توقعاتي لعام 2023 لمعدلات CEF عالية الإنتاجية

بدأ الكثير من الناس في التطلع إلى العام الجديد ، ولدي الكثير من الأسئلة حول توقعاتي الصناديق المغلقة ذات العائد المرتفع (CEFs) لبقية '22 و '23.

بالطبع ، لا أحد لديه كرة بلورية عندما يتعلق الأمر بـ CEFs أو الأسهم أو الاقتصاد على المدى القصير ، لكن رأيي هو أننا سنشهد على الأرجح تقلبًا مستمرًا في النهاية الخلفية لعام 2022 ، مع ظروف أفضل في عام 2023 ، يظهر ما يسمى بـ "السعر النهائي" لدورة رفع الاحتياطي الفيدرالي.

لحسن الحظ ، هناك CEFs هناك تسمى صناديق المكالمات المغطاة تم تصميمها خصيصًا لهذه البيئة ، حيث تمنحنا أرباحًا آمنة بنسبة 7٪ + أرباح تزداد بالفعل عندما ترتفع التقلبات. سأشارك معك مؤشرًا يدفع 7.7٪ الآن بعد قليل.

كما كتبت سبتمبر 8، هذا هو الوقت المناسب بشكل خاص للدخول في هذه الصناديق ، التي تستخدم استراتيجية خيارات فريدة لزيادة توزيعات الأرباح عند ارتفاع التقلبات. ومع تصاعد الخوف ، يمكننا القول بأمان أن المزيد من التقلبات في طريقها - ألق نظرة على أحدث قراءة لمؤشر CNN Fear & Greed الذي تم متابعته عن كثب:

يضع هذا خطة مثالية من خطوتين لنا: شراء صناديق استدعاء مغطاة مثل تلك أدناه الآن ثم التحول إلى CEFs "خالصة" تركز على الأسهم عندما تهدأ الأمور (حيث تميل الصناديق المغطاة إلى الأداء الضعيف في سوق صاعد ) في عام 2023.

لماذا أرى السوق يعود إلى قوته العام المقبل؟ لأن هناك العديد من الأخبار السارة التي لم تخترق المزاج الكئيب السائد. يشملوا:

1) بطالة منخفضة

أفضل الأخبار عن الاقتصاد الأمريكي هي أن الأمريكيين لا يواجهون مشكلة في الحصول على عمل ، مع انخفاض معدل البطالة إلى أدنى مستوى له منذ عقد من الزمان.

توقف سوق العمل صعبًا

وهذا يعني أيضًا أن الأمريكيين يكسبون أكثر من أي وقت مضى ، حيث بلغ متوسط ​​الدخل الأسبوعي أعلى مستوى له على الإطلاق في عام 2022 وينمو بوتيرة أسرع مما كان عليه منذ عقود.

ارتفاع الدخل

2) تظل الأرباح قوية

بالطريقة التي تسمعها عادة ، ترتفع الأسعار بشكل كبير لأن التكاليف تتصاعد حيث تضطر الشركات إلى دفع أجور أعلى ، فضلاً عن ارتفاع تكاليف المواد الخام. قد يمنحك ذلك انطباعًا بأن الأرباح تتألم - لكنها ليست كذلك.

تنبع الأرباح المرتفعة إلى حد كبير من القاعدة العريضة للمستهلكين الذين ، بفضل ارتفاع الدخل وانخفاض البطالة ، لديهم الآن أموال لإنفاقها. ونتيجة لذلك تواصل الشركات الأمريكية جني أرباح قوية.

3) من المرجح أن يقترب بنك الاحتياطي الفيدرالي من نهاية دورة رفع أسعار الفائدة

لنكن صادقين ، الأسواق تنخفض بشكل أساسي في الوقت الحالي بسبب الاحتياطي الفيدرالي. مع تلميح بنك الاحتياطي الفيدرالي الآن إلى أن أسعار الفائدة قد يتم رفعها إلى شهر فبراير (في السابق ، كانوا يتوقعون أن تنتهي الزيادات في ديسمبر) ، هناك مخاوف الآن من أن الأسعار سترتفع أعلى وتبقى مرتفعة لفترة أطول. لكن الأرقام بدأت تروي قصة مختلفة.

قد يتراجع أول توقيع بنك الاحتياطي الفيدرالي

في أغسطس ، على سبيل المثال ، انخفض مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة على أساس شهري ، وهو ما لم يحدث منذ بداية الوباء. هذه هي التكاليف التي تتحملها الشركات عند إنتاج السلع والخدمات: يعني الانخفاض عادة شيئين على وشك الحدوث: أرباح أعلى (حيث تصبح المدخلات أرخص بينما يتحمل السوق الأسعار التي تفرضها هذه الشركات) وتضخم أقل (انخفاض في تعني التكاليف أنه يمكن للشركات زيادة أرباحها دون رفع الأسعار).

في حين أنه في الأيام الأولى ، هناك تلميح واضح إلى أن التضخم قد يبدأ في الانخفاض بسرعة خلال الأشهر القليلة المقبلة ، مما قد يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لديه سبب أقل لمواصلة رفع أسعار الفائدة حتى عام 2023 ، كما يتوقع السوق حاليًا.

التقلب الآن ، الانتعاش لاحقًا

في سوق مثل هذا ، فإن أفضل خطوة لدينا هي حماية أنفسنا من الجانب السلبي قصير المدى مع التعرض إلى المدى الطويل رأسًا على عقب، بفضل أسعار الأسهم الرخيصة اليوم. وكما ذكرت سابقًا ، فإن CEF المغطى مثل صندوق Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite (SPXX) مصمم خصيصًا للقيام بذلك.

قم بشراء SPXX وستحصل على ثلاثة أشياء:

1. التعرض لمؤشر S&P 500 بالكامل ، بما في ذلك أهم المكونات مثل تفاح
   AAPL
   (AAPL) ومايكروسوفت
   MSFT
   (مسفت) و تأشيرة
   V
   (الخامس) لذلك عندما تبدأ الأسهم في التعافي ، سترتفع محفظتك أيضًا.
2. تدفق دخل موثوق بنسبة 7.7 ٪ ، بفضل المكالمات المغطاة التي تبيعها SPXX (يجمع الصندوق الأموال من مبيعات الخيارات التي يقوم بها في محفظته ، سواء أكملت الصفقات بالفعل أم لا). تعمل هذه الإستراتيجية بشكل جيد عندما ترتفع التقلبات ، مما يجعل تدفق دخل الصندوق أكثر موثوقية في الأوقات المضطربة.
3. "التأمين" من الجانب السلبي ، بفضل تلك المكالمات المغطاة: تزيد التقلبات المرتفعة من قيمة مكالمات SPXX المغطاة ، مما يساعد على تخفيف قيمة محفظتها لكل سهم.

إذا عاد السوق إلى التعافي البطيء من الاستسلام الذي شهدناه في الصيف ، فإن الأشهر القليلة القادمة من عدم اليقين قد تعني أرباحًا متفوقة لـ SPXX بينما ننتظر أيامًا أكثر إشراقًا قادمة. سنقوم بتحصيل أرباحها بنسبة 7.7٪ أثناء قيامنا بذلك.

مايكل فوستر هو محلل البحوث الرئيسي ل النظرة المتناقضة. لمزيد من أفكار الدخل الرائعة ، انقر هنا للحصول على أحدث تقرير لدينا "الدخل غير القابل للتدمير: 5 صناديق صفقات بأرباح آمنة بنسبة 8.4٪."

الإفشاء: لا يوجد