مخزون موسا: مبيعات الغاز الصلب ، هوامش وقود الدهون ، ستوك مورفي الولايات المتحدة الأمريكية ونظيراتها

ميرفي الولايات المتحدة الأمريكية (MUSA), مخازن كيسي العامة (كاسى) و TravelCenters الأمريكية (TA) تتمتع بسنة اختراق للهوامش على مبيعاتها من الغاز.

X

تدير الشركات محطات ضخ الوقود وكذلك المتاجر الصغيرة. يعتبر بيع الغاز بشكل عام عملاً منخفض الربح. من الناحية التاريخية ، تساعد المبيعات من المتاجر الصغيرة للمحطات على تعزيز هوامش الربح للسلاسل.

ومع ذلك ، كان عام 2022 مختلفًا. انتعشت أسعار النفط الأمريكي ، التي يتم تداولها دون 77 دولارًا للبرميل منذ أن بدأت المملكة العربية السعودية حرب أسعار النفط في عام 2014 ، بشكل حاد في أواخر عام 2021 حيث بدا أن روسيا مستعدة لشن حرب على أوكرانيا. وقد أدى البدء الفعلي لهذا الهجوم ، في فبراير / شباط ، إلى وصول النفط إلى أعلى مستوى له منذ عام 2008.

تراجعت أسعار النفط عن تلك الارتفاعات ، لكن خام غرب تكساس الوسيط لا يزال مستقرًا عند متوسط ​​95 دولارًا للبرميل في عام 2022 ، وفقًا لتقديرات أكتوبر من إدارة معلومات الطاقة. وعادة ما يمرر المصافي وبائعي الغاز هذه الزيادات ، ثم بعضها إلى المستهلكين.

بالإضافة إلى ذلك ، ارتفع الطلب على الوقود مع تزايد عدد الأمريكيين الذين يضربون الطريق و الأميال المقطوعة في عام 2022 شوهدت تتجاوز مستويات ما قبل الجائحة. ونتيجة لذلك ، فإن مبيعات الوقود والمساهمة في أرباح الوقود وهوامش الوقود كلها في ارتفاع مستمر.

كتب أنطوني بوناديو ، المحلل في ويلز فارجو ، في مذكرة للعملاء في 3 أكتوبر: "يبدو أن MUSA مهيأة لربع قوي آخر ، حيث يبدو الربع الثالث قريبًا من وضعه المثالي مقابل فترة زمنية كبيرة لهوامش الوقود".

آراء الربع الثالث متفائلة

مورفي الولايات المتحدة الأمريكية ، و IBD 50 الأسهم، من المقرر أن تعلن عن أرباح ربع سنوية يوم الأربعاء. تقارير TravelCenters of America في 1 نوفمبر.

يتوقع المحللون الذين استطلعت آراؤهم شركة FactSet أن أرباح مورفي ستتضاعف تقريبًا في الربع الثالث مقارنة بالعام الماضي وأن تقفز بنسبة 3٪ للعام بأكمله مقابل 74. ومن المتوقع أن تقفز عائدات الوقود بنسبة 2021٪ في عام 45 مقابل زيادة بنسبة 2022٪ في التبغ والأغذية والمواد الغذائية. مبيعات المشروبات. وتوقعوا حدوث انفجار في أرباح ترافل سنتر بنسبة 4٪ في هذه السنة المالية ، ومكاسب بنسبة 133٪ لكيسي ، مدفوعة أيضًا بارتفاع مبيعات البنزين.

وأضاف بوناديو في مذكرته الصادرة في 20 أكتوبر: "نرى حالة من الاتجاه الصعودي المحتمل على كل من هوامش الوقود واتجاهات الحجم ، حيث استفادت MUSA من ديناميكيات الهامش البناءة والمستهلك الذي يبحث عن القيمة". تصوّر مورفي نفسها كقائد منخفض التكلفة ، وتقول إنها احتفظت بالعملاء القدامى وجذبت عملاء جدد بالغاز الرخيص مع ارتفاع الأسعار.

وجدت دراسة استقصائية أجريت في يوليو لعدة مدن بواسطة الباحث CoPilot أسعار البنزين مورفي رأن تكون من بين أدنى المدن التي شملها المسح.

في هذه الأثناء، وول مارت (WMT), كروجر (KR), كوستكو (يكلف) و البرتسونس (ACI) ، أكبر أربعة محلات بقالة في البلاد من حيث حصتها في السوق ، تعاني من انخفاض أو انخفاض زيارات المتاجر ، وفقًا لأحدث البيانات من شركة Placer.ai لتحليلات حركة المرور على الأقدام.

في 14 أكتوبر / تشرين الأول ، وافق كروجر على شراء منافسه الأصغر ألبرتسونز مقابل 24.6 مليار دولار ، في صفقة يمكن أن تمنح كروجر دفعة تشتد الحاجة إليها لتراجع حركة السير على الأقدام في المتاجر ، بحسب بلاسر.

يواجه البقالون بشكل عام تضخمًا مرتفعًا في أسعار المواد الغذائية ، وارتفاعًا في التكاليف وارتفاعًا في تطبيقات توصيل الطعام.

بينما تتسابق شركات البقالة للمواكبة ، فإن شركات مثل Murphy USA تقوم بتنمية كلا الجانبين من أعمالها: محطات الوقود والمتاجر.

"وول مارت لمحطات الغاز"

شركة Murphy USA ، ومقرها في El Dorado ، Ark. ، تصف نفسها بأنها منخرطة في تجارة تجزئة للغاز منخفضة التكلفة وكبيرة الحجم.

يقع El Dorado على بعد نصف يوم فقط بالسيارة من مقر Walmart الرئيسي في Bentonville ، Ark. وفي الواقع ، يصف مورفي نفسه بأنه "وول مارت لمحطات الوقود". انفصل مورفي عن منتج النفط زيت مورفي (MUR) في عام 2013. بموجب اتفاقية عام 2012 ، قامت الوحدة ببناء وتشغيل محطات وقود بالشراكة مع وول مارت.

عندما أنهى Walmart الترتيب في عام 2016 ، كانت 1,100 من محطات Murphy البالغ عددها 1,300 في ذلك الوقت موجودة في Walmart supercenters. واصلت الشركات العمل معًا في تلك المواقع القائمة.

بعد ذلك ، تساعد المواقع القريبة من متاجر Walmart الكبرى في دفع تدفق مستمر من العملاء الباحثين عن القيمة إلى متاجر الغاز والمتاجر التابعة للشركة ، تحت علامتي Murphy و QuickCheck. الشركتان شريكان في برامج تخفيض الوقود.

سيأتي محور الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر ؛ هنا دليل

على الصعيد الوطني ، بلغ متوسط ​​أسعار الغاز في المضخة 3.83 دولار للغالون يوم الخميس ، وفقًا لموقع أسعار الغاز AAA. وهذا يمثل زيادة قدرها 16 سنتًا عن الشهر الماضي و 48 سنتًا عن أسعار العام الماضي. أظهر الموقع أسعارًا تصل إلى 6.96 دولارًا في بعض المواقع في كاليفورنيا.

وشهدت أسعار الديزل ارتفاعًا أكبر. بعد وقت قصير من غزو روسيا لأوكرانيا في فبراير ، توقفت الولايات المتحدة عن شراء النفط الخام من روسيا. كان جزء كبير من هذا النفط يزود المصافي المنتجة لوقود الديزل ، وهو جزء من مجمع التكرير الأمريكي الذي تضرر بالفعل من العقوبات السابقة التي فرضت حظرًا على النفط من إيران وفنزويلا.

أدت النتيجة ، التي تفاقمت بسبب انتعاش الطلب على الشاحنات في الولايات المتحدة خلال عام 2021 ، إلى نقص في إمدادات الديزل. نتيجة لذلك ، بلغ متوسط ​​أسعار الديزل - عادة أقل تكلفة من البنزين - 6.56 دولار للغالون على الصعيد الوطني يوم الخميس. كان ذلك 1.95 دولارًا فوق مستويات العام الماضي: زيادة بنسبة 42٪.

Casey's ، أسهم TravelCenters

تركز Casey's في مدينة أنكيني بولاية آيوا على مدن الغرب الأوسط الصغيرة وتفتخر بأعمال كبيرة في مجال الأطعمة الجاهزة. يمكن القول إنها الأكثر شهرة ببيتزا محطة الوقود. TravelCenters of America هي في الأساس سلسلة توقف للشاحنات تستهدف سائقي الشاحنات المحترفين وسائقي السيارات على الطرق السريعة. المنافس ، Pilot Flying J ، مملوك لشركة Warren Buffett's بيركشاير هاثاواي (BRKB).

بالنسبة للمجموعة بأكملها ، يعتبر الوقود هو الدعامة الأساسية. إنها تشكل أكثر من ثلاثة أرباع إجمالي الإيرادات لشركة Murphy USA و 73٪ لـ TravelCenters و 65٪ لـ Casey's.

نظرًا لأن مبيعات الغاز والديزل أدت إلى زيادة الأرباح هذا العام ، فقد ارتفع سهم MUSA بنسبة 39٪ على أساس سنوي حتى الآن. الأسهم حاليًا في قاعدة ثابتة عند 303.19 نقطة شراء. نمط القاعدة على القاعدة هو ثاني قاعدة المرحلة الثالثة للسهم.

أرسل تقدم السهم ، على خلفية السوق المتعثرة ، خط القوة النسبية لهذا IBD 50 الأسهم إلى ارتفاعات جديدة على مخطط MarketSmith الأسبوعي. يظهر خط RS الصاعد أن السهم يتفوق على مؤشر S&P 500.

يتفوق سهم CASY أيضًا على السوق ، لكنه يحتفظ بمكاسب أكثر تواضعًا بنسبة 5.3 ٪ حتى الآن هذا العام. الأسهم أقل من 224 نقطة شراء في قاعدة مسطحة ، مع خط RS أيضًا يصنع قمة جديدة ، كما هو موضح بنقطة زرقاء في نهاية هذا الخط على الرسم البياني الأسبوعي. يعمل سهم TA أيضًا بشكل جيد ، حيث ارتفع بأكثر من 10٪ لهذا العام واستقر فوق خط 50 يومًا ، كما حقق خط RS أيضًا ارتفاعات.

تحتل مجموعة البيع بالتجزئة ذات الأسواق الكبيرة / الصغيرة حاليًا المرتبة رقم 31 من بين 197 مجموعة صناعية تتبعها IBD. من بين 13 سهمًا في هذه المجموعة ، احتلت شركة Murphy USA المرتبة الأولى في التصنيف المركب و تصنيف EPS، ورقم 2 لـ تقييم RS، خلف TravelCenters of America.

في هذه الأثناء، كما بلغت مخزونات ناقلات النفط ارتفاعات في السوق الحالية.

مورفي الولايات المتحدة الأمريكية: شركة رائدة في مبيعات الغاز منخفضة السعر

في النصف الأول من عام 2022 ، أدى ارتفاع أسعار النفط والوقود بالجملة بسرعة إلى ارتفاع الأسعار في المضخة. في هذه البيئة ، ساعدت استراتيجية التسعير الخاصة بشركة Murphy في الاحتفاظ بعملائها الراسخين مع جذب عملاء جدد.

على الرغم من أسعار الغاز الحادة وارتفاع التضخم خلال 40 عامًا خلال هذه الفترة ، تدعي الشركة أنها اكتسبت حصة في السوق.

قال أندرو كلايد ، الرئيس التنفيذي لشركة Murphy USA ، في مكالمة أرباح في 28 يوليو: "على الرغم من الضغوط المعروفة التي تؤثر على الأجر الذي يتم الحصول عليه من المنزل ، فإننا نرى بوضوح أن عرض السعر المنخفض لدينا يتردد صداها (مع) المزيد والمزيد من العملاء الباحثين عن القيمة".

وتقول الشركة إنها تشتري الوقود بأسعار قياسية تنافسية للغاية في الصناعة وتبيعه بسعر أرخص من المنافسين. إنه يحلل الإمدادات اليومية ويوجه شاحنات صهاريج الوقود إلى المحطات ذات الأسعار الأفضل.

تقول مورفي إن نموذج أعمالها منخفض التكلفة يؤدي إلى نقطة تعادل وقود أقل من المنافسين.

مبيعات الغاز ، الهوامش قيد التركيز

في ربع يونيو ، نمت مبيعات متجر مورفي للوقود نفسه (المبيعات في المتاجر العاملة لمدة عام واحد على الأقل) بنسبة 4.8 ٪. وذلك بالمقارنة مع زيادة بنسبة 1.5٪ في مبيعات التبغ المماثلة و 1.4٪ لمبيعات شركات البضائع الأخرى.

مع تدفق المزيد من العملاء إلى متاجرها للغاز ، نمت أحجام وقود التجزئة في مورفي بنسبة 8٪ مقارنة بالعام الماضي ، وقفزت دولارات مساهمة وقود التجزئة بنسبة 31٪. ارتفع هامش وقود التجزئة بنسبة 22٪ على الرغم من ارتفاع أسعار السلع الأساسية.

يعتبر كل من هامش الوقود والمساهمة في الوقود مقاييس الربح الرئيسية.

وبالمقارنة ، نمت دولارات مساهمة مورفي للأغذية والمشروبات للربع الثاني بنسبة 2٪ بينما ارتفعت هوامش الأغذية والمشروبات بنسبة 9٪. انخفضت مبيعات الوقود ، التي تقاس في نفس جالون المتجر ، بنسبة 5 ٪.

شهد منافسوها اتجاهات هامش متشابهة إلى حد ما. بالنسبة لربع يونيو ، نمت هوامش الوقود وغير الوقود لشركة TravelCenters بنسبة 56٪ و 10٪ على التوالي. لربع يوليو ، ارتفعت هوامش وقود Casey بنسبة 27٪ إلى 44 سنتًا للغالون ، بينما انخفضت هوامش غير الوقود بمقدار 70 نقطة أساس.

قال دارين ريبيليز ، الرئيس التنفيذي لشركة Casey ، في بيان الأرباح الصادر في 7 سبتمبر: "كانت بيئة هامش الوقود مواتية بشكل خاص في النصف الثاني من الربع ، حيث انخفضت تكاليف الجملة من مستويات قياسية."

يبيع كل من Walmart و Costco ، وهما من أكبر بائعي التجزئة في أمريكا ، بعض أرخص أنواع البنزين. تقدم Walmart أسعارًا منخفضة للأعضاء على الوقود وتقدم Costco قسائم المتجر لأعضائها عند ملئها ، مع استخدام كلاهما أيضًا لمبيعات البنزين لجذب العملاء إلى الداخل.

حجم الوقود ، اتجاهات هامش الوقود

عندما تعلن Murphy عن نتائجها للربع الثالث يوم الأربعاء ، سيحصل المستثمرون على نظرة أفضل على كيفية أداء اتجاهات حجم الوقود وهامش الوقود.

تشير بيانات الصناعة إلى أحجام وقود أكثر ليونة في الربع الثالث ، بانخفاض 3٪ -6٪ على أساس سنوي وسط ارتفاع أسعار الوقود. لكن هوامش الوقود في الجنوب الشرقي ، التي تتبعها شركة Murphy USA عن كثب ، قفزت بنسبة 7٪ في الربع الثالث ، وفقًا لـ OPIS (خدمة معلومات أسعار النفط) ، مستفيدة من انخفاض كبير في أسعار الجملة خلال الربع.

تُظهر أحدث بيانات AAA أن أسعار التجزئة للغاز قد تراجعت عن الأسبوع الماضي ، على الرغم من أنها لا تزال مرتفعة عما كانت عليه قبل شهر وعام مضى. أدت المخاوف من الركود الاقتصادي العالمي الناجم عن الزيادات الكبيرة في أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية إلى انخفاض كبير في أسعار النفط الخام ، مما أدى إلى ترويض الأسعار عند المضخة.

وفي الوقت نفسه ، هناك عدد أقل من السائقين الذين يزودون بالوقود ، وفقًا لـ AAA. إذا تبلور الركود المخيف على نطاق واسع ، فمن المرجح أن تنخفض أسعار النفط الخام والطلب على البنزين أكثر.

في مذكرة بتاريخ 14 تشرين الأول (أكتوبر) للعملاء ، حذر محلل Raymond James Bobby Griffin من أن جالونات الوقود في الصناعة تتعرض لضغوط وأن هوامش الوقود المرتفعة ليست مستدامة.

ومع ذلك ، فهو يحب سهم MUSA لاستراتيجيته منخفضة التكلفة وتعرضه لـ Walmart ، حيث صنفه على أنه متفوق مع هدف سعره 315 دولارًا.

في Wells Fargo ، يرى المحلل Bonadio حالة هيكلية أعلى لهوامش وقود بعد Covid. لكنه يعتقد أن سهم MUSA يواجه "رياحًا معاكسة على المدى الطويل نظرًا للتعرض الكبير للوقود والتبغ (و) ضعف نسبي داخل الأعمال التجارية" ، مما يبقيه على الهامش.

ربما يعجبك أيضا:

هذه هي أفضل 5 أسهم يمكنك شراؤها ومشاهدتها الآن

الأسهم التي يجب مراقبتها: الاكتتابات العامة الأولية ذات التصنيف الأعلى ، ورؤوس الأموال الكبيرة وأسهم النمو

اعثر على أحدث الأسهم التي تضرب مناطق الشراء مع MarketSmith

لماذا تبسط أداة IBD البحث عن أفضل الأسهم

هل تبحث عن الفائزين التاليين في سوق الأسهم الكبيرة؟ ابدأ بهذه الخطوات الثلاث