنابيب (MLPs) ، مثل شركاء منتجات المؤسسات (EPD) ، Energy Transfer LP (ET) و طاقة TC (TRP).

الثانية ، و صندوق Kayne Anderson Energy Infrastructure (KYN) ، تمتلك أيضًا MLPs وتتداول بخصم كبير جدًا (12.9٪) ، مما يمنحها مزيدًا من الحماية السلبية (وإمكانية الصعود). لكن عائدها البالغ 9.7٪ سيكون في خطر إذا انخفضت أسعار الطاقة ، مما يجعل هذا المنتج مناسبًا فقط للتداولات قصيرة الأجل للغاية ، إذا كان الأمر كذلك. تركز بالمثل شركة البنية التحتية للطاقة السلحفاة (TYG) ، في هذه الأثناء ، قد نرى أيضًا عائدًا بنسبة 9.4 ٪ معرضًا للخطر عند انخفاض أسعار الطاقة ، مما يجعله صندوقًا للبيع الآن ، أو يتجنبه إذا لم تكن تملكه.

أخيرًا ، ضع في اعتبارك أن لا شيء من هذه الصناديق غرباء عن تخفيضات الأرباح: في العقد الماضي وحده ، قاموا بتخفيض مدفوعاتهم بأكثر من النصف ، لذلك من المحتمل ألا يترددوا في التخفيض مرة أخرى ، خاصة في ظل ركود أسوأ من المتوقع.

مايكل فوستر هو محلل البحوث الرئيسي ل النظرة المتناقضة. لمزيد من أفكار الدخل الرائعة ، انقر هنا للحصول على أحدث تقرير لدينا "الدخل غير القابل للتدمير: 5 صناديق صفقات بأرباح آمنة بنسبة 8.4٪."

الإفشاء: لا يوجد